Понятия, сущность и функции современной биржи.

Вопросы по БД

1. Понятия, сущность и функции современной биржи.

2. Виды биржи. Признаки классификации

3. Организационная структура биржи.

4. Органы управления биржей.

5. Исполнительные подразделения биржи.

6. Объекты биржевой торговли. Биржевой товар.

7. Биржевой товар валютных бирж.

8. Биржевой товар фондовых бирж

9. Биржевой товар товарных бирж.

10. Фондовые биржи, их функции и роль в экономике.

11. Формирование и распределение доходов товарной биржи.

12. Установление цены на аукционе, виды аукционов.

13. Сущность, виды и характеристика биржевых индексов.

14. Сущность и структура биржевой информации.

15. Внебиржевой рынок ценных бумаг, сущность, функции, особенности.

16. Брокерская фирма и ее место на бирже.

17. Дилерская деятельность.

18. Правила биржевых торгов.

19. Участники биржевых торгов.

20. Допуск биржевого товара к торгам.

21. Торговые поручения и их виды.

22. Механизм ведения биржевого торга.

23. Порядок и особенности заключения сделок на валютной бирже.

24. Порядок и особенности заключения сделок на фондовой бирже

25. Порядок и особенности заключения сделок на товарной бирже.

26. Клиринг.

27. Расчет стоимости и доходности ценных бумаг.

28. Электронные торги.

29. Понятие и механизм фьючерской торговли.

30. Хеджирование как способ борьбы с портфельным риском.

31. Понятие и виды опционов.

32. Основные опционные стратегии.

33. История возникновения и эволюция биржевой торговли.

34. Особенность государственного регулирования биржевой деятельности.

35. Формы и методы государственного контроль за биржевой деятельностью.

36. Сущность государственного регулирования рынка ценных бумаг.

37. Структурные подразделения биржи, их функции и задачи.

38. Основные экономические показатели деятельности товарных бирж.

39. Технический анализ.

 

 

Понятия, сущность и функции современной биржи.

 

 

Главной причиной возникновения биржевой торговли товарами является развитие крупного производства, которое требует рынка, способного реализовать крупные партии товара на регулярной, повторяющейся основе, на базе цен, складывающихся в зависимости от реального соотношения спроса и предложения на товар.

Биржа – организация с правами юридического лица, проводящего гласные публичные торги в заранее определенном месте в конкретное время и по установленным правилам.

Функции биржи:

- обеспечение ликвидности и оптимизации распределения важных видов сырьевых товаров

- стабилизация цен и издержек валютных курсов.

 

Виды биржи. Признаки классификации

 

 

Биржа - организация с правами юридического лица, проводящего гласные публичные торги в заранее определенном месте в конкретное время и по установленным правилам.

1.По виду биржевого товара: товарные, фондовые, валютные

2.По принципу организации биржи: государственные, частные, смешанные.

3.По статусу биржи:, товарищества и общество с ограниченное ответственностью, ассоциации.

4.По форме участия посетителей в биржевых товарах: закрытые, открытые.

По номенклатуре товаров: специализированные и универсальные.

По виду биржевых сделок: реального товара, фьючерсные, окупаемые, смешанные.

По характеру деятельности: коммерческие и некоммерческие.

По сфере деятельности: центральные, межрегиональные, местные.

По месту и роли в мировой торговле: межрегиональные, региональные, национальные.

В зависимости от вида биржевого товара выделяют: товарные, фондовые, валютные, биржи труда.

 

Органы управления биржей.

 

Органы управления биржей состоят из общественной и стационарной структур.

Общественная структура представлена Общим собранием членов биржи и выборными органами, формирующимися на собрании членов биржи.

Общее собрание— это законодательный орган внутрибиржевой деятельности.

Кроме Общего собрания, для управления биржей необходим постоянно действующий орган, так как собрание собирается, как правило, один раз в год.

Постоянно действующим органом управления биржи считают Биржевой комитет (совет, Совет директоров).

Одновременно с Биржевым советом на Общем собрании членов биржи избирается Ревизионная комиссия, которая осуществляет контроль за финансово-хозяйственной деятельностью биржи и ее обособленных подразделений. Она вправе оценить правомочность решений, принимаемых органами управления биржи.

Стационарная структура биржи, которая представлена специализированными и исполнительными органами.

Специализированные органы — это комиссии биржи и ее коммерческие организации.

Котировальная комиссия необходима для того, чтобы организовать учет различных видов цен при заключении биржевых сделок. На основе обобщения таких цен определяются котировальные цены.

Обязанностью Котировальной комиссии является наблюдение за своевременным представлением участниками торгового процесса достаточно полных и объективных сведений.

Важным подразделением стационарной структуры биржи может быть Расчетная палата. Ее функции заключаются в оперативном и точном проведении расчетов по биржевым сделкам, в регулировании и формализации процедуры платежей.

 

Дилерская деятельность.

 

Дилерской деятельностью является деятельность по купле-продаже ценных бумаг юридическим лицом от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи с обязательством исполнения сделок по этим ценным бумагам по объявленным ценам. Для того чтобы осуществлять дилерскую деятельность, необходимо получить лицензию от федеральной службы по финансовым рынкам. Лицензия выдается на 3 года.

Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией. Одним из основных условий выдачи дилерской лицензии является обеспечение гарантий исполнения сделок, т. е. дилер должен обладать достаточным собственным капиталом. Также необходимо иметь соответствующее техническое обеспечение и систему учета, а также квалифицированный персонал, прошедший специальные экзамены.

Доходы дилера образуются за счет разницы между покупной и продажной ценой валют и ценных бумаг, а также за счет изменения их курсов.

Дилеры подчиняются единым требованиям к ведению внутреннего учета, составлению и представлению отчетности.

Организуя дилерскую деятельность, дилер обязан:

а) заключать договоры купли-продажи ценных бумаг напублично объявленных дилером условиях;

б) раскрывать имеющуюся у него информацию при совершении операций с ценными бумагами этого эмитента или сообщать о факте отсутствия у него таковой;

в) при отсутствии в объявлении дилера указаний на иные существенные условия договора купли-продажи определенных ценных бумаг заключать договор купли-продажи ценных бумаг на условиях, предложенных его клиентом.

 

Правила биржевых торгов.

 

Биржевые торги являются наиболее важной частью биржевой деятельности. Они проводятся в специально оборудованном операционном зале, либо, если товарная биржа функционирует в режиме электронных торгов, через специально подготовленный вэб-сайт.

Биржевая торговля организуется торговцами для облегчения процесса торговли, для выработки более эффективного механизма и, впоследствии, хеджирования.

Торговлю в биржевом кольце осуществляют брокеры и дилеры.

При установлении времени торговли часто учитывается такой фактор, как наличие бирж соответствующего товара в других странах или временных поясах. Тем самым обеспечивается практически круглосуточная торговля, что способствует росту биржевых операций.

Упрощению заключения сделок способствует стандартизация основных условий контрактов.

Для активизации оборота, привлечения максимального числа торговцев биржи стремятся сконцентрировать торговлю таким образом, чтобы товар поставлялся лишь определенные месяцы, называемые позициями. На биржах одновременно продается товар сразу с несколькими сроками поставки, и четкое обозначение каждого из них необходимо, чтобы не произошло ошибок.

Важным элементом унификации биржевых контрактов является место поставки товара. Биржи разрешают продавцам поставлять товар только в те места, где это предписано правилами биржи. Они могут располагаться недалеко от биржи, либо в других местах, которые могут находиться даже в других странах, обеспечивающих потребности и отвечающих требованиям мировой торговли.

 

19. Участники биржевых торгов.

 

 

Участниками биржевых торгов являются брокеры, биржевые маклеры, старшие маклеры, помощники брокеров и биржевых маклеров. В операционный зал допускаются: персонал биржи, Главный управляющий, Председатель Правления, Государственный комиссар и Ответственный член Биржевого совета, а также лица, присутствие которых разрешено Биржевым советом.

На открытой бирже заключать сделки в помещении биржевого зала имеют право: члены биржи и их представители; брокеры, аккредитованные на бирже; постоянные и разовые посетители, получившие право на участие в биржевых торгах.

На закрытой бирже заключать сделки имеют право: члены биржи и их представители; брокеры, аккредитованные на бирже.

Разовые и постоянные посетители ограничены в своих правах как участники биржевой торговли по сравнению с членами биржи и их представителями.

Группу, организующих заключение биржевых сделок, представляют прежде всего сотрудники биржи, находящиеся в зале: маклеры; операторы (помощники маклера); сотрудники расчетной группы отдела организации биржевых торгов; работники отдела (бюро) экспертизы биржи; работники юридического отдела биржи.

Кроме того, в эту группу можно включить также и помощников брокеров, имеющих право присутствовать в биржевом зале, но не имеющих права на заключение сделок.

Группу контролирующих ход ведения торга составляют Государственный комиссар, а также представители бирж. Также ход биржевого торга могут контролировать члены Биржевого комитета (совета), члены Ревизионной комиссии, старший маклер и начальник отдела организации торгов биржи. Группу наблюдающих за ведением биржевого торга составляют так называемые гости. В их состав включаются представители прессы, а также разовые посетители, не получившие права на заключение сделки.

Центральной фигурой среди участников биржевой торговли считается брокер, который является связующим звеном между биржей и клиентами.

 

Клиринг

 

Клиринг — это процесс расчетов между сторонами, построенный на взаимозачете встречных требований и обязательств.

При фьючерсных сделках с полностью стандартизированными партиями товара расчеты осуществляются следующим образом. При заключении сделки продавец и покупатель контракта вносят в Клиринговую палату гарантийный задаток под обеспечение выполнения обязательств по контракту. Величина гарантийного задатка определяется Клиринговой палатой, исходя из нестабильности цен и времени, остающегося до момента поставки товара, и составляет от пяти до пятнадцати процентов от стоимости контракта. При неблагоприятной конъюнктуре рынка и при приближении срока поставки Клиринговая палата может потребовать увеличения размера задатка до ста Процентов.

Ежедневно по фьючерсным контрактам, не ликвидированным на конец торгового дня, производятся расчеты, по результатам которых палата определяет суммы выплат, необходимых для внесения на счет палаты продавцами или покупателями в зависимости от изменения цены. При повышении цены сторона, продавшая контракт, обязана до начала следующего торгового дня покрыть разницу между ценой закрытия предыдущего дня и ценой закрытия текущего дня по всем открытым позициям; при понижении цены разницу вносит покупатель.

Информация о результате клиринга доводится до участников торгов через отчеты, подготавливаемые Клиринговой палатой.

 

Электронные торги.

Система взаимодействия заказчика и исполнителя, посредством проведения торговой деятельности через Интернет называется электронные торги. В роли заказчика, как правило, выступают государственные и муниципальные учреждения, исполнитель же определяется в процессе проведения торгов.

Основные преимущества электронных торгов заключаются в снижении цены товара или услуги, реальной экономии времени и создании долгосрочного партнерства государства и бизнеса.

Для участия в аукционе необходимо зарегистрироваться на одной из 5 доступных площадок для торгов, кроме того необходимо иметь электронно-цифровую подпись (ЭЦП).

Правила проведения электронных торгов

1. В отличие от обычного аукциона, электронные аукционы на закупку товара проходят не на повышение, а на понижение цены;

2. с начала торгов и на их протяжении, у участника есть возможность, сделать своё ценовое предложение, не превышающее начальную (максимальную) цену контракта, или если предложение, уже сделанное другим участником, то не превышающее это предложение (своё предложение можно делать неоднократно);

3. электронные торги считаются завершенными, если через определённое время (обычно это один час) с момента начала электронных торгов или после последнего предложения по цене от участника не поступило нового предложения, с более низкой ценой;

4. победителем аукциона признается участник, давший самую низкую цену контракта; Также, выявляется участник сделавший лучшее предложение по цене, следующее за предложением победителя аукциона;

5. в течение нескольких минут, после завершения электронного аукциона формируется протокол с итогами торгов. Уведомление об итогах аукциона отправляется всем его участникам.

 

Понятие и виды опционов.

 

Опцион — контракт, предоставляющий его владельцу право на покупку или продажу определенных активов по заранее оговоренной цене.

Опционы — это пример более широкого класса активов, называемых условными требованиями. Условное требование — любой вид активов, для которого будущие денежные платежи их владельцам зависят от наступления некоторого неопределенного события.

Право на покупку определенных активов по заранее оговоренной цене называется опционом «колл»; право на продажу— опцион «пут». Фиксированная цена, оговоренная в опционе, — цена исполнения опциона, или цена «страйк». Дата, после которой опцион не может быть исполнен, — срок истечения.

Существуют: американский опцион, он может быть исполнен в любое время до срока истечения включительно; европейский опцион может быть исполнен только в срок истечения.

Есть биржевые опционы — те, что обращаются на публичной бирже. Их отличие от внебиржевых состоит в том, что биржа сводит вместе покупателей и продавцов опционов и гарантирует оплату в случае невыполнения любой из сторон взятых на себя обязательств. Биржевые опционы еще называют опционами, прошедшими листинг.

Стоимость опциона состоит из внутренней и временной частей. Внутренняя стоимость — часть текущей стоимости опциона, равная числу пунктов в долларах. Временная, стоимость — часть текущей стоимости, превышающая его внутреннюю стоимость. Если внутренняя стоимость равна нулю, говорят, что опцион есть опцион с проигрышем. Во всех случаях, когда «колл» с проигрышем, «пут» с выигрышем, и наоборот. Вообще, «с выигрышем» («с проигрышем») — статус опциона «колл», когда рыночная стоимость соответствующего актива выше (ниже), чем цена исполнения опциона, или статус «пут», когда рыночная стоимость соответствующего актива ниже (выше),, чем цена исполнения опциона. Опцион без выигрыша — статус, когда цена исполнения равна цене актива, лежащего в его основе.

 

Технический анализ.

Технический анализ — метод прогнозирования цен с помощью рассмотрения графиков движений рынка за предыдущие периоды времени.

Три аксиомы технического анализа

Аксиома 1. Движение рынка учитывают все.

Любой фактор, влияющий на цену, заранее учтен и отражен в ее графике.

Цена чутко реагирует на изменение всех внешних условий. Технический аналитик делает вывод, если цена на товар растет, то спрос превышает предложение.

Аксиома 2. Цены двигаются направленно.

Существует три типа трендов:

1. Бычий (Bullish) — движение цены вверх;

2. Медвежий (Bearish) — движение цены вниз;

3. Боковой (Sideways, Trading Range) — цена практически не движется.

Аксиома 3. История повторяется.

По сути, технический анализ занимается именно историей определенных событий, связанных с рынком. С точки зрения технического анализа, понимание будущего лежит в изучении прошлого.

Графические методы.

Под графическими понимаются те методы, в которых для прогнозирования используются наглядные изображения движений рынка. Эти методы различаются в зависимости от того, на каком типе графика строятся.

Методы, использующие фильтрацию или математическую аппроксимацию.

Теория Циклов.

Теория Циклов занимается циклическими колебаниями не только цен, но и природных явлений в целом. Почти все методы технического анализа укладываются в эту классификацию.

 

Вопросы по БД

1. Понятия, сущность и функции современной биржи.

2. Виды биржи. Признаки классификации

3. Организационная структура биржи.

4. Органы управления биржей.

5. Исполнительные подразделения биржи.

6. Объекты биржевой торговли. Биржевой товар.

7. Биржевой товар валютных бирж.

8. Биржевой товар фондовых бирж

9. Биржевой товар товарных бирж.

10. Фондовые биржи, их функции и роль в экономике.

11. Формирование и распределение доходов товарной биржи.

12. Установление цены на аукционе, виды аукционов.

13. Сущность, виды и характеристика биржевых индексов.

14. Сущность и структура биржевой информации.

15. Внебиржевой рынок ценных бумаг, сущность, функции, особенности.

16. Брокерская фирма и ее место на бирже.

17. Дилерская деятельность.

18. Правила биржевых торгов.

19. Участники биржевых торгов.

20. Допуск биржевого товара к торгам.

21. Торговые поручения и их виды.

22. Механизм ведения биржевого торга.

23. Порядок и особенности заключения сделок на валютной бирже.

24. Порядок и особенности заключения сделок на фондовой бирже

25. Порядок и особенности заключения сделок на товарной бирже.

26. Клиринг.

27. Расчет стоимости и доходности ценных бумаг.

28. Электронные торги.

29. Понятие и механизм фьючерской торговли.

30. Хеджирование как способ борьбы с портфельным риском.

31. Понятие и виды опционов.

32. Основные опционные стратегии.

33. История возникновения и эволюция биржевой торговли.

34. Особенность государственного регулирования биржевой деятельности.

35. Формы и методы государственного контроль за биржевой деятельностью.

36. Сущность государственного регулирования рынка ценных бумаг.

37. Структурные подразделения биржи, их функции и задачи.

38. Основные экономические показатели деятельности товарных бирж.

39. Технический анализ.

 

 

Понятия, сущность и функции современной биржи.

 

 

Главной причиной возникновения биржевой торговли товарами является развитие крупного производства, которое требует рынка, способного реализовать крупные партии товара на регулярной, повторяющейся основе, на базе цен, складывающихся в зависимости от реального соотношения спроса и предложения на товар.

Биржа – организация с правами юридического лица, проводящего гласные публичные торги в заранее определенном месте в конкретное время и по установленным правилам.

Функции биржи:

- обеспечение ликвидности и оптимизации распределения важных видов сырьевых товаров

- стабилизация цен и издержек валютных курсов.