Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта

Проведем расчет инвестиций на реализацию проекта. Инвестиции складываются из инвестиций в основные средства и инвестиций в оборотные средства. Инвестиции в основные средства (закупка оборудования с доставкой) составили 880 тыс.руб. Рассчитаем величину оборотных средств. Для расчета величины оборотных средств необходимо рассчитать величину необходимых запасов для бесперебойной работы цеха и норму расхода этих запасов.

Расходы на приобретение проволоки для производства гвоздей рассчитаем исходя из потребностей в каждом виде проволоки. Цены на проволоку соответствующих диаметров представлена в таблице 3.6[10].

Пленка используемая для упаковки – пленка термоусадочная 19 мкм * 570 мм * 1000 м.

Таблица 3.6

Цены на проволоку из низкоуглеродистой стали по ГОСТ 3282-74

Диаметр, мм	Цена с НДС, руб/т
3,0	29 300
4,0	28 700

Рассчитаем необходимые запасы по видам сырья. Проведенные расчеты представлены в таблице 3.7.

Затем рассчитаем норму расхода на сырье и материалы. Данные расчетов представлены в таблице 3.8.

 

 

Таблица 3.7

Расчет запасов сырья

Виды сырья	Текущий запас, дн.	Страховой запас, дн.	Транспортный запас, дн.	Итого, дн.
Проволока 3,0 мм
Проволока 4,0мм
Гофрокартон
Пленка

 

Таблица 3.8

Расчет нормы расхода сырья и материалов

Виды сырья	Расход в сутки	Норма расхода, дн.	Норматив	Цена за кг/шт/тонну, руб	Сумма, руб
Проволока 3,0 мм	143 кг		4433кг	29 300/т	129 886,9
Проволока 4,0мм	286кг		8866кг	28 700/т	254 454,2
Гофрокартон	22шт		682шт	9,32/шт	6356,2
Пленка	0,27		8,37кг	100/кг
Итого	-	-	-	-	391534,3

Полученные данные о величине инвестиций представлены в таблице 3.9

Таблица 3.9

Состав инвестиций для реализации проекта

Направление инвестиций	Сумма, тыс. руб
Основные средства
Оборотные средства	391,5
Итого	1271,5

Рассчитаем себестоимость 1 кг готовой продукции.

Амортизация рассчитывается методом равных долей на 10 лет. Общая стоимость оборудования 880 тыс руб.
Амортизация= 880/10 =88 тыс.руб/год

Расходы на электроэнергию для работы оборудования.

Для технологических нужд используется электроэнергия. Затраты на электроэнергию для технологических рассчитаем по формуле 1:

Зэл. = N эл * Тэл.* Время работы; (1)

где Зэл. – затраты на электроэнергию, руб.

N эл. – количество потребленной электроэнергии, кВт-час.;

Т эл. – тариф за 1 кВт - час электроэнергии;

Затраты на электроэнергию для работы автомата гвоздильного с установленной мощностью 5,5 кВт/час составят 21,8 тыс. руб.:

1 автомат * 8 час. * 0,7 * 5,5 кВт /час.* 209 раб. дней = 6437,2 кВт в год;

где 0,7 – коэффициент использования машин;

Тогда затраты на электроэнергии для работы оборудования составят: 6437,2* 3,8 (тариф на эл.энергию) руб./ кВт/час.= 24 461,8 руб.

Расходы на электроэнергию для освещения.

Затраты на освещение составят: 5энергосберегающих ламп по 35 ватт каждая 5*8*35*209=292,6 кВт в год; 292,6*3,8=1111,88руб/год

Затраты на заработную плату.

Для производства гвоздей строительных потребуется 1 оператор станка. Грузчик, сторож-истопник уже имеются в штате у предприятия.

ФЗП год = 10 000руб*12 мес = 120 000 руб/год

Страховые взносы: ФЗП*30,2%= 120 000* 30,2%= 36240руб/год

Расходы на отопление цеха:

Потребность котла 27 кубометров древесины за отопительный сезон, стоимость 1 кубометра(собственная заготовка) 350 рублей

З_отопл= 27*350= 9450руб/год

З_отопл =0,9 * 0,7 * 139,2(18-(-22) * 5760 *

Расходы на приобретение спецодежды (1 комплект спецодежды, рабочие перчатки) составят 2,48 тыс. руб. (1 комплект * 2000 руб. * 1 чел + 2 пары в месяц * 12 мес. * 1 чел * 20 руб.).

Накладные расходы представлены в таблице 3.10

Таблица 3.10

Накладные расходы на производство гвоздей строительных

Статьи затрат	Сумма, руб.
Амортизационные отчисления	88 000
Расходы на основную заработную плату	120 000
Страховые взносы
Расходы на электроэнергию на технологические нужды	24 462
Затраты на освещение помещения
Расходы на отопление цеха
Расходы на приобретение спецодежды
Транспортные расходы	48 000
Итого расходов	329 742

Рассчитаем себестоимость гвоздей строительных по видам. Результаты расчетов представлены в таблице 3.11.

Таблица 3.11

Себестоимость гвоздей по видам

Наименование продукции	Размер, мм	Объем производства, тонн	Затраты на приобретение материалов на производство гвоздей, тыс. руб.	Накладные расходы, тыс. руб.	Итого себестоимость, тыс. руб.
Гвозди	70х3.0		879,74	108,81	988,55
Гвозди	100х4.0		876,84	108,81	985,65
Гвозди	120х4.0		876,84	108,81	985,65
Итого			2633,42	326,43	2959,85

На основе себестоимости всего объема рассчитаем оптовую и розничную цены. Итоги приведены в таблице 3.12.

Также, рассчитаем объем выручки от реализации продукции. Результаты представлены в таблице 3.13

 

 

Таблица 3.12

Отпускная цена за 1 кг гвоздей

Наименование продукции	Полная себестоимость, руб	Оптовая цена, руб
Гвозди 70х3.0	32,95	41,2
Гвозди 100х4.0	32,85	41,1
Гвозди 120х4.0	32,85	41,1

Таблица 3.13

Расчет выручки от реализации

Наименование продукции	Оптовая цена за 1 кг	Объем реализации, тонн	Выручка от реализации продукции в 2013 году, тыс. руб.	Выручка от реализации продукции в 2014 году, тыс. руб.	Выручка от реализации продукции в 2015 году, тыс. руб.
Гвозди 70х3.0	41,2			1359,6	1495,6
Гвозди 100х4.0	41,1			1356,3	1491,9
Гвозди 120х4.0	41,1			1356,3	1491,9
Итого	-	90,0		4072,2	4479,4

Таким образом, выручка от реализации в 2013 году составит 3549 тыс.руб, а в 2014 году 3903,9тыс. руб., в 2015 году - 4294,3 тыс.руб.

Чистый дисконтированный доход (NPV), т.е. будущий доход от реализации мероприятий за минусом затраты на его осуществление:

NPV = PV – CI;(2)

где PV – дисконтированная величина дохода предприятия.

CI – величина инвестиций.

Определяем чистую текущую стоимость (PV),

(3)

где ЧП – чистая прибыль предприятия,

А – сумма амортизационных отчислений,

Е – ставка дисконта;

n – период, для которого рассчитывается текущая стоимость.

Ставка дисконта определяется по следующей формуле (d):

d = [(1+a/100) × (1+b/100) × (1+c/100)] ×100% – 100%; (4)

a – принимаемая цена капитала или доходность альтернативных проектов вложения финансовых средств (ставка по кредиту);

b – уровень премии за риск, принимаем равный 2%;

c – уровень инфляции, который планируется Минэкономразвития РФ на текущий год. На 2012 год уровень инфляции принимается равным 6%.[13]

d = [(1+8/100) × (1+2/100) × (1+6/100)] ×100% – 100% = 16,77%

Для обоснования финансового плана произведем расчеты следующих показателей, представленные в таблице 3.14.

Таблица 3.14

Расчет показателей эффективности проекта

Статьи затрат	2013г.	2014г.	2015г.	Итого
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.		4072,2	4479,4	12253,6
Текущие затраты	2959,85	3255,8	3581,4
Прибыль от реализации продукции	742,2	816,4	898,0	2456,6
Налоги из прибыли и иные платежи	111,3	122,5	134,7	368,5
Чистая прибыль	630,8	693,9	763,3	2088,1

 

Продолжение таблицы 3.14

Амортизационные отчисления
Денежные потоки	718,8	781,9	851,3	2352,1
Коэффициент дисконтирования	0,8564	0,7334	0,6281
Дисконтированная стоимость	615,6	573,4	534,7	1723,7
Сумма инвестиций	1271,5
Чистый дисконтированный доход (NPV)	175,4

 

PV= 1723,9

NPV= 1723,9 -1271,5 = 452,2

Таким образом, чистый дисконтированный доход за весь период реализации проекта будет положительной величиной и составит 452,2тыс. руб. Это означает, что инвестиционный проект по производству гвоздей строительных является эффективным, поскольку отвечает основному критерию эффективности.

Индекс рентабельности инвестиций рассчитывается по формуле:

(5)

PI = 1723,9/1271,5= 135,6%

Величина индекса рентабельно получилась больше единицы, что также характеризует проект как эффективный.

Определяем срок окупаемости инвестиционного проекта.

Т_ок = 1271,5/574,6=2,2 года или 26 месяцев.

Срок окупаемости проекта составил 2,2 года (26 месяцев). Следовательно, вложенные средства начнут окупаться, начиная с 27 месяца реализации проекта.

Внутренняя норма доходности составит:

IRR= 38,78%

Проведенные расчеты сведем в таблицу 3.15.

Таблица 3.15

Основные показатели эффективности инвестиционного проекта

Показатель	Сущность показателя	Критерий положительной оценки	Значение показателя
NPV	Чистая текущая стоимость, на которую ценность фирмы может прирасти в результате реализации инвестиционного проекта. Показатель дает абсолютную величину роста.	NPV >0	452,2 тыс. руб.
PI	Рентабельность инвестиций, показывает относительную величину прироста чистой текущей стоимости после завершения проекта.	PI>1	135,6%
IRR	Внутренняя норма прибыли, означает норму прибыли, превышение которой делает проект убыточным.	IRR>СС, где СС – цена авансированного капитала	38,78
PP	Период окупаемости проекта, показывает тот срок, который понадобится для возмещения суммы первоначальных инвестиций за счет поступлений от реализации проекта	PP<=t, где t – приемлемый для инвестора срок отвлечения инвестиционных ресурсов	2,2 года

Из данных таблицы 3.15 видно, что инвестиционный проект по производству гвоздей является эффективным, поскольку отвечает всем критериям эффективности, та именно: чистый дисконтированный доход больше нуля, рентабельность инвестиций больше единицы, внутренняя норма доходности больше доходности безрисковых вложений.

Бюджетная и социальная эффективность проекта

Бюджетная и социальная эффективность реализации проекта представлена в таблице 3.16

Таким образом, в период реализации проекта бюджетная эффективность, т.е. выплаты в бюджеты разных уровней составят 524,02 тыс.руб.

На проекте будет задействован один работник, его заработная составляет 12 000 рублей. В последующие годы, в процессе успешной реализации проекта, заработная плата может быть повышена.

Таблица 3.16

Бюджетная и социальная эффективность проекта

Показатели	2013 г.	2014 г.	2015 г.	Итого
Налог на совокупный доход (УСН)	111,3	122,5	134,7	368,5
Страховые взносы	36,24	36,24	36,24	108,72
Налог на доходы физических лиц (НДФЛ)	15,6	15,6	15,6	46,8
ИТОГО	163,14	174,34	186,54	524,02

Таким образом, в период реализации проекта бюджетная эффективность, т.е. выплаты в бюджеты разных уровней составят 524,02 тыс.руб.

На проекте будет задействован один работник, его заработная составляет 12 000 рублей. В последующие годы, в процессе успешной реализации проекта, заработная плата может быть повышена.

Устойчивость проекта

Проведем оценку устойчивости проекта на увеличение величины инвестиций (таблица 3.17)

Таблица 3.17

Устойчивости проекта к увеличению величины инвестиций

Показатели	Первоначальный вариант	1 вариант	2 вариант
Величина инвестиций, тыс.руб.	1271,5	1398,65	1729,24
Чистая текущая стоимость, ты сруб.	452,2	325,1	-5,54

Проведем оценку устойчивости проекта к снижению объема выручки от реализации.

X=1271,5+(452,2/452,2-(-5,54))*(1729,24-1271,5=1723,7

%Ч=35,56%

Таким образом, при увеличении величины инвестиций на 35,56% NPV становится величиной отрицательной, так как это больше 10% можно делать вывод о том, что проект не чувствителен к росту инвестиций.

Таблица 3.18

Устойчивости проекта к снижению выручки от реализации

Показатели	Первоначальный вариант	1 вариант	2 вариант
Выручка от реализации, тыс.руб.	12253,6	11670,1
Чистая текущая стоимость, ты сруб.	452,2	20,9	-71,8

X=11139+(-71,8/452,2-(-71,8))*(12253,6-11139)=11297

%Ч= 13,35%

При снижении выручки на 13,35% чистая текущая стоимость становится величиной отрицательной, т.к. эта величина больше 10%, проект устойчив к падению выручки от реализации.

В целом можно сделать вывод, что проект устойчив к разного рода рискам.

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное в дипломной работе исследование позволяет сделать следующие выводы.

Важная роль в развитии сферы обращения товаров народного потребления принадлежит предприятиям розничной торговли. Они действуют в целях извлечения прибыли, получаемой либо в результате разницы между ценами закупки товаров у производителей и ценами, по которым эти товары продаются покупателям (потребителям). Несмотря на эффективность такого бизнеса, наступает момент для предприятия, когда оно достигло максимальной эффективности в том состоянии, котором оно находится на конкретный момент. Имеет стабильное положение на рынке, свободные денежные средства. Предприятие ООО «Лидер», исследуемое в данной работе, является как раз таким. Это подтверждается анализом, представленным во второй главе. Так, чистая прибыль предприятия в 2011 году составила 7297,5. Также об этом свидетельствует положительная динамика всех основных показателей: выручка от реализации в 2011году выросла на 15%, а прибыль от реализации на 23,3%. Также во второй главе проведен анализ наличия и использования основных фондов, проведен анализ использования имеющихся площадей. В третьей части второй главы проведен более детальный анализ финансовых результатов. По некоторым из них проведен факторный анализ.

Исследовав все теоритические вопросы, связанные с диверсификацией, в том числе само понятие диверсификации, классификации по видам, мотивы и современные направления диверсификации деятельности, был разработан и предложен проект по диверсификации деятельности – создание цеха по производству гвоздей строительных. Предложенный вид деятельности не имеет непосредственного отношения к нынешнему виду деятельности предприятия, таким образом, реализация проекта, позволит ООО «Лидер» выйти на качественно новый уровень. Простота проекта заключается в том, что он не требует расходов на научные исследования, особых требований со стороны государственных надзорных органов, требует относительно небольших инвестиционных вложений, а значит, достаточно собственных средств предприятия.

В третьей главе работы была провидена оценка целесообразности диверсификации предприятия посредствам открытия цеха по производству гвоздей.

Общая сумма инвестиций для реализации проекта составит 1271,5 тыс.руб., весь объем средств составят собственные средства предприятия.

Были определены показатели эффективности предлагаемого инвестиционного проекта. По проведенным расчетам чистый дисконтированный доход равен 452,2тыс. руб., т.е. проект является эффективным и его необходимо принять. Индекс рентабельности инвестиций, равный 135,6% показывает, что на 1 руб. затрат дисконтированный доход составит 35,6руб. Внутренняя норма доходности равна 30,6%, что больше, чем ставка дисконта, рассчитанная с учетом риска и уровня инфляции (27,9%). Срок окупаемости проекта 26 месяцев, т.е. по истечении этого срока средства, вложенные в проект, окупятся, и предприятие будет получать прибыль.

Также в третьей главе просчитана бюджетная эффективность и прогнозированы возможные риски и меры по противодействию им. Проведена оценка устойчивости проекта к рискам

Открывая цех по производству гвоздей, ООО «Лидер» будет обеспечивать твоей продукцией рынок Забайкальского края через крупнейших оптовых поставщиков стройматериалов, напрямую оптовым покупателям, а также через свою собственную розничную сеть.

Таким образом, проект по диверсификации деятельности путем открытия цеха по производству гвоздей является достаточно эффективным – сравнительно небольшой срок окупаемости, постепенно растущий чистый дисконтированный доход, достаточный уровень рентабельность инвестиций и устойчивость к воздействию некоторых внешних факторов говорят в пользу проекта.

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Большой Российский энциклопедический словарь. – М.: Большая Российская

энциклопедия, 2006. – 1888с. (с.455)).

2. Немченко Г. Донецкая С., Дьяконов К. Диверсификация производства: цели и направления деятельности. // Проблемы теории и практики управления. - 2008. - №5. – 280с.

3. Райзберг Б. А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. 3-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М. 2007. - 607с.

4. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой / Под ред. Градова А.П., Кузина Б.И. - СПб.: Специальная литература, 2006. - 410с

5. Градов А.П. Экономическая стратегия фирмы. – СПб: Специальная литература,

6. Горшков В., Маркова В. Стратегия диверсификации завода // Проблемы теории и практики управления. 2007. - 354с

7. Рубе В.А. Малый бизнес: история, теория, практика. М.: ТЕИС, 2009.

8. Экономическая энциклопедия / Науч. – ред. совет изд-ва «Экономика»; Ин-т экон. РАН; Гл. ред. Л.И. Абалкин. – М.: ОАО «Издательство „Экономика“, 2008. - 354с

9. Индекс роста цен// [электронный ресурс] URL:http://chita.gks.ru/default.aspx

10. Техническая характеристика термоусадочного аппарата// URL:http://tehprompak.ru/

11. Информация о проволоке// [электронный ресурс] URL:http://www.stigroup.ru/provoloka-9.html

12. Информация о проволоке// [электронный ресурс] URL: http://www.metizgroup.ru

13. Инфляция в России [электронный ресурс] // URL: http://www.Minfin.ru

14. Диверсификация как принцип банковской деятельности [Текст]: монография / Д.А. Трифонов. - Саратов, 2008. - 148 с.

15. Стратегический менеджмент / М. Гертман. - СПб: Нева, 2007. - 96с.

16. Стратегический менеджмент, ориентированный на бренд [Текст]: Учеб. пособие / Э.А. Смирнов. - УМО. - Ростов н/Д: Феникс, 2006. - 320 с. - (Высшее образование).

17. Стратегический менеджмент [Текст] / М.Б. Шифрин. - СПб: Питер, 2006. - 240с. - (Краткий курс).

18. Стратегический менеджмент [Текст] / Под ред.А.Н.Петрова. - Учебник. - СПб.: Питер, 2006. - 496 с. - (Учебник для вузов). - Рекомендовано.

19. Стратегический менеджмент: Практикум [Текст] / В.Н. Глумаков,М.М.Максимцов,Н.И.Малышев. - Учеб. пособие. - М.: Вузовский учебник, 2006. - 187с. - Допущено МО РФ.

20. Стратегический менеджмент [Текст] / В.А. Баринов,В.Л.Харченко. - Учебн. пособие. - М.: Инфра-М, 2006. - 237с. - (Учебники для программы MBA). - Допущено МО РФ.

21. Стратегическое планирование и стратегический менеджмент [Текст] / Р.И. Акмаев. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 208с. - Рекомендовано УМО.

22. Стратегический менеджмент. Курс лекций [Текст]. - Учеб. пособие. - М.: Инфра-М, 2006. - 288с. - (Высшее образование). - Рекомендовано МО РФ.

23. Стратегический менеджмент [Текст]: Учеб. / Н. Ю. Круглова, М. И. Круглов. - 2-е изд. перераб. и доп., РМО. - М.: Высшее образование, 2007. - 492 с. + Библиогр. - ((Основы наук)).

24. Стратегический менеджмент: из прошлого к будущему [Текст]: учеб. пособие / В. В. Уваров, А. А. Лаптев. - М.: Дело и Сервис, 2008. - 208 с.

25. Стратегический менеджмент [Текст]: Учеб. / Н. Ю. Круглова, М. И. Круглов. - 2-е изд. перераб. и доп. - М.: Высшее образование, 2008. - 492 с. - (Основы наук).

26. Стратегический менеджмент: Практикум [Текст] / В. Н. Глумаков, М. М. Максимцов; Н. И. Малышев. - М.: Вузовский учебник, 2009. - 187 с.

27. Стратегический менеджмент [Текст]: Учеб. / А.Т. Зуб. - 2-е изд. перераб. и доп. - М.: Проспект, 2008. - 432 с.

28. Стратегический менеджмент [Текст]: Учеб. / Ю.А. Маленков. - М.: Проспект, 2008. - 224 с.

29. Стратегический менеджмент [Текст]: Учеб. / В. Н. Парахина, Л. С. Максименко; С. В. Панасенко. - 4-е изд.,стереотип., Рек.УМО. - М.: Кнорус, 2008. - 496 с.

30. Стратегический менеджмент [Текст]: Учеб. / Р.А. Фатхутдинов. - 9-е изд. - М.: Дело, 2008. - 448 с.

31. Стратегический менеджмент [Текст]: Учеб. / Л. Г. Зайцев, М. И. Соколова. - 2-е изд. перераб. и доп. - М.: Магистр, 2008. - 526 с.

32. Стратегический менеджмент [Текст] / М. Б. Шифрин. - 2-е изд. - СПб.: Питер, 2009. - 320 с. + Глоссарий. - (Учебное пособие).

33. Стратегический менеджмент [Текст]: учеб. пособие / Ю. Н. Лапыгин. - М.: Эксмо, 2010. - 432 с. - (Новое экономическое образование

34. Стратегический менеджмент [Текст]: учеб. пособие / Л.Г. Зайцев, М.И. Соколова. - 2-е изд. перераб. и доп. - М.: Магистр, 2010. - 526 с

35. Стратегический менеджмент. Курс лекций [Текст] / В. Д. Маркова, С. А. Кузнецова. - М.: Инфра-М, 2009. - 288 с. - (Высшее образование).

36. Стратегический менеджмент [Текст]: Классическое изд. / И. Ансофф. - СПб: Питер, 2009. - 344 с. - (Теория менеджмента). 400,

37. Стратегический менеджмент в финансово-кредитных организациях [Текст]: учеб. пособие / Е. А. Исаева. - М.: Кнорус, 2010. - 176 с.

38. Актуальный стратегический менеджмент [Текст]: учеб.-практ. пособие / С. А. Попов. - М.: Юрайт, 2010. - 448 с. + Приложения

39. Диверсификация деятельности предприятия: Журнал «Управление персоналом»; Москва; 2006,

40. Анализ хозяйственной деятельности / Г.В.Савицкая. - Учеб. пособие, 3-е изд. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 271с.

41. Показатели прибыли: экономическая сущность и их содержание [Текст] / О.А. Толпегина // Экономический анализ. - № 20. - 2008. - С.320

42. Теория анализа хозяйственной деятельности [Текст]: учеб. пособие / Г. В. Савицкая. - М.: Инфа -М, 2008. - 288 с. + Библиогр.:С282. - (Высш.образование).

43. Системный анализ экономического потенциала субъектов малого предпринимательства [Текст] / Н.В. Исламова // Экономический анализ. - № 18. - 2009.

44. Анализ хозяйственной деятельности / под ред. Л.И. Кравченко. – М.: Новое знание, 2007 – 509 с.

45. Басовский Л.Е. Экономический анализ (Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности): Учеб. пособие / Л.Е. Басовский, А.М. Лунева, А.Л. Басовский. – М.: Инфра-М, 2010. – 222 с.

46. Бизнес-планирование: учебно-практическое пособие / Карамов О.Г. – М.: ЕАОИ, 2007. – 124 с.

47. Кравченко Л. И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: Учебник / Л. И. Кравченко. – 9-е изд., испр. – М.: Новое знание, 2007. – 509 с.

48. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 536 с.