Каковы методы регулирования платежного баланса?

Платежный баланс издавна является одним из объектов госу­дарственного регулирования. Это обусловлено следующими при­чинами:

1) платежным балансам присуща неуравновешенность, прояв­ляющаяся в длительном и крупном дефиците у одних стран и чрез­мерном активном сальдо у других. Нестабильность баланса между­народных расчетов влияет на динамику валютного курса, миграцию капиталов, состояние экономики. Например, покрывая дефицит те­кущих операций платежного баланса национальной валютой, США способствовали экспорту инфляции в другие страны, созданию из­бытка долларов в международном обороте, что подорвало Бреттон-Вудскую систему в середине 70-х годов;

2) после отмены золотого стандарта в 30-х годах XX в. стихий­ный механизм выравнивания платежного баланса путем ценового регулирования действует слабо. Поэтому выравнивание платежного баланса требует целенаправленных государственных мероприятий;

3) в условиях интернационализации хозяйственных связей по­высилось значение платежного баланса в системе государственного регулирования экономики. Задача его уравновешивания входит в круг основных задач экономической политики государства наряду с обеспечением темпов экономического роста, сдерживанием ин­фляции и безработицы.

Материальной основой регулирования платежного баланса слу­жат:

а) государственная собственность, в том числе официальные золото-валютные резервы;

б) возрастание доли (до 40—50%) национального дохода, пере­распределяемого через государственный бюджет;

в) непосредственное участие государства в международных эко­номических отношениях как экспортера капиталов кредитора, га­ранта, заемщика;

4) регламентация внешнеэкономических операций с помощью нормативных актов и органов государственного контроля.

Государственное регулирование платежного баланса — это со­вокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мероприятий государства, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также покры­тие сложившегося сальдо. Существует разнообразный арсенал мето­дов регулирования платежного баланса, направленных либо на сти­мулирование экспорта, либо на ограничение внешнеэкономических операций в зависимости от валютно-экономического положения и состояния международных расчетов страны.

 

Что представляет собой кредитная система?

Кредитная система — это совокупность банковских и иных кре­дитных учреждений, правовые формы организации и подходы к осу­ществлению кредитных операций. В зависимости от строгости рег­ламентации и лицензирования банковской деятельности выделяют два типа организации кредитного дела.

Специализированное кредитное дело, когда существует жесткая грань между операциями банков и парабанков, вводятся запреты и лимиты для банков по осуществлению квазибанковских операций и не разрешается осуществление классических банковских функций СКФИ, т. е. привлечение средств на расчетные счета и срочные вклады, предоставление ссуд на условиях платности, срочности и возвратности.

В зависимости от соподчиненности кредитных институтов выде­ляют два основных типа построения банковской системы.

Одноуровневая — преобладание горизонтальных связей между банками, унификация их операций и функций.

Двухуровневая банковская система — взаимоотношения в двух плоскостях: по горизонтали и по вертикали. По вертикали: Центро­банк как руководящий, управляющий центр и остальные как низо­вые звенья. По горизонтали: отношения равноправного партнерства между различными низовыми звеньями. Происходит разделение ад­министративных функций и операционных, связанных с обслужи­ванием предприятий. Центробанк остается банком в полном смысле слова этого слова только для двух категорий клиентов — коммерче­ских и специализированных банков и правительственных структур, и для него преобладающими становятся функции «банка банков» и управление деятельностью банковских учреждений в целях регу­лирования контроля за функционированием рынка кредитно-финансовых услуг. Понятие «банка банков» на практике означает, что все кассовые резервы концентрируются в Центробанке и их по­ступление в хозяйственный оборот происходит посредством попол­нения кассы коммерческих банков через учреждения Центробанка. Все банки осуществляют безналичные расчеты через посредство Центробанка, а в случае необходимости получают кредиты Центро­банка. В итоге и наличный, и безналичный обороты денежных средств концентрируются в ЦБ и его учреждениях.

В чем суть функций международного кредита?

Международный кредит в сфере международных экономических отношений выполняет следующие функции, которые выражают осо­бенности движения ссудного капитала в сфере международных эко­номических отношений. В их числе:

1) перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. Через механизм международного кредита ссудный капитал устремляется в те сферы, которым отдают предпочтение экономические агенты в целях обеспечения прибылей. Тем самым кредит содействует вы­равниванию национальной прибыли в среднюю прибыль, увеличи­вая ее массу;

2) экономия издержек обращения в сфере международных расчетов путем использования кредитных средств (тратт, векселей, чеков, переводов и др.), развития и ускорения безналичных плате­жей;

3) ускорение концентрации и централизации капитала благо­даря использованию иностранных кредитов. Кредит дает возмож­ность распоряжаться в известных пределах капиталом, собственно­стью и трудом других стран. Льготные международные кредиты крупным компаниям и затруднение доступа мелких и средних фирм к мировому рынку ссудных капиталов способствуют усилению кон­центрации и централизации капитала;

Регулирование экономики.

Значение функций международного кредита неравноценно и ме­няется по мере развития национального и мирового хозяйства. Вы­полняя указанные функции, международный кредит в то же время играет двойственную роль в экономике страны. С одной стороны, позитивную, способствуя ускорению развития производительных сил, непрерывности процесса воспроизводства и его расширению, стимулируя внешнеэкономическую деятельность страны, создавая благоприятные условия для иностранных инвестиций, а также обес­печивая бесперебойность международных расчетов и валютных от­ношений.

С другой стороны, негативную, обостряя противоречия рыночной экономики, что проявляется в форсировании перепроиз­водства товаров, перераспределении ссудного капитала, усилении диспропорций общественного воспроизводства и конкурентной борьбы за рынки сбыта, сферы приложения капитала и источники сырья.

Какова роль кредита?

Выполняя указанные ранее взаимосвязанные функции, между­народный кредит играет двоякую роль в развитии производства: положительную и отрицательную. С одной стороны, кредит обеспечивает непрерывность воспроизводства и его расширение. Он способствует интернационализации производства и обмена, углублении международного разделения труда. С другой стороны, международный кредит усиливает диспропорции общественного воспроизведет ва, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные средства. Международный кредит используется для укрепления позиций иностранных кредиторов в конкурентной борьбе. Границы международного кредита зависят от источников и потребности стран в иностранных заемных средствах, возвратно сти кредита в срок. Нарушение этой объективной границы порождает проблему урегулирования внешней задолженности стран - заемщиков. В их числе — развивающиеся страны, Россия, другие государства СНГ, страны Восточной Европы и т. д.

Двоякая роль международного кредита в условиях рыночной экономики проявляется в его использовании как средства взаимовыгодного сотрудничества стран и конкурентной борьбы.

Что представляет собой лизинг?

Лизинг — соглашение об аренде движимого и недвижимого иму­щества сроком от трех до пятнадцати лет. В отличие от традицион­ной аренды объект лизинговой сделки выбирается лизингополуча­телем, а лизингодатель приобретает оборудование за свой счет. Срок лизинга короче срока физического износа оборудования. По истече­нии срока лизинга клиент может продолжать аренду на льготных ус­ловиях или купить имущество по остаточной стоимости. В мировой практике лизингодателем обычно является лизинговая компания, а не коммерческий банк.

Лизинговые операции становятся все более важной формой ме­ждународной торговли машинами и оборудованием. Лизинг — одна из разновидностей арендных операций, при которых не происходит передачи юридического права собственности потребителю товара. Путем периодических отчислений средств арендодателю в течение срока договора он оплачивает право временного пользования това­рами. Лизинг подразумевает предварительную покупку оборудова­ния специальным кредитно-финансовым обществом — лизинговой компанией, которая затем вступает непосредственно в прямые отно­шения с потребителем сдаваемого внаем товара. Как правило, объек­том таких операций является различное оборудование, средства транспорта, ЭВМ и т. д. Расходы по страхованию лизинговых опера­ций ложатся на арендатора. Аренда выступает своеобразной формой получения кредита и во многих случаях существенно облегчает про-246

 

движение продукции экспортеров на внешние рынки. С обычным товарным кредитом лизинг сближают условия проведения аренд­ных операций. Арендатор избавлен от необходимости мобилизовы­вать денежные средства. Оплата аренды производится по частям в течение всего периода использования оборудования. Однако це­лью лизинга является не получение права собственности на товар, а приобретение права использовать его потребительские качества. Увеличение объема арендных операций в международной торговле требует привлечения значительных финансовых средств. Поэтому не случайно крупные коммерческие банки многих стран активно участвуют в финансировании лизинговых компаний, которые затем часто переходят в их собственность.

В международной практике различают экспортный и импорт­ный лизинг. Сделка, в которой лизинговая компания покупает обо­рудование у национальной фирмы, а затем предоставляет его в арен­ду за границу арендатору, называется экспортным лизингом. При закупке оборудования у иностранной фирмы и предоставлении его в аренду отечественному арендатору сделка называется импортным лизингом.

Согласно правилам МВФ обязательства, вытекающие из арен­ды, не включаются в объем внешней задолженности государства, по­этому международный лизинг во многих странах находит государст­венную поддержку.

В чем суть факторинга?

Факторинг — это форма кредитования, выражающаяся в инкас­сировании дебиторской задолженности клиента (покупка специали­зированной финансовой компанией или банком всех денежных тре­бований экспортера к иностранному импортеру в размере до 70-90% суммы контракта до наступления срока их оплаты). Факто­ринговая компания кредитует экспортера на срок от 30 до 120 дней. Благодаря факторинговому обслуживанию экспортер имеет дело не с разрозненными иностранными импортерами, а с факторинговой компанией. При этом сумма выплачивается немедленно или по мере погашения задолженности. Наиболее распространенная форма -краткосрочное кредитование.

Факторинговая компания освобождает экспортера от кредитных рисков, а значит, и от издержек по страхованию кредита. Взимая долги с покупателя и принимая на себя риск по кредиту, факторин­говая компания выполняет функции экспортного отдела промыш­ленной фирмы, коммерческого банка и страховой компании одно­временно. Эта форма кредитования для экспортера предпочтитель­на, поскольку к посреднику (фактору) переходят учет и взимание

Форфейтинг –форма кредитования экспорта банком или финансовой компанией(форфейтором) путем покупки ими на полный срок без оборота на продавца на заранее оговоренных условиях векселей (тратт), других долговых требований по внешнеторговым операциям. В результате снижается дебиторская задолженность фирмы –экспортера., сокращаются сроки инкассации требований, бухгалтерские и административные расходы. В обмен на приобретенные ценные бумаги банк выплачивает экспортеру эквивалент их стоимости наличными за вычетом фиксированной учетной ставки, премии(форфейт), взимаемой банком за принятие на себя риска неоплаты обязательств, и разового сбора за обязательство купить векселя экспортера. Это т.называемое безоборотное финансирование. Как правило применяется при поставках машин, оборудования на крупные суммы с длительной рассрочкой платежа (до5-7 лет)

Контрольные вопросы и задания

1. Раскройте основные цели и причины вывоза капитала в со­временных условиях.

2. В чем проявляются противоречия между принимающей и вы­возящей капитал сторонами? Проиллюстрируйте эти противоре­чия на реальных примерах.

3. Дайте классификацию форм вывоза капитала по следующим критериям:

источникам происхождения; характеру использования; срокам вложения; целям вложения.

4. Покажите разницу между прямыми и портфельными иност­ранными инвестициями.

5. Что представляет собой «официальная помощь развитию», с чем связаны проблемы ее осуществления в настоящее время?

6. Какие основные тенденции в динамике и структуре прямых иностранных инвестиций проявились в мировой экономике во вто­рой половине XX в.? Назовите страны, являющиеся крупнейши­ми экспортерами и импортерами прямых инвестиций.

7. Перечислите основные виды свободных (специальных) эко­номических зон в мировой экономике. Что представляют собой оффшорные зоны, как оценивается их роль в современной миро­вой экономике?

8. Что такое «утечка» («бегство») капитала из России? Каковы причины, последствия и основные формы «утечки» («бегства») капитала из России?

9. Охарактеризуйте масштабы и остроту проблемы внешнего дол­га в современной мировой экономике. Какие проблемы в этой области стоят перед Россией?

10. Раскройте содержание и охарактеризуйте основные формы государственного и многостороннего регулирования международ­ного движения капитала.

 

Основыные понятия и определения

Капитал - ресурсы,созданные людьмидля производства товаров и услуг или влодженный в производство работающий источник дохода в виде средств производства. (Основной капитал и оборотный капитал)

Деньги – особый вид универсального товара, используемый в качестве всеобщего эквивалента, посредством которого выражается стоимость всех других товаров, выполняют функции средства обмена, платежей, измерения стоимости, накопления богатства.

Эмитент – любой орган или организация (государственный банк, финансово-кредитное учреждение, предприятие, компания) выпускающие в обращение деньги и ценные бумаги (акции, облигации), производящие эмиссию.

Резидент/нерезидент – юридическое или физическое лицо, постоянно зарегистрированное или проживающее в данной стране.

Лизинг – долгосрочная аренда машин, оборудования, транспортных средств, сооружений производственного назначения, предусматривающая возможность их последующего выкупа арендатором.

Форфейтинг - (фр.- целиком, общей суммой) форма кредитования экспортеров путем выкупа банком у экспортера денежного обязательства импортера оплатить купленный им товар и сам производит досрочную, полную или частичную оплату стоимости товара экспортеру. За это банк взимает проценты у клиента.

Факторинг - (агент, посредник) вид финансовых услуг, оказываемых коммерческими банками, их дочерними фактор-фирмами мелким и средним фирмам (клиентам) в виде приобретения у клиента права на взыскание долгов и частично оплачивает своим клиентам требования к их должникам, т.е. возвращает долги в размере от 70% до 90% долга, до наступления срока их оплаты должником

Опцион – (лат. Выбор, желание, усмотрение) – право выбора, получаемое за определенную плату. Соглашение, предоствляющее одной из сторон, заключающих биржевую сделку купли-продажи например ценных бумаг по заранее установленным объемам и по твердой цене в течение того или иного срока.

Деривативы – второстепенные инструменты финансового рынка, договор (опцион, фьючерс), основанный на курсах валют, ценных бумаг, товаров, позволяет владельцу зафиксировать благоприятную с его точки зрения, цену на покупку (продажу)