Анализ фин-й уст-ти и платежесп-ти пред-я

Финансовое состояние-сложная эк-я категория, отр-я на опред-й момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хоз-ия к саморазвитию.

Фин состояние м.б. устойчивым, неустойчивым и кризисным.Способ-ть пред-я своевременно производить платежи,фин-ть свою деят-ть на расшир-й основе,переносить непредвид-е потрясения и поддерживать свою платежесп-ть в неблагопр-х обст-х свид-т о его устойчивом фин-м состоянии, и наоборот. Если текущ платежеспособность-это внеш-е проявление фин состояния,то фин устойчивость-внутр его сторона,обесп-я стабильную платежесп-ть в длит-й перспективе,в основе которой лежит сбалансиров-ть акт-в и пасс-в,дох-в и расх-в,полож и отр ден потоков.

Фин устойчивость - это способность субъекта хоз-ия функц-ть и разв-ся,сохр-ть равновесие своих акт-в и пас-в в измен-ся внутр и внеш среде,гарантир-ее его платежесп-ть и инвестиц-ю привлекательность в долгоср-й перспективе в границах доп-го уровня риска.

Осн задачи анализа:

-своеврем-я и объект-я диагностика фин-го состояния предприятия,установление его болевых точек и изуч-е их образ-я

-поиск рез-в улучшения фин состояния пред-я,его платежесп-ти и фин уст-ти

-разработка конкр-х реком-й,напр-х на более эффект-е исп-е фин-х ресурсов и укрепление фин состояния пред-я

-прогноз-е возможн. фин-х рез-в и разработка моделей фин состояния при разнообр-х вариантах исп-ия рес-в

Фин состояние, его устойч-ть во многом зависят от оптималь-ти стр-ры источ-в капитала и опт-ти стр-ры акт-в пред-я.Поэтому вначале необх проан-ть стр-ру ист-в пред-ия и оценить степень фин уст-ти и фин риска. С этой целью рассчит-т след показатели:

1.Коэф-т конц соб капитала - уд вес соб капитала в общей валюте нетто-баланса. Хар-т какая часть акт-в пред-я сформ за счет соб-х ист-в ср-в

Кск=СК/Общая валюта нетто-баланса

2.Коэф-т конц-ии заемного капитала -уд вес заем-х ср-в в общ вал нетто-баланса-показ-т какая ч активов сформ за счет заем-х ср-в долгоср и краткоср хар-ра

Кзк=Заем ср/Вал –баланса

3.Коэф-т фин зависимости показ-т какая сумма акт-в приходится на руб соб-х ср-в.Если=1,то все активысформ только за счет СК. Если 1,5-то на каждые 1,5 руб,влож-х в активы, приходится 1 руб соб ср-в и 0,5-заем-х

Кфз=Вал.бал/СК

4.К-т тек задол-ти показ-т какая ч акт-в сформ за счет заем-х рес-в краткоср-го характера

Ктз=Кр обяз-ва/вал баланса

5.К-т уст-го фин-ия хар-т какая ч акт-в сформ за счет уст-х источников. Если пред-е не польз-ся долгоср-ми кредитами и займами,то его величина будет совп-ть с величиной коэф-та фин незав-ти

Куф=СК+Долгоср обяз-ва/вал бал

Для хар-ки стр-ры долгоср-х ист-в фин-я рассчит-т и анализ-т сл показатели:

6. К-т фин нез-ти капитализ-х источ -в= СК/СК+ДО

7.К-т фин зависимости капитал-х источников=ДО/СК+ДО Пов-е уровня этого показателя означает усиление зависимости от внеш-х кредиторов, а сдр стороны- о степени фин надежности пред-я и доверия к нему со стороны банка и насел.

8.К-т покрытия долгов соб капиталом(коэф-т платеж-ти) = СК/ЗК

9.К-т фин левериджа или коэф-та фин-го риска = ЗК/СК. Этот к-т считается одним из осн-х индикаторов фин уст-ти.Чем выше, тем выше риск вложения кап в данное пред-е.

Динамика Клевр зависит от:

-стр-ры акт-в пред-я(с увел уд веса ВНА и сокр ОА Кфлевр должен снижаться и наоборот)

-фин политики их формирования

Для расчета влияния дан-х факт-в можно исполь-ть сл модель:

Кфл=Дзк^ср/Дск^ср=Σ(Удi^a*Дзкi)/ Σ(Удia*Дскi)

Дзк^ср-ср доля ЗК

Дск^ср-ср доля СК

Удi^a -уд вес i-го вида актива в общей валюте баланса

Дзкi-доля ЗК в форм i вида актива

Дскi- доля СК в форм i вида актива

Расчет влияния произв способом цепной подст-ки:

Кфл0= Σ(Удi^a0*Дзкi0)/ Σ(Удi^а0*Дскi0)

Кфл усл= Σ(Удi^a1*Дзкi0)/ Σ(Удi^а1*Дскi0)

Кфл 1= Σ(Удi^a1*Дзкi1)/ Σ(Удi^а1*Дскi1)

ΔКфл =Кфл1-Кфл0

В т.ч за счет стр-ры акт-в: Кфл усл-Кфл0, фин политики: Кфл 1-Кфлусл

Финансовая устойчивость организации характеризуется системой абсолютных и относительных показ-й.

Общая величина источников запасов и затрат: ЗЗ = строка 210 баланса.

Для хар-ки источников формирования запасов и затрат используется несколько показ-й, отражающих различную степень охвата разных видов источников.

1. Наличие собственных оборотных ср-в, которые опред-тся как разница между суммой источников собственных ср-в и ст-тью осн. ср-в и внеоборотных активов организации:

СОС= Капитал и резервы – Внеоборотные активы

Собственные оборотные ср-ва характеризуют чистый оборотный капитал. Увелич-е собственных оборотных ср-в по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем эффективном развитии деятельности организации.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных ср-в (функционирующего капитала) для формирования запасов и затрат. Опред-тся путем суммирования собственных оборотных ср-в и долгосрочных кредитов и займов (долгосрочные пассивы).

ФК = (Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства) – Внеоборотные активы

3. Общая величина осн. источников ср-в для формирования запасов и затрат, определяемая как сумма соб-х об ср-в, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:

ВИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства + Краткосрочные кредиты и займы) – Внеоборотные активы

Можно выделить 4 типа финансовых ситуаций S = {S1 (±ФСОС); S2 (±ФФК); S3 (±ФВИ)}

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния S (1, 1, 1), когда все запасы и затраты покрываются за счет собственных оборотных ср-в. Этот тип встречается редко и является крайним типом финансовой устойчивости:

2. Нормальная устойчивость финансового состояния S(0, 1, 1) организации, гарантирующаяся ее платежеспособностью. Характеризуется высоким уровнем деятельности организации и отсутствием нарушений финансовой дисциплины

3.Неустойчивое финансовое состояние S (0, 0, 1), сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увел-я собственных оборотных ср-в, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и

заемных ср-в.

4.Кризисное финансовое состояние S(0, 0, 0), при котором организация находится на грани банкротства, т.к. денежные ср-ва организации, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д

Показатели платежеспособности:

Платежесп-ть – это способность пред-я своими налич ден рес-ми своевр-но погасить свои платеж-е обяз-ва

1. Коэф-т абсолютной ликвидности (норма денежных ср-в) показывает, какая часть текущих (кратко-срочных) обязательств может быть покрыта наиболее ликвидными об активами. Опред-тся отнош-м

ден-х ср-в (ДС) и краткосрочных фин-х вложений (КФВ) к текущим обязательствам (ТО):

Kал = (ДС + КФВ)/ТО.

Принято считать, что нормативный уровень коэф-та абсолютной ликвидности д.б. 0,1…0,7 (зависит от отраслевой принадлежности организации). Низкое значение указывает на снижение платежеспособности организации.

2. Коэф-т «критической оценки» показывает, какая часть текущих (краткосрочных) обязательств организации м б немедленно погашена за счет денежных ср-в, ср-в в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Другими словами, отражает платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Опред-тся отнош-м ден ср-в, краткосрочных финансовых вложений и суммы мобильных ср-в в расчетах с дебиторами (ДЗ) к тек обязательствам:

Kкл = (ДС + КФВ + ДЗ) /ТО.

Допустимое значение составляет 0,7…0,8; желательно доведение значения коэф-та до 1. Низкое значение указывает на необх.сть пост работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее лик-ной части об ср-в в ден форму для расчетов.

3. Коэф-т текущей ликвидности – отражает достаточность оборотных ср-в организации, которые могут быть исполь ею для погашения своих краткосрочных обязательств. Хар-т запас прочности, возникающей вследствие превышения стоимости ликвидного имущества над имеющимися обязательствами. Опред-тся отнош-м текущих

или оборотных активов (ТА) к текущим или краткосрочным обязательствам (ТО):

Kтл = ТА/ТО.

Необх.е значение 1,5; оптимальное 2,0…3,5. Нижняя граница указывает на то, что об ср-в достаточно, чтобы орг-я могла покрыть свои краткосрочные обязательства. Значительное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами считается нежелательным, поскольку это свид-т о нерациональном

вложении своих ср-в и неэффективном их использовании.

К осн. причинам утраты организацией платежеспособности можно отнести следующие:

• снижение объемов произв-ва и реализации прод-и;

• повышение себестоимости прод-и;

• недополучение запланированной суммы прибыли;

• нерациональное использование оборотных ср-в организации;

• недостаток собственных источников формирования оборотных активов;

• неплатежеспособность контрагентов;

• высокий уровень налогообложения.