Определение типа финансовой устойчивости предприятия

 

Дополнительно, можно провести рейтинговую комплекс экспресс-оценку финансового состояния ОАО «Пластик».

С целью оперативного определения уровня финансовой устойчивости и оценки организации как потенциального партнера в деловых отношениях проводится ее сравнительная рейтинговая экспресс-оценка, при которой:

Для оценки предлагается использовать пять показателей, наиболее полно характеризующих финансовое состояние.

1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости; определяется по формуле

К1 = (капитал и резервы +доходы будующих периодов+ резервы предстоящих расходов – внеоборотные активы) / оборотные активы.

Нормативное значение: К1>0,1

2. Коэффициент автономии характеризует структуру финансовых источников организации и его финансовую независимость. Свидетельствует о перспективах изменения финансового положения в ближайший период.

К2 = (капитал и резервы +доходы будующих периодов + резервы предстоящих расходов) / валюта баланса

Нормативное значение: К2> 0,5

3. Коэффициент текущей ликвидности показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы.

К3 = (оборотные активы – расходы будущих периодов) / (краткосрочные обязательства – доходы будущих периодов – резервы предстоящих расходов и платежей).

Нормативное значение: К3> 2

4. Коэффициент общей платежеспособности показывает способность предприятия покрывать все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.

К4 = активы предприятия / обязательства предприятия.

Нормативное значение: К4>2

5. Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных.

К5 = (капитал и резервы + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов) / (долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства).

Нормативное значение: К5 > 1

На основе этих пяти показателей определяют рейтинговое число:

R = 2К1+0,4К2+0,1К3+0,1К4+0,2К5

Нормативное значение рейтинговой оценки – 1

Если рейтинг организации = 1, то рейтинг условно удовлетворительным финансовым состоянием организации. Финансовое состояние с рейтинговой оценкой менее 1 характеризуется как неудовлетворительное. В таблице 10 представлен расчет рейтингового числа.

 

Таблица 10 - Расчет показателей характеризующих финансовое состояние ОАО «Пластик» за 2009-2011 годы

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К1) Нормативное значение: К1>0,1	0,29	0,30	0,40
Коэффициент автономии (К2) Нормативное значение: К2> 0,5	0,35	0,40	0,51
Коэффициент текущей ликвидности (К3) Нормативное значение: К3> 2	4,87	2,80	2,28
Коэффициент общей платежеспособности (К4) Нормативное значение: К4>2	1,54	1,67	2,06
Коэффициент финансирования (К5) Нормативное значение: К5 > 1	1,85	1,49	0,94
Рейтинговое число (R) Нормативное значение рейтинговой оценки R=1	1,73	1,51	1,63

 

По данным расчетов видно, что показатель предприятия на протяжении трех лет превышал нормативное значение. Следовательно, финансовое состояние ОАО «Пластик» за три прошедшие года можно оценить как хорошее, стабильное.

Также немаловажным шагом является оценка вероятности банкротства предприятия. Критериями отнесения предприятия к банкротам в соответствии с нормативными актами в РФ являются 2 коэффициента:

1.Коэффициент текущей (общей) ликвидности;

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами).

По действующей методике финансовое состояние предприятия и структура его баланса признаются удовлетворительными лишь тогда, когда оба коэффициента имеют значение в пределах нормативных. В том случае, если один или оба из этих коэффициентов не соответствуют нормативному, то рассчитывается коэффициент возможного восстановления платежеспособности в течение последующих 6 месяцев.

В том случае, когда оба коэффициента (коэффициент текущей (общей) ликвидности и коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами) в пределах нормы, то у предприятия удовлетворительная структура баланса, хорошее финансовое состояние. Оно далеко от банкротства, но насколько далеко - показывает коэффициент возможной утраты платежеспособности в течение ближайших 3х месяцев.

Рассчитаем данные показатели для ОАО «Пластик» и проанализируем вероятность потенциального банкротства (Таблица 11).

Таблица 11 – Оценка вероятности потенциального банкротства ОАО «Пластик»

Показатель	Нормативное ограничение	На конец 2009 г.	На конец 2010 г.	На конец 2011 г.	Отклонение 2010 г. от 2009 г.	Отклонение 2011 г. от 2010 г.
Общий коэффициент покрытия	От 1 до 2	4,87	2,80	2,28	-2,06	-0,53
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Нижняя граница 0,1	0,29	0,30	0,40	0,01	0,1

 

Из расчетов видно, что предприятие по своей сути находится далеко от потенциального банкротства, так как оба коэффициента соответствуют нормативному значению в течение всего периода, поэтому рассчитаем коэффициент возможного утраты платежеспособности для ОАО «Пластик».

 

К_{утр. плат.2011} = (2,28+ 3/12*(2,28-2,8))/2 = 1,075

 

K_{восст платеж.2011} > 1, ОАО «Пластик» имеет реальную возможность не утратить платежеспособность в течение ближайших 3-х месяцев в 2012 г.

Таким образом, оценив потенциальное банкротство ОАО «Пластик», можно сделать вывод, что предприятие находится далеко от потенциального банкротства и в ближайшие 3 месяца утратить платежеспособность не представляется возможным.

Оценим вероятность потенциального банкротства ОАО «Пластик» с помощью 5-факторной модели Альтмана на 2011 г.

 

Z = 0,717 * Х1 + 0,847 * Х2 + 3,107 * Х3 + 0,42 * Х4 + 0,995 * Х5

 

В таблице 12 произведем предварительные расчеты показателей для модели и результат для ОАО «Пластик» на 2011 г.

 

Таблица 12 - Показатели модели и результат для ОАО «Пластик» на 2011 г.

Показатель модели	Значение
Х1 = оборотный капитал к сумме активов предприятия.	0,39
X2 = нераспределенная прибыль к сумме активов предприятия	0,63
X3 = прибыль до налогообложения к общей стоимости активов	0,42
Х4 = балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал	0,94
Х5 = объем продаж к общей величине активов предприятия	2,74
Число Z	5,24

 

Число Z = 5,24 > 2,9, что свидетельствует о том, что ОАО «Пластик» в настоящее время является стабильной и финансово-устойчивой компанией.