Сектор «Нефинансовые предприятия»

Выручка от реализации 5500

в том числе НДС 1100

Поступления от продажи основных фондов 200

Проценты по счетам в банках 75

Страховые возмещения 60

Штрафы, полученные от предприятий 26

Поступления из бюджета:

возмещения заниженной цены 33

компенсации за использование энергосберегающих технологий 12

средства на капитальные вложения 280

Затраты на производство:

сырье, материалы и топливо 1890

в том числе НДС 378

Основная заработная плата 813

Обязательные отчисления на социальное страхование 122

Расходы на командировки

суточные 45

оплата проезда и гостиницы 60

Арендная плата за:

землю 60

здания 50

машины и оборудование 70

Расходы на рекламу 88

Оплата услуг банков 13

Оплата услуг страхования 20

Проценты за кредит 350

Страховые премии 80

Налог на владельцев зданий 80

Налог на владельцев транспортных средств 140

Импортные пошлины 110

Экспортные пошлины 40

Отчисления в бюджет за природные ресурсы 50

Штрафы уплаченные

в бюджет 12

другим предприятиям 26

Амортизация 270

Налог на прибыль 171

Премии работникам (оговорены) 107

Дивиденды работникам (не оговорены) 25

Дотации на питание работникам 50

Оплата путевок на отдых 30

Доплата к пенсиям 20

Приобретение лицензий

чистая стоимость 8

расходы на их приобретение (оплата консультаций) 1

Безвозмездная передача имущества детским домам (здание) 83

Производственные запасы

на начало года 300

на конец года 380

Незавершенное производство

на начало года 80

на конец года 90

Готовая продукция

на начало года 500

на конец года 600

Плата за обучение работников 6

Содержание соц. объектов 182

Капитальное строительство 126

Приобретение оборудования 171

Сектор «Финансовые учреждения»

Проценты по кредитам, всего 440

предприятиям 350

другим банкам 25

Министерству финансов 50

населению 15

Платежи за услуги банков, всего 14

предприятия 13

население 1

Платежи за услуги страховых организаций, всего 84

предприятия 20

население 64

Страховые премии, всего 210

предприятия 80

население, всего 130

из них: по страхованию жизни 100

по прочим видам страхования 30

Доходы от инвестирования:

собственных средств банка 24

резервов страховых органов (по страхованию жизни) 14

Расходы по охране 9

Расходы на рекламу 13

Оплата услуг по обработке информации 6

Налог на владельцев зданий 9

Амортизация 75

Налог на прибыль 64

Премии работникам (оговорены) 25

Дотации на питание работникам 11

Оплата путевок на отдых 8

Плата за обучение работников 3

Капитальное строительство 28

Приобретение оборудования 64

Плата за лицензию (чистая стоимость) 12

Пожертвования благотворительным организациям 4

Проценты выплаченные, всего 239

предприятия 75

другие банки 25

страховые организации 14

население 125

Страховые возмещения выплаченные, всего 130

предприятиям 60

населению, всего 70

из них: по страхованию жизни 60

по прочим видам страхования 10

Прирост технических резервов страховых организаций 10

Основная заработная плата 125

Обязательные отчисления на социальное страхование 19

Расходы по перевозке ценностей 10

Почтовые расходы 8

Содержание и текущий ремонт зданий 16

 

Сектор «НКО, обслуживающие домашние хозяйства»

Членские взносы 50

Отчисления от прибыли предприятий на социально-культурные объекты 182

Пожертвования от банков 4

Поступления от реализации товаров 13

Покупки для текущей деятельности 44

Товары для населения 13

Заработная плата работников организаций 125

Отчисления на обязательное социальное страхование 25

Налог на владельцев зданий, уплаченный 7

Амортизация 25

Приобретение оборудования 23

Арендная плата за здания, уплаченная 6

Арендная плата за землю, уплаченная 7

Покупка земли 1

Полученные безвозмездно транспортные средства 5

 

Сектор «Органы государственного управления»

Расходы:

Заработная плата 620

Отчисления в фонды социального страхования 197

Канцелярские и хозяйственные расходы 361

Приобретение оборудования 145

Капитальные вложения 159

Пенсии, пособия, стипендии 400

Налог на владельцев зданий 53

Амортизация 89

Поступления за оказание услуг 60

Покупка товаров для населения 24

Проценты банков за кредит 50

Поступило от всех секторов:

Прочие налоги на производство 339

в т. ч. налоги на владельцев зданий 150

Налоги на продукты и импорт 872

Налоги на прибыль, доходы 745

Налоги на наследство 10

Штрафы 12

Арендная плата за землю 60

Плата за лицензии 90

В государственные фонды социального страхования 166

Предприниматели безвозмездно передали основные фонды 83

Из государственного бюджета выделено:

Прочие субсидии на производство 12

Субсидии на продукты и импорт 33

Субсидии на капитальные вложения 340

Проценты за кредит нерезидентам 60

Взносы в международные организации 7

 

Сектор «Домашние хозяйства»

Расходы:

Покупка питания, одежды 1900

Покупка мебели, бытовой техники 480

Покупка автомобилей 60

для себя 40

для предпринимательской деятельности 20

Покупка скота 40

Покупка материалов предпринимателями 250

Покупка изделий из драгоценных металлов 34

Оплата жилищно-коммунальных и бытовых услуг 200

Расходы на театры, кино, музеи 30

Оплата услуг банков 1

Покупка домов 400

вновь построенных 300

Подоходный налог 510

Налог на владельцев домов 50

Налог на получение наследства 10

Страховые премии, всего 130

по страхованию жизни 100

по другим видам страхования 30

Проценты за кредиты 15

Плата за лицензию на предпринимательскую деятельность 30

Взносы в общественные организации 50

Отчисления на социальное страхование 363

Оплата услуг страхования, всего 64

по страхованию жизни 44

по другим видам страхования 20

Потребление своей сельскохозяйственной продукции, всего 280

на производственные цели 80

на питание 200

Условно исчисленная стоимость услуг по проживанию в собственном жилище 120

Социальные трансферты в натуральной форме 926

Износ жилья 40

Расходы на текущий ремонт квартир 50

Доходы и другие поступления:

Заработная плата 1931

Выручка от реализации сельскохозяйственной продукции 500

Доход от предпринимательской деятельности 1500

Поступления от продажи домов 100

Субсидии на строительство домов из бюджета 60

Субсидии на строительство жилья от остального мира 10

Пенсии, пособия, стипендии, всего 420

из фондов социального страхования 400

от предприятий 20

Проценты по вкладам в банках 125

Дивиденды 25

Страховые возмещения, всего 70

из них: по страхованию жизни 60

по другим видам страхования 10

Гуманитарная помощь от нерезидентов товарами 15

Доходы от инвестирования резервов по страхованию жизни 14

Поступило в счет оплаты труда в натуральной форме 10

 

Дополнительные данные для составления консолидированных счетов экономики:

Экспорт продуктов и услуг 1300

Импорт продуктов и услуг 400

Получено от «Остального мира»:

Оплата труда резидентов 100

Плата за разработку месторождений 40

Гуманитарная помощь товарами 15

Строительство жилья для военных 10

Передано «Остальному миру»:

Оплата труда нерезидентов 90

Проценты за кредит 60

Взносы в международные организации 7

Задание 2

Составьте цепочку счетов для экономики в целом на основании следующих данных:

Выручка от реализации (без НДС) 450

Прирост запасов готовой продукции и товаров для перепродажи 38

Амортизация, всего 133

в том числе: в секторе «Органы государственного управления» 12

в секторе «Некоммерческие организации, обслуживающие домашние

хозяйства» 13

в секторе «Нефинансовые предприятия» 67

в секторе «Финансовые учреждения» 41

Оплата труда, всего 147

в том числе: сектора ОГУ и НКО 48

Оплата труда, передана нерезидентам 33

Оплата труда, получена от нерезидентов 26

Передана гуманитарная помощь нерезидентам товарами 17

Взносы в российские общественные организации от членов-нерезидентов 5

Прощена задолженность стран за несколько лет 150

Условно исчисленная стоимость услуг сектора «Домашние хозяйства»

по проживанию в собственном жилище 25

Конечное потребление, всего 50

в том числе: сектора НКО 15

сектора ОГУ 11

Промежуточное потребление, всего 212

в том числе: сектора ОГУ и НКО 14

Чистые налоги на производство и импорт (сектор ОГУ получил от всех секторов) 108

в том числе: чистые прочие налоги на производство и импорт сектора ОГУ 18

поступило НДС в бюджет 31

Покупка зданий 34

в том числе: домов куплено 13

Продано домов 5

Выплачены проценты по международным кредитам 45

УИУФП (условно исчисленные услуги финансового посредничества) 21

 

Задание 3

Составьте счет товаров и услуг экономики в целом. Рассчитайте ВВП производственным методом и по конечному использованию. Найдите величину статистического расхождения. Имеются следующие данные

Валовой выпуск товаров в основных ценах 2020

платных и бесплатных услуг 372

Проценты, полученные банками по ссудам 411

Проценты, уплаченные банками за пользование средствами 338

НДС 316

Прочие косвенные налоги 48

Субсидии на продукты 37

Косвенные налоги на импорт 148

Субсидии на импорт товаров 54

Импорт товаров и услуг 482

Экспорт товаров и услуг 496

Материальные затраты на производство товаров и услуг 1136

Прочие элементы промежуточного потребления 44

Валовое накопление основных фондов 117

Прирост запасов материальных оборотных средств 14

Конечное потребление 1700

 

Задание 4

Постройте счета сектора «Остальной мир» на основе следующих данных

Импорт товар резидентами 600

Импорт услуг 200

Экспорт товаров 500

Экспорт услуг 300

Передано нерезидентами резидентам:

Первичные доходы в форме оплаты труда 5

Налоги на производство и импорт 5

Доходы от собственности 100

Налоги на доходы и имущество 30

Социальные пособия 5

Капитальные трансферты 20

Чистое приобретение непроизводственных нефинансовых активов

Передано резидентами нерезидентам:

Первичные доходы в форме оплаты труда 10

Налоги на производство и импорт 3

Доходы от собственности 110

Налоги на доходы и имущество 25

Социальные пособия 5

Капитальные трансферты 30

 

Задание 5

Составьте внешний счет первичных доходов и текущих трансфертов по следующим данным

Оплата труда работников-нерезидентов от работодателей-резидентов 66,9

Оплата труда работников-резидентов от работодателей-нерезидентов 33,4

Налоги на производство и импорт:

налоги на продукты 18,3

прочие налоги на производство 2,6

Субсидии на продукты 6,2

Текущие трансферты:

полученные от «Остального мира 1,7

переданные «Остальному миру» 0,4

Доходы от собственности:

полученные от «Остального мира 2,3

переданные «Остальному миру» 4,9

 

Задание 6

Имеются следующие данные по экономике страны. Составьте счет операций с капиталом «Остального мира».

Стоимость основных фондов на начало периода 3582

Передано денежных средств нерезидентам в счет погашения долга

за приобретение оборудования 782

Заключен договор о передаче права владения заводом по производству

потребительских товаров от резидентов нерезидентам 2023

Чистые покупки земли и нематериальных активов:

приобретенные «остальным миром» 880

проданные «остальным миром» 750

Государственные субсидии на капитальные вложения, полученные 980

Налоги на наследство, полученные 432

Возмещения потерь основных фондов, полученные 718

Передачи основных фондов на безвозмездной основе 212

Покупки основных фондов за рубежом 593

Сумма предоставленных займов 912

Сумма полученных займов 872

Тестовые задания

 

1. Счета сектора «Остальной мир» отражают экономические операции между:

1) резидентами данной страны;

2) нерезидентами других стран;

3) резидентами и нерезидентами с точки зрения резидентов;

4) резидентами и нерезидентами с точки зрения нерезидентов.

 

2. Какие понятия используют при разграничении институциональных единиц, относимых к национальной экономике и к «Остальному миру»:

1) резидент;

2) нерезидент;

3) экономическая территория страны;

4) производственная деятельность;

5) центр экономического интереса.

 

3. На стороне «использование» внешнего счета первичных доходов и текущих трансфертов отражаются:

1) доходы нерезидентов, полученные от резидентов, плюс доходы резидентов от нерезидентов;

2) доходы нерезидентов, полученные от резидентов, минус доходы резидентов от нерезидентов;

3) доходы нерезидентов от резидентов и нерезидентов;

4) доходы резидентов минус доходы нерезидентов;

5) доходы резидентов, полученные от нерезидентов, минус доходы нерезидентов, полученные от резидентов.

 

4. Во внешнем счете операций с капиталом показатель «чистые покупки земли и прочих непроизведенных нефинансовых активов» определяется как:

1) покупка резидентами у нерезидентов минус покупка нерезидентами у резидентов;

2) покупка нерезидентами у резидентов минус продажа нерезидентами резидентам;

3) покупка нерезидентами у резидентов минус покупка резидентами у нерезидентов;

4) покупка резидентами у нерезидентов плюс продажа нерезидентами резидентам.

 

5. Чистое кредитование «Остального мира» равно:

1) чистому заимствованию «Остального мира»;

2) чистому заимствованию национальной экономики;

3) чистому кредитованию национальной экономики;

4) валовому национальному сбережению.

 

Платежный баланс

 

Платежный баланс имеет функциональное содержание, аналогичное внешним счетам СНС.

Платежный баланс (ПБ) – это статистическая система, в которой отражены все экономические операции между резидентами данной страны и нерезидентами (резидентами других стран), которые произошли в течение определенного периода времени.

Платежный баланс широко используется в макроэкономическом анализе и прогнозировании, для определения фискальной и монетарной политики, регулирования внутреннего валютного рынка и валютного курса. Он служит важным источником данных для системы национальных счетов, непосредственно используется для определения важнейших макроэкономических показателей, таких, как валовой внутренний продукт и национальный доход. ПБ позволяет проследить, в каких формах и объемах осуществлялись иностранные инвестиции в страну и инвестиции за границу, своевременно ли происходило погашение внешней задолженности и т. д.

Выделим основные особенности и принципы составления платежного баланса.

Во-первых, в платежном балансе страны отражаются только те изменения в объеме активов или обязательств, которые произошли в результате совершения экономических операций за определенный период. Этим платежный баланс принципиально отличается от бухгалтерского баланса, который представляет собой перечень активов (направлений использования капитала) и пассивов (источников финансовых ресурсов) некоторой экономической единицы на определенную дату.

Во-вторых, платежный баланс построен на основе центрального принципа отражения операций в бухгалтерском учете – принципе двойной записи: каждая операция отражается дважды – по кредиту одного счета и по дебету другого. Это правило имеет простую экономическую интерпретацию: большинство экономических операций заключается в эквивалентном обмене экономическими ценностями. Для случаев, когда происходит безвозмездное предоставление (получение) экономических ценностей в виде товаров, услуг или финансовых активов (такие операции называются трансфертами), в ПБ вводится специальная статья – «трансферты». Из сказанного следует, что сумма всех кредитовых проводок должна совпадать с суммой дебетовых, а общее сальдо должно всегда равняться нулю.

Однако на практике платежный баланс никогда не достигается, поскольку данные, характеризующие разные стороны одних и тех же операций, берутся из разных источников. Например, данные об экспорте товаров исчисляются таможенной статистикой, в то время как данные о поступлениях иностранной валюты на счета предприятий-экспортеров собираются банковской статистикой. Такая технология сбора и обработки экономической информации необходима не только в силу двойственного характера экономических операций, но также для взаимной проверки разных потоков такой информации. Расхождение между суммами кредитовых и дебетовых проводок называется чистыми ошибками и пропусками. Даже если расхождение составляет относительно небольшую величину, это не означает, что сумма абсолютных ошибок и пропусков мала, так как противоположные по знаку ошибки и пропуски могут погашать друг друга.

Третьей особенностью платежного баланса является то, что все операции в нем отражаются по рыночным ценам. Согласно Руководству по ПБ (Balance of Payments Manual, 5^th Edition), «рыночные цены представляют собой суммы денег, которые готовы заплатить покупатели для того, чтобы приобрести что-либо у продавцов, желающих осуществить продажу за эту сумму, при условии, что стороны являются независимыми, а в основе сделки лежат исключительно коммерческие соображения». Это означает, что за некоторыми исключениями для оценки операций в ПБ следует использовать контрактные цены или цены, фактически имеющие место при осуществлении операций, т. е. цены, по которым реально происходил обмен экономическими ценностями.

Четвертая особенность платежного баланса заключается в том, что при определении времени регистрации операций используется метод начислений: операции отражаются в момент, в который происходят обмен, передача, преобразование, создание или исчезновение экономических ценностей. Этот момент может отличаться от момента фактической оплаты.

И, наконец, пятая особенность платежного баланса – ПБ составляется в стабильной иностранной валюте (долларах США или евро). Для того чтобы выразить все операции, регистрируемые в ПБ, в единой валютной единице, используется курс, являющийся средним из курса покупки и курса продажи.

Платежный баланс может составляться в двух представлениях – в нейтральном и аналитическом. Поскольку платежный баланс в аналитическом представлении может иметь разную структуру в зависимости от целей исследования, в дальнейшем будем говорить о платежном балансе в нейтральном представлении.

Для удобства использования платежного баланса в целях экономического анализа, его данные должны быть определенным образом сгруппированы. С одной стороны, данные об операциях, которые имеют различное экономическое содержание, должны быть отделены друг от друга; с другой стороны, данные об операциях, имеющих общие аспекты, должны агрегироваться.

Как и в других статистических системах, в платежном балансе проводится различие между текущими операциями, которые отражаются в счете текущих операций, и капитальными, которые отражаются в счете операций с капиталом и финансовыми инструментами. Текущими являются операции с товарами, услугами и доходами (следует иметь в виду, что текущие трансферты рассматриваются как перераспределение доходов). Капитальные операции связаны с инвестиционной деятельностью и представляют собой операции с активами и обязательствами.

Рассмотрим структуру платежного баланса РФ и правила отражения в нем основных экономических операций (табл. 12).

Таблица 12

Структура платежного баланса и правила отражения основных экономических операций

	Кредит (доходы, увеличение пассивов, уменьшение активов)	Дебет (расходы, увеличение активов, уменьшение пассивов)
I. СЧЕТ ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ
1. Товары и услуги	Экспорт товаров; экспорт услуг (услуги, оказываемые резидентами нерезидентам)	Импорт товаров; импорт услуг (услуги, оказываемые нерезидентами резидентам)
– Товары
– Услуги
2. Доходы	Полученные резидентами от нерезидентов	Выплаченные резидентами нерезидентам
– Оплата труда
– Доходы от инвестиций (дивиденды, проценты по кредитам)^17	Нерезиденты должны выплатить (доход получен резидентами)	Резиденты должны выплатить (доход получен нерезидентами)
3. Текущие трансферты	Безвозмездное получение средств резидентами от нерезидентов	Безвозмездная передача средств резидентами нерезидентам
II. СЧЕТ ОПЕРАЦИЙ С КАПИТАЛОМ И ФИНАНСОВЫМИ ИНСТРУМЕНТАМИ
1. Счет операций с капиталом
– Капитальные трансферты	Безвозмездное получение средств резидентами от нерезидентов	Безвозмездная передача средств резидентами нерезидентам
– Приобретение / продажа непроизведенных нефинансовых активов	Продажа непроизведенных нефинансовых активов резидентами	Приобретение непроизведенных нефинансовых активов резидентами
2. Финансовый счет	Увеличение обязательств перед нерезидентами (+ П) или уменьшение требований к нерезидентам (– А)	Увеличение требований к нерезидентам (+ А) или уменьшение обязательств перед нерезидентами (– П)
2.1. Прямые инвестиции
– Активы (инвестиции в объекты за границей РФ)
– Обязательства (инвестиции в объекты РФ)
2.2. Портфельные инвестиции
– Активы
– Обязательства
2.3. Финансовые производные	Продажа производных финансовых инструментов	Покупка производных финансовых инструментов
2.4. Прочие инвестиции
– Активы
Наличная иностранная валюта	Вывоз иностранной валюты за пределы РФ	Ввоз иностранной валюты в РФ
Остатки на текущих счетах и депозиты резидентов в банках нерезидентов
Торговые кредиты и авансы предоставленные
Ссуды и займы предоставленные (непросроченные)	Нерезиденты должны выплатить	Новые предоставленные ссуды и займы
Прочие активы
– Обязательства
Наличная национальная валюта	Вывоз национальной валюты за пределы РФ	Ввоз национальной валюты в РФ
Остатки на текущих счетах и депозиты нерезидентов в банках резидентов
Торговые кредиты и авансы привлеченные
Ссуды и займы привлеченные (непросроченные)	Новые привлеченные ссуды и займы	Резиденты должны выплатить
Прочие обязательства
– Перенесено и просрочено (основной долг)	Невыплаченный долг (резидентами)	Неполученный долг (резидентами)
– Перенесено и просрочено (проценты)	Невыплаченные проценты (резидентами)	Неполученные проценты (резидентами)
2.5. Резервные активы	– А	+ А
III. Ошибки и пропуски
ОБЩИЙ БАЛАНС

 

Платежный баланс состоит из счета текущих операций, счета операций с капиталом и финансового счета. Рассмотрим содержание некоторых основных статей указанных счетов.

Счет текущих операций

Товары и услуги

Кроме экспорта и импорта традиционных товаров внешней торговли, статья «Товары» включает также товары, приобретаемые в портах для пассажиров транспортные средства, и товары, экспортируемые (импортируемые) для переработки с последующим реимпортом (реэкспортом). Экспорт и импорт товаров учитывается на момент перехода права собственности от нерезидентов к резидентам (или наоборот), даже если товары не пересекли границу страны. В отличие от таможенной статистики импорт товаров в платежном балансе оценивается по ценам ФОБ (в таможенной статистике импорт товаров регистрируется по ценам СИФ). Как и в таможенной статистике, экспорт товаров отражается по ценам ФОБ.

Цена ФОБ включает стоимость товара по ценам производителя и стоимость всех связанных с ним услуг (по доставке, страхованию, хранению) на момент пересечения границы страны экспортера, включая расходы на погрузку для дальнейшей транспортировки.

Цена СИФ – это цена, которую должен был бы уплатить импортер перед уплатой импортных пошлин и других налогов, если бы он осуществлял доставку товара от границы своей страны. Таким образом, разницу между ценой СИФ и ценой ФОБ составляет стоимость услуг страхования и транспортировки товара после того, как товар пересек границу экспортера, но до границы импортера.

В статью «услуги» включаются следующие виды услуг: транспортные услуги, услуги связи, строительные услуги, услуги страхования, финансовые услуги, компьютерные информационные услуги, платежи по патентам и лицензиям, услуги в области отдыха и развлечений, услуги органам государственного управления, не отнесенные к другим статьям.

Доходы

По этой статье отражаются доходы от предоставления резидентами факторов производства (труда, капитала, земли) нерезидентам (или наоборот) во временное пользование – оплата труда, инвестиционный доход (проценты, дивиденды), рента соответственно.

Текущие трансферты

Трансферты являются операцией, в которой одна институциональная единица предоставляет другой товар, услугу или актив, не получая взамен в качестве эквивалента товара, услуги или актива.

Текущие трансферты увеличивают уровень располагаемого дохода и потребление товаров и услуг получателя и уменьшают располагаемый доход и потенциальные возможности потребления донора (например, гуманитарная помощь в форме потребительских товаров и услуг).

Счет операций с капиталом

В счете операций с капиталом отражаются капитальные трансферты, а также приобретение / реализация непроизведенных нефинансовых активов (патентов, лицензий, торговых марок и т. д.).

Капитальные трансферты приводят к изменению активов или пассивов донора и получателя. Капитальными трансфертами являются такие операции, как передача прав собственности, прощение долгов. Безвозмездная передача денежных средств может рассматриваться как капитальный трансферт только в том случае, если эти средства предназначены для приобретения основных активов.

Финансовый счет

В финансовом счете отражаются операции с активами и обязательствами резидентов по отношению к нерезидентам, которые произошли в отчетном периоде. Активы и обязательства в данном случае классифицируются по функциональному признаку. Различают четыре функциональные группы: прямые инвестиции, портфельные инвестиции, прочие инвестиции и резервные активы. Границы между указанными группами весьма условны.

Прямые инвестиции осуществляются для оказания прямого воздействия на процесс управления предприятием, что достигается посредством участия инвестора в принятии принципиальных решений по поводу капитала предприятия.

Портфельные инвестиции представляют собой долговые ценные бумаги, акции и т. п., которые приобретаются главным образом для получения дохода. При разграничении прямых и портфельных инвестиций используется следующий критерий: если инвестор владеет 10 % и более обыкновенных акций предприятия, то считается, что вложенные средства носят характер прямых инвестиций.

Прочие инвестиции, как и портфельные, классифицируются в соответствии с тем, является ли финансовый инструмент активом или обязательством резидентов. Активы или обязательства по статье «прочие инвестиции» по виду финансового инструмента: наличная валюта и депозиты, торговые кредиты, ссуды и займы, просроченная задолженность, прочие активы и обязательства.

Финансовые производные

Производный финансовый инструмент (дериватив) – финансовый инструмент, цены или условия которого базируются на соответствующих параметрах другого финансового инструмента, который будет являться базовым. Обычно целью покупки дериватива является не получение базового актива, а получение прибыли от изменения его цены. Производный финансовый инструмент представляет собой соглашение между двумя сторонами, по которому они принимают на себя обязательство или право передать определённый актив или сумму денег в установленный срок или до его наступления по согласованной цене. Наиболее распространенными производными финансовыми инструментами являются фьючерсные и форвардные контракты, опционы, операции своп.

Резервные активы

Резервные активы составляют ликвидные иностранные активы, которые находятся в собственности или контролируются органами ОДКР страны (центральным банком или другими органами, выполняющими его функции) и которые могут быть использованы для выравнивания платежного баланса страны. Выравнивание платежного баланса состоит в устранении дисбаланса между спросом и предложением иностранной валюты на валютном рынке страны. Резервные активы представлены следующими основными составляющими: монетарное золото, специальные права заимствования (СПЗ), резервная позиция в МВФ, иностранная валюта, прочие требования.

Сальдо платежного баланса (величина платежного баланса) представляет собой сальдо по определенной группе статей ПБ и с экономической точки зрения должно отражать сальдо по тем операциям, которые являются первичными, автономными, независимыми, отражающими устойчивые тенденции (статьи, отражающие операции такого рода, называют основными статьями платежного баланса). Все прочие операции совершаются с целью финансирования этого сальдо и являются вторичными, подчиненными, как правило, зачастую связанными с регулирующими воздействиями центрального банка страны или правительства (соответствующие статьи ПБ называют балансирующими).

Важное аналитическое значение имеет сальдо счета текущих операций (СТО), определяемое как разность между суммарным итогом по дебетовым и кредитовым статьям. Чаще всего именно по сальдо СТО определяется величина платежного баланса в нейтральном представлении. Сальдо по счету текущих операций часто интерпретируется как сальдо обмена реальными экономическими ценностями между резидентами нерезидентами. Положительное сальдо по СТО означает, что резиденты предоставили нерезидентам больше реальных экономических ценностей в отчетном периоде, чем нерезиденты предоставили им.

Сальдо по счету текущих операций должно быть равно по абсолютной величине и противоположно по знаку сальдо по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами. Получается, что сальдо по счету текущих операций можно определить и неявно, взяв сальдо по операциям, составляющим финансирование ПБ (сальдо по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами), с противоположным знаком. В этой связи отметим, что положительное сальдо по финансовому счету будет означать снижение иностранных активов у резидентов или рост их иностранных обязательств.

Согласно другому подходу, финансирующими являются только операции с резервными активами, следовательно, взяв сальдо по этой статье с противоположным знаком можно получить величину платежного баланса. В данном случае с экономической точки зрения получается, что если величина платежного баланса – положительная (соответственно, сальдо по статье резервные активы является отрицательной величиной), это свидетельствует о росте международных ликвидных активов у центрального банка.

Пример 1:

Отразите перечисленные экономические операции в ПБ России. Резидент РФ получил за работу в США 10 000 долл. Его расходы составили:

Доходы и расходы	долл.
Покупка товаров и услуг, которые потреблены в США	2 000
Покупка видеокамеры, которая привезена в Россию	1 500
Покупка компьютера, который привезен в Россию	1 200
Покупка акций предприятий США	1 300
Платеж штрафа за нарушение правил в США
Открыт счет в банке США	1 000
Получено процентов по этому счету
Подарил брату в России (брат на эти деньги купил в иностранной фирме туристическую путевку)

 

Остальной доход в виде валюты привез в Россию, положил на счет в банке и получил за них проценты 100 долл. По возвращении в Россию узнал, что получил в наследство от родственников за границей на свой счет в иностранном банке 2 500 долл.

Решение

Счет	Кредит	Дебет	Сальдо
I. СЧЕТ ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ
1. Товары и услуги		2000 + 1500 + 1200 + 800	–5500
2. Доходы
– Оплата труда	10 000		10 000
– Доходы от инвестиций (дивиденды, проценты по кредитам)
3. Текущие трансферты
II. СЧЕТ ОПЕРАЦИЙ С КАПИТАЛОМ И ФИНАНСОВЫМИ ИНСТРУМЕНТАМИ	–6 980
1. Счет операций с капиталом
2. Финансовый счет
2.1. Прямые инвестиции
2.2. Портфельные инвестиции
– Активы			–1300
– Обязательства
2.3. Финансовые производные
2.4. Прочие инвестиции
– Активы
Наличная иностранная валюта	2000 + 1500+ 1300 + 1200 +50 + 1000 + 800	10000 + 30	–2180
Остатки на текущих счетах и депозиты резидентов в банках нерезидентов		1000 + 2500	–3500
– Обязательства
– Перенесено и просрочено (основной долг)
– Перенесено и просрочено (проценты)
2.5. Резервные активы
III. Ошибки и пропуски
ОБЩИЙ БАЛАНС	20 380	20 380

Оплата труда, полученная в США: 10 000 – отражается как доход в статье Оплата труда (по кредиту ПБ) и как увеличение наличной иностранной валюты (по дебету ПБ).

Покупка товаров и услуг, которые потреблены в США: 2000 – отражается как Импорт товаров и услуг (по дебету ПБ) и как уменьшение наличной иностранной валюты (по кредиту ПБ). Несмотря на то, что товары и услуги потреблены в США и фактически не ввезены в РФ, данная операция отражается в ПБ РФ, поскольку совершена резидентом РФ.