Тема 9. Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках. Модель is- LM.

ПРОГРАММНОЕ СОДЕРЖАНИЕ ТЕМЫ:

 

Кривая «инвестиции-сбережения» (IS) и ее сдвиги. Кривая «предпочтение ликвидности – деньги» (LM) Положение кривой LM и ее сдвиги. Модель LM-IS. Относительная эффективность бюджетной и кредитно-денежной политики в логике модели LM-IS. «Инвестиционная ловушка». «Ловушка ликвидности».

ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ ТЕМЫ:

 

Равновесие между объёмом произведённого ВНП и спросом на него определяется структурой расходов населения и фирм. Эти расходы регулируются, прежде всего, величиной банковского процента. Чем он ниже, тем больше фирмы инвестируют, а домохозяйства расходуют на текущее потребление. Рост инвестиций, поддержанный населением, порождает рост ВНП. Эта связь между падением процента и ростом ВНП описывается кривой IS.

С другой стороны, с ростом объёма ВНП при неизменной денежной массе, растёт спрос на деньги, что повышает ставку процента. Эта зависимость описывается кривой LM.

Таким образом, имеет место механизм отрицательной обратной связи – падение процента вызывает рост ВНП, а это влечёт за собой рост процента. Указанный механизм приводит экономику в равновесное состояние.

Изменение государственных расходов вызывает изменение IS (их рост сдвигает её вправо), а увеличение денежной массы вызывает смещение вправо кривой LM. Воздействуя на эти две кривые, государство получает возможность регулировать экономическое развитие.

Ловушка ликвидности – ситуация, при которой рост денежной массы вызывает не падение процентной ставки, а только увеличение объёма неиспользованных денежных средств. В этой ситуации (по мнению Кейнса) индивиды полагают, что цены на облигации слишком велики и должны упасть, а процент, соответственно, слишком низок и должен возрасти. Поэтому они считают, что приобретение облигаций приведёт к потерям от снижения их рыночной стоимости и продолжают хранить наличные деньги, не инвестируя их. В результате рост денежной массы просто приводит к увеличению объёма неиспользуемых денежных средств и не оказывает влияния на ставку процента. В подобной ситуации денежно-кредитная политика государства неэффективна, так как рост денежной массы не стимулирует инвестиции.

Инвестиционная ловушка – состояние экономической конъюнктуры, при котором уменьшение ставки процента не влияет на инвестиционный спрос предпринимателей из-за пессимистической оценки перспектив.

ЗАДАЧИ С РЕШЕНИЯМИ:

№ 1.

Экономика описана следующими уравнениями:

Уровень потребления: C = 300 + 0,8Y

Объём инвестиций: I = 200 – 1500i

Величина чистого экспорта: X = 100 – 0,04Y – 500i

Спрос на деньги: M_d = (0,5Y – 2000i)P

G = 200 (государственные расходы)

t = 0,2 (ставка налогообложения)

M = 550 (номинальное предложение денег)

P=1 (заданный уровень цен)

Рассчитайте равновесные уровни процентной ставки и дохода.

Решение:

Равновесные ставки процента и дохода определим с помощью кривых IS-LM, для чего выведем их уравнения.

Для вывода уравнения кривой IS подставим функции потребления, инвестиций и чистого экспорта в основное макроэкономическое тождество и решим полученное уравнение относительно Y:

Y = 300 + 0,8(1-0,2)Y + 200 – 1500i + 100 – 0,04 Y – 500i +200, откуда

Y = 2000 – 5000i

Для вывода уравнения кривой LM нужно использовать функцию спроса на деньги, величины уровня цен и номинального денежного предложения:

M/P = 0,5Y – 2000i

550 = 0,5Y – 2000i, откуда Y = 1100 + 4000i

Приравнивая значение Y, полученное в уравнениях IS и LM, получаем

2000 – 5000i=1100 + 4000i. Откуда i = 0,1. Тогда Y = 1500

Ответ: i = 0,1; Y = 1500

№2

«Высокие процентные ставки и высокий темп экономического роста в последние два года первого президентского срока Рональда Рейгана можно объяснить жёсткой денежно-кредитной политикой, сочетавшейся со стимулирующей фискальной политикой».

Согласны ли Вы с этим утверждением? Объясните свой ответ.

Ответ:

Из модели IS-LM следует именно такой вывод. Снижение налогов сдвигает кривую IS вправо, а нехватка денег сдвигает кривую LM влево. Ставка процента на пересечении этих кривых неизбежно окажется выше, чем в исходном равновесии, при этом может увеличиться и совокупный выпуск.

№ 3.

Что происходило с кривой IS в США в период Великой депрессии, когда инвестиционные расходы упали практически до нуля? Почему?

Решение:

При резком сокращении инвестиционных расходов кривая совокупного спроса сдвинулась вниз, что привело к установлению более низкого значения совокупного выпуска при любом уровне процентной ставки. Снижение объёма выпуска при любом заданном значении ставки процента говорит о сдвиге кривой IS влево.

Ответ: сдвиг кривой IS влево

№ 4.

Допустим, что государство увеличивает налоги, чтобы сократить дефицит госбюджета. Используя модель IS-LM, покажите графически, какие меры должен предпринять Центральный Банк, чтобы уровень выпуска остался неизменным?

Решение:

Увеличение налогов вызывает сокращение совокупного спроса, которое графически изображается как сдвиг кривой IS влево вниз до положения IS’.

Результатом этого становится тенденция к снижению рыночной ставки процента на фоне спада деловой активности. Спад производства составит величину Y₁Y_2. Для стабилизации уровня выпуска Центральный Банк должен увеличить денежное предложение, что графически изображается как сдвиг кривой LM вправо до положения LM’, что вернёт объём производства к прежнему уровню.

№ 5.

Если Центральный Банк проводит жёсткую кредитно-денежную политику в целях снижения уровня инфляции, то, что произойдёт с кривыми IS-LM? Как это отразится на национальном доходе?

Решение:

Жёсткая антиинфляционная монетарная политика предполагает снижение денежного предложения, что отражается в модели IS-LM сдвигом кривой LM влево вверх до положения LM’. Кривая IS останется на месте. В результате Y сократится с Y₁ до Y2. Это означает спад производства.

ЗАДАЧИ:

№ 6.

В модели IS-LM государственные расходы (G) и предложение денег (М) изменились таким образом, что величина дохода (Y) сохранилась, а процентная ставка (r) увеличилась. Определите, как изменились (G) и (М).

№ 7.

Уравнение линии IS: Y = 30 – 3i, а функция спроса на реальную кассу: L = 0,2Y + 16 – 3i. В обращении находится 20 ден.ед. Технология производства представляется уравнением Y = 10N^0,5, а функция предложения труда: N^s= 1,6w. Каковы в данных условиях равновесные значения Y, P,w,N, I?

№ 8.

Какова будет реакция кривой совокупного спроса на увеличение государственных расходов, если изменение процентных ставок не сопровождается изменением спроса на деньги?

№ 9.

Рассмотрим закрытую экономику.

C = 170 + 0,6(Y – Т) – потребительская функция;

Т = 200 – налоги;

I = 100 – 40r – инвестиционная функция;

G = 350 – государственные расходы;

M = (0,75Y - 6 r) р - функция спроса на деньги;

Предложение денег: M = 735;

уровень цен Р = 1.

а) Выведите уравнение (LM);

б) Выведите уравнение (IS);

в) выведите уравнение (АD).

№ 10.

Когда ставка процента стала равна 2, возникло состояние ловушки ликвидности. При этом множество сочетаний Y, i, соответствующее равновесию на рынке благ, описывалось уравнением i= 10 – 0,02Y.

Определить функцию совокупного спроса.

№ 11^*.

Экономика описывается следующими параметрами и уравнениями.

C = 500 + 0,9Y располагаемый,

I = 300 – 1000r

NEx = 100 – 0,02Y – 800r;

G = 300; ставка пропорционального подоходного налога t = 0,2;

Трансакционный спрос на деньги M_d ^t = 0,4 · Y;

Спекулятивный спрос на деньги M_d^а = 700 - 1200 r;

Предложение денег: M^s = 2200; уровень цен Р = 2.

а) Выведите уравнение кривой равновесных состояний товарного рынка (IS)

б) Выведите уравнение кривой равновесных состояний денежного рынка (LM);

в) Рассчитайте равновесные величины ВВП и процентной ставки в экономике.

№ 12*.

Домашние хозяйства потребляют 80% своего текущего располагаемого дохода. Их спрос на деньги выражается формулой M_d = 0,25Y – 125i. В обращении находится 500 ден.ед. Инвестиционный спрос характеризуется формулой I= 1000 – 90i. В бюджет государства поступает 20% всех доходов, а государственные расходы составляют 800 ден.ед.

Определить:

а) дефицит государственного бюджета при совместном равновесии на рынках благ и денег.

б) на сколько денежный рынок сдерживает действия мультипликационного эффекта при увеличении государственных расходов, финансируемых за счёт займа у населения, на 360 ден.ед.

№ 13*.

Домашние хозяйства 80% текущего располагаемого дохода используют на покупку благ. Инвестиционный спрос предпринимателей характеризуется формулой I = 900 – 50i. Спрос на реальные кассовые остатки определяется по формуле M = 0,25Y – 62,5i, а их предложение равно 500 ден.ед.

а) Какую ставку подоходного налога должно установить правительство, чтобы при планируемых государственных расходах в размере 900 эффективный спрос равнялся 3 500 ден.ед.

б) Как должно было бы действовать государство, если бы намеченную величину ВНП можно было достичь при сбалансированном бюджете?

№ 14*.

Потребительский спрос характеризуется функцией C = 50+ 0,5Y, а инвестиционный – I = 200 – 25i. Функция спроса на деньги имеет вид M_d = 0,1Y + 24 – 2i. Представьте в виде функции зависимость количества находящихся в обращении денег от реальной величины эффективного спроса, если уровень цен постоянно должен быть равен 1,5.

№ 15*.

Рассмотрим следующую структуру экономики:

Потребление: C = 0,8(Y – T)

Инвестиции: I = 20 – 0,4 i

Государственные расходы: G = 10

Налоги: T = 20

Предложение денег: M^s = 50

Спрос на деньги: M^d = (0,5Y – i)P

а) Постройте кривую IS и посчитайте мультипликатор.

б) Постройте кривую LM, положив уровень цен равным 2.

в) Найдите равновесную процентную ставку и агрегированный спрос (полагая вновь уровень цен P=2)

г) Постройте кривую агрегированного спроса.

д) Предположим, что государственные расходы увеличились до G=12. Как это повлияет на процентную ставку, выпуск и уровень цен? Рассмотрите предельный кейнсианский случай (полагая P=2) и классический случай (полагая Y = 60).

Внимание: процентная ставка в модели IS – LM представляет собой процент, а не долю, то есть 5%, а не 0,05.