Рынок инвестиции, его основные показатели.

Инвестиционный рынок в современной рыночной экономике является одним из важнейших сегментов общего рынка. Это сложный механизм, который объединяет большое количество производственных, коммерческих, финансовых, институциональных и информационных структур, взаимодействующих в инвестиционной сфере на основе разветвленной системы норм инвестиционного бизнеса.

Инвестиционный рынок (рынок инвестиций и рынок инвестиционных товаров) - это совокупность вместе взятых экономических отношений, которые складываются между продавцами и потребителями инвестиционных товаров и услуг и объектов инвестирования во всех присущих его формах.

Рынок инвестиций, а так же обмен инвестициями характеризуется предложением инвестиций (или предложением инвестиционного капитала) со стороны группы инвесторов, выступающих в этом случае как продавцы, и спросом на инвестиции со стороны потенциальных участников участвующих в инвестиционной деятельности, которые выступают в роли покупателей инвестиций (инвестиционного капитала).

 

Оценка и прогнозирование макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка

Изучение макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка включает три стадии:

1. Формирование перечня первичных наблюдаемых показателей осуществляется в процессе построения системы мониторинга инвестиционного рынка по следующим разделам:

• основные показатели, определяющие макроэкономическое развитие инвестиционного рынка в целом;

• основные показатели развития рынка капитальных вложений;

• основные показатели развития рынка объектов приватизации;

• основные показатели развития рынка недвижимости;

• основные показатели развития фондового рынка;

• основные показатели развития денежного рынка.

К основным показателям, характеризующим эффективность проводимой государством инвестиционной политики и инвестиционных вложений по национальной экономике в целом, относятся:

• валовой внутренний продукт;

• произведенный национальный доход;

• объем производства товаров;

• объем произведенной промышленной продукции; объем произведенных услуг;

• чистые налоги на производство и импорт;

• индексы цен на товары;

• индексы цен на услуги;

• расход средств на оплату труда;

• валовая прибыль экономики;

• расходы на конечное национальное потребление;

• валовое национальное накопление.

К основным показателям, характеризующим емкость инвестиционного рынка и его обеспечение, относятся:

• общий объем капитальных вложений;

• объем капитальных вложений по объектам производственного назначения;

• объем строительно-монтажных работ;

• объем финансирования капитальных вложений за счет бюджетных средств, в том числе за счет средств федерального бюджета;

• ввод в действие основных фондов всего, в том числе пообъекта производственного назначения;

• сумма начисленной амортизации по всем отраслям;

• индекс цен по капитальным вложениям, в том числе по строительно-монтажным работам;

• долговременные кредитные вложения в экономику.

К основным показателям, отражающим состояние рынка недвижимости и основных фондов, относятся:

• количество действующих бирж и компаний, реализующих недвижимость;

• количество зарегистрированных сделок по купле-продаженедвижимости;

• объем реализованных основных фондов, в том числе жилой площади;

• объем предложений по продаже основных фондов, в том числе жилой площади.

К основным показателям, характеризующим состояние рынка ценных бумаг, относятся:

• количество лицензированных фондовых бирж;

• количество заключенных биржевых сделок;

• объем проданных ценных бумаг, в том числе акций предприятий, облигаций органов государственной власти и управления;

• объем выпущенных ценных бумаг, в том числе акций предприятий и организаций.

К основным показателям, характеризующим состояние денежного рынка, относятся:

• объем продажи денежных ресурсов, в том числе депозитов, коммерческих кредитов, межбанковских кредитов;

• объем поступления страховых взносов;

• сумма страховых выплат;

• сумма вкладов населения;

• ставка Центрального банка России за пользование межбанковскими кредитами.

Приведенные выше характеристики состояния инвестиционного рынка страны в целом и его отдельных сегментов являются абсолютными показателями (наблюдаемыми, регистрируемыми). Большая их часть содержится в государственной статистической отчетности или данных, публикуемых экономическими органами и ведомствами страны.

На основании абсолютных данных статистики и показателей наблюдения рассчитываются относительные показатели эффективности инвестиционной деятельности и состояния инвестиционного рынка по национальной экономике. Такими показателями могут быть следующие.

Коэффициент экономической эффективности инвестиций по национальной экономике в целом Энэ, определяемый по формуле

где Δ НД - прирост национального дохода страны;

KB - объем капитальных вложений в развитие экономики страны.

Коэффициент эффективности капитальных вложений в объекты производственного назначения Эп определяется по формуле

где Δ Qnn - прирост объема производства промышленной продукции;

КВп - капитальные вложения в объекты производственного назначения.

Темп роста капитальных вложений в развитие национальной экономики Jкв определяется по формуле

где KB1 - капитальные вложения в анализируемом году (периоде); КВ0 - капитальные вложения в году (периоде) сравнения.

Коэффициент реализации капитальных вложений kреалКВ рассчитывается по формуле

где VB - ввод в действие основных фондов; KB - капитальные вложения.

Темп роста долгосрочных кредитов в развитие национальной экономики Jкp рассчитывается по формуле

где Крд1 - сумма долгосрочных кредитов в развитие экономики в анализируемом году; Крд2 - сумма долгосрочных кредитов в развитие экономики в году сравнения.

Соотношение собственных и заемных средств в финансировании капитальных вложений предприятиями и организациями kсз рассчитывается по формуле

где Дс - собственные средства финансирования капитальных вложений за счет амортизационных отчислений и прибыли предприятий и организаций на инвестиционные цели;

Д3 - заемные средства предприятий и организаций на цели инвестирования. Каждый из приведенных показателей несет свою смысловую экономическую нагрузку. Между общим состоянием экономики страны и состоянием ее инвестиционного рынка существует непосредственная связь и взаимная обусловленность. Поэтому анализ, оценка и прогнозирование инвестиционного рынка предполагают изучение общего состояния и развития национальной экономики. Из теории развития макроэкономических процессов известно, что с той или иной периодичностью и интенсивностью экономика проходит фазы кризиса, депрессии, оживления и подъема.

2. Анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка базируется на системе аналитических показателей, характеризующих этот рынок в целом и отдельные рынки, входящие в его состав. Перечень таких аналитических показателей инвестор определяет с учетом целей и направлений своей инвестиционной деятельности (строятся показатели динамики, индексы, коэффициенты соотношения, коэффициенты эластичности).

При анализе конъюнктуры инвестиционного рынка важно выявить общую динамику и связь с фазами циклического развития экономики:

Кризис является наиболее яркой фазой изменения циклического развития экономики. Первые признаки наступающего кризиса проявляются в инвестиционной сфере. Сужение объемов производства вынуждает производителей сокращать объемы инвестиций. Эта фаза вызывает ослабление конъюнктуры инвестиционного рынка.

Депрессия характеризует застой в экономике, частичное снижение или полную остановку производства многих видов продукции. Фаза депрессии приводит к банкротству многих предприятий в сфере производства и торговли. Эта фаза вызывает резкий конъюнктурный спад на инвестиционном рынке.

Оживление начинается, как правило, с некоторого увеличения объема спроса, прежде всего на инвестиционные товары, способствующие обновлению основного капитала, а, следовательно, росту реальных инвестиций. Постепенно восстанавливается предкризисный объем инвестиционной деятельности и начинается подъем конъюнктуры инвестиционного рынка.

Подъем представляет собой наиболее благоприятную фазу каждого цикла экономического развития. Для этой фазы характерно всеобщее обновление основного капитала, в первую очередь, оборудования, вызывающее соответствующий рост объема инвестиционной деятельности. Подъем в экономике предопределяет конъюнктурный бум на инвестиционном рынке.

Ускорение научно-технического прогресса приводит к сокращению продолжительности циклов экономического развития.

3. Исследование предстоящих изменений факторов и условий, влияющих на развитие инвестиционного рынка, и разработка прогноза этого развития завершают процесс макроэкономического изучения рынка. Информационной базой для такого изучения являются различные государственные программы развития отдельных сфер экономики и Российской Федерации в целом.

Особую роль в прогнозных исследованиях, связанных с развитием инвестиционного рынка РФ, играет рассмотрение следующих условий и факторов в предстоящем периоде:

• намечаемая динамика валового внутреннего продукта, национального дохода и объема производства промышленной продукции;

• изменение доли национального дохода, расходуемого на накопление;

• развитие приватизационных процессов;

• изменение налогового регулирования инвестиционной и других видов предпринимательской деятельности;

• изменение учетной ставки Центрального банка и условий получения краткосрочных и долгосрочных кредитов;

• развитие фондового рынка.

Макроэкономическое исследование развития инвестиционного рынка служит основой для дальнейшей оценки и прогнозирования инвестиционной привлекательности отраслей экономики и отдельных регионов.

 

 

75) Статистические показатели внешней торговли и таможни.

Основные показатели внешней торговли
Экспорт (ЭК ) – вывоз из страны товаров отечественного производства, а также реэкспорт товаров. К товарам отечественного производства относятся также товары иностранного происхождения, ввезённые в страну и подвергшиеся существенной переработке, изменяющей основные качественные или технические характеристики товаров.
Импорт (ИМ) – ввоз товаров в страну.В импорт включаются ввезённые товары, предназначенные для потребления в народном хозяйстве страны, для реэкспорта, и товары, закупаемые для отечественных организаций за границей, для потребления на месте. К реэкспортным товарам относятся товары, ввезённые в страну, а затем вывезенные за границу без переработки.
Внешнеторговый оборот (ВТО) – сумма экспорта и импорта.
Сальдо (С) – разница между экспортом и импортом. Положительное сальдо – если экспорт превышает импорт, отрицательное сальдо (ставится знак «минус») – если импорт превышает экспорт.
Коэффициент импорта (Ки) – (импортная квота) количественный показатель, характеризующий значимость импорта для народного хозяйства и отдельных отраслей по различным видам продукции.В рамках всего национального хозяйства коэффициент импорта рассчитывается как отношение стоимости импорта (ИМ) к стоимости ВВП: Ки =(ИМ / ВВП)*100 %
Коэффициент экспорта (Кэ) – (экспортная квота) количественный показатель, характеризующий значимость экспорта для народного хозяйства и отдельных отраслей по различным видам продукции.В рамках всего национального хозяйства коэффициент экспорта рассчитывается как отношение стоимости экспорта (ЭК) к стоимости ВВП: Кэ = (ЭК / ВВП)*100 %
Показатели динамики изменения внешней торговли:
Абсолютный прирост (di) – количественный показатель характеризующий абсолютный прирост признака (yi) относительно предыдущего периода, рассчитывается по формуле: di = yi – yi-1
Ускорение абсолютного прироста (Di) – количественный показатель характеризующий изменение абсолютного прироста относительно предыдущего года, рассчитывается по формуле: Di = di – di-1
Темп роста по сравнению:
- с базисным годом (базисный) (Kbi (%)) - показатель характеризующий темп роста значения признака (yi) относительно базисного периода, рассчитывается по формуле: Kbi =(yi / y0)* 100 %
- с предыдущим годом (цепной) (Kci (%)) – показатель характеризующий темп роста значения признака (yi) относительно периода предыдущего отчетному, рассчитывается по формуле: Kсi = (yi / yi-1)* 100 %
Темп прироста:
- базисный (Tbi (%)) – показатель характеризующий темп прироста значения признака (yi) относительно базисного периода, рассчитывается по формуле: Tbi = (yi - y0)/ y0 *100%
- цепной (Tci (%)) – показатель характеризующий темп прироста значения признака (yi) относительно предыдущего отчетному периода, рассчитывается по формуле: Tci =(yi – yi-1)/ yi-1 *100%

Основными индексами, используемыми в таможенной статистике внешней торговли, являются: индексы средних цен, физического объема, стоимости и условий торговли.

В таможенной статистике внешней торговли индексы рассчитываются по следующим формулам:

1) индекс средних цен (формула Пааше):

I_P = [ΣP₁q₁] / [ΣP₀q₁];

2) индекс физического объема (формула Ласпейреса):

I_q = [ΣP₀q₁] / [ΣP₀q₀], где p1, p0 – цена товара в изучаемый и базисный периоды; q1,q0 количество товара в изучаемый и базисный периоды. Одним из важнейших показателей, используемых при анализе внешней торговли, является индекс условий торговли, который определяется как отношение индексов средних цен экспорта к индексу средних цен импорта: Iut = Ipe / Ipi, где Ipe – индекс средних цен экспорта; Ipi – индекс средних цен импорта. В случае, если показатель меньше 1, условия торговли в изучаемом периоде считаются неблагоприятными по сравнению с базисным периодом, если больше 1 – благоприятными.