Оценка производственно-финансового рычага

Вопрос 1. Постоянные и переменные затраты, расчет точки безубыточности.                                         

Затраты предприятия делятся на условно - постоянные, условно – переменные и смешанные. Условно – переменные затраты изменяются пропорционально объёму производства. Это расходы на закупку сырья, материалов, потребление электроэнергии, заработная плата работников, занятых непосредственно изготовлением продукции и т.д.

Условно – постоянные затраты – это затраты, которые не зависят от объёма производства. К ним относятся амортизация, страхование, аренда помещения (без увеличения площадей), оклады управленческого персонала и т.д. На практике переменные затраты не всегда пропорционально изменяются с изменением объёма производства. Например, при увеличении закупок сырья предприятие может получить скидку от поставщика. Многие виды расходов для одних предприятий могут рассматриваться как условно – постоянные, для других предприятий эти же расходы будут условно – переменными (при сдельной оплате труда – затраты переменные, для постоянных окладов – постоянные).

Необходимо также отметить, что разделение затрат на постоянные и переменные верно только для конкретных релевантных промежутков. При увеличении объёма выпуска, превышающего границы релевантного промежутка, придется покупать дополнительное оборудование, нанимать дополнительный управленческий персонал и т.д. Но для следующего релевантного промежутка, когда оборудования и работников будет достаточно для увеличения объёмов производства в пределах релевантного промежутка, затраты, о которых мы говорили, будут постоянными.

Рис. 4. Графическое представление условно-переменных, условно-постоянных и смешанных затрат.

Смешанные затраты состоят из переменной и постоянной частей. Примеры таких затрат: затраты на услуги связи (абонентская плата плюс повременная оплата за переговоры) затраты на текущий ремонт и обслуживание оборудования и т.д. Смешанные затраты всегда можно разделить на постоянные и переменные с помощью существующих методов.

Расчет точки безубыточности

Точка безубыточности (критический объём продаж) – это объём выпуска продукции, при котором прибыль равна нулю.

 

,

где - выручка, руб., , - постоянные и переменные затраты, руб.

Заменим   и ,

где - цена за единицу продукции, - переменные затраты на единицу продукции, - объём выпуска, ед.

.

Рассчитаем объём выпуска продукции при заданной прибыли:

                                                                          (17)

Рассчитаем точку безубыточности, которую обозначим за , при условии, что прибыль равна нулю:

                                 .                                     (18)

Вопрос 2. Методика определения и анализа уровня производственного рычага.

 Любой вид экономической деятельности характеризуется определённым видом и уровнем риска. Риск может быть производственным, связанный со структурой затрат предприятия, и финансовым, связанным со структурой источников финансирования.

Вместо русского слова «рычаг» достаточно часто используют заимствование из английского леверидж (leverage). В буквальном смысле рычаг означает действие небольшой силы (рычага), с помощью которого можно менять результирующие значения валовой и чистой прибыли.

Коэффициент производственного рычага – это отношение изменения валовой прибыли предприятия в процентах к изменению объёма реализации (доходов) в процентах.

                                        ,                         (19)

где - относительное, в процентах, изменение валовой прибыли при относительном, в процентах, изменении объёма реализации (выручки) за определённый период времени.

Производственный рычаг – это влияние структуры затрат предприятия на изменение валовой прибыли (до вычета процентов по кредитам и налога на прибыль) при изменении объёма реализации продукции (объёма продаж).

Рассмотрим различные варианты структуры затрат на предприятии и рассчитаем коэффициенты производственного рычага для каждого из них при увеличении и уменьшении объёма реализации (табл.6).

Таблица 6

Расчет коэффициента производственного рычага при изменении объёма производства

№	Показатели	Вариант структуры затрат
		А	В	С
1	2	3	4	5
1	Цена изделия, тыс. руб.	1	1	1
2	Переменные затраты, тыс. руб./ед.	0,5	0,45	0,4
3	Постоянные затраты, тыс. руб.	800	900	1000
4	Точка безубыточности, руб.	1600	1636	1667
5	Объём выпуска базисный, ед.	2000	2000	2000
6	Соотношение постоянных и переменных затрат, б/р	0,8	1	1,25
Увеличение объёма выпуска
7	Объём выпуска отчетный, ед.	2400	2400	2400
8	Относительное увеличение объёма выпуска, %	20	20	20

Продолжение таблицы 6

1	2	3	4	5
9	Выручка базисная, тыс. руб.	2000	2000	2000
10	Выручка отчетная, тыс. руб.	2400	2400	2400
11	Затраты базисные, тыс. руб.	1800	1800	1800
12	Затраты отчетные, тыс. руб.	2000	1980	1960
13	Прибыль базисная, тыс. руб.	200	200	200
14	Прибыль отчетная, тыс. руб.	400	420	440
15	Относительное увеличение прибыли, %	100	110	120
16	Коэффициент производственного рычага, б/р	5	5,5	6
Уменьшение объёма выпуска
17	Объём выпуска отчетный, ед.	1600	1600	1600
18	Относительное уменьшение объёма выпуска, %	-20	-20	-20
19	Выручка базисная, тыс. руб.	2000	2000	2000
20	Выручка отчетная, тыс. руб.	1600	1600	1600
21	Затраты базисные, тыс. руб.	1800	1800	1800
22	Затраты отчетные, тыс. руб.	1600	1620	1640
23	Прибыль базисная, тыс. руб.	200	200	200
25	Относительное уменьшение прибыли, %	-100	-110	-120
26	Коэффициент производственного рычага, б/р	5	5,5	6

 

Наибольшее значение коэффициента производственного рычага имеет вариант С, у которого выше соотношение постоянных затрат к переменным 1,25 и точка безубыточности 1667 ед. При росте объёмов реализации на 1% у варианта А валовая прибыль вырастет на 5%, у варианта В – на 5,5%, у С– на 6%.

При падении объёмов производства при уменьшении выручки на 1% больше всего, на 6%, уменьшится валовая прибыль у варианта С. Поэтому вариант С обладает наибольшей степенью риска по сравнению с остальными из-за сложившейся структуры затрат. Чем большее значение имеет показатель отношения постоянных затрат к переменным на предприятии, тем более высоким риском, связанным со структурой затрат, характеризуется хозяйственная деятельность этого предприятия .(Производственный риск)