Розділ 8. Прогнозування імовірності банкрутства підприємства

Для прогнозування імовірності банкрутства підприємства в курсовій роботі буде розглянуто застосування п’ятифакторної моделі Альтмана.

Імовірність банкрутства оцінюється за значенням індексу Z.

Z=3,107К₁+0,995К₂+0,42К₃+0,847К₄+0,717К₅,

Коефіцієнти обчислюються наступним чином:

К1 – коефіцієнт прибутковості активів за прибутком до оподаткування:

де – середньорічна вартість активів підприємства, К2 – ресурсовіддача:

де ЧД – чистий дохід підприємства за звітний період.

К3 – співвідношення власного та прирівняного капіталу до залученого капіталу:

де – середньорічна вартість власного та прирівняного до нього капіталу,

– середньорічна вартість залученого капіталу.

К4 – співвідношення реінвестованого прибутку (П_реінв), тобто прибутку, що спрямовується підприємством на свій розвиток, до середньорічної вартості активів:

К5 – співвідношення власних оборотних кошів до середньорічної вартості активів:

,

– середньорічна вартість власних обігових коштів підприємства.

Критичним значенням коефіцієнту Z є 1,23. Із цим значенням порівнюється розрахункове значення Z для конкретного підприємства. Якщо Це розрахункове значення менше за 1,23 – підприємству у найближчі два-три роки загрожує банкрутство; якщо ж розрахункове значення Z більша за 1,23 – це свідчить про сталий фінансовий стан підприємства.

Обчислимо ці коефіцієнти для підприємства ПАТ «Харківська бісквітна фабрика»:

К ₁ = 53649 /(614035+631999) / 2 = 53649 / 623017= 0,086

К₂ = 867996 / 623017 = 1,39

К₃ =((1209+275+93113+38199)/2) / ((537677+575561+1209+275+0 / 2)) = 66398 / 55731 = 0,12

К₄ = 20781/623017 = 0,03

К₅ = (151081+259014) /2) / 623017 = 0,33

Для того, щоб оцінити імовірність банкрутства для підприємства ПАТ «Харківська бісквітна фабрика», обчислимо значення коефіцієнта Z:

Z = 3.107*0,086+0.995*1,39+0.42*0,12+0.847*0,03+0.717*0,33 = 3,19+1,38+0,05+0,03+0,24=4,84

Критичне значення коефіцієнта Z =1,23. Ми отримали Z=4,84. Тому можна говорити про те, що наше підприємство має сталий фінансовий стан і в найближчих періодах йому не загрожує банкрутство.

ВИСНОВОК:

Діяльність фінансового менеджменту направлена на вивчення впливу зовнішніх факторів та мінімізацію їх негативного впливу на діяльність компанії. В сучасних умовах підвищується роль фінансового менеджменту, який повинен знайти вихід із складних та кризових ситуації з найменшими втратами для фірми. Фінансовий менеджмент має віднайти позитивні сторони діяльності, та заявити про них на офіціальному сайті для залучення потенційних інвесторів.

У даній курсовій роботі було проведено аналіз стану майна та джерел його формування, було складено порівняльний баланс. Було проведено аналіз фінансової стійкості підприємства: досліджено фінансову стійкість підприємства за критерієм покриття запасів стабільними джерелами фінансування, проведено аналіз фінансової стійкості підприємства за критерієм ліквідності та аналіз фінансової стійкості підприємства за структурою джерел формування майна підприємства, проведено обчислення показників фінансової незалежності, ризику підприємства.

Було зроблено аналіз ділової активності, зроблено оцінку вартості корпоративних прав, проведено аналіз рентабельності, обчислено показники чистого руху грошових коштів від операційної діяльності та зроблено висновки щодо ситуації на підприємстві. Інформаційними джерелами слугували баланс, звіт про фінансові результати та звіт про рух грошових коштів.

Також, у курсовій роботі зроблено прогнозування імовірності банкрутства підприємства за моделлю Альтмана. Виявили, що підприємство має стабільний фінансовий стан.

 

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ:

1. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теорія и практика.- 2-е узд., перераб. и доп. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. – 1024 с.

2. Коваленко Л. О., Ремньова Л. М. Фінансовий менеджмент: Навч. посібник. — Чернігів: ЧДІЕУ, 2001. — 455с.

3. Малыхин В.И. Финансовая математика: учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 247с.

4. Савчук В.П. Финансовый менеджмент предприятий: прикладные вопросы с анализом деловых ситуаций: Учеб. пособие для студ. экон. спец.: Пособие для подгот. и повышения квалификации менеджеров предприятий и профессион. участников рынка цен. бумаг / В.П. Савчук. — К.: Издат. дом «Максимум», 2001. — 592 с. — рус.

5. Сизоненко В. О. Фінансовий менеджмент: Навч. посібник / Інститут післядипломної освіти Київського національного ун-ту ім. Тараса Шевченка. — К., 2000. — 182с.

6. Терещенко О.О. Фінансова санація та банкрутство підприємств: Навч. посіб-ник. — К.: КНЕУ, 2000. — 412 с.

7. Фінансовий менеджмент: навч. посіб. / Г.О. Партин, Н.Є. Селюченко; «Львів. політехніка», нац. ун-т. — Л., 2010. — 332 с.

8. Фінансовий менеджмент: навч. посіб. / І.О. Школьник, І.М. Боярко, Б.І. Сюркало. — Суми: Унів. кн., 2009. — 301 с.

9. Фінансовий менеджмент: навч. посіб. / С.В. Князь, Н.Г. Георгіаді, О.В. Князь; Нац. ун-т «Львів. політехніка». — 2-ге вид. — Л., 2009. — 183 с.

10. Фінансовий менеджмент: Підручник / А. М. Поддєрьогін (кер.кол.авт.і наук.ред.). — К.: КНЕУ, 2005. — 535с.

11. Навчальна програма та методичні рекомендації до виконання курсової роботи з дисципліни «Фінансовий менеджмент» для студентів спеціальності «Менеджмент організацій» денної форми навчання / Укл. Бондар Н.М. К.: НТУ, 2015. – 42 с.