Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь FAQ Написать работу КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Конверсия валюты и наращение по простым и сложным процентамСодержание книги
Поиск на нашем сайте
Рассмотрим финансовые операции, совмещающие конверсию валюты с наращением процентов. Для того чтобы найти возможности наилучшего размещения денежных средств (с конверсией или без нее), необходимо сравнить результаты непосредственного размещения денежных средств и опосредованно через другую валюту. Существует четыре варианта для наращения процентов: 1) СКВ СКВ; 2) СКВ→Руб Руб→СКВ; 3) Руб Руб 4) Руб→СКВ )СКВ→Руб Здесь → означает процесс конверсии; означает процесс наращения. Вариант 1 и 3 не представляют интереса, т.к. здесь применяются обычные формулы наращения простых и сложных процентов. В операциях наращения с конверсией валют можно выделить три этапа: обмен валюты, наращение процентов на полученную сумму и конвертирование в исходную валюту. При этом существует два источника дохода: изменение курса валют и наращение процента. Причем если второй из них является безусловным источником дохода (ставка процента фиксирована), то этого нельзя сказать о первом. Более того, двойное конвертирование валюты может быть как прибыльным, так и убыточным. Вариант СКВ→Руб Руб→СКВ. Введем следующие обозначения: * — исходная сумма в валюте; — исходная сумма депозита в рублях; — наращенная сумма депозита в рублях; — наращенная сумма в валюте; — курс покупки валюты в начале операции; — курс продажи валюты в конце операции; — срок депозита; — ставка наращения простых процентов на рублевых депозитах; — ставка наращения для валютного депозита в валюте конкретного вида. (Знак * показывает, что величина измеряется в денежных единицах выбранной валюты). Эта финансовая операция предполагает обмен валюты в количестве на рубли, наращение на полученную в рублях сумму простых процентов по ставке и конвертирование в исходную валюту. Рассматривая этот процесс поэтапно, получим следующие результаты: 1) 2) 3) . Таким образом, процесс наращения с конверсией валюты в этом случае выражается формулой: Нетрудно видеть, что результат операции в случае наращения по сложным процентам может быть определен по формуле: Доходность операции будет нулевой, если т.е. при если наращение произведено по простым процентам и при наращении по сложным процентам. Следовательно, критическое значение курса продажи валюты в конце финансовой операции в случае, если проценты простые, и для сложных процентов. В случае если , то операция будет убыточной в случае наращения по простым процентам. Для наращения по сложным процентам операция становится убыточной в случае, если выполняется неравенство: Пример. Предприниматель намерен поместить 5000 $ на рублевый депозит на 4 месяца. Курс покупки долларов на начало финансовой операции составляет 25,3руб. за доллар. Ожидаемый курс продажи – 25,85руб. за доллар. Процентная ставка по рублевым депозитам 9%. Проценты простые. Определите: а) наращенную сумму в долларах; б) доходность операции с конверсией; в) критическое значение курса продажи доллара в конце сделки, при котором проведение финансовой операции целесообразно. Решение: а) Наращенная сумма: б) Доходность операции с конверсией в) Критическое значение В случае если , операция становится убыточной.
Поскольку в момент заключения контракта значение курса продажи валюты в конце сделки неизвестно, полезно знать его максимально допустимое значение, при котором эффективность операции наращения с конверсией валюты будет равна существующей ставке по соответствующим валютным депозитам. В этом случае применение двойного конвертирования не дает дополнительной выгоды. Предположим, процентная ставка по валютным депозитам равна . Тогда максимально допустимое значение может быть определено из равенства:
. Таким образом, если то проводить конверсию валюты нецелесообразно. Пример. В условиях предыдущей задачи определить максимальное значение курса продажи долларов в конце операции, если процентная ставка по долларовому депозиту равна 4%. Решение: Поскольку в конце операции ожидают, что значение курса продажи долларов будет 25,85руб. за доллар (больше, чем 25,72 руб. за доллар), то применять конверсию нецелесообразно, а лучше положить валюту на долларовый депозит. Для того, чтобы убедиться в этом, определим наращенную сумму на долларовом депозите: Следовательно, в этом случае производить конверсию нецелесообразно. Вариант Руб →СКВ СКВ → Руб Данная финансовая операция предполагает обмен денежной суммы в рублях в количестве валюту, наращение на полученную сумму процентов по ставке и конвертирование валюту наращенной суммы в валюте в рубли. Рассматривая этот процесс поэтапно, получим следующие результаты: 1) 2) 3) . Таким образом, процесс наращения с конверсией в этом случае выражается формулой: Результат операции в случае наращения по сложным процентам может быть определен по формуле: Доходность операции будет нулевой, если т.е. при если наращение произведено по простым процентам и при наращении по сложным процентам. Критическое значение курса продажи валюты в конце финансовой операции в случае, если проценты простые, и для сложных процентов. В случае если , то операция будет убыточной в случае наращения по простым процентам. Для наращения по сложным процентам операция становится убыточной в случае, если выполняется неравенство:
Определим значение , при котором эффективность операции наращения с конверсией будет равна существующей ставке по рублевому депозиту. В этом случае применение двойного конвертирования не дает дополнительной выгоды. Тогда минимально допустимая величина может быть определено из равенства:
Отсюда . Если , то нецелесообразно проводить конверсию, а лучше положить деньги на рублевый депозит. Пример. Предприниматель, имея сумму в размере 400 тыс. рублей, предполагает поместить ее на долларовом депозите на 3 месяца под процентную ставку 5% годовых, а затем обменять полученную сумму на рубли. Курс продажи долларов на начало срока депозита 25,45 руб., ожидаемый курс покупки через 3 месяца 25,85 руб. Процентная ставка на рублевом депозите 10%. Выяснить целесообразность этой сделки. Решение: Оценим целесообразность проведения конверсии. Для этого сравним значения и . Следовательно, целесообразно провести операцию с конверсией. Чтобы убедиться в этом, сравним результаты наращения с конверсией и без нее. 1) наращенная сумма с конверсией: 2) наращенная сумма на рублевом депозите (без конверсии):
|
||||
Последнее изменение этой страницы: 2016-04-19; просмотров: 595; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 3.145.196.141 (0.006 с.) |