Тема 1. Сущность и функции денег

Тема 1. Сущность и функции денег

Все ограниченные ресурсы, обладающие полезностью, являются экономическими активами (благами). Активы делятся на два вида – физические и финансовые. Физические активы делятся на товары (услуги), факторы производства (труд, капитал, земля и информация). Финансовые активы – это деньги и ценные бумаги. Деньги – это совокупность активов (благ), обладающих абсолютной ликвидностью, т. е. способностью мгновенно и без дополнительных затрат обмениваться на другие виды активов. Главная роль денег в обществе – создание оптимальных условий обмена, экономия времени и затрат на проведение транзакций (сделок по переводу одного вида активов в другой актив). Обмен без использования денег называется «бартер». Данный вид обмена использовался в древних обществах, проживающих на ограниченных территориях. Образование крупных государств-империй и развитие товарообмена между отдельными частями таких государств (провинциями) и центром потребовало организации обмена на основе выпуска законных средств платежа. Такие средства платежа получили название денежных знаков - монеты. От различных названий основной денежной единицы (монеты) в дальнейшем произошли название бумажных денежных знаков.

Выделяются первичные и производные функции денег. Первичные функции денег – мера стоимости и средство обращения. Функция меры стоимости позволяет определить общую меру ценности всех активов. В качестве общей меры стоимости выбирается один вид из всех активов, участвующих в обмене. Первым выделившимся активом в древних обществах был скот. В последствии функция меры стоимости закрепилась за золотом. Выражение стоимости актива в деньгах называется ценой. Функция средства обращения заключается в обеспечении производства трансакций и снижении трансакционных издержек. Владелец денег получает свободу выбора на рынке, что дает возможность создавать необходимые запасы для производственной деятельности и удовлетворять личные потребности. Производными функциями денег являются функции средства платежа и средства накопления. Функция средства платежа позволяет заключать договора поставки актива с условием оплаты на момент завершения сделки. Отсюда деньги связываются с кредитом. Функция накопления богатства денег возникла в связи с необходимостью обеспечения достаточной платежеспособности в различные периоды изменения конъюнктуры на рынке. Таким образом, данная функция связана с функцией средства платежа, что позволило в дальнейшей эволюции денег перейти от металлического обращения к денежно-кредитному и бумажно-денежному обращению. Данный процесс был исторически связан с развитием банковского дела. При золотом стандарте денежной единицы деньги выполняли функцию мировых денег. Функция мировых денег позволяла приравнивать национальные денежные единицы всех стран и обеспечивать международные расчеты. Однако в настоящее время золото не используется в международных расчетах. Вместо понятия мировых денег возникло понятие «резервных валют», то есть международных средств платежа, используемых в качестве финансовых инструментов международных расчетов.

Функции денег как инструментов финансово-кредитной системы общества: сеньоражная, учетная, регулирующая, институциональная. Сеньораж – эмиссионный доход, связанный с монополизацией производства денег и более низкой стоимостью изготовления денежных знаков по сравнению с их номиналом. Учетная функция заключается в возможности организации денежных расчетов в безналичной форме через банковские счета. В настоящее время развитие учетной функции привело к возникновению электронной формы денежных расчетов – «электронных денег». Регулирующая функция заключается в способности денег оказывать влияние на спрос, цены, уровень инфляции, на кредит и уровень производственной и инвестиционной активности. Отсюда возникло понятие «денежно-кредитной политики» государства, которую проводят центральные банки. В экономической теории используется понятие «монетарная политика». Основная концепция монетарной политики - «монетаризм», -утверждает, что денежное обращение играет основную роль в организации экономических процессов в обществе. Институциональная функция заключается в формировании финансовых и кредитных институтов, таких как бюджет, банки, фонды. Наличие таких институтов обеспечивает социальный и экономических прогресс общества. Он непосредственно связан с понятием «благосостояние», характеризующим степень эффективности использования денежного богатства и его распределения среди различных слоев общества.

Современные деньги обладают следующими свойствами: (1)абсолютная ликвидность,(2) покупательная сила,(3) транзитивность. Абсолютная ликвидность состоит в том, что деньги являются непосредственным инструментом выполнения всех без исключения платежных обязательств. Иные виды имущества могут служить средствами исполнения платежных обязательств лишь постольку, поскольку они обмениваются на деньги. Это свойство денег было впервые отмечено Дж. М. Кейнсом в работе «Общая теория занятости, процента и денег» (1935 г.). Покупательная сила – понятие, введенное американским экономистом И. Фишером в 1922 г. в работе «Покупательная сила денег». Концепция «покупательной силы» денег основана на том, что деньги выполняют одновременно роль средства обращения и платежа. Концепция «покупательной силы» основывается на количественной теории денежного обращения. Она утверждает, что количество денег в обращении должно быть равно потребности в реализации товаров и осуществлении кредитно-расчетных операций банков по коммерческим сделкам. Транзитивность означает способность денег служить мерой ценности исключительно благодаря постоянному участию в обеспечении устойчивого функционирования экономического оборота. Наличие избыточной денежной массы по отношению к потребностям экономического оборота выражается в инфляции, то есть обесценении денег. Эта денежная масса подлежит «стерилизации» посредством перевода в резервные накопления – золотые слитки, долгосрочные займы, валюты других государств.

Тема 2. Формы денег

Различают две исторических формы денег- примитивные и современные. Особенность примитивных денег заключается в том, что они представляют меру богатства. У большинства народов, занимавшихся скотоводством и земледелием, всеобщей мерой богатства первоначально выступал скот, меха, соль, чай, бобы какао и другие предметы потребления. Например, Гомер упоминал волов в качестве меры стоимости доспехов древнегреческих воинов- героев Троянской войны. В Древней Руси казна имела также название «скотница», а казначей назывался «скотником».У некоторых народов название денег является производным скота. Например, индийская денежная единица рупия связано со словом «рупа», означающем на древнем языке санскрите «скот». В древних обществах развитие торговли сопровождалось ростом финансовых, торгово-кредитных и ростовщических операций. В этих условиях примитивные формы денег становятся достаточно разнообразными. В качестве денег начинают использоваться предметы роскоши, некоторые виды раковин, бусы, металлические кольца, слитки, пластинки и, наконец, драгоценные металлы, первоначально в слитках золота, серебра, меди, а в условиях развитого товарно-денежного обмена- монетных денег. Примером развитой товарно-денежной экономики является древнегреческий полис Афины. Деньги Афинского города-государства разделялись на весовые, счетные и монетные. Весовыми деньгами являлись таланты (серебреные бруски весом 26,2 кг), а мины представляли счетные единицы денег. Монетами являлись драхмы различной формы, которые пришли из эпохи персидских войн. Наиболее ходовыми являлись серебреные монеты тетрадрахмы с изображением богини Паллады и совы. Они выполняли роль средств платежа и обращения товаров в розничной торговле, ростовщическом кредите, разменных операциях уличных менял -«трапезитов» («трапеза» по-гречески – стол). Древние монеты отличаются тем, что их изготовлением занимались ремесленники. Как правило, такие монеты имели условную ценность, которая не зависела от содержащегося в ней металла. Знак ценности монеты изображался путем придания ей определенной формы и чеканки изображений птиц, животных, мифологических божеств и царей. В этом смысле древние монеты можно сравнить с современными игральными картами. Их качество было низким, а наносимые знаки ценности быстро стирались. Современные деньги берут начало от монеты, вес и чистота металла которой удостоверялось государственной печатью Монетного двора. Название современных денег «монета» берет начало от имени богини Юноны (Juno Moneta), в храме которой был создан монетный двор Римской империи. В 445 г. от основания Рима (268 г. до н. э.) началось изготовление монеты из чистого серебра, а в 547 г. от основания Рима (206 г. до н. э.) увидела свет золотая монета. В период возникновения современных денег функцию масштаба стоимости монеты выполняли серебро и золото в виду их высокой и сравнительно устойчивой ценности, особых физических свойств- прочности, легкой делимости, ковкости. Но в денежном обороте ценность монеты определялась уже не столько физическими свойствами, сколько относительной редкостью полноценной монеты. Под редкостью денег понималось их недостаточное количество по сравнению с потребностями торгового и платежного оборота. Данное обстоятельство было типичным для европейских государств-империй, нуждавшихся в деньгах для покрытия своих возрастающих военных расходов. Между тем производство денег было связано со значительными затратами труда и времени. Добыча, доставка на рынок слитков, их переплавка, отливка и чеканка монеты – все это требовало во много больше затрат труда, чем среднее количество труда, необходимого для производства товаров. Отсюда покупательная способность денег была значительно выше, чем меновая стоимость товаров. Кроме того, спрос на деньги постоянно возрастал, поскольку монета требовалась не только для проведения торговых операций, но и для осуществления налоговых платежей, выплаты жалования армии и государственным служащим, расчетов по кредитам и т. п. Возрастание спроса на деньги потребовало создания монетного дела и государственного регулирования выпуска денег в обращение. В силу данного обстоятельства государства начали вводить монетную регалию, то есть исключительное право верховной власти определять основную монетную единицу как кратное отношение к другим монетам и денежным знакам. Таким образом, монета становится законным платежным средством с принудительным курсом. В России монетной единицей стал серебреный рубль, делящийся на 100 копеек. Важной особенностью монетного дела являлось изготовление денег не из чистого серебра и золота, а из сплавов с небольшими примесями неблагородных металлов (главным образом, меди). Примесь получила название лигатуры, а отношение чистого металла к общему весу – пробой. Лигатура использовалась для придания деньгам большей прочности и, соответственно, увеличения срока их использования в качестве средств обращения и платежа. В странах с достаточно высоким уровнем материального развития было принято два стандарта пробы: для серебряной монеты -900/1000 и 11/12 – для золотой. Монета высокой пробы изготавливалась для расчетов в сфере торговли и финансов. Такую монету называли полноценной или банковой монетой. Для потребностей мелкого оборота выпускалась разменная или билонная монета. Билонными деньгами выступали монеты из сплава серебра низкой пробы и меди или сплавов меди. Номинальная ценность таких монет была значительно выше стоимости материала, из которого они изготавливались. При этом государство разрешало использовать билонную монету только для незначительных сумм платежей. В России с 1886 г. эта сумма составляла 3 рубля. Государственный банк принимал билонную монету в неограниченных количествах. Типичным для монетной регалии способом обеспечения деньгами финансовых потребностей государства был выпуск неполноценных денег, что сопровождалось падением доверия к ним как мере стоимости в товарном обмене. При этом деньги из драгоценных металлов стали пользоваться особо высоким спросом. Банки начали принимать эти деньги на хранение, выдавая банковские расписки – бонны. При предъявлении бонны к оплате банки выступали в роли кассиров. В обмен на полноценные монеты государственного монетного двора банки принимали иностранные монеты. Поскольку хождение иностранных денег было запрещено законом, они подлежали сдаче на монетный двор для переплавки в монеты. За оказание этой услуги монетные дворы брали плату, равную затратам на производство монетных денег. Эта плата получила название «сеньораж». Проводя обменные денежные операции, банки формировали собственные денежные ресурсы, которые использовались для предоставления займов как частным лицам (под залог ценностей и недвижимости), так и правительству (под залог налогов и сборов). Часто под давлением запросов о займах со стороны правительства и крупного бизнеса банки вынуждены были использовать в качестве кредитных ресурсов бумажные деньги – банковские билеты, частично обеспеченные запасами серебряных и золотых слитков на бессрочное хранение. В этом случае они не могли произвести расчеты по представляемым к оплате бонам и терпели банкротство. Учащение банковских кризисов приводило к упадку промышленности и торговли, усиливало безработицу. В этих условиях правительства постепенно ужесточали контроль над банками. В дальнейшем банки усовершенствовали практику сбережений полноценных металлических денег, предлагая их обменивать на банковские бумажные билеты, гарантировавшие обмен на монеты из благородных металлов по фиксированному курсу. Однако эта операция требовала получение разрешения правительства и могла использоваться только при формировании денежного залога (обязательного резерва). Бумажные деньги в этом случае получали название государственной денежной единицы.

Под бумажными деньгами понимаются банковские билеты, идеально представляющие в сфере обращения полноценную монету. Бумажные деньги имеют официальный курс. Это означает, что номинал бумажных денег приравнивается номиналу полноценной монеты, от которой данная купюра получает название. Государство начало использовать бумажные деньги в качестве инструмента финансирования правительственных расходов. Такие выпуски государственных денежных знаков получили название фидуциарных денег, поскольку их обращение могло осуществляться только при наличии доверия со стороны банков, которые обменивали их на банковские билеты. Сами же бумажные деньги, представлявшие государственный кредит, не обменивались на полноценную монету, а погашались путем обмена на банкноты. По условиям эмиссии бумажные деньги могут принимать формы банкноты, ассигнации, депозитного или кредитного билета. Банкнота – это банковский билет, выпускаемый эмиссионным банком с обязательством обмена на полноценную монету или золотые слитки. Посредством банкнот эмиссионный банк пускал в оборот часть своих денежных вкладов, получая доход от этой операции. Другую часть он был обязан держать в кассе для обмена на банкноты, предъявляемые для обмена на монету. От этой части денежного запаса банк дохода не получал. Неразменные бумажные деньги- ассигнации, выпускались для покрытия дефицита государственных расходов. Они выступали законными средствами платежа и обладали ценностью. Ценность ассигнаций зависела от спроса на деньги как средство платежа. Для того чтобы ассигнации сохраняли ценность, необходимо было их изымать из оборота по мере обеспечения сбалансированности доходов и расходов. Поскольку ассигнации не обладали «внутренней стоимостью», их реальная ценность всецело определялась доверием населения к политике правительства. До тех пор, пока масса ассигнаций в обращении была ограничена потребностями оборота, банки их принимали наравне с банкнотами. Однако когда масса бумажных денег становилась избыточной по отношению к потребностям денежного оборота, их цена, выраженная в полноценной монете, падала. Показателем обесценения бумажных денег служил лаж на полноценную монету. Лаж характеризуется тем, что, например, 5 золотых рублей обмениваются на 10 рублей ассигнациями. Как правило, движение лажа совпадало с падением курса банкнот. Это было связано с тем, что банки были обязаны принимать ассигнации как законные средства платежа и обменивать их на банкноты по номиналу. Депозитный банковский билет – это банкнота с ограниченным сроком обращения. Данный вид бумажных денег возник в результате того, что частные лица делали в банке вклад на длительное время в золотых или серебреных монетах. Банк получал эти деньги в полное распоряжение на определенный срок. При этом он брал обязательства выплачивать проценты вкладчику в течение всего периода передачи денег в распоряжение банка. Такие отношения между вкладчиком и банком получили название депозита. Банк на всю величину депозита выпускал банковские билеты с ограниченным сроком обращения, которыми выдавались ссуды. Таким образом, за счет эмиссии кредитных денег банки могли получать доход. В отличие от банкнот, имевших бессрочное обращение, кредитные деньги выпускались на определенный срок, после чего они должны были возвращаться в банк и изыматься из оборота. Кредитный банковский билет – представлял собой бумажный денежный знак, эмиссия которого осуществлялась под залог ценных вещей и недвижимого имущества. Когда залог выкупался, банк замещал кредитные билеты банкнотами. Кредитные и депозитные билеты фактически представляли собой документы о выплате определенной суммы полноценных денег предъявителю. Обращение этих видов бумажных денег обеспечивалось свободным разменом банковских денег на полноценные деньги и доверием к банку со стороны его клиентов. Однако злоупотребления со стороны банков правом на выпуск частных банковских денег неоднократно приводили к крупным банковским кризисам. Это заставило европейские государства провести монополизацию эмиссионного дела в XIX столетии. Право выпуска банкноты, то есть банковского векселя с безусловным обязательством размена на золото по указанному в нем курсу, получили только национальные банки. При этом выпуск банкнот был отделен от выпуска казначейских банковских билетов, то есть бумажных кредитных денег государства, предназначенных для покрытия дефицита бюджета. Частные банки могли выпускать в обращение только ценные бумаги – банковские векселя и чеки. Банковские векселя представляли гарантированные обязательства выплатить денежную сумму из официального резерва. Чек – это письменный приказ владельца счета в банке уплатить наличную сумму или перевести на счет лица, указанного в чеке. В ХХ столетии бумажные деньги некоторых центральных банков приобрели статус международных резервных валют. Их ценность определяется свободным обменным курсом, формируемым путем биржевых торгов. Валютный курс денежной единицы государства в этих условиях зависит от множества фактов как объективного, так и субъективного характера. Объективными факторами выступают баланс внешней торговли, платежный баланса страны, состояние финансовой системы (государственный долг, бюджетный дефицит) и эффективного функционирования банковской системы. К субъективным факторам относятся доверие к политике государства, функционирование политической системы, международный авторитет страны и другие.

Новым этапом в развитии денег является возникновение так называемых «электронных денег». Сущность этих денег состоит в развитии функций средства платежа и средства накопления. Эти две функции денег реализуются на основе электронных систем платежей при помощи электронных переводов. Электронные системы платежей завоевали доминирующее положение на финансовых рынках, где огромные суммы перемещаются с одного счета на другой. На основе электронных платежей функционирует международная финансовая система расчетов «СВИФТ». В России функционирует межбанковская система электронных расчетов в режиме реального времени. Широко используются также электронные платежные карты. Потребители используют дебетовые карточки, которые могут также применяться как кредитные, что расширяет возможности потребительского кредита, совмещая его с денежным оборотом. Это существенно повышает эффективность работы коммерческих банков.

Тема 3. Денежные системы

Денежная система это форма организации денежного обращения в государстве, которая связана с установленными законодательствами принципами и методами обеспечения устойчивости национальной денежной единицы. Денежная система состоит из пяти элементов: (1) денежная единица, (2)масштаб цен, (3) порядок установления вида денег и их эмиссии, (4) резервная и эмиссионная политика (таргетирование), (5) валютное регулирование. Денежная единица – это установленный законодательством денежный знак, являющийся мерой выражения цен всех активов и обязательств. Денежные единицы могут быть с фиксированным содержание золота (например, один рубль 1961 года соответствовал 0,987412 г золота) и без фиксированного содержания золота (в настоящее время в международной практике получил распространение именно этот вид денежных единиц). Масштаб цен – это порядок деления денежной единицы на дробные части (один рубль содержит 100 копеек). Порядок установления вида денег, масштаба цен и денежной эмиссии называется денежным стандартом.

В истории денежных систем существовало два основных вида стандарта – металлический и бумажно-денежный. Металлический стандарт – это денежная система, в которой покупательная сила денежной единицы приравнивается определенному количеству серебра или золота. Металлический стандарт имел две формы – монометаллизм (используется один стандартный металл) и биметаллизм (используется два стандартных металла). При металлическом стандарте бумажные денежные знаки используются в качестве заместителей металлических денег в целях удешевления производства денег. Если между металлами не существует жестко закрепленного соотношения, то такая система называется параллельной валютой. Если серебряная монета чеканится без объявления веса чистого металла (т. е. в закрытом порядке) и, одновременно, выполняет функцию параллельной валюты, то такая система определяется как система хромающей валюты. Преимуществами биметаллизма являются: эластичное предложение денег, стабилизация цен и обменных курсов. Недостатком биметаллизма выступает действие закона Грешема в случае установления жесткого курса между золотыми и серебряными деньгами: «дешевые деньги вытесняют дорогие деньги».

Монометаллические системы имели следующие стандарты: (1) золотомонетный, (2) золотослитковый, (3) золотодевизный. Золотодевизный стандарт предполагал выпуск в обращение средства международных расчетов – девизы, которая приравнивается к весу золотого слитка в стране-эмитенте.

Золотой стандарт это система, при которой обеспечивается свободный размен банкнот на золото. Преимуществом золотого стандарта является то, что золото приобретает статус мировых денег, обеспечивается стабильность международных обменных курсов денежных единиц различных стран. Паритет уровней цен в различных странах устанавливается посредством гарантированного обмена денежных знаков на золото. Однако данная система могла существовать только в условиях промышленного капитализма. При переходе к промышленно-финансовой стадии развития капитализма большая денежных потоков монополий была связана с банковским кредитом. Избыточная потребность в деньгах приводила к необходимости стимулирования экономической конъюнктуры, росту цен, перегреву экономики, за которыми следовали кризисы и инфляция. После II Мировой войны золотодевизная система была трансформирована в систему Международного валютного фонда (МВФ), в которой роль средства международных расчетов была закреплена за долларом США. В 1971 году эта система была заменена системой неразменных бумажных валют в связи с ростом галопирующей инфляции в мировой экономике. В целях обеспечения устойчивости функционирования системы неразменных бумажных денег используется таргетирование - экономическая, налоговая и денежно-кредитная политика государства по целевому управлению основными хозяйственными показателями на среднесрочную перспективу.

Основные понятия: денежная система, масштаб цен, денежный стандарт, металлический стандарт, биметаллизм, монометаллизм, параллельная валюта, золотой стандарт, девиза, таргетирование.

Тема 4. Денежное обращение

Движение денег в наличной и безналичной формах есть денежное обращение. Количественной характеристикой денежного обращения является денежный поток. Для того, чтобы оценить количество денег, вовлеченных в обращение, этот поток необходимо фиксировать в некоторый промежуток времени и определить денежный оборот за этот промежуток. Оценка денежного потока осуществляется на основе двух понятий – денежная масса и денежный агрегат.

Денежная масса есть совокупный объем денежных средств, который функционирует в платежном обороте. Это статистический показатель структуры денежного обращения. Денежная масса в процессе оборота распределяется между: 1) товарным рынком; 2) денежным рынком товаров и капитала; 3) финансовым рынком; 4) рынком капитала и инвестиций; 5) сбережениями в наличной и безналичной форме. Количество денег в обращении с точки зрения потребности платежного оборота на рынках товаров и капитала определяется по формуле:

Q • p ─ dk + f

М =

V

где Q – физический объем товарной массы;

p – цена единицы товара;

dk – количество сделок, совершенных в кредит;

f - количество сделок в кредит, по которым наступил срок оплаты.

 

С учетом движения денег в банковской сфере денежная масса распределяется различным видам банковских счетов. Движение денег происходит также в форме безналичных записей. Существует много разновидностей банковских счетов. Поэтому необходимо учитывать такое свойство денег, как ликвидность. В связи с этим вся денежная масса страны может быть разделена на следующие группы: 1) наличные деньги в обращении; 2) счета до востребования, по которым владелец денег или кредитор банка может распорядиться деньгами своим приказом, подлежащим немедленному исполнению; 3) срочные вклады, распоряжение которыми со стороны кредитора или владельца денег обусловлено какими-либо условиями; 4) вклады резидентов страны, по которым банк несет перед кредитором обязательства в иностранной валюте (валютные счета). Эти четыре группы определяют так называемые денежные агрегаты – части денежной массы, сгруппированные по степени убывания ликвидности. Статистический учет денежных агрегатов в России строится на основе выделения исходного агрегата – «денег повышенной силы», то есть наличной денежной массы, находящейся в распоряжении частных лиц и в кассах банков. Каждый последующий агрегат включает предыдущий. В результате имеем следующие агрегаты: М0 - наличные деньги в обращении и в кассах банков; М1=М0+ текущие банковские счета до востребования; М2= М1+ срочные вклады; М3= М2+ сертификаты и облигации государственных займов. Особым компонентом денежной массы в России является денежная база. Данный параметр используется в индикативном планировании денежного оборота -таргетировании.Денежная база включает М0 плюс обязательные резервы коммерческих банков на корреспондентских счетах в Центральном банке РФ. М0 называется «денежная база (широкая)». «Денежная база (узкая)» определяется как сумма М0 и остатков наличности в кассах и счетах обязательного резервирования банковской системы. В настоящее время российская статистика публикует показатели М0 (наличные деньги) и М2 (наличные и безналичные деньги).

Кредитно-денежная система в силу ее свойств может увеличивать денежную массу. Это проявляется, прежде всего, через действие денежного мультипликатора. Суть действия мультипликатора (мультиплицировать - умножать) состоит в осуществлении банковской системой вторичной эмиссии, так называемых банковских денег. Действие денежного мультипликатора состоит в появлении двух денежных сумм: одна сумма - деньги клиентов, находящиеся на хранении, и вторая сумма – те же деньги, выданные в кредит. Величина мультипликатора зависит от количества повторяющихся операций сдачи денег на хранение в банк и выдачи банком кредита. Теоретически действие денежного мультипликатора не ограничено. Но на практике величина мультипликатора имеет предел, который регулируется политикой обязательного резервирования Центрального банка. В этом случае банк определяет долю денежных средств, размещенных в банках на счетах срочного хранения, которая должна быть зачислена на специальный резервный счет в Центральном банке. Таким способом Центральный банк ограничивает возможности кредитных организаций влиять на количество денег в обороте. Величина банковского мультипликатора рассчитывается по формуле:

100 100

М б = (M2 –М1) • rD = Н • rD

 

где r D – норма резервирования в %, M2 –М1= H – квазиденьги, то есть деньги, движение которых происходит в виде записей по банковским счетам. Величина 100/r называется денежным депозитным мультипликатором. Банки должны часть денег, размещенных на текущих, сберегательных и срочных вкладах депонировать на случай, если клиенты их востребуют обратно. Поэтому величина банковского мультипликатора будет меньше с учетом необходимости дополнительного резервирования наличности для удовлетворения требований клиентов банка. Расчет банковского мультипликатора, учитывающего норму резервирования и желание публики держать деньги в наличной форме, осуществляется следующим образом:

М б = H •

rD + ru + c

где ru – дополнительная норма резервирования, связанная с досрочным востребованием денег; с – норма наличных денег банка, равная отношению наличности к вкладам. Особенностью российской статистики денежного обращения является разделение денежной массы на наличный и безналичный оборот. Отношение между наличным и безналичным оборотом выражается через коэффициент наличности: К1 = М0/М2. При анализе денежной массы также используется коэффициент монетизации: К2 = М2/ВВП.

Раздел V. Глоссарий.

Абсолютная ликвидность состоит в том, что деньги являются непосредственным инструментом выполнения всех без исключения платежных обязательств.

Авалирование векселя - выдача аваля - гарантии платежа по векселю.

Аваль - гарантия платежа по векселю.

Аккредитив - это поручение банка покупателя банку поставщика об

оплате поставщику товаров и услуг на условиях, предусмотрен ных в аккредитивном заявлении покупателя, против представлен ных поставщиком соответствующих документов.

Аккредитив непокрытый (гарантированный) - это аккредитив, по ко торому платежи поставщику гарантируются банком.

Аккредитив покрытый (депонированный) - это аккредитив, при ко тором плательщик предварительно депонирует деньги для расчетов с поставщиком.

Активные операции - это операции по размещению банковских ресурсов. Акцептование векселя - согласие оплатить вексель за векселедателя.

Акцепт - согласие на оплату.

Аллонж - дополнительный лист к векселю для нанесения индоссаментов и авалей.

Антиинфляционная политика - комплекс мероприятий по государственному регулированию национальной экономики, направленный на борьбу с инфляцией.

Ассигнации - неразменные бумажные деньги-,

Банкнота – это банковский билет, выпускаемый эмиссионным банком с обязательством обмена на полноценную монету или золотые слитки.Банковские ресурсы - совокупность всех денежных средств, находящихся в распоряжении банка и используемых им для проведения кредитных и других операций.

Банковский кредит представляет собой различные виды ссуд, предоставляемых кредитной организацией своим клиентам, то есть лицам, открывшим счет в банке.

Банковский продукт представляет собой комплекс правовых, организационно-технических и финансовых процедур, необходимых для проведения действий в пользу клиентов.

Банковская операция – это действие, необходимое для реализации банковского продукта. Банковские операции делятся на активные и пассивные, кассовые, комиссионные, валютные, фондовые.

Банковой монета - м онета высокой пробы изготавливалась для расчетов в сфере торговли и финансов.

Банковский мультипликатор - осуществление банковской системой вторичной эмиссии, так называемых банковских денег.

Банковская система – это определенный законодательством порядок осуществления банковской деятельности в государстве.

Бартер – вид отношений и сделок, при которых товары, которыми обладает одна из сторон бартерных отношений, предлагается для обмена на товар или услугу, которой обладает другая сторона, при минимальном присутствии в отношениях субъектов денежных средств.

Биметаллизм - денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента выполняют монеты из двух металлов.

Бумажные деньги – это банковские билеты, идеально представляющие в сфере обращения полноценную монету.

Валютная интервенция - вмешательство государства в операции на валютном рынке посредством купли-продажи иностранной валюты или золота с целью понижения (повышения) курса национальной или иностранной валюты.

Вексель коммерческий - возникший на основе сделки купли-продажи товарной массы в кредит.

Вексель переводной (трата) - письменный приказ кредитора - векселедателя (трассанта) своему должнику (трассату) уплатить третьему лицу - ремитенту указанную сумму в указанный срок.

Вексель простой (соло) - письменное долговое обязательство строго установленной законом формы, дающее его владельцу (векселе держателю) бесспорное право требовать от векселедателя уплаты указанной суммы в указанный срок.

Вексель финансовый - опосредует движение денежного капитала.

Галопирующая инфляция - инфляция, нарастающая высокими темпами

Главная роль денег в обществе – создание оптимальных условий обмена, экономия времени и затрат на проведение транзакций (сделок по переводу одного вида активов в другой актив)

Девальвация (ревальвация) - снижение (повышение) покупатель ной способности денежной единицы.

Девизы - средства международных расчетов.

Демонетизация золота - процесс постепенной утраты золотом денежных функций.

Денежная масса - совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот, и принадлежащих частным лицам и государству.

Денежная система - форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством.

Денежное обращение - движение денег во внутреннем обороте страны в наличной и безналичной формах, обслуживающее реализацию товаров, работ, услуг и нетоварные платежи в хозяйстве.

Деноминация - укрупнение покупательной способности денежной единицы и денежных знаков путем обмена по установленному со отношению денежных знаков старого образца на денежные знаки нового образца.

Деньги - товар особого рода, выражающий стоимость всех других то варов и служащий всеобщим эк