Анализ состава, структуры и динамики совокупного капитала.

По составу капитал организации состоит из 2-х частей: собственного капитала и заемного.

В свою очередь, собственный капитал включает:

*уставный капитал

*добавочный капитал

*резервный капитал

*нераспределенная прибыль

*целевое финансирование.

Заемный капитал включает:

* краткосрочные заемные средства (краткосрочные банковские ссуды, кредиторская задолженность)

*долгосрочные заемные средства (долгосрочные банковские займы, облигационные займы)

Анализ капитала включает:

1.Сопоставление каждой позиции собственного и заемного капитала текущего года с базисным с целью выявления динамики.

2. Оценку структуры капитала путем определения удельного веса каждой позиции в общей сумме.

При изучении структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой составляющей. В частности, финансирование за счет собственного капитала имеет как преимущества, так и недостатки. К преимуществам можно отнести:

*простота привлечения средств

*собственный капитал обеспечивает финансовую устойчивость и независимость компании

*собственный капитал создает определенные гарантии партнерам и кредиторам от убытков и потерь

К недостаткам следует отнести:

*ограниченность в размерах, что не позволяет создать крупный или средний бизнес

*потеря в эффективности в результате отказа от использования заемного капитала.

Финансирование за счет заемного капитала также имеет преимущества и недостатки.

Преимущества:

*позволяет преодолеть ограниченность собственного капитала и расширять бизнес

*позволяет сглаживать потребность в финансировании в условиях сезонного характера производства

*позволяет увеличить эффективность совокупного капитала за счет эффекта финансового рычага

Недостатки:

*ведет к нарушению финансовой устойчивости предприятия

*необходим постоянный контроль своевременного возврата заемных средств

*сложные процедуры привлечения заемных средств

*необходимость уплачивать проценты

Предприятие должно стремиться к формированию оптимальной структуры капитала, т.к. от этого зависит финансовое состояние предприятия и его финансовая устойчивость.

Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала.

По составу собственный капитал включает:

1.Уставный капитал.

2.Резервный капитал.

3.Добавочный капитал.

4.Нераспределенная прибыль.

Анализ предполагает сравнение каждой позиции текущего года с прошлым годом, расчет темпов роста, определение доли отдельных элементов в общей величине собственного капитала. Предпочтительно, если увеличение собственного капитала происходит за счет роста нераспределенной прибыли.

Далее анализируются причины изменения отдельных элементов собственного капитала (поступление, расходование). Источник информации – ф.№3 «Отчет об изменениях капитала».

Анализ заемного капитала

Привлечение заемного капитала в оборот предприятия – явление нормальное, содействующее временному улучшению финансового состояния при условии, что эти средства не замораживаются, а своевременно возвращаются. Иначе может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что приведет к необходимости платить штрафы, к ухудшению кредитного рейтинга предприятия.

Анализ требует, прежде всего, определения структуры заемного капитала, т.е. соотношения между долгосрочными и краткосрочными заемными средствами. Особое внимание уделяется анализу кредиторской задолженности (КЗ). В процессе анализа следует изучить:

*состав кредиторской задолженности

*давность кредиторской задолженности, т.е. период ее погашения

*причины появления просроченной задолженности

Анализ проводится по данным ф.№5. Один из главных показателей для оценки кредиторской задолженности – «средняя продолжительность периода погашения кредиторской задолженности (Lкз).

Lкз = средний остаток КЗ / однодневная выручка

Следует иметь в виду, что источником погашения КЗ является взыскание дебиторской задолженности с покупателей (ДЗ). Поэтому следует сравнивать КЗ и ДЗ по суммам и продолжительности периода погашения. Если сумма ДЗ > КЗ, значит, происходит процесс иммобилизации средств в дебиторских счетах, это может потребовать дополнительного вовлечения в оборот денежных средств для компенсации дефицита.

Вопрос 25. Анализ имущественного состояния предприятия (анализ активов)

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, каким имуществом оно располагает, в какие активы вложены средства, и какой доход они приносят. Сведения о размещении капитала содержатся в активе балансового отчета предприятия: каждому виду актива соответствует определенная статья баланса.

Для целей анализа активы могут группироваться по различным признакам:

1.По степени ликвидности: внеоборотные и оборотные. Внеоборотные активы оборачиваются в течение года и более, следовательно, их ликвидность низкая. Период оборота оборотных активов – менее года, поэтому их считают высоколиквидными.

2.По форме функционирования: средства в материальной форме и средства в денежной форме.

3.В зависимости от степени подверженности инфляции: монетарные и немонетарные. Монетарные активы, это активы, выраженные в стоимостной форме, поэтому в период инфляции они не подлежат переоценке (денежные средства, счета, краткосрочные финансовые вложения). Немонетарные – это активы, реальная стоимость которых изменяется с течением времени и с изменением цен, поэтому, они требуют переоценки.

Порядок анализа активов