Основные ограничения деятельности финансовых посредников

На финансовых посредников распространяются все ограничения, которые действуют для хозяйственных обществ. Кроме того, существуют определенные особенные ограничения, вызванные специфической ролью этих структур на фондовом рынке.

Одним из важных направлений ограничения есть положение, согласно с которым разрешение на осуществление любого вида деятельности из выпуска и обращения ценных бумаг не может получить торговец ценными бумагами, который непосредственно или побочно владеет имуществом другого торговца ценными бумагами стоимостью свыше 10 процентов уставного фонда, в том числе непосредственно стоимостью свыше 5 процентов уставного фонда другого торговца.

Торгивець ценными бумагами, который имеет разрешение на осуществление любого вида деятельности из выпуска и обращения ценных бумаг, не может непосредственно или побочно владеть имуществом другого торговца ценными бумагами стоимостью свыше 10 процентов уставного фонда, в том числе непосредственно – стоимостью свыше 5 процентов уставного фонда другого торговца. Если доля юридического лица, которое не имеет разрешения на осуществление деятельности по обращению ценных бумаг, или гражданина в уставном фонде нескольких торговцев ценными бумагами превышает 5 процентов по каждому торговцу, то они не могут осуществлять торгование ценными бумагами друг с другом.

Кроме того, торговец ценными бумагами не может осуществлять торгование:

- ценными бумагами собственного выпуска;

- акциями того эмитента, в которого он непосредственно или побочно владеет имуществом в размере более чем 5 процентов уставного фонда.

 

Известны украинские финансовые посредники, которые вложили приватизационные сертификаты в ряд приватизированных предприятий, сегодня столкнулись с чрезвычайно острой проблемой управления пакетами своих акций.

Известно, что финансовые посредники (кроме доверительных обществ), имея ограничение относительно приобретения портфелей акций приватизированных предприятий, смогли приобрести достаточно незначительные долейы уставных фондов приватизированных предприятий, которые не давали права контроля и управления этими обществами. Ограничения, например, касались таких положений, как стоимость соглашений, заключенных торговцем ценными бумагами с другими торговцами ценными бумагами, но не выполненных в данный момент (открыты позиции); стоимость соглашений не могла превышать пятикратного размера собственного уставного фонда торговца ценными бумагами. В то же время при осуществлении деятельности по выпуску ценных бумаг, которая осуществляется одновременно с коммерческой или комиссионной деятельностью по ценным бумагам, стоимость соглашений, заключенных торговца ценными бумагами с другими торгівцями| ценными бумагами, но не выполненных на данный момент (открыты позиции), не может превышать десятикратного размера собственного уставного фонда торговца ценными бумагами.

Продажная или номинальная цена ценных бумаг, которые являются у собственности (резерв) торговца ценными бумагами, который осуществляет деятельность по выпуску ценных бумаг или коммерческую деятельность по ценным бумагам, а также стоимость открытых позиций, вместе взятых, одновременно не могут превышать 15-кратного размера уставного фонда торговца ценными бумагами.

При отсутствии реальных средств, которые могли бы найти финансовые посредники для инвестирования в приватизированные ими предприятия, в современных условиях осуществляется перепродажа пакетов акций, которые не являются реальным инвестированием и не способствует приватизированным предприятиям выполнить важное задание, – найти стратегического инвестора.