ТОП 10:

Бюджетный контроль: формы и виды; гибкие бюджеты в системе контроля; анализ исполнения финансового бюджета.



Эффективная организация бюджетного контроля предполагает его научную классификацию.

В зависимости от времени проведения различают три основные формы бюджетного контроля.

• Предварительный контроль осуществляется в основном на стадиях прогнозирования и планирования денежных потоков, т.е. до реального движения (поступления и использования) финансовых средств. Его проводят при составлении проектов бюджетов, разработке программ, инвестиционных планов и т.д. Это позволяет заранее предупредить возможные нарушения бюджетной дисциплины, неправильное и нерациональное расходование средств, выявить резервы. Осуществляют предварительный контроль специальные подразделения органов власти.

• Текущий (оперативный) контроль проводится в процессе совершения денежных сделок, бюджетных операций, выдачи ссуд, субсидий и т.д. Он ведется, как правило, в организациях и сводится к контролю процесса деятельности и результатов труда. Цель контроля — предупреждение возможных злоупотреблений при получении и расходовании средств, соблюдение финансовой дисциплины и своевременности осуществления финансово-денежных расчетов. Его исполнителями являются большинство государственных структур. Основной принцип текущего контроля — поддержание системы обратной связи.

• Заключительный (последующий) контроль проводится после осуществления денежных операций на основе учетной и отчетной документации с целью проверки правильности, своевременности и целесообразности расходов, полноты и своевременности поступления доходов. Механизм — открытая обратная связь. Контроль производится в основном специальными органами власти.

Все три формы контроля органически взаимосвязаны и взаимозависимы.

В зависимости от субъекта, осуществляющего бюджетный контроль, различают:

1) государственный контроль — проводится органами государственной представительной и исполнительной власти, его главная цель - обеспечение интересов государства в рамках функционирования государственной собственности (бюджета, государственного экономического сектора, инфраструктуры и т.д.) и прежде всего при поступлении доходов и расходовании государственных средств;

2) ведомственный контроль — осуществляется контрольно-ревизионными управлениями, другими структурами министерств и ведомств и охватывает деятельность подотчетных им предприятий, учреждений и организаций;

3) внутрихозяйственный контроль — проводится экономическими и финансовыми службами организаций, его объект — хозяйственная и финансовая деятельность;

4) общественный контроль — осуществляют неправительственные организации и граждане, его объект зависит от поставленной задачи;

5) независимый контроль — проводится специальными органами: аудиторскими фирмами.

В зависимости от сферы бюджетной деятельности различают инвестиционный, налоговый, кредитный, валютный и другие виды контроля.

Статический бюджет - это бюджет, рассчитанный на конкретный уровень деловой активности организации. Иными словами, это бюджет, составленный в единственном варианте, - на планируемый объем производства и продаж на предстоящий период.

На практике же однозначно предсказать объемы производства и продаж невозможно. Поэтому целесообразно изначально составлять несколько вариантов бюджета с учетом всех возможных направлений развития событий.

Для этих целей используется гибкий бюджет. Его можно трактовать как совокупность планов (бюджетов), рассчитанных для нескольких уровней деловой активности (т.е. определенного диапазона объемов производства). Иными словами, это "набор" из нескольких статических бюджетов для разных планируемых объемов производства и продаж (отражающих разные планируемые варианты развития предприятия в предстоящем периоде).

Гибкие бюджеты позволяют производить управление по отклонениям фактических данных от статических (запланированных в ходе бюджетирования). В принципе происходит пересчет показателей, составляющих статический бюджет, на фактический объем продаж.

Пошаговое формирование гибкого бюджета:

1) Устанавливаются планируемая продажная цена, планируемые переменные затраты на единицу продукции и планируемые постоянные затраты.

2) Определяется фактическое количество выпущенной и проданной продукции.

3) Определяется выручка по гибкому бюджету на основе планируемой цены и фактического количества выпущенной и проданной продукции.

4) Определяются затраты по гибкому бюджету на основе планируемых переменных затрат на единицу продукции, фактического количества выпущенной и проданной продукции и планируемых постоянных затрат.

Основная цель анализа исполнения бюджета - получение приоритетных показателей, дающих объективную картину финансового состояния предприятия.

Для этого выработаны следующие методы анализа:

Горизонтальный (или временной) анализ предполагает сравнение показателей отчетности с аналогичными параметрами предыдущих периодов. Применяется простое сравнение статей отчетности по принципу «план-факт» и изучение причин их резких изменений, а также анализ изменения одних статей отчетности по сравнению с колебаниями других.

Вертикальный (или структурный) анализ осуществляют с целью определения удельного веса отдельных статей отчета, например, баланса, в общем итоговом показателе и последующего сравнения полученного результата с данными прошлого периода. Горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга и при составлении аналитических таблиц могут применяться одновременно.

Сравнительный (или пространственный) анализ проводят на основе показателей подобных компаний (имеются в виду конкуренты или просто компании, имеющие аналогичные схемы ведения бизнеса).

Факторный анализ предполагает изучение влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель.

Метод финансовых коэффициентов - это расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязи показателей и их интерпретация.

 

 

23. Финансовое моделирование, как инструмент финансового планирования: основные принципы и правила. Анализ чувствительности финансовой модели с помощью сценарного анализа.

Финансовая модель представляет собой определенный набор данных, связанных между собой, которые отражают при этом самые важные показатели состояния финансового положения заемщика.


Финансовое моделирование обеспечит анализ и прогнозирование сложных ситуаций, которые связаны с принятием важных решений. Оно является своеобразным «инструментом» в руках финансистов, позволяющим рассматривать предположения типа: «Что будет, если…?», - при этом снизить или вообще избежать потерь средств. И если прогнозирование основывается на анализе текущего положения. Например, нам известны закономерность и условия роста прибыли на данный момент, соответственно, можно попытаться рассчитать ее рост, к примеру, через шесть месяцев, конечно с учетом того, что условия не поменяются. То, что касаемо моделирования, оно как раз таки позволит сделать прогноз с учетом случившихся изменений условий («Что будет, если мы поступим так…?»).


И сегодня финансовое моделирование актуально как никогда. Поскольку день ото дня мы можем наблюдать сокращение доступности внешнего финансирования, а также его завышенная стоимость, увеличение рисков утраты ликвидности бизнеса и его устойчивого положения, при этом главным условием для его полноценного развития считается рост операционной эффективности.

Для решения этих задач и необходима финансовая модель, которая позволит:

- дать оценку будущему финансовому положению компании, сымитировав денежные потоки.

- рассчитать откуда будут поступать и куда тратиться финресурсы компании.

- провести анализ рисков и выстроить систему так называемого «риск-менеджмента».

обеспечит циклическую работу анализирования, что позволит проводить оперативную коррекцию возникающих вариантов и сценариев в развитии дела.

- сэкономить время, избежав рассмотрения неподходящих вариантов, при этом быстро принять решения по тому или иному вопросу.

Особенно важным и необходимым финансовое моделирование считается при оценке инвестиционных проектов, формировании соответствующей инвестиционной программы, оценке возникающих рисков, прогнозировании финансовых потоков и динамики роста компании, проведении различных расчетов при составлении плана, определении наиболее подходящих вариантов финансирования, а также при принятии инвестиционного решения.

Финансовое моделирование имеет свой алгоритм выполнения:

1. Собираем и проводим анализ исходных данных, которые послужат для создания финансовой модели.
2. Выделяем основные факторы или, так называемые, «драйверы» модели.

3. Выделяем внешние факторы, которые могут повлиять на результаты организации (тенденции рынка, курс валюты, инфляции и прочее).

. Создаем модели альтернативных сценариев, инвестиционных проектов и сравниваем их.

. Рассчитываем и опять же сравниваем инвестиционные и финансовые показатели, учитывая установленные ковенанты по кредиту.

6. Анализируем уровень стрессоустойчивости бизнеса к изменениям внешней среды.

При этом финансовая модель должна в обязательном порядке включать в себя динамические связи основополагающих показателей, первоначальных данных, результатов, а также рассчитанные финансовые показатели, такие как EBITDA, процентное покрытие, показатели эффективности.

Анализ чувствительности (sensitivity analysis) — метод оценки влияния основных параметров финансовой модели на результирующий показатель (NPV). При этом предполагается, что неопределенность каждого параметра преимущественно связана с каким-то одним видом риска. Если риск значим, то именно ему следует уделить наибольшее внимание.

анализ сценариев – позволяет отчасти исправить недостаток предыдущего метода: он включает одновременное (параллельное) изменение факторов проекта, проверяемых на риск. По существу, анализ сценариев представляет собой развитие методики анализа чувствительности – одновременному непротиворечивому (реалистическому) изменению подвергается вся группа переменных проекта, проверяемых на риск.

В результате определяется воздействие одновременного изменения всех основных переменных проекта, характеризующих его денежные потоки, на критерии проектной эффективности. Важным преимуществом этого метода является тот факт, что отклонения параметров рассчитываются с учетом их взаимозависимостей (корреляции).

В качестве возможных вариантов целесообразно построить как минимум три сценария: пессимистический, оптимистический и наиболее вероятный (реалистический, или средний).

Построение пессимистического сценария связано с ухудшением значений переменных параметров до определенного разумного уровня по сравнению с базовым (реалистическим). На основании полученных значений факторов (например, цен на продукцию, объемов производства, капитальных вложений, текущих издержек, налоговых платежей и т.д.) рассчитываются значения критериев эффективности проекта (NPV, IRR и др.). Полученные значения критериев эффективности сравниваются с их базисными значениями, формулируются необходимые рекомендации. В основе рекомендаций лежит обязательное условие: даже в оптимистическом варианте нет возможности оставить проект для дальнейшего рассмотрения, если рассчитанное значение находится за пределами эффективности проекта (например, NPV проекта отрицательно), и, наоборот, при пессимистическом сценарии получение, например, положительного значения NPV позволяет говорить о приемлемости данного проекта.

На основе возможных колебаний показателей эффективности проекта при различных сценариях его реализации определяются среднеквадратическое (стандартное) отклонение и коэффициент вариации, которые выражают степень проектного риска. Чем выше значение этих показателей, тем выше уровень проектного риска.

 

Таким образом, можно считать, что сценарный анализ позволяет более полно учесть риск отдельного проекта, так как наряду с анализом чувствительности учитывает вероятность наступления событий. Однако он имеет следующие недостатки:

• определение вероятности наступления событий в экономике производится экспертным путем, т.е. степень субъективизма может быть велика. Поэтому часто считается, что этот метод не имеет особых преимуществ перед анализом чувствительности, а лишь усложняет анализ без существенного улучшения его надежности и достоверности;

• при анализе риска этим методом рассматриваются лишь несколько дискретных случаев (сценариев), хотя их существует огромное множество.

Итак, анализ чувствительности и сценарный анализ являются последовательными шагами в количественном анализе рисков, при этом сценарный анализ позволяет избавиться от некоторых недостатков метода анализа чувствительности. Однако следует отметить, что метод сценариев наиболее эффективен в случае, когда количество возможных значений NPV конечно. Однако, как правило, при проведении анализа рисков инвестиционного проекта эксперт сталкивается с неограниченным количеством различных вариантов развития событий.

 

 

Финансы домашнего хозяйства: социально-экономическая сущность финансов домашнего хозяйства, структура денежных доходов и расходов домашнего хозяйства, источники покрытия дефицита бюджета домашних хозяйств.

Социально-экономическая сущность финансов домашних хозяйств проявляется через ихфункции.Важнейшей функцией финансов домашних хозяйств являетсяраспределительная. Финансы домашних хозяйств, как и общественные финансы, — объективно обусловленный инструмент стоимостного распределения. Но если специфическое назначение общественных финансов состоит в том, чтобы распределять и перераспределять стоимость валового общественного продукта, выраженную в денежной форме, между различными хозяйствующими субъектами, то финансы домашних хозяйств обеспечивают дальнейшее распределение этой стоимости между всеми участниками домашнего хозяйства. Таким образом, они играют главенствующую роль на последней ступени распределительного процесса.

В число участников домашнего хозяйства входят несовершеннолетние дети, совершеннолетние, но не работающие по разным причинам члены семьи. Часть национального дохода, которая пришлась на долю отдельного домашнего хозяйства, в той или иной пропорции распределяется между всеми его участниками именно в рамках распределительной функции.

Еще одной функцией финансов домашних хозяйств выступает контрольная. Домашнее хозяйство — это самостоятельный хозяйствующий субъект, т.е. уровень жизни членов домашнего хозяйства полностью зависит от величины приходящегося на его долю дохода. На эту величину влияет целый ряд факторов. Под их воздействием она может изменяться как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения. В связи с этим, имея целью поддержание обычного уровня потребления, домашнее хозяйство просто не может обойтись без контроля за распределением полученного дохода по разным фондам, а также за целевым использованием средств этих фондов.

Экономика домашнего хозяйства опирается на достаточно сложный комплекс отношений между его участниками. Эти отношения определены различиями в возрасте, чертах характера, привычках людей, неодинаковым уровнем их потребностей и доходов. Вместе с тем нормальное развитие домашнего хозяйства возможно лишь в том случае, если его участники находят взаимопонимание при принятии экономических решений. Согласование экономических интересов разных участников домашнего хозяйства обеспечивается регулированием этих интересов, под которым подразумевается возможное изменение части располагаемого дохода, приходящегося на одного члена домашнего хозяйства. Следовательно, финансы домашнего хозяйства выполняют еще одну важную функцию -регулирующую, которая поддерживает сбалансированное развитие домашнего хозяйства как единого целого. Достигается это путем перераспределения финансовых ресурсов. Важно, что на уровне домашнего хозяйства регулирование его развития происходит в основном посредством саморегулирования. Свобода участников домашнего хозяйства в этом процессе не может быть ограничена государством.

Основным источником дохода для населения (домашних хозяйств) является заработная плата, которая включает:

– суммы в денежной форме за отработанное время;

– компенсационные выплаты, связанные с особым режимом и условиями труда;

– доплаты и надбавки;

– премии и т.д.

Кроме заработной платы работники получают от предприятия следующие выплаты: пособие при прекращении трудового договора, материальную помощь, страховые платежи, уплачиваемые предприятием по договорам страхования за счет средств предприятия и др.

К доходам от предпринимательской деятельности относятся:

– доходы от реализации товаров, работ, услуг;

– доходы от посреднических операций;

– доходы от оказания профессиональных услуг (юридические, нотариальные и др.).

При наличии особого социального статуса (например, пенсионер, инвалид, студент) возможно получение социальных трансфертов, выплату которых гарантирует государство: пенсии (по достижению пенсионного возраста, по инвалидности, за выслугу лет и т.д.); субсидии; пособия; стипендии студентам, аспирантам; оказание материальной помощи и т.д.

Доходы домохозяйств можно подразделить на денежные и неденежные.

Денежные доходы состоят из суммы денежных и натуральных (в денежной оценке) поступлений, полученных членами домохозяйства в виде оплаты труда, доходов от предпринимательской деятельности, доходов от собственности, поступлений от продажи недвижимости, социальных пособий и т.д.

Неденежные доходы включают стоимость употребленной продукции, полученной из личного подсобного хозяйства (за исключением материальных расходов на ее производство).

Общие или совокупные доходы домохозяйства состоят из суммы денежных и неденежных доходов.

Расходы домашних хозяйств подразделяют на три группы:

1) личные потребительские расходы: покупка товаров, оплата различных услуг (покупка продуктов питания; одежды; обуви; оплата коммунальных услуг и бытовых услуг; оплата услуг связи; оплата услуг образования и т.д.);

2) налоги и другие обязательные платежи (подоходный налог, налог на землю, единый налог и т.д.);

3) денежные сбережения и накопления.

Наиболее значимой является первая группа, потому что она связана с удовлетворением личных потребностей. А вторая группа (налоги и другие обязательные платежи) уменьшает сумму средств, которые семья может потратить на свои потребительские цели.

Денежные расходы домохозяйств подразделяются на потребительские и непотребительские денежные расходы.

Потребительские денежные расходы – это денежные расходы на покупку продуктов питания, товаров и услуг (одежда, обувь, оплата жилья; предметы домашнего быта, бытовая техника; расходы на здравоохранение, транспорт, связь, отдых и т.д.).

Непотребительские денежные расходы включают расходы, связанные с ведением личного подсобного хозяйства (покупка удобрений и семян, сельскохозяйственный ремонт); денежную помощь родственникам и другим лицам; строительство жилья и подсобных хозяйственных помещений и т.д.

Совокупные расходы состоят из суммы потребительских и непотребительских совокупных расходов. Они включают фактически оплаченные расходы домохозяйств, стоимость натуральных поступлений и т.д.

Результатом превышения расходов, осуществленных домашним хозяйством в течение данного периода времени, над доходом является дефицит бюджета домашнего хозяйства. Это состояние бюджета является основанием для поиска дополнительных источников финансирования жизнедеятельности домашнего хозяйства. По результатам проведенного исследования разработана классификацию источников финансовых ресурсов домашних хозяйств (в изученной нами литературе такая классификация отсутствует). В основе классификации лежит четкая трактовка используемых в ее рамках понятий: «кредит», «ссуда», «заем», которые часто употребляются в литературе как синонимы. Для того чтобы данное домашнее хозяйство использовало эти источники, они должны быть приведены в движение, которое приобретает различные формы: «денежный заем», «денежный кредит» и «коммерческий кредит».

Если доход домашнего хозяйства превышает сумму его расходов, домашнее хозяйство сталкивается с необходимостью выбора формы сбережений, которые являются важным как с точки зрения домашнего хозяйства, так и сточки зрения национальной экономики важным элементом финансовых активов. В экономической науке существуют различные взгляды на содержание категории «сбережения» и роль сбережений в развитии национальной экономической системы. Сегодня наиболее распространенно (традиционно) определение понятия «сбережения» данное Дж. Кейнсом. Сбережения, с его точки зрения представляют собой превышение дохода над потребительскими расходами.







Последнее изменение этой страницы: 2016-12-29; Нарушение авторского права страницы

infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 3.234.214.113 (0.013 с.)