Тема 10. Кредитно-денежное регулирование

В данной теме рассматриваются основные механизмы контроля и управления денежно-кредитными отношениями, имеющимися в распоряжении центрального банка: операции на открытом рынке ценных бумаг, изменение банковских учетных ставок, изменение требований к уровню обязательных резервов коммерческих банков, валютные интервенции. При этом необходимо иметь в виду, что кредитно-денежное регулирование осуществляется не только экономическими, но также и административными методами. К административным методам относятся прямые количественные ограничения, устанавливаемые для процентных ставок, размеров валютных позиций, открываемых банками на биржевых торгах. Особым направлением административного контроля является установление обязательных экономических нормативов, которые обеспечивают ликвидность балансов и финансовую устойчивость банков. Под кредитно-денежным регулированием понимаются система методов воздействия центральных банков на финансовые рынки и кредитные организации в рамках банковского законодательства и проводимой политики обеспечения устойчивого функционирования банковской системы.

Способами денежно-кредитного регулирования являются: (1) операции на открытом рынке, (2) изменение учетных ставок, (3)изменение требований к обязательному резервированию, (4)валютные интервенции, (5) прямые количественные ограничения. Операции на открытом рынке центральный банк осуществляет путем покупки и продажи ценных бумаг. Первой формой операций на открытом рынке являлись прямые сделки. Покупая ценные бумаги коммерческих банков, центральный банк увеличивают их денежные ресурсы, а, продавая ценные бумаги (государственные краткосрочные облигации) центральный банк, напротив, сокращает денежные ресурсы банковской системы. В результате сокращения или увеличения денежной базы изменяются процентные ставки по кредитам и депозитам, а также темпы инфляции. В современных условиях более широкое распространение получили сделки РЕПО и ломбардный кредит. Операции РЕПО – это сделки продажи ценных бумаг с обязательством обратного выкупа по заранее установленному курсу. В этом случае банки получают гарантию на продажу ценных бумаг центральному банку при необходимости пополнения своих денежных ресурсов. Это делает сделки РЕПО более привлекательными и их использование относится к более мягким формам денежно-кредитного регулирования. Ломбардной кредит на открытом рынке используется многими центральными банками (за исключением Англии и США). В данном случае ценные бумаги используются как предмет залога при предоставлении кредитов. Объектами сделок являются ценные бумаги правительства. В редких случаях используются ипотечные ценные бумаги. Изменение учетных ставок (ставки рефинансирования) центральным банком оказывает влияние на цену кредита в банковской системе. Ставка по кредитам центрального банка коммерческим банкам, при её увеличении приводит к удорожанию кредита в банковской системе, а при уменьшении удешевляет банковский кредит. При удорожании кредита сокращается денежная масса в обороте, что оказывает влияние на инфляционные процессы в экономике. Изменение требований к уровню обязательных резервов является инструментом регулирования кредитных ресурсов коммерческих банков. В этом случае происходит изменение уровня предложения денег в экономике. Норма обязательного резервирования исчисляется по отношению к депозитам, открытым юридическими и физическими лицами в банкам. К различным видам депозитов устанавливаются дифференцированные ставки обязательного резервирования. Самые высокие ставки устанавливаются в отношении сберегательных вкладов. Обязательные резервы играют роль единого ссудного фонда банковской системы. Из этого фонда центральный банк осуществляет кредитование коммерческих банков, способствуя поддержанию ими достаточной ликвидности и платежеспособности. Валютные интервенции используются центральными банками для поддержания курса национальной денежной единицы по отношению к валютам других государств. Покупая иностранные валюты, центральные банки уменьшают их массу по отношению к национальной денежной единице, что ведет к падению её курса. И, наоборот, продавая иностранные валюты, центральные банки способствую повышению курса национальной валюты на внутреннем рынке. В проведении валютных интервенций центральный банк стремится ограничить влияние международной конъюнктуры на внутренний рынок. Для этого используются операции Своп (swop-обмен). Это операция на валютном рынке, которая сочетает куплю (продажу) одного и того же вида валюты на условиях немедленной поставки (spot) с одновременным заключением противоположной сделки на срок - форвардная сделка (forward). Валютные курсы «spot» и «forward» различны, но они выравниваются центральным банком при помощи арбитража, то есть за счет покупки валюты за рубежом по более низкому курсу и продажи её по более высокому курсу. Таким образом, центральный банк предотвращает притоки или оттоки валют, оказывающих влияние на валютный курс внутри страны. Прямые количественные ограничения используются центральными банками в качестве инструментов антикризисного регулирования банковской системы. В мировой практике этот тип кредитно-денежного регулирования был связан с установлением контроля над процентными ставками по кредитам и депозитам. При административным регулированием процентных ставок центральные банки контролируют уровень (нижний или верхний предел), а также амплитуду колебаний по всем или отдельным видам банковских операций. Чаще всего устанавливается нижний уровень процентных ставок по вкладам и верхний уровень ставки по кредитам, а также льготные ставки по межбанковским кредитам. В развивающихся странах важную роль играем селективная кредитная политика, которая устанавливает нормативы создания резервов банками в форме резервирования в определенных видах ценных бумаг и квоты кредитования банками отдельных отраслей экономики.

Банковское регулирование дополняется банковским надзором. Банковским надзором называется наблюдение центрального банка на исполнением обязательных нормативов, устанавливаемых законодательством для кредитных организаций. Обязательные экономические нормативы банков называются пруденциальными нормами банковского надзора. Под пруденциальными нормами понимаются: (1) предельные величины рисков, принимаемых кредитными организациями; (2) нормы создания резервов, обеспечивающих ликвидность кредитных организаций и покрытие возможных потерь; (3) требования к минимальной величине собственного капитала, необходимого для осуществления кредитных операций. Пруденциальный надзор осуществляется на основе документов финансовой отчетности, предоставляемых банками. Выполнение норм пруденциального надзора называется регулированием банковской деятельности.

Раздел V. Глоссарий.

Абсолютная ликвидность состоит в том, что деньги являются непосредственным инструментом выполнения всех без исключения платежных обязательств.

Авалирование векселя - выдача аваля - гарантии платежа по векселю.

Аваль - гарантия платежа по векселю.

Аккредитив - это поручение банка покупателя банку поставщика об

оплате поставщику товаров и услуг на условиях, предусмотрен ных в аккредитивном заявлении покупателя, против представлен ных поставщиком соответствующих документов.

Аккредитив непокрытый (гарантированный) - это аккредитив, по ко торому платежи поставщику гарантируются банком.

Аккредитив покрытый (депонированный) - это аккредитив, при ко тором плательщик предварительно депонирует деньги для расчетов с поставщиком.

Активные операции - это операции по размещению банковских ресурсов. Акцептование векселя - согласие оплатить вексель за векселедателя.

Акцепт - согласие на оплату.

Аллонж - дополнительный лист к векселю для нанесения индоссаментов и авалей.

Антиинфляционная политика - комплекс мероприятий по государственному регулированию национальной экономики, направленный на борьбу с инфляцией.

Ассигнации - неразменные бумажные деньги-,

Банкнота – это банковский билет, выпускаемый эмиссионным банком с обязательством обмена на полноценную монету или золотые слитки.Банковские ресурсы - совокупность всех денежных средств, находящихся в распоряжении банка и используемых им для проведения кредитных и других операций.

Банковский кредит представляет собой различные виды ссуд, предоставляемых кредитной организацией своим клиентам, то есть лицам, открывшим счет в банке.

Банковский продукт представляет собой комплекс правовых, организационно-технических и финансовых процедур, необходимых для проведения действий в пользу клиентов.

Банковская операция – это действие, необходимое для реализации банковского продукта. Банковские операции делятся на активные и пассивные, кассовые, комиссионные, валютные, фондовые.

Банковой монета - м онета высокой пробы изготавливалась для расчетов в сфере торговли и финансов.

Банковский мультипликатор - осуществление банковской системой вторичной эмиссии, так называемых банковских денег.

Банковская система – это определенный законодательством порядок осуществления банковской деятельности в государстве.

Бартер – вид отношений и сделок, при которых товары, которыми обладает одна из сторон бартерных отношений, предлагается для обмена на товар или услугу, которой обладает другая сторона, при минимальном присутствии в отношениях субъектов денежных средств.

Биметаллизм - денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента выполняют монеты из двух металлов.

Бумажные деньги – это банковские билеты, идеально представляющие в сфере обращения полноценную монету.

Валютная интервенция - вмешательство государства в операции на валютном рынке посредством купли-продажи иностранной валюты или золота с целью понижения (повышения) курса национальной или иностранной валюты.

Вексель коммерческий - возникший на основе сделки купли-продажи товарной массы в кредит.

Вексель переводной (трата) - письменный приказ кредитора - векселедателя (трассанта) своему должнику (трассату) уплатить третьему лицу - ремитенту указанную сумму в указанный срок.

Вексель простой (соло) - письменное долговое обязательство строго установленной законом формы, дающее его владельцу (векселе держателю) бесспорное право требовать от векселедателя уплаты указанной суммы в указанный срок.

Вексель финансовый - опосредует движение денежного капитала.

Галопирующая инфляция - инфляция, нарастающая высокими темпами

Главная роль денег в обществе – создание оптимальных условий обмена, экономия времени и затрат на проведение транзакций (сделок по переводу одного вида активов в другой актив)

Девальвация (ревальвация) - снижение (повышение) покупатель ной способности денежной единицы.

Девизы - средства международных расчетов.

Демонетизация золота - процесс постепенной утраты золотом денежных функций.

Денежная масса - совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот, и принадлежащих частным лицам и государству.

Денежная система - форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством.

Денежное обращение - движение денег во внутреннем обороте страны в наличной и безналичной формах, обслуживающее реализацию товаров, работ, услуг и нетоварные платежи в хозяйстве.

Деноминация - укрупнение покупательной способности денежной единицы и денежных знаков путем обмена по установленному со отношению денежных знаков старого образца на денежные знаки нового образца.

Деньги - товар особого рода, выражающий стоимость всех других то варов и служащий всеобщим эквивалентом.

Деньги безналичные - существуют в форме записей на банковских счетах.

Деньги бумажные - знаки стоимости, наделенные принудительным номиналом, обычно неразменные на металл; исторически возник ли как знаки золота и серебра.

Деньги идеальные - мысленно представляемые деньги.

Деньги кредитные - знаки стоимости, возникшие взамен полноценных денег на основе кредита.

Деньги наличные - из металла и из бумаги, передаются из рук в руки в натуральной форме.

Деньги неполноценные - это деньги, у которых номинальная и реальная стоимость не совпадают.

Деньги полноценные - это деньги, у которых номинальная и реальная стоимость совпадают.

Деньги реальные - это деньги в наличной и безналичной форме, которые можно обменять на реальные блага.

Депозит - это экономические отношения по поводу передачи средств клиента во временное пользование банка.

Депозитные операции банков - выдача банками кредитов по онкольным и срочным активным текущим, а также контокоррентным (корреспондентским) счетам под залог векселей и иных ценных бумаг.

Депозитный банковский билет – это банкнота с ограниченным сроком обращения.

Дефляционная политика - совокупность регулирующих мероприятий государства в области государственных финансов и в денежно-кредитной сфере, направленных на сдерживание роста денежной массы.

Доминация векселя - оплата по поручению клиента - плательщика по векселю поступающих на него векселей.

Золотой стандарт - это система, при которой обеспечивается свободный размен банкнот на золото.

Индосирование векселя - получение по поручению клиента - векселедержателя причитающихся ему платежей по векселю.

Индоссамент - передаточная надпись на векселе.

Индоссант - лицо, передающее вексель по индоссаменту.

Индоссат - лицо, получающее вексель по индоссаменту.

Инкассо – услуга банка по получению средств с плательщика на основании платежного требования к плательщику и комплекта документов, подтверждающих исполнение условий контракта.

Инфляция глобальная - развивается в нескольких странах одновременно, охватывает экономические регионы или мировое хозяйство в целом.

Инфляция историческая - это переполнение каналов денежного обращения необеспеченной денежной массой, ведущей к росту цен и снижению покупательной способности денежной единицы.

Инфляция локальная - развивается в рамках одной страны, национальной денежной системы.

Инфляция открытая - проявляется в росте цен.

Инфляция подавленная - проявляется в товарном дефиците при стабильности цен.

Инфляция ползучая - темпы роста до 10–20% в год.

Инфляция современная - это сложный социально-экономический процесс, возникающий в результате диспропорций общественно го производства, выражающийся в повышении цен и снижении покупательной способности денежной единицы.

Кассовые операции - операции по приему и выдаче денег из касс предприятия, банка.

Коммерческий кредит представляет кредитную сделку между юридическими лицами по поводу отсрочки платежа по реализованной продукции.

Контрольная деятельность заключается в проведении банковского надзора на основе установления обязательных нормативов для банков (пруденциальный надзор) и административного контроля над исполнением банками законодательства и правил ведения банковской деятельности.

Кредит - форма движения ссудного капитала; совокупность экономических отношений, связанных с перераспределением временно свободных денежных средств на принципах срочности, возвратности, платности.

Кредитно-денежное регулирование - система методов воздействия центральных банков на финансовые рынки и кредитные организации в рамках банковского законодательства и проводимой политики обеспечения устойчивого функционирования банковской системы.

Кредитная операция - операция по предоставлению кредита.

Лаж - показатель обесценения бумажных денег.

Лизинг - представляет собой сочетание кредита и аренды.

Лимит остатка кассы - максимальная сумма наличных, которые мо гут оставаться в кассе предприятия на конец дня.

Ломбардный кредит — краткосрочный банковский кредит под залог легкореализуемого движимого имущества (обычно под залог депонированных в банке ценных бумаг).

Масштаб цен – это порядок деления денежной единицы на дробные части

Металлический стандарт – это денежная система, в которой покупательная сила денежной единицы приравнивается определенному количеству серебра или золота.

Монета - денежный знак, изготовленный из металла, имеющий установленные законом форму, весовое содержание, внешний вид.

Монета билонная - неполноценная монета.

Монетный устав - правила чеканки монет.

Монометаллизм - денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента выполняют монеты из одного металла.

Нуллификация - денежная реформа, при которой государство объявляет обесценившиеся деньги недействительными и вводит новые деньги.

Обеспечивающий уровень представлен деятельностью центрального банка, который является институтом, наделенным полномочиями по регулированию банковской деятельности и проведению денежно-кредитной политики, целью которой является обеспечение устойчивости национальной денежной единицы.

Оборот безналичный - движение безналичных денег.

Оборот наличный - движение наличных денег.

Обязательные резервы - часть вкладов (депозитов), которую коммерческий банк обязан отдать на хранение в Центральный банк.

Операции РЕПО – это сделки продажи ценных бумаг с обязательством обратного выкупа по заранее установленному курсу.

Пассивные операции - это операции по привлечению средств и формированию ресурсов.

Параллельная валюта – когда между металлами не существует жестко закрепленного соотношения.

Первичные функции денег – мера стоимости и средство обращения.

Платежное поручение - письменное распоряжение владельца счета банку о перечислении определенной денежной суммы с его счета на счет другого предприятия.

Покупательная сила – это когда деньги выполняют одновременно роль средства обращения и платежа.

Подавленная инфляция - это скрытая инфляция, присущая экономике с командно-административным контролем над ценами и доходами.

Ползучая инфляция - инфляция, проявляющаяся в длительном постепенном росте цен.

Политика доходов - параллельный контроль государства над ценами и доходами.

Примитивные деньги - деньги представляющие меру богатства.

Принцип управляемости - банковская система не может развиваться стихийно

Производными функциями денег являются функции средства платежа и средства накопления.

Процентный демпинг - политика, которая заключается в поддержании наиболее выгодных для клиента цен на кредитном рынке, иногда в убыток устанавливающему, с целью последующей монополизации рынка.

Пруденциальные нормы - установленные Банком России: • предельные величины рисков, принимаемых кредитными организациями;

Пруденциальный надзор - это система нормативов, позволяющих оценивать и управлять рисками, возникающими в результате деятельности финансовой организации, а также система мер, позволяющих обеспечить соблюдение таких нормативов.

Ремиссия - изъятие денег из обращения.

Реформа денежная - полное или частичное преобразование национальной денежной системы, проводимое государством с целью упорядочения и укрепления денежного обращения.

Ростовщический кредит – кредит в древних цивилизациях до появления банковского дела.

Сеньораж – эмиссионный доход, связанный с монополизацией производства денег и более низкой стоимостью изготовления денежных знаков по сравнению с их номиналом.

Ссудный капитал - совокупность денежных средств, передаваемая на возвратной основе во временное пользование за плату в форме процента.

Ссудный процент - плата заемщика кредитору за пользование предоставленными деньгами.

Ставка рефинансирования - ставка, по которой центральный банк представляет кредиты коммерческим банкам по межбанковским ссудам.

Ставка ссудного процента - норма ссудного процента

Стоимость денег номинальная - это номинал, указанный на денежном знаке.

Стоимость денег реальная - это совокупность затрат на производство денежного знака.

Счет – это услуга по учету средств клиента в банке.

Счет корреспондентский - счет одного банка в другом банке.

Счет корреспондентский лоро - счет чужого банка в нашем банке.

Счет корреспондентский ностро - счет нашего банка в другом банке.

Таргетирование - экономическая, налоговая и денежно-кредитная политика государства по целевому управлению основными хозяйственными показателями на среднесрочную перспективу.

Транзитивность означает способность денег служить мерой ценности исключительно благодаря постоянному участию в обеспечении устойчивого функционирования экономического оборота.

Учет векселя банком - покупка векселя банком у векселедержателя до даты платежа по векселю по цене, равной разности номинала и суммы дисконта.

Факторинг - инкассирование дебиторских счетов клиента и получение причитающихся в пользу клиента платежей.

Финансово-кредитная деятельность заключается в выполнении функций кредитного и расчетного центра банковской системы, а также в обслуживании государственного долга и кассового исполнения бюджета.

Финансовый посредник — финансовый институт в виде банка, страховой компании, кредитного союза, взаимного фонда, получающий денежные средства от поставщиков капитала и вкладывающий их в экономику.

Финансовый рычаг — это коэффициент, показывающий отношение цены сделки к средствам, которыми должен обладать участник рынка для её заключения.

Форфейтинг (´a forfait –франц. целиком) это банковский кредит, связанный с проведением крупных заказов по изготовлению и поставке оборудования, который сопровождается эмиссией банковских векселей.

Функциональный уровень представлен деятельностью банковских и небанковских кредитных организаций.

Функция меры стоимости позволяет определить общую меру ценности всех активов.

Функция средства обращения заключается в обеспечении производства трансакций и снижении трансакционных издержек

Чек - письменный приказ владельца счета банку уплатить наличными или перевести на счет другого лица указанную в чеке сумму.

Чеканка закрытая - на государственном монетном дворе из металла государства.

Чеканка открытая - на любом монетном дворе из металла любого лица.

Эмиссионная деятельность заключается в том, что центральный банк обладая монопольным правом на выпуск в обращение неличных денег - банкнот и монет, определяет порядок выпуска денег в обращение, их внешний вид и способы защиты.

Эмиссия денежная - выпуск денег в обращение, увеличивающий объем денежной массы.

Эмиссия фидуциарная - выпуск денег без золотого обеспечения, или необеспеченная эмиссия.