Влияние на рын стоимость организации

Первичное распр-выручка распадается на косвенные налоги, зп, оборотный капитал, прибыль и амортизацию. (на основе цен, по кот реализованы услуги) Перераспределительные процессы - дальнейшее распределение прибыли и зп. Часть прибыли на уплату прямых налогов. Чистая прибыль распределяется на любые цели.

На стоимость предприятия влияет ликвидность (активы, кот в короткий срок могут быть конвертированы в ден средства для оплаты долговых обязательств) Повышение ликвидности - увеличение рын стоимости предприятия.

Производственный потенциал (внедрения инновац процессов, обновления основных фондов, увеличение производственной мощности) влияет на формирование рын стоимости. Необходимо правильное распределение средств

Влияние на инвестиционную привлекательность

Чем больше средств на инвестиции, тем выше уровень инвестиционной деятельности.

Инвестиц привлекательность характеризуют: показатели ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости, чистая прибыль, приходящаяся на одну акцию, и др. При правильном распределение средств организации, инвестиционная привлекательность растет, т к улучшаются ее показатели, кот привлекают инвесторов.

Влияние на устойчивость и стабильность развития

Для фин устойчивости - гибкая структура капитала, организация его движения чтобы доходы> расходов для поддержания платежеспособности, создания условий самофинансирования. Все зависит от качества управления активами, сколько задействовано оборотных средств и каких, какова величина запасов и активов. Предприятие уменьшает запасы и ликвидные средства, следовательно может ввести больше капитала в оборот и получить больше прибыли. Но возрастает риск неплатежеспособности предприятия и остановки производства из-за недостаточности запасов.

44 Изменения спроса и цен на товары, процентных ставок и курсов валют, движения спекулятивных капиталов как триггеры финансовых, экономических и бюджетных кризисов.

Изменения спроса и цен на товары: с кризисом денежные средства перетекают из инвестиций в сбережения, реальных денег в обращении становится меньше, развивается инфляция, кредиты дорожают, высокий ссудный процент не окупается производством, производители повышают отпускные цены на товары, покупатель с ограниченным кошельком может купить их все меньше и меньше, его реальная зарплата падает, чтобы расплатиться по долгам и индексировать зарплату государство запускает печатный станок, темп инфляции возрастает => кризис

Измененияпроцентных ставок: если ЦБ понижает ставку, то денежная масса в экономике увеличивается (банки берут больше кредитов у ЦБ), что вызывает рост цен и снижение курса рубля (чем больше рублей в экономике, тем они дешевле) => кризис

Изменение курсов валют: обесценивание валюты может привести к "импорту инфляции", особенно для стран с высокой долей импорта. Снижение на 20% курса национальной валюты может вызвать повышение на 25% цен импортной продукции

Движения спекулятивных капиталов: массированные действия участников валютного рынка, направленные на ослабление национальной валюты с целью получения спекулятивной прибыли от существенного изменения курса иностранной валюты => кризис

 

45 Характеристика современной работы казначейских органов: финансовые санкции, оптимизация остатков на бюджетных счетах, минимизация краткосрочных государственных заимствований, краткосрочная поддержка ликвидности системообразующих банков и организаций.

Цель работы казначейских органов – обеспечить устойчивость фин.системы

Функции:

1) организация, осуществление и контроль за исполнением бюджетов разных уровней, управление доходами и расходами на счетах казначейства, в банках; открывает в ЦБ и кредитных организациях счета по учету средств федерального бюджета

2) обеспеч проведение кассовых выплат из бюджетов бюджетной системы, осуществляющих сбор доходов бюджетов

3) регулирование финансовых отношений между бюджетами и государственными внебюджетными фондами, финансовое исполнение этих фондов;

4) учет показателей сводной бюджетной росписи федерального бюджета, лимитов бюджетных обязательств и их изменений

5) краткосроч прогнозирование объемов государственных финансовых ресурсов, а также оперативное управление ими;

6) прогнозирование и кассовое планирование средств фед бюджета

7) оптимизация остатков на бюджетных счетах

8) сбор, обработка и анализ информации о состоянии государственных ресурсов, представление высшим органам власти и управления отчетности о финансовых операциях, о государственных внебюджетных фондах, о состоянии бюджетной системы;

9) управление и обслуживание совместно с ЦБ гос внут и внеш долга РФ;

10) минимизация краткосрочных гос заимствований

11)краткосрочная поддержка ликвидности системообразующих банков и организаций

 

46. Инструменты финансового рынка для организаций реального сектора: акции и облигации и инструменты срочного рынка

Фин инструмент (МСФО) – любой договор, в результате которого одновременно у одной стороны возникает фин актив, а у другой – фин обязательство или долевые инструменты, подтверждающие его участие в УК

Инструменты фин рынка для организаций реального сектора:

Возможность размещать временно свободные денежные средства в ценные бумаги и банковские депозиты

Возможность привлекать доп ресурсы при недостаточности собственных средств

Акции и облигации

Акция – вид долевой цб, дающий владельцу право на получение части чистого дохода от деятельности АО в виде дивидендов, а также на часть имущества компании в случае ее ликвидации

-Сегодня акции больше используются в отечественном фондовом рынке, чем на ФР развитых стран

-Объем фин операций по акциям сравнительно небольшой в силу низкой ликвидности и доходности преимущественной части видов

Облигации - цб, свидетельствующая о внесении ее владельцем денежных средств, и подтверждающая обязанность эмитента возместить ему номинальную стоимость этой цб в предусмотренный в ней срок с выплатой фиксированного % (если иное не предусмотрено условиями выпуска)

· Сегодня на отечественном ФР количество разновидностей облигаций невелико (относительно развитых стран и количества разновидностей обращающихся акций)

· 1ое место по объему операции (за счет сделок по гос операциям)

Инструменты срочного рынка

СР (рынок производных фин инструментов) - сегмент рынка цб, где происходят сделки по обеспечению активом клиента в оговоренный срок и на оговоренных условиях; Заключаются срочные контракты

· Обычно, торгуют фьючерсами и опционами (контрактами, дающими право купли или продажи на конкретный актив по закрепленной цене) и форвардами (контрактами, позволяющими отсрочить дату исполнения сделки).

· Посредством инструментов СР происходит поступление товаров. Их отличия заключаются в разных правах и обязанностях потребителя и продавца

 

47. Международные рейтинговые агентства и их роль на финансовых рынках, суверенные и корпоративные кредитные рейтинги.

Moody’s, Fitch, S&P. Функции: оценка платежеспособности эмитента долговых обязательств; оценка

качества корпоративного управления, качества управления активами и т. п.

Роль: определении будущей кредитоспособности, привлекательности для инвестора, определение надежности ценных бумаг.

Суверенный кредитный рейтинг -показатель экономической надежности государства. Роль: отражают мнение рейтингового агентства относительно будущей способности государства своевременно и в полном объеме выполнять свои долговые обязательства.

Корпоративный кредитный рейтинг- показатель экономической надежности корпорации. Роль: отражают мнение рейтингового агентства относительно будущей способности корпорации своевременно и в полном объеме выполнять свои долговые обязательства.

48 Взаимосвязь денежно-кредитной политики и бюджетно-налоговой политики, их и подчиненность единой стратегической цели экономической политики государства.

Взаимосвязь: 1) Денежно-кредитная и бюджетно-налоговая политика тесно связана и с внешнеэкономической политикой. Если ЦБ ставит целью поддержание фиксированного обменного курса, то самостоятельная внутренняя денежная политика оказывается практически невозможной, так как увеличение или сокращение валютных резервов в целях поддержания обменного курса автоматически ведет к изменению денежной массы в экономике. 2) Эффективная стабильная денежная политика в большинстве случаев не может сосуществовать с фискальной политикой, допускающей значительный дефицит госбюджета. Это связано с тем, что в условиях длительного дефицита и ограниченных возможностей долгового финансирования, правительству бывает сложно удержаться от давления на ЦБ с целью добиться увеличения денежной массы для финансирования дефицита.

Подчиненность единой стратегической цели экономической политики государства: определенные трудности связаны с вопросом согласованности, координации бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики. Если правительство стимулирует экономику значительным расширением государственных расходов, результат будет во многом связан с характером денежной политики (поведением ЦБ). Финансирование дополнительных расходов долговым способом, то есть через выпуск облигаций, окажет давление на финансовый рынок, свяжет часть денежной массы и вызовет рост процентной ставки, что может привести к сокращению частных инвестиций («эффект вытеснения») и подрыву исходных стимулов к расширению экономической активности.

49 Организация финансовой работы в крупной коммерческой (финансовой и нефинансовой) организации.

Фин. работа – деятельность, направленная на своевременное, полное обеспечение предприятия финансовыми ресурсами, эффективное использование -> обеспечения расширенного воспроизводства, выполнения финансовых обязательств

Направления фин работы:

Финансово-кредитное планирование

1) Разработка проектов фин. планов, кредитных заявок (бизнес план)

2) Составление финансовых расчетов к фин. планам (источники финанс)

3) Доведение плановых заданий, до нижестоящих структур. подразделений

4) Уточнение финансового плана в течение финансового года (ведение документации по финансир.)