Инвестиции предприятия в ценные бумаги

Инвестиции в ценные бумаги – вложения средств в ценные бумаги с целью получения дохода, который является дополнительным источником финансовых ресурсов инвестора. Инвестиции в ценные бумаги относятся к финансовым инвестициям и в их составе образуют специфический вид инвестиций – портфельные инвестиции [ФП практикум].

В Республике Беларусь юридические лица могут работать с государственными и корпоративными облигациями, векселями, чеками, депозитными сертификатами, коносаментами, акциями, опционами, фьючерсами и отдельными приватизационными ценными бумагами.

Вложения в ценные бумаги различного вида, срока обращения, уровня ликвидности и доходности, управляемые как единое целое, формируют фондовый портфель предприятия. Сочетание ценных бумаг с различными экономическими характеристиками позволяет сформировать такой инвестиционный портфель, которого невозможно достигнуть при инвестировании в отдельные виды ценных бумаг. Портфельный подход является общепризнанным в мировой практике, так как позволяет улучшить условия инвестирования капитала.

Принципы формирования фондового портфеля:

1. Б езопасный. Характеризуется неуязвимостью портфеля от потрясений на рынке с стабильным получением дохода. Данное качество достигается, как правило, в ущерб доходности и росту вложений.

2. Ликвидный. Под ликвидностью понимают способность финансового инструмента (или в целом портфеля) достаточно быстро превращаться в денежные средства без существенных потерь в стоимости и при относительно низких затратах на реализацию

3. Д оходный. Характеризуется способностью портфеля приносить текущие доходы или прирост капитала.

Основные типы фондовых портфелей:

1. Портфель дохода. Портфель, ориентированный на получение высоких текущих доходов. Отношение стабильно выплачиваемого дохода к курсовой стоимости ценных бумаг, входящих в портфель, растет медленнее, чем величина дохода.

2. Портфель роста. Состоит из ценных бумаг с быстро растущей на рынке курсовой стоимостью. Портфель отражает стремление инвестора к увеличению своего капитала, а не к большим доходам.

3. Сбалансированный портфель. Дает возможность совместить приращение капитала с получением высоких доходов, обеспечить достаточно равномерное поступление денежных средств по ценным бумагам с разными сроками обращения [ФП Заяц].

Виды инвестиционных портфельных стратегий:

1. Умеренная портфельная стратегия. Характеризуется ситуацией, при которой инвестор идет на умеренный риск при использовании не только надежных ценных бумаг, но и рисковых фондовых инструментов. Данная стратегия направлена на средний прирост капитала;

2. Консервативная портфельная стратегия. Характеризуется ситуацией, при которой инвестор идет на минимальный риск, используя надежные, но малодоходные или медленно растущие по доходу ценные бумаги.

3. Агрессивная портфельная стратегия. Характеризуется ситуацией, при которой инвестор стремиться получить максимальный доход, склонен рисковать и часто менять структуру фондового портфеля [ФП практикум].

Процесс формирования портфеля ценных бумаг включает несколько этапов:

1 этап. Анализ финансового рынка, инвестиционных качеств ценных бумаг, финансового состояния компаний-эмитентов и т.д.

2 этап. Установка инвестиционных целей и выбор оптимального типа фондового портфеля.

3 этап. Расчет приемлемого соотношения в портфеле ценных бумаг риска и доходности.

4 этап. Определение первоначального состава портфеля с учетом выбранной предприятием инвестиционной стратегии.

5 этап. Выбор схемы дальнейшего управления фондовым портфелем (схема фиксированной суммы, схема фиксированной пропорции, схема плавающей пропорции) [ФП Заяц]

Тема 2.5