ТОП 10:

Рынок сбережений как сегмент финансового рынка. Институциональная структура современного рынка сбережений в России.



Помимо общерыночных функций финансовый рынок обладает некоторыми специфическимифункциями.

Финансовый рынок мобилизует временно свободные денежные средства и способствует превращению их в капитал. При этом важно отметить, что финансовый рынок превращает в капитал общественные сбережения. Не истраченные на текущее потребление накопления населения, предпринимателей и государства «приходят» на финансовый рынок не с целью их сохранения, а с целью прироста, приумножения, получения прибыли. При этом отдельные секторы финансового рынка могут дать очень высокую норму прибыли, которую, как правило, сопровождает высокий уровень риска. Трансформация сбережений в капитал позволяет использовать для роста общественного производства те средства, которые могли бы лежать «в чулках» у населения или не использоваться в обороте предприятий. Для этого временно свободные денежные средства должны быть размещены на депозитных банковских счетах или использованы для приобретения финансовых активов.

Финансовый рынок способствует эффективному распределению аккумулированного капитала между конечными потребителями. Рынок выявляет спрос на конкретные виды финансовых активов, что способствует его удовлетворению. Эффективность распределения ресурсов обеспечивается рыночным механизмом распределения: в первую очередь удовлетворяется спрос на инвестиции хозяйствующих субъектов, которые могут обеспечить высокий уровень доходности инвестированного капитала. Перераспределение инвестиционных потоков в высокодоходные сферы экономики способствует наращиванию производства конкретных видов продукции, повышая предложение этих товаров на рынке и постепенно регулируя уровень цен.

Выполняя свои функции, финансовый рынок в целом способствует ускорению оборота капитала, активизирует экономический рост, создает дополнительную прибыль и способствует увеличению национального дохода.

Существуют различные сегменты финансового рынка, которые классифицируются по видам обращающихся финансовых активов, инструментов и услуг, по формам организации процедур купли-продажи, по условиям реализации сделок и по другим признакам. При всем различии отдельных сегментов финансового рынка их объединяет объект совершаемых операций - свободные денежные средства.

Категория сбережения - это та часть дохода, которую экономический субъект собирается потребить в будущем вместо того, чтобы потребить ее в настоящем. Различают три вида экономических субъектов: домохозяйства, фирмы и государство. Соответственно возникают три вида сбережений: сбережения домохозяйств, сбережения корпоративного сектора, сбережения государства. Домохозяйства традиционно являются основным

поставщиком инвестиционных ресурсов. Мобилизация их сбережений является для финансовых посредников (банков, других небанковских кредитных учреждений) важнейшим условием успешной деятельности. Средства, не потребленные в текущем периоде, приобретают три основные формы: вклады в коммерческие банки и ценные бумаги, валютные сбережения, денежные остатки на руках. Данные формы сбережений различны с точки зрения срочности, мобильности, возможности трансформации в инвестиции. Как для государства, так и для банковского сектора жизненно важно увеличение доли сбережений, аккумулированных финансовой системой. Сбережения домохозяйств предстают в виде непрерывного результата процесса накапливания (кристаллизации) части денежных доходов домохозяйств (реализация имущественных прав, получение наследства и т.д.) в целях будущего удовлетворения складывающихся и необходимых потребностей.

2. Необходимым условием экономического роста является наличие существенной доли накопления в структуре валового внутреннего продукта. Между тем уже более десяти лет общей тенденцией использования ВВП является значительное сокращение доли накопления и чистого экспорта. Сегодня норма валовых сбережений упала до четверти ВВП. Сокращающиеся объёмы инвестиций в основной капитал ограничивают возможности экономического роста. Наращивание инвестиционных потоков в реальный сектор, прежде всего, в находящиеся в депрессивном состоянии этрасли потребительского сектора, - важное условие преодоления экономического кризиса. Рост эффективных инвестиций создает предпосылки для увеличения предложения товаров и услуг, снижения производственных издержек, повышения эффективности хозяйственных субъектов и на этой основе для импортозамещения и наращивания и благосостояния структуры отечественного экспорта. Важной составляющей целенаправленной экономической политики, использующей достижения финансовой стабилизации, развития финансовых рынков и системы кредитных учреждений, является привлечение

сбережений домохозяйств на нужды производительного инвестирования.

3 Сберегательное поведение домохозяйств в период начала перестройки экономики характеризовалось снижением позитивного сберегательного поведения; предпочтением наличных рублей и валюты вкладам в банки; предпочтение Сбербанка всем остальным по принципу сохранения доверия государству. Основной целью сбережений являлось отложенное приобретение товаров длительного пользования, недоступных в тот период по цене.

4. Сбережения домохозяйств в современной России носят, в основном, вынужденный характер (за исключением домохозяйств с высоким уровнем дохода, которые представляют меньшинство). В настоящее время вынужденные сбережения могут быть подразделены на два типа: 1) вынужденные страховочные и 2) вынужденные накопительные. Первый тип сбережений обусловлен все еще имеющейся у населения неуверенностью в завтрашнем дне и заботой о необходимом резерве в непредвиденных случаях. Второй тип сбережений - это вынужденные накопительные сбережения, которые образуются у домохозяйств в следствие недоступности некоторых материальных благ в краткосрочном периоде, причем большая часть этих благ является необходимой. Как правило, эти сбережения носят срочный характер и ликвидируются при достижении необходимой суммы.

5. Значительный ресурсный потенциал домохозяйств, представляющий собой как денежный капитал, так и натуральные ресурсы, которые в настоящее время являющиеся невостребованными ввиду отсутствия механизма их привлечения. Любой рост доходов в конечном счете реализуется в виде либо роста цен, либо стимулирования производства. Тем самым задача макроэкономической и в особенности денежно-кредитной политики государства распадается на две составляющие: первая состоит в том, чтобы по возможности максимально сдерживать рост цен, вторая - в том, чтобы стимулировать рост доходов, которые, в свою очередь, будут увеличивать объем сбережений домохозяйств, направляемых в экономику как инвестиционный ресурс. Сдерживание цен при стимулировании доходов не может не превратиться в рост производства при наличии свободных производственных мощностей и ресурсов, способных и выпуску продукции, конкурентоспособной на внутреннем рынке.

6. Эволюция институциональной структуры системы сбережений домохозяйств проявляется в формировании новых механизмов воздействия на активизацию сберегательного процесса и его перевода в инвестиции.

 

 







Последнее изменение этой страницы: 2016-12-29; Нарушение авторского права страницы

infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 3.91.106.44 (0.008 с.)