Анализ и оценка эффективности (рентабельности) предприятия

Эффективность хозяйственной деятельности предприятия выражается в достигнутых финансовых результатах. Основными задачами анализа являются:

1) анализ источников формирования прибыли;

2) анализ использования прибыли;

3) расчет и анализ показателей рентабельности [3, 140 стр.].

Источниками формирования прибыли (убытка)может быть финансовый результат от основной деятельности (прибыль от продаж), от финансовой и инвестиционной деятельности.

Рентабельность – один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг). [7, 85 стр.]

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности организации как инструмент анализа инвестиционной политики и ценообразования. Структура показателей рентабельности в общем и целом представляет собой отношение прибыли (как экономического эффекта деятельности) к ресурсам или затратам, т.е. в любом рассматриваемом показателе рентабельности прибыль выступает в качестве одного из составляющих факторов..

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1) показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;

2) показатели, характеризующие прибыльность продаж;

3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Коэффициенты оценки рентабельности (прибыльности) — система показателей, характеризующих способность предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности и определяющих общую эффективность использования активов и вложенного капитала. [9, 154 стр.]

Показатели рентабельности рассчитываются на основе показателей прибыли: от реализации продукции (работ, услуг) или прибыли от продаж, чистой прибыли после уплаты налога на прибыль, выручки от реализации.

В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами. Уровень рентабельности производственной деятельности (окупаемость затрат), исчисленный в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации.

Система показателей рентабельности предприятия представлена в таблице 2.

Таблица 2 - Система показателей рентабельности предприятия

Показатель	Формула для расчета	Комментарий
Рентабельность продаж (Rп)	Rп=Рр/V	Показывает доходность реализации, т.е. на сколько рублей нужно реализовать продукции, чтобы получить 1 руб. прибыли. Напрямую связан с динамикой цены реализации продукции, уровнем затрат на производство

 

Продолжение таблицы 2

1 Рентабельность основной деятельности (текущих затрат) (Rод)	Rод=Рр/З	Показывает прибыль от понесенных затрат на производство продукции. Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью реализованной продукции.
Рентабельность продаж (Rп)	Rп=Рр/V	Показывает доходность реализации, т.е. на сколько рублей нужно реализовать продукции, чтобы получить 1 руб. прибыли. Напрямую связан с динамикой цены реализации продукции, уровнем затрат на производство
Рентабельность всего капитала предприятия (Rк)	Rк=Рч/Вср	Определяет эффективность всего имущества предприятия. При сравнении рентабельности капитала с рентабельностью продукции и величиной ставки по банковскому кредиту можно сделать вывод либо о неоправданном завышении кредитной ставки, либо о неудовлетворительном использовании капитала предприятия
Рентабельность внеоборотных активов (RF)	RF=Рч/Fср	Измеряет величину чистой прибыли, приходящейся на единицу стоимости внеоборотных активов.
Рентабельность оборотных активов (RC)	RC=Рч/Cср	Измеряет величину чистой прибыли, приходящейся на единицу стоимости оборотных активов. Демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании.
Рентабельность собственного капитала (Rск)	Rcк=Рч/СКср	Отражает эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. Основной критерий при оценке уровня котировки акций на бирже.
Рентабельность заемного капитала (Rзк)	Rcк=Рч/ЗКср	Характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля заемных средств.
Рентабельность инвестиций (Rи)	Rи=Рчинв./(СК+ долгосрочные обязательства)	Характеризует прибыльность инвестиционной деятельности предприятия. Показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли.

В своей практической деятельности организация исходит из того, что конечным результатом ее предпринимательской деятельности является достижение необходимой рентабельности продукции (работ, услуг).

Показатель рентабельности продаж находится в прямой зависимости от объема реализуемой продукции, себестоимости этой продукции и полученной в результате этого прибыли.

Снижение издержек производства (обращения) способствует повышению уровня рентабельности выпускаемой и реализуемой продукции (товаров), так как результат по прибыли исчисляется как разница между выручкой от реализации продукции (товаров) и себестоимостью реализованной продукции (товаров).Снижение издержек производства (обращения) продукции (товаров) достигается за счет внедрения эффективного и недорогостоящего оборудования и современных технологий, установления систематического контроля за возникающими прямыми и косвенными расходами.

Показатель рентабельности основной деятельности характеризует зависимость рентабельности предприятия от доходности продаж. Рентабельность данного показателя обусловлена как ценовой политикой предприятия, так и уровнем затрат на производство продукции.

Показатель рентабельности активов (всего капитала предприятия) позволяет судить о том, насколько эффективно в организации используется имущество (основной и оборотный капиталы) и весь инвестированный капитал. Низкий уровень показателя рентабельности капитала по сравнению с этим показателем у других организаций позволяет сделать вывод о том, что в организации имеет место перевложение капитала в активы или отсутствует спрос на производимую и реализуемую продукцию (товары).

Коэффициент рентабельности внеоборотных активов демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства, а также тем быстрее окупятся новые инвестиции в основной капитал. [10, 120 стр.]

Коэффициент рентабельности оборотных активов демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно и быстро используются оборотные средства. У разных отраслей желаемый коэффициент рентабельности разный - так у отраслей с большими капитальными вложениями и длительным производственным циклом рентабельность оборотных активов будет, как правило, ниже чем у отраслей с меньшими капитальными затратами и быстрым производственным циклом.

Показатель рентабельности собственного капитала отражает эффективность капитала, инвестированного в организацию за счет собственных источников финансирования. Изменение этого показателя в ряде случаев оказывает непосредственное влияние на уровень котировки акций на фондовых биржах. [14, 51 стр.]

Рентабельность затрат показывает сколько предприятие (организация) имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Этот показатель может рассчитываться как в целом по предприятию, так и по его отдельным подразделениям или видам продукции. Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усилении контроля за себестоимостью продукции. Увеличение рентабельности затрат в динамике при неизменной величине затрат говорит о повышении объема товарооборота, следовательно, об увеличении прибыли, и наоборот.

В случае необходимости организация может определить показатель рентабельности инвестиций. Данный показатель показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности коммерческой организации. [1, 159 стр.]