Экономическая сущность санации предприятия

При отрицательном результате по финансовой стабилизации предприятия за счёт собственных ресурсов появляются признаки «глубокого» кризиса предприятия, к которым относятся:

• длительная безрезультативность инвестиций в производство;
• утрата способности по восполнению потерь, возвращению кредитов, поставкам продукции по авансовым платежам;
• нарастание задолженности по налогам и платежам;
• рост задолженности по заработной плате;
• нарастание задолженности перед поставщиками ресурсов и получателями продукции;
• появление забастовочных настроений в коллективе;
• рост недовольства менеджеров среднего звена действиями руководства предприятия;
• нарастание угнетающих действий со стороны местных органов власти и контролирующих органов;
• усиление конфликтности в коллективе;
• инициирование расчленения предприятия акционерами;
• массовое увольнение кадров базовых профессий из-за низкой заработной платы;
• групповые увольнения менеджеров среднего звена;
• нехватка оборотных активов для расширения выпуска конкурентоспособной продукции

 

Перечисленные признаки дальнейшего развития кризиса приводят предприятие в состояние «глубокого» кризиса и необходимости применения антикризисных мер по его санации.

Термин «санация» происходит от латинского слова «sanare» - оздоровление. Санация – система мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия, направленных на предотвращение объявления предприятия-должника банкротом.

Экономический словарь разъясняет данное понятие как систему мероприятий, осуществляемых для предотвращения банкротств промышленных, торговых и банковских учреждений. Санация может происходить путём слияния предприятия, которое находится на грани банкротства, с более мощной компанией; выпуска новых акций или облигаций; увеличения банковских кредитов и предоставления правительственных субсидий; преобразования краткосрочной задолженности в долгосрочную; полной или частичной покупкой государством акций предприятия.

Конечной целью санации предприятия является обеспечение его долгосрочной жизнедеятельности. Проведение санации базируется на следующих принципах:

• Принцип упущенных возможностей. Чем быстрее будет осознана необходимость мероприятий по санации, тем легче предприятию преодолеть финансовый кризис.
• Принцип диагональности экономических процессов. Санация должна носить оперативный характер с быстро окупаемыми мероприятиями, которые не противоречат стратегическим целям преобразования предприятия.
• Принцип малозатратности. Этот принцип актуален при остром дефиците ресурсов на убыточном предприятии.
• Принцип прозрачности мероприятий санации для всего персонала предприятия.
• Принцип сохранения компромисса между интересами собственников, менеджеров, работников, кредиторов и инвесторов предприятия.
• Принцип сотрудничества с персоналом повышает мотивацию персонала по реализации мероприятий санации.

 

Санация может быть инициирована до и после возбуждения судебного дела о банкротстве предприятия. Наименее затратной является досудебная санация. В этом случае предприятие пытается выйти из кризисного состояния по своей инициативе или с помощью кредиторов и инвесторов. Досудебная санация носит упреждающий характер и согласуется с интересами предприятия.

Процесс досудебной санации включает разработку программы санации, реструктуризацию задолженности предприятия, реорганизацию предприятия и санацию кадрового потенциала.

 

Программа санации предприятия

Программу санации предприятия разрабатывают менеджеры, а при необходимости и возможности внешние консультанты (консалтинговые и аудиторские фирмы, аналитические структуры при государственных органах). Разработка программы санации связана с выявлением внутренних резервов, которые используются предприятием, как правило, на 40-60%. Основной недоиспользованный потенциал предприятия для санации находится в сферах финансового и налогового менеджмента, управления персоналом и маркетинга. Важную часть программы санации составляет диагностика симптомов и причин кризисного состояния предприятия.

Основными принципами разработки программы санации являются:

• вовлечение всего персонала предприятия в разработку программы санации;
• разделение симптомов и причин кризисного состояния предприятия;
• прозрачность и гласность на всех этапах разработки программы;
• персональная, документально зафиксированная ответственность исполнителей за проведение каждого мероприятия и контроль за его выполнением;
• решимость и настойчивость ответственного руководителя в проведении мероприятий санации.

 

В программу санации вносят перечень мероприятий санации, объём финансовых ресурсов для их реализации, сроки выполнения, ответственных исполнителей, ожидаемые результаты реализации. Все пункты программы согласовываются с исполнителями.

 

Реструктуризация задолженности предприятия

Задолженность считается погашенной, если у предприятия достигнуты соглашения с кредиторами о приостановлении, замене или прекращении соответствующих долговых обязательств.

Объектами реструктуризации задолженности могут быть:

• выплаты по погашению основного долга;
• выплаты процентов по обслуживанию кредитов и займов;
• выплаты пени и других штрафных санкций за нарушение контрактных обязательств;
• выплаты по другим существенным условиям договорных обязательств, приводящим к уменьшению требований кредиторов.

 

Погашение необходимого объёма текущих требований кредиторов, обеспечивающее восстановление платёжеспособности предприятия и нормальное осуществление его финансовой деятельности, является целью реструктуризации задолженности предприятия.

 

Реорганизация предприятия

Реорганизация предприятия – прекращение деятельности предприятия путём слияния, присоединения, преобразования, разделения, выделения или ликвидации (прекращение деятельности предприятия путем ликвидации будет рассмотрено в разделе 8).

Главной задачей перечисленных форм реорганизации деятельности предприятий, кроме его ликвидации, является сохранение жизнедеятельности предприятия, его выживание.

В соответствии с законодательством Украины предприятие, злоупотребляющее своим монопольным положением на рынке, может быть реорганизовано в принудительном порядке.

Сущность различных форм реорганизации поясняется табл. 7.1.

 

 

Таблица 7.1

Формы реорганизации предприятий

 

Форма реорганизации предприятий	Схема изменения юридического статуса предприятия
1. Слияние	А+В С
2. Присоединение	А+В А
3. Преобразование	А В
4. Разделение	А В+С
5. Выделение	А А+В

 

Слияние – создание нового предприятия (С) путем передачи ему всех прав и обязанностей двух или нескольких предприятий (А и В) с остановкой деятельности последних. Предприятия, берущие участие в слиянии, заключают соответствующий договор, где определяются порядок и условия слияния, а также порядок конвертирования акций каждого предприятия в акции нового предприятия.

Присоединение – остановка деятельности нескольких предприятий (А и В) с передачей прав и обязанностей одному из предприятий (А). Предприятия, которые присоединяются, и предприятие, к которому эти предприятия присоединяются, заключают договор. В нём определяются порядок и условия присоединения, а также порядок конвертирования акций предприятий. При реорганизации предприятий в форме присоединения новое юридическое лицо не появляется.

Преобразование – это такая форма реорганизации, при которой юридическое лицо одного вида (А) преобразуется в юридическое лицо другого вида (В) или происходит изменение его организационно-правовой формы (например, приватное акционерное общество преобразуется в публичное или наоборот). К новому юридическому лицу переходят права и обязанности предприятия, которое преобразуется, решаются вопросы о порядке и условиях преобразования, порядок обмена акций или паев.

Разделение - остановка деятельности предприятия (А) с передачей всех его прав и обязанностей новым предприятиям (В и С) в соответствии с разделительным балансом и с определением порядка конвертирования акций предприятия, которое реорганизуется, в акции создаваемых предприятий.

Выделение – создание одного или нескольких предприятий (В) с передачей им части прав и обязанностей предприятия (А), которое реорганизуется без остановки деятельности последнего. При этом определяется баланс раздела, порядок и условия выделения.

В результате в четырех из пяти возможных форм реорганизации (при слиянии, преобразовании, разделении и выделении) возникает новое юридическое лицо – правопреемник, к которому применяются все требования законодательства, распространяющиеся на создающиеся юридические лица.

В зависимости от формы реорганизации предприятия в процессе реорганизации составляется либо передаточный акт, либо распределительный баланс. Эти документы являются основными, на основе которых процедура реорганизации закрепляется законодательно.

Передаточный акт – это документ, который составляется в свободной форме при реорганизации предприятия в формах слияния, присоединения и преобразования. В нём содержится перечень активов и пассивов реорганизуемых предприятий, которые передаются вновь создаваемому юридическому лицу. К акту прилагается баланс реорганизуемого предприятия на день передачи.

Распределительный баланс – это баланс вновь созданного предприятия в процессе реорганизации в формах разделения или выделения.

Передаточный акт и распорядительный баланс утверждается органом, принявшим решение о реорганизации предприятия. При принудительном разделении предприятия в арбитражном порядке по инициативе Антимонопольного комитета распределительный баланс утверждается в судебном порядке.

Особенности реорганизации предприятий в форме слияния и присоединения. Слияние и присоединение может быть оправдано только в том случае, когда достигаются следующие результаты: увеличиваются доходы; уменьшаются затраты на единицу произведенной продукции; повышается эффективность капиталовложений; уменьшается сумма налогов. Результативность слияния и присоединения связана достижением эффекта синергизма, который заключается в повышении стоимости нового предприятия, превышающей совокупную стоимость отдельных предприятий.

Особенности реорганизации предприятий в форме разделения и выделения. Основной мотив таких форм реорганизации – стремление сконцентрировать усилия руководства на основном направлении деятельности предприятия с тем, чтобы не отвлекаться на второстепенные или недостаточно прибыльные виды деятельности и не допустить «распыления» ресурсов. Границы наследования прав и обязательств новых предприятий, которые появились в результате реорганизации старого предприятия, определяются распределительным балансом.

Особенности реорганизации предприятий в форме преобразования. К вновь образованному юридическому лицу в соответствии с передаточным актом переходят все права и обязательства прекратившего свою деятельность юридического лица. В Украине предприятие может быть преобразовано в любое хозяйственное общество.