Состав и характеристики отдельных финансовых инструментов, обслуживающих операции на различных видах финансовых рынков

Рынок ценных бумаг	Кредитный рынок	Валютный рынок	Рынок драгоценных металлов
Акция – ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на управление акционерным обществом (АО), дающим право на получение дохода (дивиденда). Наиболее распространенный финансовый инструмент на РЦБ	Денежные активы – основной объект кредитных отношений между кредиторами и заемщиками	Денежные единицы иностранных государств – основной объект финансовых операций на валютном рынке	Драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий) как финансовый актив, составляющий основной объект финансовых операций на этом рынке
Облигация – ценная бумага, свидетельствующая о внесении се владельцем денежных средств. Подтверждает обязанность эмитента возместить ему номинальную стоимость облигации в предусмотренный срок с выплатой фиксированного процента (если другое не предусмотрено условиями эмиссии)	Чеки – денежный документ установленной формы. Содержит приказ владельца специального счета в банке о выплате его предъявителю обозначенной в ней суммы	Документарный валютный аккредитив – используется в расчетах по внешнеторговым операциям	Система разнообразных деривативов, используемых при осуществлении сделок на бирже драгоценных металлов (опционы, фьючерсы и т.п.)
Депозитный сертификат – ценная бумага, удостоверяющая право вкладчика на определенную сумму, внесенную в банк, и на получение по ней процентов по завершении срока вклада	Аккредитивы – денежное обязательство коммерческого банка, выданное им по поручению клиента-покупателя произвести расчет в пользу другого коммерческого банка или в пользу покупателя в пределах определенной в нем суммы против указанных документов	Валютный банковский чек – письменный приказ банка-владельца валютных авуаров за границей своему банку-корреспонденту о перечислении обозначенной в чеке суммы с его текущего счета держателю чека
Группа ценных бумаг под названием "деривативы" – фьючерсные и опционные контракты, контракты "своп" и др.	Векселя – безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить в установленный срок обозначенную в нем сумму векселедержателю	Валютный банковский вексель – расчетный документ, выставленный банком на своего зарубежного корреспондента
Группа ценных бумаг под названием "деривативы" – фьючерсные и опционные контракты, контракты "своп" и др.	Залоговые документы – оформленное долговое обязательство, обеспечивающее полученный кредит в форме залога или заклада	Переводной валютный коммерческий вексель – расчетный документ, выписанный импортером на кредитора или прямого экспортера товара
	Прочие финансовые инструменты	Валютный фьючерсный контракт – финансовый инструмент осуществления сделок на валютной бирже
		Валютный опционный контракт – заключается на валютном рынке с правом отказа на покупку (продажу) валютных активов по заранее обозначенной цене
		Валютный "своп" – обеспечивает паритетный обмен валютами разных стран в процессе осуществления сделки
7Группа ценных бумаг под названием "деривативы" – фьючерсные и опционные контракты, контракты "своп" и др.	Прочие финансовые инструменты	Другие финансовые инструменты валютного рынка (договор РЕПО на валюту и т.д.)

Рассмотренные выше основные инструменты финансового рынка находятся в постоянной динамике, вызываемой изменением правовых норм государственного регулирования отдельных рынков, использованием опыта стран с развитой экономикой и другими факторами.

Лекция 3. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

В результате изучения материалов данной главы студент должен:

Знать

• структуру, устройство и задачи РЦБ;

• основные понятия, функции и инструменты РЦБ;

• характеристики участников РЦБ;

Уметь

• анализировать перспективы развития РЦБ;

• пользоваться различными инструментами РЦБ;

• оценивать рейтинги ценных бумаг;

• взаимодействовать с различными институтами РЦБ: регистраторами, депозитариями, посредниками и др.;

Владеть

• приемами использования инструментами РЦБ для более эффективной деятельности организации (предприятия);

• навыками практической деятельности при организации взаимоотношений с институтами и посредниками на РЦБ.

Рынок ценных бумаг, его значение, функции, основные понятия

Рынок цепных бумаг – совокупность экономических отношений, возникающих между участниками по поводу мобилизации и размещения свободного капитала в процессе выпуска и обращения ценных бумаг.

Под обращением ценных бумаг понимаются действия, которые приводят к смене их владельцев и сопровождаются регистрацией перехода прав собственности (купля-продажа, обмен, дарение, наследование и др.).

РЦБ (фондовый) – механизм привлечения инвестиций в экономику страны, поэтому развитие фондового рынка, соответствующего мировым стандартам, – необходимое условие построения здоровой экономики. Основное предназначение РЦБ – аккумулирование временно свободных денежных средств и их использование на инвестиционные цели.

Особенность мобилизации капитала с помощью ценных бумаг состоит в том, что, как правило, денежные средства могут свободно обращаться на рынке. Поэтому лицо, вложившее собственные средства в какое-либо производство посредством приобретения ценных бумаг, может вернуть их (полностью или частично), продав бумаги. В то же время его действия не затрагивают и не нарушают сам процесс производства, так как денежные средства не изымаются из предприятия, которое продолжает функционировать. Возможность свободной купли-продажи ценных бумаг позволяет вкладчику гибко определять время, на которое он желает разместить свои средства в тот или иной хозяйственный проект.

Фондовый рынок – это цивилизованный способ сохранить и приумножить денежные средства. Однако торговля ценными бумагами, как и любая профессия, требует полноценной подготовки и совершенствования навыков. Поэтому постоянное качественное обучение, осуществляемое самостоятельно либо с помощью профессионалов, представляет собой основополагающую составную часть успеха.

Основа РЦБ – это товарный рынок и денежный капитал;

РЦБ служит надстройкой над товарным рынком.

Сущность РЦБ проявляется в его функциях, которые делятся на общерыночные и специфические (табл. 3.1).

Препятствие для равнодоступности информации всем участникам рынка создают инсайдеры, лица, обладающие уникальной информацией и имеющие влияние на принятие решений.

Участники РЦБ – это физические и юридические лица, которые вступают между собой в экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг. Различают следующие основные группы участников РЦБ:

• эмитенты (заемщики) – юридические лица, органы государственной власти и муниципальных образований, эмитирующие (выпускающие) ценные бумаги в обращение и несущие обязательства по ним перед инвесторами;

• инвесторы (кредиторы) – юридические и физические лица, резиденты и нерезиденты, приобретающие ценные бумаги, выпущенные в обращение;

Таблица 3.1

Функции рынка ценных бумаг

Общерыночные	Специфические
Коммерческая	Функция мобилизации средств вкладчиков для целей организации и расширения масштабов хозяйственной деятельности предприятий и кредитования государства, возможности получения доходов от операций на данном рынке	Перераспределительная	Обеспечивает перелив денежных средств между отраслями промышленности и финансирование дефицита бюджета страны
Ценовая	Рынок должен обеспечивать процесс установления рыночных цен, их постоянное движение и т.д.	Страхование рисков (хеджирование)	Осуществляется на основе нового класса производных ценных бумаг: опционов и фьючерсов
Информационная	Рынок должен организовать равнодоступность информации всем участникам рынка одновременно и без каких-либо затрат, т.е. дать ориентиры для размещения капитала. Раскрытие информации – одно из основных условий нормального функционирования фондового рынка. Отсутствие информационной прозрачности компаний препятствует развитию РЦБ российских предприятий и привлечению инвестиций
Регулирующая	Рынок должен создавать правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками и т.д.

• фондовые посредники (профессиональные участники РЦБ) – юридические и физические лица, выполняющие функции посредников между эмитентами и инвесторами, предоставляющие услуги на основании соответствующей лицензии.

Нормальное функционирование рынка ценных бумаг обеспечивает его инфраструктура, т.е. комплекс структурных подразделений, способствующих заключению и исполнению сделок, а также выполняющих функцию информационной поддержки участников РЦБ.

К инфраструктуре РЦБ относятся:

• организаторы торговли – биржи и торговые системы, организующие проведение регулярных торгов по ценным бумагам;

• система расчетов и учета прав на ценные бумаги – регистраторы, депозитарии, клиринговые системы;

• информационно-аналитические системы поддержки инвестиций – информационные, рейтинговые и консалтинговые агентства, аналитически-исследовательские и экспертные центры, предоставляющие инвесторам полную информацию о состоянии эмитентов.