Виды профессиональной деятельности на рцб. Возможность совмещения различных видов деятельности на рцб.

Участниками РЦБ являются эмитенты, инвесторы, профессиональные участники.

Эмитент – юр лицо или орган исполнительной власти, или орган местного самоуправления, которые несут от своего имени обязательства перед владельцем ЦБ по осуществлению прав, закрепленных ими.

Инвестор – физ или юр лицо, которое приобретает ЦБ на праве собственности или полного хоз ведения.

Профессиональные участники РЦБ – юр лица, которые осуществляют виды профессиональной деятельности на РЦБ. К этим видам относятся: брокерская, дилерская, депозитарная, деятельность по управлению ЦБ, по определению взаимных обязательств (клиринговая), по ведению реестра владельцев ЦБ, по организации торгов.

По законодательству РФ разрешено совмещать все виды деятельности на РЦБ, кроме деятельности по ведению реестра владельцев ЦБ. Организатор торгов в виде фондовой биржи может заниматься только 2 видами деятельности: клиринговой и депозитарной.

Основные группы профессиональных участников представляют: коммерческие банки, брокерские компании, инвестиционные компании и фонды, инфраструктурные организации (регистратор, расчетно-клиринговые организации, депозитарии, фондовые биржи и др. торговые системы). В РФ реализуется модель равнодоступности участников, коммерческих банков и др. профессиональных участников в деятельность на этом рынке.

Брокерская деятельность – совершение гражданско-правовых сделок с ЦБ, в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии.

Интересы клиента брокера защищает правило дилерских операций. Брокер должен уведомить клиента о своей заинтересованности, противоречащей интересам клиента. За брокером закрепляется право хранения денежных средств и ЦБ клиента на забалансовых счетах. Брокер может использовать временно хранящиеся у него денежные средства клиента для инвестора с целью получения прибыли. При этом прибыль должна делиться между брокером и клиентом. Но брокер не имеет права гарантировать клиенту фиксированный уровень прибыли. Брокер имеет право выдавать клиенту кредит с целью покупки ЦБ. Вознаграждение брокера – комиссионные от суммы сделки.

Дилерская деятельность – совершение сделок купли-продажи ЦБ от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи с обязательным условием покупки и (или) продажи ЦБ по объявленным ценам.

Min условие для дилера – объявление цен. Выставляя публичные котировки дилер обязан нести ответственность за свои действия, что заставляет его четко определять свои предложения не только по цене, но и по количеству, времени и др существенных для него и контрагента условиям. При отсутствии в объявлении иных существенных условий дилер обязан заключить договор с клиентом на существенных условиях, предложенных самим клиентом. В случае уклонения дилера от заключения договора к нему может быть предъявлен иск о принудительном заключении договора или о возмещении причиненных клиенту убытков.

Деятельность по управлению ЦБ (трастовая) – осуществление юр лицом от своего имени и за вознаграждение в течение определенного времени доверительного управления ЦБ и деньгами, принадлежащими другому лицу и переданными во владение доверительному управляющему.

Между клиентом (учредителем управления) и доверительным управляющим заключается договор доверительного управления на срок до 5 лет. Доверительный управляющий как и брокер должен обособить свое имущество и имущество клиента, т. е. вести забалансовые счета клиента по денежным средствам и ЦБ. При заключении сделок в интересах клиента управляющему в отличие от брокера не требуется доверенность. В случае, если конфликт интересов управляющего и его клиента нанес ущерб интересам клиента, управляющий за свой счет обязан возместить клиенту убытки.

Виды проф деятельности на рцб

Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринговая) – сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ЦБ, подготовка бухгалтерских документов по ним, зачет взаимных обязательств по поставкам ЦБ и расчетам по ним.

Клиринговая деятельность связана с 1 стороны с депозитарной, а с др с деятельностью по ведению денежных счетов клиента. В депозитарии клиринговых компаний должны быть депонированы продаваемые ЦБ, а на счета клиента денежные средства для покупки ЦБ. Клиринговая организация обязана сформировать спец фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ЦБ, их min размер устанавливается Федеральной службой по финансовым рынкам по согласованию с ЦБРФ.

Депозитарная деятельность – оказание услуг по хранению сертификатов ЦБ, учету и переходу прав на ЦБ.

Задача депозитария выступать свидетелем, подтверждающим наличие и характер правоотношений, в которые вступают стороны по поводу ЦБ. Депозитарий выполняет основную функцию – подтверждение прав владельца ЦБ. В обязанности депозитария входят: регистрация фактов обременения ЦБ депонента (клиента) обязательствами; ведение отдельно от др счета ДЕПО (лицевой счет) клиента с указанием даты и основы каждой операции по счету; передача депоненту всей информации о ЦБ, полученной депозитарием от эмитента или от держателя реестра. С т. з. специализации депозитарии делятся на: кастодиальные и расчетные.

Клиентами кастодиального депозитария являются инвесторы не осуществляющие брокерскую и дилерскую деятельность. Расчетный депозитарий обслуживает организации РЦБ и его клиентами являются брокеры и дилеры.

Запись по счету ДЕПО официально фиксирует права на ЦБ. Депозитарий может выступать в качестве номинального держателя ЦБ, т. е. профессиональный участник в системе РЦБ, записанный в реестр владельцев ЦБ, но не является собственником ЦБ и имеющий договор с клиентом о номинальном держании ЦБ. В качестве номинального держателя может выступать брокер и доверительный управляющий.

Деятельность по ведению реестра владельцев ЦБ – сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составление системы ведения реестра владельцев ЦБ.

Реестр владельцев ЦБ – часть системы ведения реестра, представляющая список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории, принадлежащих им ЦБ, составляется по состоянию на любую установленную дату.

Деятельностью по ведению реестра занимаются профессиональные участники РЦБ, называемые специализированными регистраторами. Держателем реестра может быть спец регистратор, осуществляющий эту деятельность по поручению эмитента, или сам эмитент, если число владельцев его ЦБ ≤ 50.

Деятельность по организации торговли на РЦБ – предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок между участниками РЦБ.

Организатору торгов вменяется в обязанность предоставлять любому заинтересованному лицу информацию о сделках, совершенных в его торговой системе. Он несет ответственность за манипулирование ценами.

Фондовая биржа как разновидность организатора торговли – юр лицо с организационно-правовой формой некоммерческого партнерства или АО. Служащим биржи запрещается осуществлять профессиональную деятельность на РЦБ, быть учредителем фондового рынка или участвовать на бирже в качестве предпринимателя. 1 акционеру фондовой биржи и его аффилированным лицам не может принадлежать 20% и более акций каждой категории. 1 члену фондовой биржи некоммерческого партнерства не может принадлежать 20% и более голосов на общем собрании членов биржи.

 

Гос Регулирование РЦБ. Задачи и функции Федеральной службы по финансовым рынкам РФ.

Гос регулирует РЦБ осуществляя действия по следующим направлениям:

1. устанавливает обязательные требования к деятельности эмитентов, профессиональным участникам РЦБ и ее стандарты

2. регистрирует выпуски эмиссионных ЦБ и проспекты ЦБ

3. лицензирует деятельность профе. участников

4. создает систему защиты прав владельцев ЦБ и контроль за соблюдением этих прав

В РФ действует 2-х уровневое регулирование РЦБ: гос регулирование и саморегулирование.

Гос регулирование осуществляется исполнительными органами власти министерского уровня: Федеральная служба по фин рынкам (ФСФР), МинФин, также ЦБРФ.

Функции ФСФР определяет положение от 30.06.04 №317. ФСФР осуществляет функции по принятию нормативно-правовых актов, по контролю и надзору в сфере фин рынков, за исключением банковской, страховой и аудиторской деятельности. Ей переданы функции комиссии по товарным биржам. Она осуществляет деятельность непосредственно и через свои территориальные органы.

Функции ФСФР:

1) Вносит в правительство РФ проекты ФЗ и нормативных актов

2) Самостоятельно принимает норме акты по:

а) утверждению стандартов эмиссии ЦБ, проспектов ЦБ эмитента, порядка регистрации выпуска эмиссионных ЦБ

б) утверждению единых требований к правилам осуществления проф деятельности с ЦБ

в) утверждению единых требований к порядку ведения реестра владельцев ЦБ

г) утверждению обязательных для профессиональных участников, за исключением кредитных организаций, нормативов их деятельности, направленных на снижение ее рисков

д) утверждению норм допуска ЦБ к их публичному размещению, котированию и листингу

е) утверждению требований к структуре активов инвестиционных фондов

ж) утверждению порядка регистрации правил негос пенсионных фондов, стандарты раскрытия информации и форм отчетности негос пенсионных фондов

3) Осуществляет следующие полномочия по контролю и надзору: регистрирует выпуски эмиссионных ЦБ, проспекты ЦБ (за исключением гос и муниципальных ЦБ), правила доверительного управления инвестиционными фондами, правила НПФ, документы профессиональных участников РЦБ и их саморегулирующего органа

4) Осуществляет лицензирование профессиональной деятельности на РЦБ, деятельности НПФ, акционеров инвестиционных фондов и др лиц

5) Контролирует порядок проведения операций профессиональных участников РЦБ

6) Приостанавливает эмиссию ЦБ

7) Проводит проверки эмитентов, профессиональных участников, инвестиционных фондов и их управляющих компаний, и выдает им предписание

8) Запрещает или ограничивает на срок до 6 месяцев проведение профессиональными участниками отдельных операций на РЦБ

Функции МинФин РФ:

1) Регистрирует выпуск ЦБ субъектами федерации и органами местного самоуправления

2) Осуществляет выпуск гос ЦБ и совместно с ЦБРФ регулирует их обращение

Функции ЦБРФ:

1) Регистрирует выпуск ЦБ кредитными организациями

2) Осуществляет операции на открытом рынке и регулирует порядок осуществления этих операций кредитными организациями

3) Осуществляет ломбардные кредиты

4) Регулирует деятельность на РЦБ клиринговых организаций и депозитариев

5) Контролирует экспорт и импорт капитала

 

Саморегулирование РЦБ

Профессиональные участники РЦБ могут учреждать саморегулирующие организации с целью обеспечения условий своей профессиональной деятельности, соблюдения стандартов профессиональной этики, защиты интересов владельцев ЦБ: Национальная фондовая ассоциация (НФА), Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР), Профессиональная ассоциация регистраторов, трансферт-агентов, депозитариев (ПАРТАД), Ассоциация участников вексельного рынка (АУВЕР).

Саморегулируемые организации – это некоммерческие, негосударственные организации, создаваемые проф участниками РЦБ на добровольной основе государственных гарантий поддержки, выражающихся в присвоении им государственного статуса саморегулируемой организации.

Права саморегулируемой организации:

-разработка обязательных правил и стандартов профессиональной деятельности и операций на рынке

-осуществление профессиональной подготовки кадров, установление требований к участникам рынка, обязательных для работы на данном рынке

-контроль за соблюдением участниками рынка, обязательных установленных правил и нормативов

-информационная деятельность на рынке

-обеспечение связи и защиты интересов участников рынка в государственных органах управления

Саморегулируемая организация учреждается не менее чем 10 профессиональными участниками РЦБ. По российским правовым нормам саморегулируемые организации могут принимать форму: ассоциации, профессиональных союзов, профессиональных общественных организаций

Функции с.орг:

-саморегулирование деятельности участников на РЦБ

-поддержание высоких проф стандартов и подготовка кадров для РЦБ

-отстаивание своих интересов на рынке и перед государством