Коэффициент обеспеченности СОС

К ос = СОС / ОА ≥ 0,1 или 10%

Коэффициент покрытия запасов

Кпз = СОС/Запасы ≥ 1 или 100%

Коэффициент маневренности Собственного капитала

Кмск = СОС/СК (КиР) ≥ 0,3-0,5

Коэффициент маневренности СОС

Кмсос = ДС/СОС ≥ 0,5

 

2 группа:

Коэффициент независимости (автономии)

Кавт = КиР/Пассивы = КиР / КиР + ДО + КО ≥ 0,5-0,6

Коэффициент зависимости

К з = Пассивы/КиР ≤ 2

Коэффициент качества заемного капитала

К кзк = До/ДО + КО > 1

Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала

К ск / зк = КиР/ ДО + КО > 1

К зк/ск = ДО+КО/КиР < 1

 

Анализ источников пополнения или уменьшения ОбС осуществляется на основе исходного баланса, не по итоговым строчкам, а по исходным позициям баланса (по которым были изменения на начало и на конец периода).

ВА + ОА = КиР + ДО + КО

∆ВА +∆ ОА = ∆КиР + ∆ДО + ∆КО

∆ ОА = ∆КиР + ∆ДО + ∆КО - ∆ВА

 

Под ликвидностью баланса понимается выполнение следующих соотношений разделов баланса:

А1≥П1

А2≥П2

А3≥П3

А4≤П4

Первые три соотношения – условия платежеспособности предприятия, четвертое – обеспечение условия финансовой устойчивости предприятия абсолютной.

А1, А2, А3, А4 – группы активов по степени убывания активности, П1, П2, П3, П4 – группы источников по степени убывания сроков погашения.

К П1 относят кредиторскую задолженность, П2 – краткосрочные кредиты банков и ссуды других организаций и прочие пассивы, П3 – долгосрочные обязательства, П4 – КиР.

 

Платежеспособность оценивается коэффициентами ликвидности:

1. Кал = ДС + КФВ / КО ≥ 0,2 – 0,25

2. Кбл = ДС + КФВ + ДЗ / КО ≥0,7-1

ДЗ – качественная дебиторская задолженность

3. Ктл = Коп = ОбА/КО ≥2

Коп – коэффициент общего покрытия.

4. Коэффициент Крейнина (минимум средств необходимых организации):

Кнп (нормативный коэффициент покрытия) = КО +ПЗ +ДЗс+бн / КО ≤ Ктл

ДЗс+бн – дебиторская задолженность сомнительная и безнадежная.

 

 

Оборачиваемость характеризуется показателями:

Коэффициент оборачиваемости

ОА(оборотные фонды)=ОбС(фонды обращения ДЗ+ДС+КФВ)

К об з = Затраты (с/с) / Запасы средние

2. Продолжительность оборота – обратный показатель коэффициента оборачиваемости (через сколько дней вернуться вложенные средства)

3. Денежные средства высвобождаемые, вовлеченные в оборот обычно определяются в целом по оборотным средствам.

4. Соотношение темпов роста основных показателей

5. Соотношение продолжительности оборота кредиторской и дебиторской задолженности

6. Соотношение продолжительности производственного цикла.

1. Для фондов обращения

Коб дз = Выручка/ДЗ

Коб дс = Выручка/ ДС

Коб оа = Выручка/ОА

Коб А = Выручка/А

Коб кфв = Выручка/КФВ

Коэффициент оборачиваемости показывает сколько раз за отчетный период возвращаются вложенные средства.

Пассивы – КО и КЗ рассчитываются:

Коб ко = Себестоимость / КО

Коб кз = Себестоимость / КЗ

2. Продолжительность оборота (Запасов, КЗ, КО, ДЗ, ДС, А, ОА)

Тоб = Т (продолжительность отчетного периода) / К об

Продолжительность КЗ, ДЗ, Запасы = 365/КЗ или ДЗ или Запасы.

3. ДС = Выручка * (Тоб з к – Тоб з нач)/Т

∆Тоб > 0, то деньги вовлекаются в оборот, если < 0 вращаются быстрее, т.е. высвобождаются из оборота.

4. В/А – оборачиваемость активов

Тв > Т_А

П/В – рентабельность продаж

Т_П ≥ Тв

Т_А ≤ Тв ≤ Т_П

Тв ≥ Тз – если наоборот, то приведет к затовариванию.

6. Тдз = ДЗср*Т/КОдз, где КОдз – кредитовый оборот дебиторской задолженности (актив).

Ткз = КЗср*Т/ДОкз, где ДОкз – дебитовый оборот кредиторской задолженности (пассив).

Тоц = Та.з + Тм.с. + Тп + Тг.п. + Тдз

Тоц – продолжительность операционного цикла

Та.з. – продолжительность оборота авансов заказчиков

Тм.с. – продолжительность оборота материала на складе

Тп - продолжительность оборота производства (незавершенное)

Тг.п. - продолжительность оборота готовой продукции

Тдз - продолжительность оборота ДЗ

Весь операционный цикл должен быть обеспечен источниками финансирования. Обычно сопоставляют продолжительность КЗ с продолжительностью операционного цикла.

Тз = Та.з + Тм.с. + Тп + Тг.п. – продолжительность оборота запасов

Тоц > Ткз – деньги получаем медленнее, чем вкладываем, следовательно, недостаток средств.

(Тоц – Ткз) * В/Т = требуемые ДС

В/Т – однодневная выручка

Тоц < Ткз – избыток ДС (предприятие использует КЗ как дополнительный источник средств)

 

Оценка вероятности банкротства предприятия в соответствии с методическими рекомендациями 1994 года

 

Предприятие считалось банкротом, если не выполнялось одно из следующих условий:

Коэффициент обеспеченности СОС

Кос = СОС/ОА ≥0,1

Коэффициент текущей ликвидности

Ктл = ОА/КО ≥2 (в соответствии с методическими рекомендациями 1994 г.).

Если выполняются оба условия, то дополнительно рассчитывается коэффициент возможной утраты платежеспособности.

Ку = (Ктл к + 3/Т *(Ктл к – Ктл н))/2 ≥1

Если один из коэффициентов не выполняется, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев.

Кв = (Ктл к + 6/Т *(Ктл к – Ктл н))/2 ≥1

При условии что у предприятия нет долгов от государства.

если у предприятия есть ДЗ государства перед ним, то оценивается влияние государственного долга на текущую ликвидность.

Кт.л. = (ОА – ДГ)/(КО – ДГ - %дг) ≥2

где ДГ – долг государства, %дг - % по государственному долгу (средневзвешенный % по учетной ставке ЦБ на период долга).

%дг = ∑УС*n_к/100 * ДГ, где n_к – количество дней по государственному долгу.

 

 

Система показателей У.Бивера

Наименование показателей	Расчетная формула	Значения по группам
1.нормальное финансовое положение	2.неустойчивое финансовое положение	3.кризисное финансовое положение
1. Коэффициент Бивера	К1= (Пч+А)/(ДО+КО) где Пч – чистая прибыль, А - амортизация	≥0,35	0,17-0,3	0,15-0,16
2. Коэффициент текущей ликвидности	К2 = ОА/КО, где ОА – оборотные активы	2-3,2	1-2	≤1
3. Экономическая рентабельность	РА = Пч/Аср * 100%, А – средние активы (рентабельность активов)	6-8	2-5	-22-1
4. Коэффициент покрытия ОА СОС	К4 = СОС/ОА (коэффициент обеспеченности СОС)	≥0,4	0,1-0,3	<0,1
5. Финансовый леверидж (рычаг)	К5 = (ДО+КО)/П *100%, где П - пассивы	<35%	40-60	≥80%

 

Анализ денежных потоков осуществляется по исходному балансу. Основное уравнение баланса:

ВнА + ДС + КФВ + ДЗ + З + Пр = КиР + ДО + КО

∆ДС = ∆КиР + ∆КО + ∆ДО - ∆ВнА - ∆ ДЗ - ∆КФВ - ∆З - ∆Пр.

 

Коэффициенты эффективности денежных потоков:

Коэффициент эффективности денежного потока

Кф = (Приток ДС – Отток ДС) / Отток ДС ≥0

Коэффициент соотношения притока и оттока ДС

Кп/у = Приток/Отток ≥1

Коэффициент реинвестирования чистого денежного потока

Кр = (ЧДП – Дивиденды)/(∆Реал.Инв. + ∆ Фин.Инв.)

ЧДП = Приток – Отток.

Финансовые инвестиции – вложения в ценные бумаги, Реальные инвестиции – вложения в объекты.

Коэффициент достаточности ЧДП

Кд = ЧДП/(ККБ+ДКБ + ∆З + Дивиденды).

Смысл этого коэффициента в том, что денежные средства необходимы, что бы расплатиться по долгам, пополнить запасы и выполнить обязательства перед аукционерами.

 

Действие производственного рычага заключается в соотношении темпов прироста прибыли до налогообложения к темпам прироста выручки.

ЭФпр = ∆Тп/∆Тв

 

Факторный анализ прибыли.

1. Методика маржинального анализа прибыли (анализ с помощью деления на постоянные и переменные издержки).

Прибыль = V реализации продукции* (Ц – в) – А,

Где Ц – цена, в – переменные издержки на единицу продукции, А – постоянные издержки на весь объем произведенной продукции.

П_пл = VPП_пл (Ц_пл – в_пл) – А_пл – прибыль плановая.

П_усл1 = VPП_факт (Ц_пл – в_пл) – А_пл – прибыль условная.

П_усл2 = VPП_факт (Ц_факт – в_пл) – А_пл – прибыль условная.

П_усл3 = VPП_факт (Ц_факт – в_факт) – А_пл – прибыль условная.

П_факт = VPП_факт (Ц_факт – в_факт) – А_факт.

Общее изменение прибыли ∆Побщ = Пфакт – Ппл

Изменение прибыли за счет изменение объема реализованной продукции

∆П_VPП = П_усл1 - П_пл

Изменение прибыли за счет изменения цены

∆П_Ц = П_усл2 – П_усл1

Изменение прибыли за счет изменения переменных издержек

∆П_в = П_усл3 – П_усл2

Изменение прибыли за счет изменения постоянных издержек

∆П_А = П_факт – П_усл3

 

2. Анализ прибыли от реализации продукции и услуг в зависимости от объема, структуры цены и себестоимости.

 

Показатель	План	План расчета по фактическому объему продаж	Факт
Выручка	∑(VPПпл * Цпл)	∑(VPПф * Цф)	∑(VPПф * Цф)
Себестоимость	∑(VPПпр * Спл)	∑(VPПф * Сф)	∑(VPПф * Сф)
Прибыль	Впл - Спл	Ву - Сусловная	Вф - Сфактическая

 

П = ∑(В_{рп общ} * У_∆i * (Ц_i – С_i)).

У_∆i – структура себестоимости (какой процент в общем объеме реализованной продукции).

VPП – объем реализованной продукции.

К_впрп = VPП_РФ / VPП_пл – коэффициент выполнения плана по реализации продукции.

1. Определим сумму прибыли при фактическом объеме и структуре реализации продукции, но при плановой себестоимости и при плановых ценах (В_у - С_{условная}) – П_у1.
2. определим прибыль при фактическом VPП_Р , структуре и ценам, но при плановой себестоимости (В_ф - С_{условная}) – П_у2
3. определим изменение прибыли за счет отдельных факторов:

a) за счет VPП_Р

∆П_VPП = П_пл * К_впрп - П_пл

б) за счет структуры товарной продукции

∆П_стр = П_у1 - П_пл * К

в) за счет изменения отпускных цен

∆П_цен = В_ф – С_у - П_у1 = П_у2 - П_у1

г) за счет изменения себестоимости

∆П_сс = П_ф - П_у2

 

∆П_VPП + ∆П_стр + ∆П_цен + ∆П_сс = П_ф - П_пл

 

 

Рентабельность активов

Ра = ВПр / Аср или Ра = ЧП/Аср

ВПр – валовая прибыль до налогообложения