Финансовый анализ. Денежный поток. Деловой риск

При анализе осущ. анализ коэф-тов, кот. можно разбить на 4 группы: 1 – коэф. ликвидности – позвол. оценить возможности клиента своеврем. и в полн. объеме рассчитаться по своим об-вам. Бывают: ● коэф. абс. ликвидности – показ. какая часть кредит. задолж-ти м.б. погашена без доп. привлечения средств. Расчит., как отношение высоколиквидных оборотных активов (деньги) и краткоср. об-в. ● коэф. промежут. ликвидности – отраж. возможность предприятия погашать краткоср. об-ва за счет средств ден. наличности и при условии своеврем. оплаты дебитор. задолж-ти. Кп.л = Ден. ср-ва + краткоср. цен. бум. + дебит. зад-сть + проч. активы /  краткоср. обяз-в. ● коэф. покрытия – показ. соотнош. общ.  текущ. активов и текущ. обяз-в. 2 – коэф. фин. левериджа – обеспеченносить клиента соб. ср-вами: ● коэф., характеризующие соотнош. собств. и заемн. средств (чем меньше заемн. ср-в, тем меньше эффект фин. рычага: при использ. заемн. ср-в повыш-ся рентаб-ть собств. капитала). Чем больше исп-ся заемн. ср-в, тем выше риск, предельн. норма использ-я заемн. ср-в – 70%. ● коэф., показ. соотношение %, подлеж. уплате по заемн. средствам и прибыли предприятия. 3 – коэф. прибыльности, кот. характериз. эфф-ть исп-я всего капитала: ● абсолютные (разл. виды прибыли – от продаж, до н/о, от обычн. деят-ти, чистая прибыль). ● относительные – норма прибыли как отношение прибыли к выручке от реализации. ROA – прибыль к активам, т.е. рентаб-ть активов; ROE – рентаб. капитала, т.е. отношение прибыли к акционерн. капиталу; коэф. ДюПона – учитывает оборачиваемость активов и ур-нь рентаб-ти. 4 – коэф. эфф-ти или оборачиваемости – показ. кол-во оборотн. активов и продолж. одного оборота. Использ. фин. коэф. позвол. индивид. подойти к каждому клиенту, но данный метод имеет некот. ограничения: он не учит-т движение активов и пассивов, т.е. исп-ся данные на конкр. дату.

Этот недост. восполняет анализ ден. потока – сопост. оттока и притока ср-в заемщика за определ. период. При этом анализ-ся оттоки/притоки за 3 года, либо за период кредитования. В зав-ти от рез-та сопост-я приним-т решение о кредитовании: приток > отток  клиент способен обслуж-ть долг, и наоборот. Величина превышение исп-ся для определ. лимита кредитования. В процессе ан-за ден. потока необх. учитывать 2 принципа: 1. деление отчета о движении ден. ср-в на 3 раздела – операц., инвестиц., и финансов. потоки. Отличие: ден. поток от инвест. д-ти – покупка и продажа долговых обяз-в др. предприятий, осн. ср-в, НМА, привлечение и выдача ссуд; ден. поток от фин. д-ти – выпуск и погашение облигаций, акций, выплата дивидендов по акциям, % по облигациям; ден. поток от операц. д-ти – включ-т все прочие поступлении и выбития (выручка от реализ-ции, платежи в погашение кредит. задолж-ти, з/п и др.) По потокам определ-т сальдо – показатель КЭШ ФЛОУ. 2. пересчет ден. потоков, выраж. в ин. валюте.

Оц-ка делового риска, кот. включ. в себя то, что кругооборот фондов заемщика может незавершиться в срок или заверш. в срок с незапланир. эффектом. Факторы делового риска: 1. факторы, формир-ся на стадии создания запасов (кол-во и надежность пост-ков, мощность и кач-во складских помещений, доступность цен на сырье и его транс-ку, кол-во посредников, опасность ввода ограничений на ввоз/вывоз импортного сырья). 2. стадия произв. (наличие и квалиф. раб. силы, мощность оборуд-я, его загруженность, ур-нь его износа, состояние произв-х помещений). 3. стадия сбыта (кол-во покуп-лей, их платежеспос-ть, степень защиты от неплатежей покупателей, принадл-ть заемщика к базовой отрасли, степень конкуренции отрасли, демограф. факторы, возможность ввода огранич. на вывоз из страны експортной продукции).

 

Кредитный договор

Особ-ти: 1) в кред. дог-ре сосредоточ. намерения сторон и выполн. этих намерений. 2) кред. операции банка носят лично доверит-й характер – банк приним. реш. о предост. кредита, анализир. индивид. фин. возм-ти каждого заемщика(чья заявка, тому и предост. кредит). 3) происх-т признание по существу одной стороны-банка в качестве сильнейшей при формальн. юрид. равенстве этих сторон. Принципы кред. договора по: 1) необх. правов. основа – ГК РФ, кот. реглам. договорн. отнош. сторон, спец. законы – ФЗ «О БиБД», «Об ипотеке», «О фин. аренде (лизинге)» и др. 2) добровольн. вступл. в сделку – озн., что потенц. заемщик сам выбир-т себе банк, у банка есть право отказа в заключ. договора. 3) взаимн. заинтерес. сторон – клиент заинтер. в заемн. ср-вах, банк – в получ. дохода. 4) согласов-ть условий сделки (существ. условия, без кот. кредитн. договор теряет силу и доп. условия, кот. уточняют некот. положения). Структура кред. договора: Преамбула (назв. док-та, дата, № договора, место заключения, участники сделки). 1 раздел (осн. понятия, отраж. содержание осн. терминов в тексте док-та). 2 раздел ( кредита и порядок его предост.). 3 раздел (% и % период – указ. величина % ставки в годовом исчисл., привод. формула для начисл. %, кол-во дней в периоде, указ-ся продолжит-ть % периода, метод начисл. %). Капитализация – присоед. % к осн.  долга. Но чаще исп-т простые %. Устан. величина возраст-я % ставки в случае наруш. графика погаш. задолж-ти. 4 раздел (порядок и сроки погаш. кредита – ежемес. погаш. в случае равном. дохода заемщ., иное – в случае нервном. дохода). 5 раздел (треб-я к юрид. личности и делов. репут. заемщика, н-р, необх-ть предост. заемщикам документов о наличии правосубъ-ти, аудит. заключ. о достов. б/о). 6 раздел (обяз-ти заемщика – своевр. погаш. %, платежей по осн. долгу, предост. в определ. срок аудит. закл., б/о, об-ва по недопущ. никаких обремен. имущ-ва, если оно заложено). 7 раздел (отв-ть заемщика – отрж. осн. санкции за наруш. условий договора). 8 раздел (доп. усл. – порядок осущ. расчетов по дог-ру, алгоритм действ. кредитора в случае наруш. заемщ. условий кред. дог-ра или каких-то изменений обст-в, кот. могут повл. на своевр-ть возврата кредита). 9 раздел (разреш. споров – регламент. порядок урегулир. споров м/у сторонами). 10 раздел – юр. адреса сторон и их подписи, осн. реквизиты.

 

46. Формы обеспечения возвратности кредита

Возвра-ть кредита - основополагающее св-во кред отношений, отличающее их от других видов эк-х отношений, что на практике находит свое выражение в содержании опред-го меха-ма. Этот механизм базируется: -на эк-их проц-х, лежащих в основе возвратного движения кр-та (на кругообороте фондов уч-ов воспр-го процесса, а также на законах функционирования кредита. Наличие объек-ой эк-ой основы возврата кр-та не означает автоматизм этого процесса. Только целенапр-ое управление дв-ем ссуженной стоимости позволяет обесп-ть ее сохранность, эквивалентность отдаваемой взаймы и возвращаемой стоимости.-на правовых отношениях кр-ра и з-ка, возникающих в р-те заключения между ними соотв-их договоров.Кредитор выбирает сферы вложения заемных средств, колич-ые параметры ссуды, методы ее погашения, условия кред сделки, при котор создавались бы предпосылки для своевр-го и полного возврата предост-й суммы. Обратное движение указанной стоимости зависит от кредитосп-ти заемщика, от общей эк-ой конъюнк-ры денеж рынка и правомерной выдачи ссуды.Форма обесп-я возвр-ти кредита - это конкретный ис-ик и способ погаш-я долга, юр-ое оформление права кредитора на испол-ие кредита, орган-ю контроля банка за достат-ю и прием-ю данного ис-ка на всех этапах кред процесса.В банковской практике в з-ти от формы обесп-я возвр-ти ссуды выделяют две категории ис-ов: первич и вторич.Первичный источник — выручка от реализации прод-ии, оказания услуг или доход, поступающий ф.л. Зарубежные банкиры при рассм-ии возм-ти закл-я кред сделки ориент-ся прежде всего на первич ис-ик --> в процессе изуч кред заявки основное внимание уделяется анализу денеж потоков клиента, перспекгивам разв-я отрасли и бизнеса клиента, сост-ю отношений клиента с пост-ми и покуп-ми. Если у банка сомнения по персп-ам пост-ия заемщику выручки, кред сделка не состоится.К числу вторич ис-ов: залог им-ва и прав, уступка треб-ий и прав, гарантии и поруч-ва. Эти способы об-ия возвр-ти кредита офор-ся спец док-ми, имеющими юр силу и закреп-ми за кред-ом опред-й порядок погаш-я ссуды в случае отсутствия у з-ка средств при наст-ии срока исп-я обяз-ва. Испол-ие вторич ист-в погаш-я ссуд — труд-й и длит-й процесс.

 

47. Залог, залоговый механизм, классификация залога

Кредитный договор подписывается 2мя сторонами и подтверждает право кредитора при неисполнении обязательства заемщиком,получить преимущественное удовлетворение претензий из стоимости заложенного имущ-ва.

Образуется спец залоговый меха-м, к-ый начинает действовать при рассмотрении залоговой заявки и осуществляется на протяжении всего процесса. Залоговые операции-это производные от ссудных операций, залог оформляется для того,чтобы заёмщик получит кредит. Основа – ГК РФ, закон о залоге,об ипотеке. Залогодатель-собственник ценностей,лицо,к-ое имеет право хозяйственного ведения. На основании этих документов заложенное имущ-во может быть непосред-ое(заёмщик-собственник) и опосредов-ое. Залог может сопровождаться правом пользования предметами залога. (пример:ипотека)

Основные этапы реализации залогового механ-ма:

Выбор предметов, видов залога (должно удовлетворять ряду требований: должны быть ликвидными, стоимость должна соответствовать сумме залога)

Осуществление оценки залоговых предметов

Составление,исполнение договора о залоге

Порядок обращения взыскания на заложенное имущ-во

Вилы залога:

Залог имущества клиентов:

- залог товарно-материальных ценностей (сырья,материалов,полуфабрикатов)

- залог товаров готовой продукции: залог товаров в обороте (регулярно пополнять!)

-залог товаров в переработке (когда предпритяие использует внутри своего произ-ва свою продукцию)

- залог аффелированных драг мталлов (очищенных от примесей)

- залог ценных бумаг: залог депозитов, залог недвижимого имущ-ва (ипотека)

2. залог имущественных прав:

- залог права арендатора (если заёмщик обладает правами арендатора)

- залог права арендатора на вознаграждение

- залог права заказчика по договору подряда

- залог права комиссионера по договору комиссии (комиссионер-собственник имущ-ва,имеющий право на получение выручки при реализации продукции)

Заклад обладает большей надёжностью, собственник передаёт право пользования кредитору. Предмет заклада: валютные ценности, драг металлы, произведения искусства,украшения. Твёрдый залог – если на предметы наложены спц знаки, которые свидетельствуют о том, что он является предметом залога. Его невозможно продать!его нельзя применить к товару.