Финансовый анализ, его особенности и приемы

Анализ хозяйственной деятельности предприятия – это разновидность системного анализа - комплекса средств и приемов по изучению такого сложного явления, как производственно-экономическая деятельность субъектов хозяйствования. Отдельными частями анализа хозяйственной деятельности являются управленческий и финансовый анализ [ФП практикум с.184].

Управленческий анализ - комплекс мероприятий по оценке эффективности функционирования экономики предприятия. По своей сути - это производственный анализ, предназначенный для внутреннего использования.

Финансовый анализ - комплекс мероприятий по оценке состояния финансовых отношений и финансовых потоков предприятия. По сути - исходная база для оценки качества хозяйствования. Предназначен для внутренних и внешних пользователей информации [ФП практикум с. 184-185].

Целью финансового анализа является формирование объективной основы:

• для достоверной оценки финансового состояния предприятия;

• принятия адекватных управленческих решений в сфере финансов предприятия;

• выявления и предупреждения негативных явлений в деятельности предприятия.

Объектом финансового анализа считаются финансовые отношения и потоки. Предмет финансового анализа - эффективность вложения капитала; объемы прибыли; рентабельность; ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия и т.п. [ФП практикум с. 185]

Финансовый анализ – часть общего, полного анализа хозяйственной деятельности и состоит из двух видов анализа:

- внешний анализ, проводимый по данным финансовой отчетности;

- внутрихозяйственный анализ – по данным бухгалтерского, налогового, оперативного, статистического учета и отчетности и другим источникам.

Особенности внешнего финансового анализа:

- множественность субъектов анализа и пользователей информации о деятельности предприятия;

- разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

- наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;

- ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность;

- как следствие предыдущего фактора - ограниченность задач анализа;

- максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерского учета, приобретает характер внешнего анализа или классического анализа.

Особенности внутрихозяйственного анализа:

- ориентация результатов анализа на руководство предприятия;

- использование всех источников информации для анализа;

- отсутствие регламентации анализа со стороны;

- комплексность анализа, изучение всех сторон деятельности предприятия;

- интеграция учета, анализа, планирования и принятия решений;

- максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны.

Под классическим анализом предприятия понимается выявление взаимосвязей и взаимозависимостей между различными показателями его финансово-хозяйственной деятельности, включенными в финансовую отчетность.

 

 

АНАЗИЗ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Управленческий анализ

Финансовый анализ

Внутрихозяйственный и производственный анализ

Внутрихозяйственный финансовый анализ

Внешний финансовый анализ

Анализ обоснования и реализации бизнес-плана

Анализ в системе маркетинга

Экономический анализ эффективности деятельности

Анализ условий производства

Анализ использования производственных ресурсов

Анализ объёма производства продукции

Анализ взаимосвязи себестоимости, выручки и прибыли

Анализ эффективности вложения капитала

Анализ показателей прибыли

Анализ рентабельности

Анализ ликвидности предприятия

Анализ платёжеспособности

Анализ кредитоспособности

Анализ использования заёмных средств

Рейтинговая оценка предприятия

Внутрихозяйственный финансовый анализ

Внешний финансовый анализ

Анализ обоснования и реализации бизнес-плана

Анализ в системе маркетинга

Экономический анализ эффективности деятельности

Анализ условий производства

Анализ использования производственных ресурсов

Анализ объёма производства продукции

Анализ взаимосвязи себестоимости, выручки и прибыли

Анализ эффективности вложения капитала

Анализ показателей прибыли

Анализ рентабельности

Анализ ликвидности предприятия

Анализ платёжеспособности

Анализ кредитоспособности

Анализ использования заёмных средств

Рейтинговая оценка предприятия

Рисунок 1 – Классификация форм и видов анализа [ФП рактикум с. 189]

 

Наиболее важными приемами финансового анализа является:

- Чтение отчетности – простое ознакомление с отчетностью, позволяющее сделать выводы об основных источниках привлечения средств, направлениях их вложения, основных источниках полученной прибыли и денежных средств в отчетном периоде, применяемых методах учета, организационной структуре предприятия и т.д. Однако при этом нельзя оценить динамику основных показателей деятельности компании, ее места среди аналогичных предприятий на внутреннем и внешнем рынках. Устранение названного недостатка достигается использованием методов сравнительного анализа.

- Горизонтальный анализ – позволяет определить абсолютные и относительные отклонения различных статей отчетности по сравнению с предшествующими периодами

- Вертикальный анализ - проводится с целью выявления удельного веса отдельных статей в общем итоговом показателе, принимаемом за 100%.

- Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года, для которого все показатели принимаются за 100% (базисные индексы динамики);

- Коэффициентный анализ, суть которого заключается в расчете соответствующего показателя для сравнения с какой-либо базой. В качестве последней могут быть использованы общепринятые стандартные параметры, среднеотраслевые показатели, аналогичные показатели предшествующих лет, показатели конкурирующих предприятий; другие показатели анализируемой фирмы. Данный метод позволяет а) достаточно быстро оценить финансовое положение компании; б) исключить влияние инфляции. Однако отклонение показателей коэффициентного анализа от эталонных значений может быть связано со спецификой конкретных условий и особенностей деловой политики отдельного предприятия; фактически достигнутого уровня предшествующих лет; различиях в методах бухгалтерского учета; качеством составляющих компонентов. Недостаток метода – статичный характер

Оценка финансового состояния предприятия при помощи метода финансовых коэффициентов позволяет сделать заключение о степени финансового благополучия предприятия. Метод является ведущим в аналитических процедурах оценки финансового состояния. Относительные показатели имеют следующие преимущества;

- устраняется влияние размера бизнеса предприятия на итоговые показатели, появляется возможность оценивать на только размер, но и эффективность функционирования субъекта;

- нивелируется влияние инфляционных процессов и курсов валют, поскольку числитель и знаменатель выражены в одних единицах, становится возможным проводить сравнения предприятий различных стран;

- относительные показатели позволяют оценивать оптимальность структуры активов, источников финансирования, а также их соотношение на различных временных горизонтах.

Для показателей ликвидности и финансовой устойчивости существуют диапазоны значений, рекомендуемые экспертами. Если показатели, полученные при анализе, существенно отличаются от рекомендованных, то необходимо выяснить причину этого.

Предлагаемая система показателей построена на основе адаптации зарубежных подходов к современным условиям и является наиболее распространенной в отечественной практике. Она охватывает основные группы финансовых коэффициентов, каждая из которых отражает определенную сторону финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние предприятия – является результатом всех действий хозяйствующего субъекта, отражает прежде всего его платежеспособность, т.е. возможность выполнить в срок финансовые обязательства. Может иметь оценку в долгосрочном и краткосрочном плане.

Ниже в теме «Анализ финансового состояния предприятия» будут рассмотрены 4 группы коэффициентов, характеризующих финансовое состояние предприятия.

 

 

3. Финансовое планирование в системе организации и управления финансами предприятия

 

Финансовое планирование и прогнозирование – это процесс научного обоснования и прогнозирования движения финансовых ресурсов и соответствующих финансовых отношений на предприятии.

Главная цель этого процесса – это согласование намеченных расходов по социальному, производственному, финансовому, инвестиционному развитию предприятия с его финансовыми возможностями.

Основной продукт финансового планирования – финансовый план или прогноз.

Финансовый план – документ, отражающий объемы поступлений и расходов денежных средств и фиксирующий баланс между доходами предприятия и направлениями расходования.

Прогноз – план, построенный на вероятностных предположениях.

Основные задачи финансового планирования и прогнозирования:

1) Определение предполагаемых поступлений денежных средств;

2) Обоснование рационального использования всех видов финансовых ресурсов;

3) Обоснование оптимальных пропорций в распределении финансовых ресурсов на различные нужды;

4) Определение результативности каждой крупной финансово-хозяйственной операции с точки зрения конечных финансовых результатов.

Для решения этих задач в процессе составления финансового плана осуществляются следующие операции и расчеты:

1) Определяются источники и объемы собственных финансовых ресурсов предприятия;

2) Изучаются возможности и целесообразность привлечения ресурсов от инвесторов, пайщиков и т.п.;

3) Выбирают оптимальные формы образования и использования фондов денежных средств, взаимоотношений с бюджетом, внебюджетными фондами, банками, работниками предприятия и т.п.;

4) Устанавливают пропорции в распределении финансовых ресурсов на внутрихозяйственные нужды, а также по операциям, не связанным с производством продукции;

5) Определяется целесообразность и эффективность использования свободных денежных средств в виде инвестиционных ресурсов;

6) Выявляют внутренние резервы производства, пути повышения рентабельности, на базе имеющихся производственных мощностей и обеспеченности финансовыми ресурсами, и выявляются перспективы внедрения мероприятий в производственную, коммерческую и др. виды деятельности.

Финансовое планирование при общности целей и задач отличается приемами организации, методами планирования, спецификой в зависимости от отраслевой принадлежности, формы собственности, квалификации, кадров и т.д.

Финансовое планирование осуществляется по следующим принципам:

1. Принцип единства: финансовое планирование должно иметь системный характер, т.е. представлять собой совокупность связанных планов;

2. Принцип координации: планирование деятельности каждого подразделения должно осуществляться во взаимосвязи с другими;

3. Принцип участия: каждый специалист участвует в планировании;

4. Принцип непрерывности: заключается в систематическом осуществлении планирования;

5. Гибкость: изменения в планах при возникновении непредвиденных обстоятельств;

6. Точность: планы должны быть конкретизированы в той степени, в которой позволяет информация;

7. Принцип платежеспособности: финансовое планирование должно обеспечить платежеспособность предприятия;

8. Принцип рентабельности: выбор наиболее выгодных способов вложения капитала и использование финансовых ресурсов;

9. Принцип сбалансированности рисков: оптимизация рисков, воздействующих на предприятие в процессе составления плана и поиск источников их финансирования;

10. Принцип приспособленности к потребителям рынка: планы должны учитывать конъюнктуру рынка и зависимость от внешних источников финансовых ресурсов.

Последние четыре – это специфические признаки.

Финансовое планирование требует выбора методов:

1) Расчетно-аналитический: основан на анализе достигнутого уровня финансовых показателей и прогнозирования их уровня на будущее. Используется когда отсутствуют финансово-экономические нормативы, а связь между показателями является косвенной.

2) Нормативный: потребность предприятия в финансовых ресурсах и источниках их формирования определяется на основе заранее установленных норм и нормативов (по оборотным средствам, амортизационным отчислениям, ставкам налогов и сборов, банковская ставка процента).

3) Балансовый: на основе баланса, имеющегося у предприятия финансовых ресурсов приводят в соответствие с фактическими потребностями в них.

4) Метод оптимизации плановых решений: составление нескольких вариантов плановых расчетов, из которых выбирают оптимальный на основе определенных критериев (минимальные затраты, максимальный доход).

5) Экономико-математическое моделирование: основан на количественной оценке между финансовыми показателями и факторами, влияющими на них. Взаимосвязь выражается через ЭММ с точным описанием экономических процессов с помощью математических приемов. Модель обычно базируется на функциональной и корреляционной зависимости.

6) Метод экстраполяции;

7) Метод прямого счета;

8) Укрупненный метод планирования;

9) Метод опроса экспертов и т.д.

В качестве объектов финансовое планирование и прогнозирования могут выступать различные финансово-экономические показатели. Финансовые планы в зависимости от планируемого периода делятся на:

1) Перспективные (3-5 лет);

2) Текущие (на год);

3) Оперативные (день, неделя, месяц, квартал).

Основной формой финансового планирования на предприятии является годовой финансовый план (баланс доходов и расходов предприятия). Для составления его нужна следующая информация:

1. бухгалтерский баланс за последние 2-3 года;

2. данные об объемах производства;

3. смета затрат на производство;

4. смета затрат на содержание социокультурных объектов;

5. данные об объемах капитальных вложений;

6. сведения о движении основных фондов и Об.Ср.;

7. проекты отпускных цен;

8. лимиты расходов по отдельным статьям затрат;

9. нормы амортизационных отчислений;

10. нормативы Об.Ср.;

11. ставки и сроки платежей в бюджет, и внебюджетные фонды;

12. анализ выполнения планов за предыдущие годы.

Для составления годового финансового плана надо провести ряд расчетов, которые выполняются с использованием определенной формы. Составление этих норм, как и структура финансового плана не регламентированы, однако, расчеты и состав финансового плана рекомендуется согласовывать с тем органом, которому они предоставляются.

Обычно формой финансового плана является баланс доходов и расходов, включающих три основных раздела:

1. Доходы и поступления средств;

2. расходы и отчисления средств;

3. взаимоотношения с бюджетом (платежи в бюджет и ассигнования из него);

Состав показателей по каждому разделу и их детализация может быть разными, т.е. как укрупненный, так и детальный.

Расчеты по планированию отдельных источников доходов и расходов выполняют на основе соответствующих методик и правил расчета каждого из них.

Годовой финансовый план составляется в несколько этапах:

1) Предварительные расчеты, которые по срокам совпадают с проектом бюджета республики;

2) Уточняющие расчеты на основе основных показателей плана экономического и социального развития народного хозяйства РБ.

Все расчеты по отдельным статьям доходов и расходов увязывают между собой путем составления проверочной шахматной таблицы. Ее назначение в том, чтобы определить источник финансирования по каждой статье затрат и распределить по направлениям доходы, а также сбалансировать доходы и расходы предприятия по принципу: когда на покрытие расходов в первую очередь используются средства собственные, с учетом их целевого использования и направлений расходования.

При достижении равенства между доходами и расходами переходят к заполнению финансового плана. Финансовый план является правильно составленным, если величина превышения доходов над расходами равен сумме превышения платежей в бюджет над ассигнованиями из него.

В условиях нестабильности экономики наиболее значительными являются оперативные финансовые планы, которые бывают следующих видов:

1. Платежный календарь;

2. Кассовый план;

3. Расчеты потребности в краткосрочных кредитах.

В процессе составления платежного календаря решают основную цель их составления – это установление конкретных сроков поступления денежных средств и платежей предприятия и их доведения до исполнителя в форме плановых заданий.

Период планирования определяется предприятием самостоятельно и может быть равен месяцу, 15 дней, декаде, 5 и одному дню.

Платежный календарь составляется на основе следующей информации:

1. план реализации продукции;

2. смета затрат на производство и реализацию;

3. план капитальных вложений;

4. выписки из банка по счетам предприятия;

5. условия краткосрочных договоров;

6. счета-фактуры;

7. нормативные сроки платежей по обязательствам;

8. график выплаты з/п и авансов;

9. внутренние приказы и распоряжения.

Установленной формы платежного календаря нет.

Кассовый план – план оборота наличных денежных средств, отражающий поступления и выплату наличных денег через кассу предприятия.

Кассовый план нужен для контроля за поступлениями и расходованиями денег через кассу и для предоставления в коммерческий банк в периоды выдачи з/п и авансов и приравненных платежей.

Исходные данные для составления кассового плана:

1. Предполагаемые выплаты по фонду з/п и потребления;

2. Информация о продаже ресурсов, продукции, работ предприятия;

3. Информация о поступлении денежных средств целевого использования (оплата жилья, поступления по путевкам);

4. Сведения о сумме налогов;

5. Информация о выдаче з/п, авансов.

Кассовый план имеет следующую структуру:

1. Поступления денежных средств (кроме средств, полученных в банке):

1.1. выручка от продажи товаров;

1.2. выручка по пассажирскому транспорту;

1.3. коммунальные платежи;

1.4. поступления от реализации ценных бумаг, недвижимости.

2. Расходование денежных средств:

2.1. на выплату з/п и приравненных платежей;

2.2. выплаты по договору страхования;

2.3. выдача ссуд работникам;

2.4. командировочные расходы;

2.5. выплата дивидендов и прочие расходы.

3. Расчет выплат з/п и приравненных платежей:

3.1. ФОТ предприятия;

3.2. выплаты социального характера;

3.3. стипендии;

3.4. удержания налогов от ФОТ;

3.5. перечисления во вклады.

4. Календарь выдачи з/п и приравненных платежей (указывают только дату).

В организации эффективного управления финансами предприятия особое место принадлежит перспективному финансовому планированию, которое является формой реализации стратегических целей предприятия. Посредством его определяются важнейшие показатели и пропорции деятельности предприятия.

Состав перспективного финансового плана должен согласовываться с финансовой стратегией, которая предполагает определение долгосрочных финансовых целей деятельности предприятия и выбор наиболее эффективных способов их достижения.

На основании финансовой стратегии строят финансовую политику предприятия по конкретным направлениям.

Результатом перспективного финансового планирования является разработка:

· Бизнес-планов деятельности предприятия;

· Прогноза отчета о прибылях и убытках;

· Прогноза денежных средств;

· Прогноза бухгалтерского баланса.

Бизнес-план – программа деятельности предприятия на перспективу с обоснованием его стратегии и тактики, мер по ее осуществлению. Бизнес-план разрабатывается для:

1. обоснования развития предприятия;

2. выбора новых видов деятельности;

3. возможности получения инвестиционных и кредитных ресурсов;

4. предложения по созданию совместных и иностранных предприятий;

5. целесообразности оказания мер государственной поддержки.

В зависимости от цели составления бизнес-плана он может включать разное количество разделов.

Прогноз отчета о прибыли и убытках определяется величиной получаемой прибыли в планируемом периоде. Основой прогноза является правильный прогноз объемов реализации.

Прогноз движения денежных средств отражает движение денежных потоков по текущей инвестиционной и финансовой деятельности предприятия с его помощью можно оценить сколько денежных средств надо вложить в хоз. деятельность и сколько денежных средств будет расходоваться и сколько поступит. Этот прогноз помогает оценить источники финансирования и направления использования денежных средств, финансирование инвестиций включается в прогноз после ТЭО и расчета их эффективности.

Прогноз баланса: здесь отражаются источники капитала и направления его размещения. Он нежен, чтобы оценить в какие виды активов будут направляться денежные средства и за счет, каких видов капитала предполагается финансировать создание этих активов.