Тема 14. Основы управления финансовой деятельностью предприятия

14.1. Финансы предприятия - это совокупность финансово-денежных средств, экономических, денежных отношений, возникающих в результате движения денег при реализации производственно-хозяйственной деятельности предприятия. На их основе, на предприятиях функционируют различные денежные фонды.

Финансовая деятельность предприятия направлена на реализацию следующих трех целей:

• обеспечение предприятия необходимыми денежными средствами и на этой основе - его стабильности, ликвидности, финансово-экономической устойчивости;
• обеспечение его рентабельности и получение максимальной прибыли;
• удовлетворение материальных и социальных потребностей его работников.

Управление финансами предприятия — это эффективное управление потоками его денежных средств. Потоки денежных средств на предприятии идут в двух направлениях: поступление денежных средств и их использование.

14.2. Финансовые отношения предприятий делятся на четыре группы, это отношения:

· с другими предприятиями и организациями;

· внутри предприятия;

· внутри объединений предприятий, которые включают: отношения с вышестоящей организацией, внутри финансово-промышленных групп, а также холдинга;

· с финансово-кредитной системой — бюджетами и внебюджетными фондами, банками, страхованием, биржами, различными фондами:

· между предприятием и государством.

Финансовые отношения с другими предприятиями и организациями включают в себя отношения с поставщиками, покупателями, строи­тельно-монтажными и транспортными организациями, почтой и теле­графом, внешнеторговыми и другими организациями, таможней, пред­приятиями, организациями и фирмами иностранных государств. Это самая большая по объему денежных платежей группа. Проблемы — неплатежи, и в этой связи ненормальные формы расчетов.

Финансовые отношения внутри предприятия включают отношения между филиалами, цехами, отделами, бригадами и т. д., а также отношения с рабочими и служащими. Отношения между подразделениями предприятия связаны с оплатой работ и услуг, распределением прибыли, оборотных средств и др. Роль их состоит в установлении опреде­ленных стимулов и материальной ответственности за выполнение принятых обязательств. Отношения с рабочими и служащими — это выплаты заработной платы, премий, дивидендов и др. Пути развития этих отношений: внедрение управленческого учета, создание центров ответственности.

Финансовые отношения государственных предприятий с вышестоящими организациями включают отношения по поводу образования и использования централизованных денежных фондов, которые в условиях рыночных отношений являются объективной необходимостью.

Финансово-промышленные группы создаются, как правило, с целью объединения финансовых усилий в направлении развития и поддержки производства, получения максимального финансового результата. Здесь могут быть и централизованные денежные фонды, и коммерческий кредит друг другу, и просто финансовая помощь. То же самое касается и отношений между предприятиями в условиях холдинга.

Отношения с финансово-кредитной системой многообразны.

Прежде всего - это отношения с бюджетами различных уровней и внебюджетными фондами, связанные с перечислением налогов и от­числений. Налоговая система России пока несовершенна и не способ­ствует стимулированию нормальной производственной деятельности. Мировой опыт показывает, что снизить высокие темпы инфляции и сдерживать ее можно только через поддержку производства и раз­витие инвестиций.

Отношения со страховым звеном финансовой системы состоят из перечислений средств на социальное и медицинское страхование, а также страхование имущества предприятия.

Финансовые отношения предприятий с банками строятся как в части организации безналичных расчетов, так и в части получения и погашения краткосрочных и долгосрочных кредитов.

Важнейшей стороной финансовой деятельности предприятий яв­ляется формирование и использование различных денежных фондов. Через них осуществляется обеспечение хозяйственной деятельности необходимыми денежными средствами, а также расширенного воспроизводства; финансирование научно-технического прогресса; освоение и внедрение новой техники; экономическое стимулирование; расчеты с бюджетом, банками.

14.3. Денежные фонды предприятия можно разбить на пять групп:

1. Фонды собственных средств:

· уставный капитал;

· добавочный капитал;

· резервный капитал;

· фонд накоплений;

· целевые финансирование и поступления и др.

2. Фонды привлеченных средств:

· фонд потребления;

· расчеты по дивидендам;

· задолженность учредителям;

· доходы будущих периодов;

· резервы предстоящих расходов и платежей и др.

3. Фонды заемных средств:

· кредиты банков и займы;

· коммерческие кредиты;

· факторинг;

· лизинг и др.

4. Фонды, образуемые за счет нескольких источников:

· внеоборотные активы (источники собственные и заемные); ^v

· оборотные активы (источники собственные, заемные, кредиторы,

· привлеченные);

· инвестиционный (источники — амортизационный фонд, прибыль,

· заемные);

· валютный (источники собственные и заемные) и др.

Оперативные денежные фонды:

· для выплаты заработной платы;

·  для выплаты дивидендов;

· для платежей в бюджет и др.

14.4.Организация управления финансами на предприятии. Финансовая работа на предприятиях осуществляется финансовым отделом, являющимся их самостоятельным структурным подразделением. На небольших предприятиях финансовый отдел может быть совмещен с отделом сбыта (финансово-сбытовой отдел) или с бухгалтерией (бухгалтерско-финансовый отдел). Начальник финансового отдела подчиняется руководителю предприятия и несет с ним ответственность за финансовое состояние предприятия.

В состав финансового отдела предприятия могут входить начальник отдела, заместитель начальника, менеджеры, старшие экономисты, эко­номисты, кассир, кассир-инкассатор. Работники финансового отдела предприятия выполняют, как правило, следующие виды работ: финансовое, кредитное и кассовое планирование и оперативное управление реализацией этих планов, выписка платежных документов в адрес покупателей и контроль за их оплатой, оплата счетов поставщиков, получение и погашение кредитов, получение в банке наличных денег и выплата заработной платы и других платежей, другая оперативная работа.

В этой связи в задачи финансовых служб предприятий входят:

· создание финансовых ресурсов для производственного и социаль­ного развития, обеспечение роста прибыли, повышение рентабель­ности;

· выполнение финансовых обязательств перед бюджетом, банками, поставщиками, вышестоящей организацией, обязательств по выплате заработной платы, всех других обязательств, вытекающих из финансо­вого плана, а также организация расчетов;

· содействие наиболее эффективному использованию производст­венных фондов и инвестиций;

· разработка и реализация финансового, кредитного и кассового планов;

· осуществление мер по эффективному использованию производст­венных фондов, по доведению размеров собственных оборотных средств до установленных экономически обоснованных нормативов, по обес­печению сохранности и ускорению оборачиваемости оборотных средств; контроль за правильным использованием финансовых ресурсов, обеспечением сохранности и ускорением оборачиваемости оборотных средств и др.

Важной задачей финансовой службы предприятия является правильная организация расчетов за готовую продукцию и постоянный контроль за выполнением плана по реализации продукции и прибыли. Большое значение при организации финансовой работы на предпри­ятии имеет своевременность расчетов с бюджетом, организация взаимо­отношений с банками, правильность расчетов с рабочими и служащими, контроль за соблюдением норматива оборотных средств.

Таким образом, финансовая служба предприятия призвана играть важную роль в процессе производства и реализации продукции.

14.5.Выбор источников финансирования. Финансирование деятельности предприятий — это совокупность форм и методов, принципов и условий финансового обеспечения простого и расширенного воспроизводства. Под финансированием понимается процесс образования денежных средств или в более широком плане процесс образования капитала предприятия во всех его формах. Понятие «финансирование» тесно связано с понятием «инвестирование». Если финансирование — это образование денежных средств, то инвестирование — это их использование. Оба понятия взаимосвязаны, однако первое предшествует второму. Предприятию невозможно планировать какие-либо инвестиции, не имея источни­ков финансирования. Вместе с тем образование финансовых средств предприятия происходит, как правило, с учетом плана их использования.

При выборе источников финансирования предприятия необходимо решить следующие основные задачи:

· определить потребности в кратко- и долгосрочном капитале;

· выявить возможные изменения в составе активов и пассивов пред­приятия в целях определения их оптимального состава и структуры;

· обеспечить постоянную платежеспособность предприятия и, сле­довательно, его финансовую устойчивость;

· с максимальной прибылью использовать собственные и заемные средства.

Финансирование может быть внутренним и внешним. Внутреннее финансирование предполагает использование собственных средств, прежде всего — чистой прибыли и амортизационных отчислений, и имеет ряд преимуществ:

· за счет пополнения из прибыли собственного капитала повышается финансовая устойчивость предприятия;

· минимизируются расходы по внешнему финансированию (по об­служиванию долга кредиторам);

· упрощается процесс принятия управленческих решений по развитию предприятия, так как источники покрытия дополнительных затрат известны заранее.

Уровень самофинансирования предприятия зависит не только от его внутренних возможностей, но и от внешней среды (налоговой, амортизационной, бюджетной, таможенной и денежно-кредитной по­литики государства).

Внешнее финансирование предусматривает использование средств государства, финансово - кредитных организаций, нефинансовых ком­паний и граждан. В условиях рыночной экономики производственно-хозяйственная деятельность предприятия невозможна без исполь­зования заемных средств, к которым относятся: кредиты банков; коммерческие кредиты, т. е. заемные средства других предприятий и организаций; средства от выпуска и продажи ценных бумаг предприятием; средства внебюджетных фондов; бюджетные ассигнования на возвратной основе и др.

Привлечение заемных средств позволяет предприятию ускорять оборачиваемость оборотных средств, увеличивать объемы соверша­емых хозяйственных операций, сокращать объемы незавершенного производства. Однако использование данного источника приводит к возникновению определенных проблем, связанных с необходимостью последующего обслуживания принятых на себя Долговых обязательств.

До тех пор пока размер дополнительного дохода, обеспеченного привлечением заемных ресурсов, перекрывает затраты по обслуживанию кредита, финансовое положение предприятия остается устойчивым, а привлечение заемного капитала — эффективным. При равенстве этих показателей возникает вопрос о целесообразности привлечения за­емных источников формирования финансовых ресурсов как не обес­печивающих дополнительного дохода. В ситуации же, когда размер затрат по обслуживанию кредиторской задолженности превышает размер дополнительных доходов от ее использования, неизбежно ухудшение финансовой ситуации на предприятии.

Таким образом, финансирование на основе заемного капитала не столь выгодно, поскольку кредитор предоставляет денежные средства на условиях возвратности и платности, т. е. не участвует своими деньгами в собственном капитале предприятия, а выступает в роли заимодавца.

Сравнение различных методов финансирования позволяет пред­приятию выбирать оптимальный вариант финансового обеспечения текущей эксплуатационной деятельности и покрытия капитальных затрат.

14.6. В системе функций финансового менеджмента особенно выделяется а нализ.

Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих состояние капитала в процесс его кругооборота и способность предприятия финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. Проводится анализ финансового состояния предприятия с целью выявления возможностей повышения эффективности его функционирования. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих пассивов и активов в постоянно меняющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и финансовую устойчивость свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии и наоборот. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия отражает конечные результаты его деятельности. При этом конечные результаты его деятельности интересуют не только работников самого предприятия, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы.

Основной целью анализа финансового состояния является получение небольшого числа ключевых, наиболее информативных показателей, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Основными функциями анализа финансового состояния являются:

· Своевременная и объективная оценка финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования.

· Выявление факторов и причин достигнутого состояния.

· Подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов.

· Выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния предприятия и повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

· Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.