Структура мирового рынка капитала

Мировой рынок капитала – это глобальная система аккумулирования и предоставления свободных денежных ресурсов деловыми структурами и государствами, осуществляемая на конкурентных основах. В современных условиях благодаря своим масштабам мировой рынок капитала превратился в мощный фактор развития процесса интернационализации мирового хозяйства, стал источником ресурсов для всех стран мирового сообщества.

Мировое движение капиталов происходит в различных формах: нерыночных государственных и частных кредитов и займов:

рынка евровалют; международного финансового рынка: прямых и портфельных инвестиций. Благодаря возможности сочетания этих форм в мировом распределении капиталов могут участвовать все страны, деловые структуры независимо от уровня их экономического развития.

В последние десятилетия уходящего века на мировом рынке капиталов наметился ряд тенденций.

К важнейшим из них относятся:

— возрастание роли международного финансового рынка;

— рост прямых инвестиций и изменение структуры инвестиций, направляемых в индустриально развитые и развивающиеся страны;

— глобализация мирового фондового рынка;

— рост вывоза прямых инвестиций из развивающихся стран.

Тенденция глобализации использования рабочей силы особенно отчетливо проявилась в последнем десятилетии, когда с развитием информационных технологий наметился вывоз в развивающиеся страны инжиниринговых, конструкторских, финансовых, страховых и других видов услуг. Вывоз профессиональных услуг происходит не только из индустриально развитых стран в развивающиеся. Он характерен для всех стран. Важнейшими факторами, предопределившими развитие международной экономической интеграции, явились: научно-техническая революция, процессы интернационализации национальных экономик, углубления международного разделения труда, эволюция государственного регулирования экономики, усиление конкуренции. Основными структурообразующими факторами международной интеграции выступают вывоз и ввоз факторов производства, обмен товарами и услугами. В настоящее время интеграция связывается, прежде всего, с созданием общего для ряда стран рынка, предполагающего сближение экономической политики стран, входящих в него, и создание наднационального органа управления.

Наиболее отчетливо тенденция экономической интеграции проявилась в Западной Европе и Северной Америки.

 

Понятие и формы международного кредита

Международный кредит – это кредит в сфере международных экономических отношений. Кредиторами и заемщиками здесь могут быть предприятия, банки и т.д.

Формы международного кредита можно классифицировать следующим образом:
-по источникам — внутренние и внешние;
- по назначению — коммерческие, которые непосредственно связаны с внешней торговлей и услугами; финансовые, т.е. пря­мые капиталовложения, строительство объектов, приобретение ценных бумаг, погашение внешней задолженности, валютная интервенция; промежуточные — кредиты для обслуживания сме­шанных форм вывоза капитала, товаров, услуг, «инжиниринг»,
или выполнение подрядных работ;

- по видам — товарные, которые предоставляются экспорте­рами импортерам в виде отсрочки платежа за проданные товары или оказанные услуги; валютные, предоставляемые банками в
денежной форме;

- по валюте займа — в валюте страны-должника, в валюте страны-кредитора, в валюте третьей страны и в международной счетной денежной единице (СДР и евро);

- по обеспеченности — обеспеченные (товарными документа­ми, векселями, ценными бумагами, недвижимостью и др.); бланковые, т.е. под обязательства должника (соло-вексель с од­
ной подписью);

- с точки зрения формы предоставления — наличные (зачис­ляемые на счет и в распоряжение должника), акцептные (при акцепте тратты импортером или банком), депозитные сертифи­каты, облигационные займы, консорциальные кредиты;

- по срокам — сверхсрочные (суточные, недельные, до трех ме­сяцев), краткосрочные (до одного года), среднесрочные (от года до пяти лет), долгосрочные (свыше пяти лет). При пролонгации, или продлении краткосрочных и среднесрочных кредитов, они становятся долгосрочными, причем часто с государственной га­рантией.
Функционирует международный кредит на принципах воз­вратности, срочности, платности, обеспеченности, целевого ха­рактера за счет внешних и внутренних источников.

 

23.Прямые и портфельные зарубежн инвестиц. Правило Вальраса

Инвестиции денежных средств с целью получения прибыли делятся на прямые и портфельные инвестиции. Пряые инвестиции представляют собой крупные вложенияденежных средств в активы компании. Часто под прямыми инвестициями денежных средств понимается покупка контрольного пакета акций, в результате которой инвестор получает возможность управлять производством.
Как правило, прямые инвестиции предполагают вложение денежных средств на относительно долгий период времени, а инвестор имеет прямую заинтересованность в развитии компании. Портфльные инвестиции представляют собой вложение в некоторый объем ценных бумаг. Как правило, портфельные инвестиции не дают возможности инвестору получить право управления предприятием, портфельные инвестиции направлены исключительно на получение дохода благодаря изменениям курса ценных бумаг компании в результате биржевых торгов. Прямые и портфельные инвестиции подразумевают наличие довольно большого объема денежных средств у инвесторов, частный инвестор, имеющий небольшие денежные средства, скорее обратится в паевой инвестиционный фонд для участия в портфельных инвестициях.
Правило Вальраса — стоимость импорта страны равна сумме стоимости экспорта и чистых зарубежных продаж активов и процентов по ним:NA — чистые продажи активов (разность стоимости активов, проданных иностранцам и купленных у них),
NR — чистые платежи процентов (разность стоимости процентов на вложенный капитал, полученных из-за рубежа и выплаченных иностранцам).

Факторы инвестиций

Факторы инвестиций, влияющие на их объем и уровень роста, разнообразны. Но в основном можно выделить три главных фактора: 1)фактор риска,2)фактор прибыли,3)фактор доступа к инвестиционным проектам.
Фактор риска является чуть ли не самым главным. Практически любой инвестор предпочтет совершить вложения в проект, который принесет маленькую, но гарантированную прибыль, чем в проект, где прибыль обещает быть огромной, но настолько же, насколько огромен и риск потерять вообще весь свой капитал. Нестабильное экономическое и политическое положение страны не предрасполагает к долгосрочным вложениям, многие предпочитают вкладывать деньги в валюту, и отправлять их за рубеж, чем становиться инвестором собственной страны.
Фактор прибыли не меньше влияет на уровень роста инвестиций, чем фактор риска. Практически всегда, эти два фактора напрямую взаимодействуют друг с другом. Как показывает практика, чем меньше уровень риска инвестиционного проекта, тем меньше и ожидаемая прибыль, и наоборот, чем больше риск, тем прибыль выше. Но любые вложения, даже самые безрисковые, должны иметь хотя бы какой-нибудь процент прибыли, покрывающий отказ от пользования деньгами и уровень инфляции денежных средств в стране. Если процент прибыли не соответствует этим условиям, то целесообразность совершения инвестиций сводится к нулю.
Фактор инвестиций в виде доступа к финансовым проектам также очень важен. Для того чтобы совершать вложения, необходимо, как минимум, обладать информацией о привлечении этих вложений. Само по себе инвестирование обычно не происходит, для его свершения нужно воспользоваться определенными финансовыми механизмами и инструментами. В частности, механизмом для осуществления инвестиционных вложений является финансовый рынок. При хорошей организации финансового рынка инвестиций, объем и количество инвестируемых проектов резко возрастает. Причиной этому служит тот факт, что при достаточной информированности, инвестором может стать даже обладатель небольшого капитала.