Равновесие товарного рынка и полная занятость. Кейнсианский крест

Нужно отметить, что для того, чтобы избежать значитель­ных потерь от спада производства, необходима активная государственная политика по регулированию AD. Поэтому кейнсианскую экономическую теорию часто называют теорией AD.

Фактические инвестиции:

- запланированные;

- незапланированные.

Незапланированные инвестиции - представляют собой непредусмотренные изменения инвестиций в товарно-материальные запасы (ТМЗ).

Эти незапланированные инвестиции функционируют как выравнивающий механизм, который приводит в соответствие фактические величины сбережений и инвестиций и устанавливает макроэкономическое равновесие.

Планируемые расходы/AD - это сумма, которую домохозяйства, фирмы, правительство и внешний мир планируют истратить на товары и услуги.

Реальные расходы отличаются от планируемых тогда, когда фирмы вынуждены делать незапланированные инвес­тиции в ТМЗ в условиях неожиданных изменений в уровне продаж.

Модель равновесия «совокупный доход - совокупные расходы», или «доходы - рас­ходы» (крест Кейнса) - используется при анализе влияния макроэкономической конъюнктуры на национальные потоки доходов и расходов.

Она, в частности, наглядно показывает, какое влияние на совокупный доход может оказывать изменение каждой из составляющих совокупных расходов.

Условия равновесия на рынке благ в кейнсианской модели определяются исходя из того, что равновесие достигается только тогда, когда планируемые расходы (AD) равны реальному выпуску (AS). Приведем графическую интерпретацию определения равновесия в модели «доходы-расходы», которую также называют крестом Кейнса (рис.12).

При ее построении мы используем функции, с которыми познакомились ранее:

Необходимо отметить, что анализ осуществляется для открытой экономики, и поэтому функция планируемых расходов E = C + I + G+X_n изображается графически как функция потребления С = а + b(Y — Т), которая «сдвинута» вверх на величину I + G+X_n.

В данном случае для простоты анализа предполагается, что величина чистого экспорта автономна от динамики совокупного дохода (Y). Поэтому чистый экспорт полностью включается в величину автономных расходов (а + I + G + X_n).

Величина автономных расходов будет равна (а + I + G + g) с учетом функции чистого экспорта:

X_n = g - m' Y,

Где, X_n = чистый экспорт; g - автономный чистый экспорт; m'- предельная склонность к импортированию; Y - доход.

 

Предельная склонность к импортированию — это доля при­роста расходов на импортные товары в любом изменении дохода:

где, ΔM - изменение расходов на импорт; ΔY - изменение дохода.

Линия планируемых расходов пересечет линию, на которой реальные и планируемые расходы равны друг другу (то есть линию Y = Е), в какой-то одной точке А.

На линии Y = Е всегда соблюдается равенство фактических инвестиций и сбережений. В точке А, где доход равен планируемым расходам, достигается равенство планируемых и фактических инвестиций и сбережений, то есть устанавливается макроэкономическое равновесие.

Если фактический объем производства Y₁ превышает равновесный Y₀, то это означает, что покупатели приобретают товаров меньше, чем фирмы производят, то есть AD < AS.

Нереализованная продукция принимает форму ТМЗ, которые возрастают. Рост запасов вынуждает фирмы снижать производство и занятость, что в итоге снижает ВВП. Постепенно Y₁ снижается до Y₀, то есть доход и планируемые расходы выравниваются. Соответственно достигается равновесие: AD = AS.

Наоборот, если фактический выпуск Y₂ меньше равновесного Y₀, то это означает, что фирмы производят меньше, чем покупатели готовы приобрести, то есть AD > AS.

Повышенный спрос удовлетворяется за счет незапланированного сокращения запасов фирм, что создает стимулы к увеличению занятости и выпуска.

В итоге ВВП постепенно возрастает от Y₂ до Y₀, и вновь достигается равновесие AD = AS.

Необходимо отметить, что в обоих случаях равновесие AD = AS достигается без вмешательства правительства или Центрального Банка - механизмом достижения этого равновесия являются колебания инвестиций фирм в товарно-материальные запасы (ТМЗ).

62. Рынки капитала. Стратегия принятия фирмой инвестиционного решения. Дисконтированная стоимость.

Капитал - это любой ресурс, создаваемый с целью производства большого количества благ.

Рынок капитала:

- сегмент рынка ссудных капиталов, где формируется спрос и предложение на средне- и долгосрочный ссудный капитал.

- рынок, обеспечивающий направление - через банки и другие подобные учреждения - сбережений населения (сберегаемого дохода) на финансирование инвестиций или/и бюджетного дефицита.

Основное тождество рынка капитал: S ≡ I + G – T где, S - сбережения; I - инвестиции; G - правительственные расходы; T - чистый налог; (G – Т) - бюджетный дефицит.

Равновесие на рынке капиталов предполагает равенство предложения депозитов спросу на кредиты.

Поскольку аккумулирование средств происходит через банки, а инвестирование, соответственно, - через кредит, то процентная ставка играет ключевую роль в установлении равновесия в экономике в целом.

 

Цена капитала (Ставка процента):

- общая сумма средств, которую нужно выплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов.

- это отношение дохода на капитал, предоставленный в ссуду, к размеру этого капитала в процентах. Чистая производительность капитала

Факторы влияющие на ставки процента:

- величина риска,

- срочность,

- размеры ссуды,

- налоги,

- ограничения конкуренции на рынке.

Дисконтирование - метод сопоставления величины капитал в разные моменты времени, процедура вычисления сегодняшнего аналога суммы денег, которая выплачивается через определённый период времени.

Этот аналог - искомая первоначальная величина денежной суммы, которую необходимо заплатить за капитал, чтобы получить будущий доход, называется дисконтированной стоимостью (V).

Она рассчитывается по формуле:

где, V_t - ожидаемый доход, t - период времени в годах, R - норма дисконта – норматив приведения разновременных затрат (доходов) к единой размерности.

В качестве дисконта чаще всего служит банковская ставка процента ( i).