Схема баланса Центрального банка

Актив	Пассив
1. Драгоценные металлы	1. Наличные деньги в обращении
2. Иностранная валюта	2. Средства на счетах кредитных организаций
3. Денежная наличность в оборотной кассе	3. Средства в фонде обязательных резервов
4. Кредиты	4. Средства на счетах правительства
5. Ценные бумаги	5. Средства в расчетах
6. Прочие активы	6. Прочие пассивы
	7. Капитал

 

60. Понятия денежно-кредитной политики Банка России, ее цели.

Цели политики государства: экономический рост, рост ВВП, уровень безработицы, положительное сальдо платежного баланса, сдерживание инфляции.

Денежно-кредитная политика – часть экономической политики государства, связанная с воздействием Центрального банка на количество денег в обращении с целью достижения стабильности цен и обеспечения устойчивого функционирования банковской системы.

Теоретические концепции, на которые опирается ДКП:

1.Монетаризм-регулирование предложения. Классические монетаристы считают, что Деньги являются нейтральной величиной и не отражаются на производстве и занятости. Денежная масса влияет только на цены. Неоклассические монетаристы считают, что Полезен рост цен на основе роста денежной массы. Деньги – это совокупность активов

2.Кейнсианство-регулирование спроса. Регулирование экономики эффективно на основе регулирования спроса, прежде всего используя бюджетную политику. Центральный банк – за счет регулирования учетной ставки.

При воздействии на определенные показатели, механизм ДКП предусматривает выделение 3х типов целей:

1.Стратегические цели, связанные с устойчивостью рубля. (Ценовая стабильность)

2.Показатели, на которые ЦБ может воздействовать, но они устанавливаются фактически на финансовых рынках получили называние промежуточных целей ДКП. Такие как, темпы прироста денежных агрегатов, границы колебания валютного курса. Целевые показатели по инфляции. Использование промежуточных целей: с 2015 года ЦБ переходит к инфляционному таргетированию, устанавливая целевые показатели по инфляции. В основных направлениях отмечено, что в 2017 г целевой показатель инфляции должен быть равен 4%.

3.Операционные цели, то есть те показатели, на которые ЦБ может непосредственно влиять. К таким относятся: денежная база, бивалютная корзина и ее стоимость(45%-евро, 55%-доллар), а с 2015 года ЦБ в качестве операционной цели устанавливает % ставки денежного рынка по 1 дневным кредитам overnight.

Механизм Д-К регулирования предполагает воздействие на спрос на кредиты (подход называется кредитным и осуществляется в основном через % политику банка) Ключевая ставка ЦБ отражает стоимость недельных кредитов. Однодневные кредиты на 1% выше ключевой ставки, а депозит. На 1% меньше. Диапазон может отклоняться на 1,5%.

Денежный подход. Цб регулирует ликвидность, предоставляя дополнительные кредиты, уменьшая обязательные резервы, таким образом ЦБ влияет на ресурсную базу КО и возможности их дополнительного предоставления ресурсов экономике, но в результате взаимодействия спроса и предложения денежных средств определяется цена денег. Можно рассматривать с 3х позиций: внутренняя цена, связанная с товарными ценами; внешняя цена, связанная с обменным курсом; кредитная цена, связанная со стоимостью ресурсов на финн.рынках)

Процесс реализации ДКП состоит из 2х этапов

На 1 этапе определяются уровни ставок денежного рынка, которые согласуются с достижением цели по инфляции.

На 2 этапе выстраивается система инструментов и осуществляется операция Центральным Банком, чтобы обеспечить сближение 1 дневных ставок денежного рынка с ключевой ставкой Банка России. Решение в отношении параметров операций принимаются на основе анализа и прогноза состояния ликвидности банковского сектора. (ликвидность отражается через показатели денежной массы)

Основные инструменты денежно-кредитной политики:

-Процентная политика центрального банка (изменение процентных ставок по операциям центрального банка)

-Установление норматива обязательных резервов («резервных требований»)

-Операции на открытом рынке (с государственными ценными бумагами)

-Политика валютной интервенции (купля - продажа иностранных валют)

 

61. Состав и структура денежной массы, отличия денежной массы от денежной базы.

Предложение денег в экономике осуществляется, во-первых, со стороны ЦБ и этот процесс носит название первичной эмиссии, и во-вторых, со стороны банковской системы. Процесс будет называться вторичной эмиссией, в результате которой осуществляется расширение денежной базы до размеров денежной массы с учетом эффекта мультипликации денежных средств. Результатом является совокупная денежная масса.

Денежная масса — это совокупность всех денежных средств, находящихся в обращении в национальном хозяйстве в наличной и безналичной формах.
На объем денежной массы влияет множество факторов: объем валового внутреннего продукта и темпы экономического роста; уровень развития и структура кредитной и банковской систем, финансовых рынков; соотношение наличного и безналичного денежных оборотов; денежно-кредитная, валютная и финансовая политика государства; скорость оборота денег; состояние платежного баланса страны и т.д.
Денежную массу можно разделить на две группы: активные деньги: обслуживают наличный и безналичный оборот; пассивные деньги: накопления, резервы, остатки на счетах.Состав денежной массы: М=С+Д
Где: М - денежная масса
С – наличные деньги (Мо)
Д – безналичные деньги (депозиты)
Денежные агрегаты – это статистические показатели денежной массы, находящейся в обращении в стране, они формируются из различных частей денежного обращения, включаемых в денежные агрегаты в соответствии с присущим им уровнем ликвидности.

Центральный банк РФ рассчитывает денежные агрегаты M0, М1, М2, М3:
М0 – наличные деньги (вне касс банков + остатки наличных денег в кассах предприятий).Количество денег,выпущенное в обращение за вычетом остатков средств РКЦ и коммерческих банков.
М1 = М0 + средства на расчетных и иных счетах юридических лиц + средства на счетах до востребования;
М2 = М1 + срочные депозиты юридических и физических лиц;
М2х = М2 + средства на валютных счетах;
М3 + М2 + депозитные и сберегательные сертификаты + ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке;
М3х = М3 + ценные бумаги в иностранной валюте. Самый широкий агрегат.
В ряде стран дополнительно выделяют M4. Например, в Великобритании M4 включает в себя объём наличной валюты в обращении, общую сумму кредитов, выданную банками, а также сумму заимствований правительства.
Денежная база - это совокупность обязательств центрального банка, которые могут быть использованы для создания денежной массы. Денежная база не является ни одним из агрегатов денежной массы, но включает в себя денежный агрегат М0 (наличная национальная валюта в обращении за пределами кредитных организаций). Она включает в себя:- наличные деньги в обращении без остатков средств в РКЦ или агрегат М0 с учетом наличных денег в кассах коммерческих банков;- средства на корреспондентских счетах (избыточные резервы);- средства фонда обязательного резервирования.
В=С+ Rизб + Rоб,(Rизб- средства на кор.счетах ко,Rоб- средства в фонде обяз.резервов)
Где: В- денежная база
С- наличные деньги
62. Органы управления и структурные подразделения Банка России. Схема организационной структуры Банка России.

Глава 3 ФЗ. Национальный финансовый совет - коллегиальный орган Банка России. В него входит 12 человек. Члены Национального финансового совета, за исключением Председателя Банка России, не работают в Банке России на постоянной основе и не получают оплату за эту деятельность.

Национальный финансовый совет заседает не реже одного раза в квартал.

Основные функции Национального финансового совета (ст. 13):

1) рассмотрение годового отчета Банка России;

2) утверждение на основе предложений Совета директоров на очередной год: общего объема расходов на содержание служащих Банка России; общего объема расходов на пенсионное обеспечение, страхование жизни и медицинское страхование служащих Банка России; общего объема капитальных вложений;

4) рассмотрение вопросов развития и совершенствования финансового рынка Российской Федерации, совершенствования банковской системы Российской Федерации;

Председатель Банка России назначается на должность Гос Думой сроком на 5 лет. Кандидатуру для назначения на должность Председателя Банка России представляет Президент РФ. Одно и то же лицо не может занимать должность Председателя Банка России более 3 сроков подряд.

Председатель Национального финансового совета осуществляет общее руководство его деятельностью, председательствует на его заседаниях.

В Совет директоров входят Председатель Банка России и 14 членов Совета директоров.

Члены Совета директоров назначаются Гос Думой на должность сроком на 5 лет по представлению Председателя Банка России, согласованному с Президентом РФ.Совет директоров заседает не реже одного раза в месяц.

Основные функции Совета директоров:

1) во взаимодействии с Правительством РФ разрабатывает проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики, проект основных направлений развития финансового рынка и основные направления единой государственной денежно-кредитной политики;

2) утверждает годовую финансовую отчетность Банка России;

16) устанавливает правила проведения банковских операций для банковской системы Российской Федерации;

Члены Совета директоров не могут быть депутатами Гос Думы и членами Совета Федерации, депутатами законодательных (представительных) органов субъектов РФ, депутатами органов местного самоуправления, государственными служащими, а также членами Правительства РФ.Члены Совета директоров не могут состоять в политических партиях, занимать должности в общественно-политических и религиозных организациях.

Функциональная структура предполагает существование в банке обособленных подразделений (департаменты, управления), реализующих функции банка в соответствии с делением его деятельности на отдельные части. Если объемы задач, решаемых данными подразделениями, достаточно большие, то внутри них могут создаваться дополнительные, более мелкие структурные единицы (отделы). Центральный аппарат Банка России включает департаменты и главные управления, являющиеся функциональными подразделениями по основным направлениям деятельности.Департаменты, управления и службы бывают: к онтрольные, управленческие; методологические; протокольные; аналитически-информационные; операционные; вспомогательные.

Организационная структура представляет собой вертикальный срез структуры банка, включающий иерархию (соподчиненность его подразделений).

Банк России представляет собой единую централизованную систему с вертикальной структурой управления. В систему Банка России входят центральный аппарат, территориальные учреждения, расчетно-кассовые центры, вычислительные центры, полевые учреждения, образовательные и другие организации, в том числе подразделения безопасности и Российское объединение инкассации, которые необходимы для осуществления деятельности Банка России.

Схема организационной структуры Банка России

 

 

63. Механизм первичной эмиссии. Спрос на деньги.

Предложение денег в экономике осуществляется банковской системой в начале в виде средств, формирующих денежную базу в результате первичной эмиссии, и во-вторых денежная база разрастается до размеров денежной массы в результате мультипликации денежных средств- это вторичная эмиссия, результатом является совокупная масса.

В=С+ R_изб + R_об, Где: В- денежная база

С- наличные деньги

R_изб- средства на корреспондентских счетах кредитных организаций

R_об- средства в фонде обязательных резервов

e – норма избыточного резервирования.

Спрос на деньги – спрос на денежные средства со стороны экономических субъектов для платежей в настоящем и будущем. Подходы учета спроса зависят от теоретических концепции. Так сторонники монетаризма считают, что спрос определяется предложением денежных средств. Изменяя предложение денег, ЦБ влияет на цену денежных ресурсов, от чего зависит спрос на эти ресурсы. Кейнсианцы руководствуются тезисом, что определяет предложение. Совокупный спрос зависит от спроса на деньги для текущих платежей, который называется трансакционным спросом.

Спрос на деньги для текущих денег зависит от уровня экономической возможности, от уровня кредитной активности.

При понижении процентных ставок экономические субъекты предпочитают денежные средства использовать для текущих платежей, так как депозитные ставки низкие. Этим может стимулироваться спрос на товары и услуги, что способствует более высоким темпам экономического развития.

С повышением процентных ставок увеличивается привлекательность сбережении, а текущие расходы становятся более затратными. Спрос на товары и услуги снижается, но увеличивается интенсивность финансовых накоплении, что в дальнейшем приводит к росту инвестиции.

Таким образом, спрос на деньги для текущих платежей зависит не от цен на товары, а от уровня дохода. А для спекулятивных операции и накоплении большое значение имеет уровень банковской процентной ставки

В современной трактовке спрос на деньги зависит от следующих факторов:

- номинального текущего дохода;

- накопленного богатства;

- процента дохода по акциям, облигациям;

- процентной ставки по депозитам;

- наличия инфляции;

- изменений в ожиданиях: пессимистический прогноз относительно будущей экономической ситуации стимулирует рост спроса на деньги, при оптимистическом прогнозе спрос на деньги упадет.

 

 

64) Механизм вторичной эмиссии денежных средств.

Предложение денег в экономике осуществляется банковской системой в начале в виде средств, формирующих денежную базу в результате первичной эмиссии, и во-вторых денежная база разрастается до размеров денежной массы в результате мультипликации денежных средств- это вторичная эмиссия, результатом является совокупная масса.

Денежная база включает:1) наличные деньги в обращении без остатков средств в кассах РКЦ;

2)средства на кор.счетах (избыточные резервы);

3) средства фонда обязательного резервирования.

Денежная масса: М0= наличные деньги(вне касс банков + остатки наличных денег в кассах препр)

М1=М0+ ср-ва на расчетных и иных счетах юр лиц + ср-ва на счетах до востребования

М2=М1+ срочные депозиты юр и физ лиц

М3=М2 + депозитные и сберегательные сертификаты+ ценные бумаги

Широкие деньги= М3+ цен бумаги в иностранной валюте.

Формула прироста денежной массы с учетом эффекта мультипликации

ΔM=ΔB * m,

где: М – денежная масса

В – денежная база

m – мультипликатор

Разновидности мультипликатора:

- депозитный

- денежный

- банковский,

где: r – норматив обязательных резервов ;

с – коэффициент обналичивания ;