Вопрос 52. Инфраструктура рынка ценных бумаг. Профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Инфраструктура рынка ценных бумаг представляет собой сложную систему институтов и отношений, служащих основой функционирования рынка, призванную обслуживать этот рынок, обеспечивать выполнение свойственных ему функций путем создания необходимых условий деятельности его участников. Основную роль в инфраструктуре рынка ценных бумаг играют посредники, к числу которых относятся профессиональные участники рынка (далее – «ПУРЦБ»). Однако круг посредников шире круга профессиональных участников. К числу услуг, оказываемых посредниками на рынке ценных бумаг, должны быть отнесены также информационные услуги, услуги, оказываемые рейтинговыми компаниями, организациями, печатающими сертификаты ценных бумаг, оказывающие юридические услуги, и др. Среди институтов инфраструктуры рынка основная роль принадлежит профессиональным участникам.

К числу ПУРЦБ Закон о рынке ценных бумаг относит: 1) брокеров, 2) дилеров, 3) управляющих ценными бумагами и денежными средствами, 4) клиринговые организации, 5) депозитариев, 6) держателей реестра (регистраторов), 7) организаторов торговли и 8) фондовые биржи. Лицо, имеющее лицензию на осуществление брокерской и/или дилерской деятельности на рынке ценных бумаг, оказывающее эмитенту услуги по подготовке проспекта ценных бумаг, именуется финансовым консультантом.

Поскольку все ПУРЦБ, по существу, являются посредниками и составляют основу инфраструктуры рынка ценных бумаг, все они имеют наряду с особенностями общие черты, признаки, позволяющие говорить о ряде общих подходов в правовом регулировании отношений с их участием.

Различные виды деятельности, осуществляемые ПУРЦБ, тесно связаны между собой, что допускает их совмещение, например, брокерской деятельности, дилерской деятельности, деятельности по управлению ценными бумагами и депозитарной деятельности; клиринговой деятельности и депозитарной деятельности и т.д. Тем не менее, Каждый из видов деятельности имеет собственные цели и задачи, поэтому федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг установлены ограничения на совмещение видов деятельности и операций с ценными бумагами. Так, осуществление деятельности по ведению реестра не допускает ее совмещения с другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Занятие ПУРЦБ иными видами предпринимательской деятельности, кроме тех, которые предусмотрены действующим законодательством и нормативными актами, регулирующими отношения на рынке ценных бумаг, не допускается.

К ПУРЦБ в ряде случаев предъявляются общие требования, к числу которых относятся:

- соблюдение установленного размера собственного капитала;

- соблюдение требований к должностным лицам ПУРЦБ;

- обязанность разработать и утвердить документы, определяющие систему мер снижения рисков совмещения различных видов профессиональной деятельности;

- наличие определенного юридического статуса;

- наличие лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и др.

Норматив достаточности собственных средств ПУРЦБ установлен в нормативных актах. Так, например, норматив достаточности собственных средств для ПУРЦБ, осуществляющих дилерскую деятельность, - 500 тыс. руб.; брокерскую деятельность - 5000 тыс. руб. и т.д.

Функции единоличного исполнительного органа ПУРЦБ не могут осуществлять, например, лица, которые осуществляли функции единоличного исполнительного органа или входили в состав коллегиального исполнительного органа управляющей компании акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, профессионального участника рынка ценных бумаг, кредитной организации, страховой организации и т.д. в момент аннулирования (отзыва) у этих организаций лицензий на осуществление соответствующих видов деятельности за нарушение лицензионных требований или в момент вынесения решения о применении процедур банкротства, если с момента такого аннулирования либо момента завершения процедур банкротства прошло менее трех лет; лица, имеющие судимость за преступления в сфере экономической деятельности или преступления против государственной власти. Указанные лица не могут также входить в состав совета директоров (наблюдательного совета) и коллегиального исполнительного органа ПУРЦБ, а также осуществлять функции руководителя контрольного подразделения (контролера) профессионального участника рынка ценных бумаг.

Общей для всех ПУРЦБ, совмещающих различные виды профессиональной деятельности, является обязанность разработать и утвердить документы, определяющие систему мер снижения рисков совмещения различных видов профессиональной деятельности, в соответствии с требованиями саморегулируемых организаций, получивших соответствующую лицензию федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

В качестве общего требования к ПУРЦБ следует рассматривать наличие определенного юридического статуса профессионального участника, который зависит от вида осуществляемой деятельности. Так, например, лицензия на осуществление брокерской и (или) дилерской деятельности, и (или) деятельности по управлению ценными бумагами может быть выдана коммерческой организации, созданной в форме акционерного общества или общества с ограниченной ответственностью, зарегистрированной в соответствии с законодательством РФ.

Лицензирование - один из основных инструментов государственного регулирования (к Вопросу 54) на рынке ценных бумаг, применяемый в целях повышения защиты прав инвесторов и других участников рынка ценных бумаг, повышения качества их обслуживания, обеспечения контроля за деятельностью ПУРЦБ. Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, указанной в Законе, осуществляются на основании специального разрешения - лицензии, выдаваемой федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг или уполномоченными им органами на основании генеральной лицензии. Отсутствие у ПУРЦБ лицензии на осуществление соответствующего вида деятельности является основанием для признания судом заключенных таким субъектом сделок, недействительными. Основные нормативные акты: Положение о лицензировании различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг РФ и Порядок лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг РФ. Лицензирование деятельности по ведению реестра осуществляется отдельным нормативным актом - Положением о лицензировании деятельности по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг. Кредитные организации осуществляют профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг в порядке, установленном Законом о рынке ценных бумаг для профессиональных участников этого рынка. Органы, выдавшие лицензии, контролируют деятельность ПУРЦБ и принимают решение об отзыве выданной лицензии при нарушении законодательства РФ о ценных бумагах.

Деятельность ПУРЦБ лицензируется тремя видами лицензий: лицензией ПУРЦБ, лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра, лицензией фондовой биржи.

Правовой статус ПУРЦБ раскрывается через их деятельность.

1) Брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом. Денежные средства клиентов, переданные ими брокеру для инвестирования в ценные бумаги, а также денежные средства, полученные по сделкам, совершенным брокером на основании договоров с клиентами, должны находиться на отдельном банковском счете (счетах), открываемом брокером в кредитной организации (специальный брокерский счет). Брокер обязан вести учет денежных средств каждого клиента, находящихся на специальном брокерском счете (счетах), и отчитываться перед клиентом. На денежные средства клиентов, находящиеся на специальном брокерском счете (счетах), не может быть обращено взыскание по обязательствам брокера. Брокер вправе предоставлять клиенту в заем денежные средства и/или ценные бумаги для совершения сделок купли-продажи ценных бумаг при условии предоставления клиентом обеспечения Сделки, совершаемые с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем, именуются маржинальными сделками. Условия договора займа, в том числе сумма займа или порядок ее определения, могут быть определены договором о брокерском обслуживании. Брокер вправе взимать с клиента проценты по предоставляемым займам. В качестве обеспечения обязательств клиента по предоставленным займам брокер вправе принимать только ценные бумаги, принадлежащие клиенту и/или приобретаемые брокером для клиента по маржинальным сделкам.

2) Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам. При осуществлении профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг брокеры и дилеры обязаны соблюдать основные требования к брокерской и дилерской деятельности:

- доводить до сведения клиентов и контрагентов всю необходимую информацию, связанную с исполнением обязательств по договору купли-продажи ценных бумаг;

- не осуществлять манипулирования ценами на рынке ценных бумаг и понуждения к покупке или продаже ценных бумаг;

- раскрывать информацию о своих операциях с ценными бумагами;

- совершать сделки купли-продажи ценных бумаг по поручению клиентов в первоочередном порядке по отношению к собственным сделкам брокера и т.д.

3) Под деятельностью по управлению ценными бумагами признается осуществление юридическим лицом от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами. Правомочия доверительного управляющего по распоряжению ценными бумагами определяются в договоре доверительного управления.

4) Клиринговой деятельностью (клирингом) признается профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. Клиринговая деятельность может осуществляться юридическим лицом, имеющим лицензию ПУРЦБ на осуществление клиринговой деятельности в соответствии с законодательством РФ о ценных бумагах, Положением о клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг и иными нормативными актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Клиринговая организация обязана утвердить правила осуществления клиринговой деятельности, регистрировать эти правила, а также вносимые в них изменения и дополнения в федеральном органе исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

При определении обязательств участников клиринга выделяют простой клиринг и многосторонний клиринг. При простом клиринге определение обязательств каждого участника клиринга и расчеты по ценным бумагам и денежным средствам осуществляются по каждой совершенной участником клиринга сделке клирингового пула (под клиринговым пулом понимаются сделки, срок исполнения которых наступает не позднее начала расчетов по результатам клиринга). При многостороннем клиринге определение обязательств каждого участника клиринга и расчеты по ценным бумагам и денежным средствам осуществляются по всем совершенным участником клиринга сделкам клирингового пула.

В процессе осуществления клиринга клиринговая организация может выступать стороной по обязательствам, вытекающим из сделок клирингового пула, т.е. осуществлять централизованный клиринг.

Клиринг по сделкам, совершенным через организатора торговли на рынке ценных бумаг, может осуществляться только клиринговым центром на основании договора с организатором торговли или при совмещении клиринговой деятельности и деятельности по исполнению функций организатора торговли. Клиринговый центр должен определять обязательства участников клиринга по итогам сделок клирингового пула на основании поручений, отчетов и (или) иных документов, указанных в Условиях осуществления клиринговой деятельности, представленных организатором торговли, участниками клиринга или другой клиринговой организацией.

Для обеспечения исполнения сделок с ценными бумагами, в отношении которых осуществляется клиринг, клиринговая организация формирует гарантийный фонд и разрабатывает систему мер снижения рисков осуществления клиринговой деятельности. Клиринговая организация вправе создавать несколько гарантийных фондов с различными целями и источниками формирования.

5) Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги Хранение сертификатов ценных бумаг, не сопровождающееся учетом и удостоверением прав клиентов (депонентов) на ценные бумаги, не является депозитарной деятельностью и осуществляется в соответствии с нормами гражданского законодательства РФ о хранении.

Передача сертификатов ценных бумаг на хранение в депозитарий, сопровождающаяся учетом и удостоверением прав на указанные ценные бумаги в депозитарии, влечет за собой изменение способа удостоверения прав на ценные бумаги: удостоверение прав с помощью сертификата заменяется на удостоверение прав с помощью записи на счете депо, открытом в депозитарии.

Действует Положение о депозитарной деятельности в РФ. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги, именуется депонентом. Депонентом может быть также другой депозитарий, в том числе выступающий в качестве номинального держателя ценных бумаг своих клиентов. Клиентами (депонентами) депозитария могут являться также залогодержатели ценных бумаг и доверительные управляющие ценными бумагами.

По общему правилу клиент (депонент) может передать полномочия по распоряжению ценными бумагами и осуществлению прав по ценным бумагам, которые хранятся и (или) права на которые учитываются в депозитарии, другому лицу - попечителю счета. В качестве попечителей счетов клиентов (депонентов), открытых у депозитария, могут выступать лица, имеющие лицензию ПУРЦБ. Как правило, депозитарий не отвечает перед клиентом (депонентом) за убытки, причиненные в результате действий попечителя счета.

Объектом депозитарной деятельности могут являться эмиссионные ценные бумаги любых форм выпуска, а также неэмиссионные ценные бумаги, выпущенные с соблюдением установленной законодательством формы и порядка. В обязанности депозитария входит разработка и утверждение условий осуществления депозитарной деятельности и внутренних документов деятельности.

Государство устанавливает обязательные требования к осуществлению депозитарной деятельности. Заключение депозитарного договора не влечет за собой переход к депозитарию права собственности на ценные бумаги депонента. Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами депонента, управлять ими или осуществлять от имени депонента любые действия с ценными бумагами, кроме осуществляемых по поручению депонента в случаях, предусмотренных депозитарным договором. Депозитарий не имеет права обусловливать заключение депозитарного договора с депонентом отказом депонента хотя бы от одного из прав, закрепленных ценными бумагами. Депозитарий несет гражданско-правовую ответственность за сохранность депонированных у него сертификатов ценных бумаг. На ценные бумаги депонентов не может быть обращено взыскание по обязательствам депозитария. Депозитарий имеет право на основании соглашений с другими депозитариями привлекать их к исполнению своих обязанностей по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги депонентов (т.е. становиться депонентом другого депозитария или принимать в качестве депонента другой депозитарий), если это прямо не запрещено депозитарным договором. Договоры, заключаемые между депозитариями, называются договорами о междепозитарных отношениях.

Отношения между участниками депозитарных отношений регулируются договором. Депозитарный договор является основанием для возникновения прав и обязанностей клиента (депонента) и депозитария при оказании депозитарием клиенту услуг, предусмотренных Положением о депозитарной деятельности в РФ. Депозитарный договор должен быть заключен в простой письменной форме и содержать следующие существенные условия: а) однозначное определение предмета договора: предоставление услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги; б) порядок передачи депонентом депозитарию информации о распоряжении депонированными в депозитарии ценными бумагами депонента; в) срок действия договора; г) размер и порядок оплаты услуг депозитария, предусмотренных договором; д) форму и периодичность отчетности депозитария перед депонентом; е) обязанности депозитария.

В обязанности депозитария входит: регистрация фактов обременения ценных бумаг депонента обязательствами; ведение отдельного от других счета депо депонента с указанием даты и основания каждой операции по счету; передача депоненту всей информации о ценных бумагах, полученной депозитарием от эмитента или держателя реестра владельцев ценных бумаг.

Основным инструментом депозитарного учета является счет депо, под которым понимается объединенная общим признаком совокупность записей в регистрах депозитария, предназначенная для учета ценных бумаг.

6) Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг признаются сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Этой деятельностью имеют право заниматься только юридические лица. Лица, осуществляющие деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, именуются держателями реестра. Держатель реестра не вправе осуществлять сделки с ценными бумагами зарегистрированного в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг эмитента.

Под системой ведения реестра владельцев ценных бумаг понимается совокупность данных, зафиксированных на бумажном носителе и/или с использованием электронной базы данных, обеспечивающая идентификацию зарегистрированных в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг номинальных держателей и владельцев ценных бумаг и учет их прав в отношении ценных бумаг, зарегистрированных на их имя, позволяющая получать и направлять информацию указанным лицам и составлять реестр владельцев ценных бумаг. Для ценных бумаг на предъявителя система ведения реестра владельцев ценных бумаг не ведется.

Реестр владельцев ценных бумаг (далее - реестр) - это часть системы ведения реестра, представляющая собой список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им именных ценных бумаг, составленный по состоянию на любую установленную дату и позволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категорию принадлежащих им ценных бумаг.

Владельцы и номинальные держатели ценных бумаг обязаны соблюдать правила представления информации в систему ведения реестра.

Держателем реестра может быть эмитент или ПУРЦБ, осуществляющий деятельность по ведению реестра на основании поручения эмитента. В случае, если число владельцев превышает 500, держателем реестра должна быть независимая специализированная организация, являющаяся ПУРЦБ и осуществляющая деятельность по ведению реестра. Необходимо, однако, иметь в виду, что в соответствии с Законом об АО в обществе с числом акционеров более 50 держателем реестра акционеров общества также должна быть независимая специализированная организация - регистратор. Договор на ведение реестра заключается только с одним юридическим лицом. Регистратор может вести реестры владельцев ценных бумаг неограниченного числа эмитентов.

Регистратор обязан осуществлять открытие лицевых счетов; исполнять операции по лицевым счетам в установленном порядке и в установленные сроки; принимать передаточное распоряжение, если оно предоставлено зарегистрированным лицом, передающим ценные бумаги, или лицом, на лицевой счет которого должны быть зачислены ценные бумаги, или уполномоченным представителем одного из этих лиц, или иным способом в соответствии с правилами ведения реестра; предоставлять информацию из реестра в установленном порядке. Регистратор не имеет права: аннулировать внесенные в реестр записи; отказать во внесении записей в реестр из-за ошибки, допущенной регистратором или эмитентом; при внесении записи в реестр предъявлять требования к зарегистрированным лицам и приобретателям ценных бумаг, не предусмотренные законодательством РФ и иными НПА и т.д..

В осуществлении деятельности по ведению реестра значительную роль играет номинальный держатель ценных бумаг - лицо, зарегистрированное в системе ведения реестра, в том числе являющееся депонентом депозитария и не являющееся владельцем в отношении этих ценных бумаг. Номинальный держатель ценных бумаг может осуществлять права, закрепленные ценной бумагой, только в случае получения соответствующего полномочия от владельца. Данные о номинальном держателе ценных бумаг подлежат внесению в систему ведения реестра держателем реестра по поручению владельца или номинального держателя ценных бумаг, если указанные лица зарегистрированы в этой системе ведения реестра. В отличие от номинального держателя, трансфер-агент необязательно должен быть ПУРЦБ. Трансфер-агент представляет собой юридическое лицо, выполняющее по договору с регистратором функции по приему от зарегистрированных лиц или их уполномоченных представителей и передаче регистратору информации и документов, необходимых для исполнения операций в реестре, а также функции по приему от регистратора и передаче зарегистрированным лицам или их уполномоченным представителям информации и документов, полученных от регистратора.

Эмитент, поручивший ведение системы ведения реестра регистратору, один раз в год может требовать у регистратора предоставления реестра за вознаграждение, не превышающее затраты на его составление, а регистратор обязан предоставить реестр за это вознаграждение. В остальных случаях размер вознаграждения определяется договором эмитента и регистратора.

Держатель реестра обязан по требованию владельца или лица, действующего от его имени, а также номинального держателя ценных бумаг предоставить выписку из системы ведения реестра по его лицевому счету в течение пяти рабочих дней. Выпиской из системы ведения реестра является документ, выдаваемый держателем реестра с указанием владельца лицевого счета, количества ценных бумаг каждого выпуска, числящихся на этом счете в момент выдачи выписки, фактов их обременения обязательствами, а также иной

В рамках рынка выделяют организованный и неорганизованный рынок ценных бумаг (последний иногда называют "уличным рынком"). Рынок ценных бумаг классифицируют также на биржевой и внебиржевой. Организованный рынок включает биржевой рынок, который всегда относится к организованному, и внебиржевой организованный рынок. Биржевой рынок представлен фондовыми биржами и фондовыми отделами валютных и товарных бирж, а внебиржевой представлен организаторами внебиржевой торговли.

7) Деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг признается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг. Среди функций организатора торговли следует выделить следующие: а) создание устойчивого рынка, не подверженного непредсказуемым изменениям основных характеристик фондового рынка; б) определение справедливой или равновесной цены; в) обеспечение эффективного аккумулирования свободных денежных средств и привлечение их через инструменты фондового рынка в производство; г) предвидение перемен в экономике и т.д.

Деятельность по организации торговли осуществляют фондовая биржа (фондовые отделы валютных и товарных бирж) и внебиржевые организаторы торговли.

8) Фондовой биржей признается организатор торговли на рынке ценных бумаг, отвечающий требованиям, установленным Законом о рынке ценных бумаг. Юридическое лицо может осуществлять деятельность фондовой биржи, если оно является некоммерческим партнерством или акционерным обществом. Членами фондовой биржи, являющейся некоммерческим партнерством, могут быть только ПУРЦБ. Участниками торгов на фондовой бирже могут быть только брокеры, дилеры и управляющие. Иные лица могут совершать операции на фондовой бирже исключительно при посредничестве брокеров, являющихся участниками торгов. Участниками торгов на фондовой бирже, созданной в форме некоммерческого партнерства, могут быть только члены такой биржи. Порядок допуска к участию в торгах и исключения из числа участников торгов определяется правилами, устанавливаемыми фондовой биржей.

Фондовая биржа должна осуществлять постоянный контроль за совершаемыми на фондовой бирже сделками в целях выявления случаев использования служебной информации, манипулирования ценами и за соблюдением участниками торгов и эмитентами, ценные бумаги которых включены в котировальные списки, требований законодательства РФ о ценных бумагах и НПА федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Фондовая биржа обязана обеспечивать гласность и публичность проводимых торгов путем оповещения участников торгов о месте и времени их проведения, списке и котировке ценных бумаг, а также предоставлять другую информацию.

Необходимым условием функционирования организованного рынка ценных бумаг являются листинг и делистинг. Листинг ценных бумаг - совокупность процедур по допуску ценных бумаг к обращению у организатора торговли (включение в котировальный лист) в порядке, утвержденном организатором торговли в соответствии с установленными требованиями. Котировальный лист - список ценных бумаг, прошедших листинг организатора торговли на рынке ценных бумаг. Котировальный лист может быть нескольких уровней. Делистинг ценных бумаг - совокупность процедур по исключению ценных бумаг из обращения на фондовой бирже или через организатора внебиржевой торговли (исключение из котировального листа) в порядке, утвержденном организатором торговли в соответствии с установленными требованиями.

К торгам на фондовой бирже могут быть допущены соответствующие требованиям законодательства РФ эмиссионные ценные бумаги в процессе их размещения и обращения, а также иные ценные бумаги, в том числе инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов в процессе их выдачи и обращения.

Необходимым участником инфраструктуры рынка ценных бумаг являются также и саморегулируемые организации профессиональных участников рынка, которые создаются в целях повышения эффективности системы регулирования рынка ценных бумаг и контроля деятельности ПУРЦБ, снижения государственных расходов на регулирование рынка ценных бумаг и осуществления надзора.

Целями деятельности саморегулируемой организации являются:

- развитие и совершенствование системы функционального регулирования рынка ценных бумаг;

- установление правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами, обеспечивающих эффективную деятельность на рынке ценных бумаг;

- осуществление контроля и надзора за деятельностью ПУРЦБ;

- защита интересов владельцев ценных бумаг и клиентов ПУРЦБ, являющихся членами саморегулируемой организации;

- повышение стандартов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, включая стандарты профессиональной этики;

- обеспечение условий профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Саморегулируемой организацией профессиональных участников рынка ценных бумаг именуется добровольное объединение ПУРЦБ, действующее в соответствии с Законом о рынке ценных бумаг и функционирующее на принципах некоммерческой организации.

Все доходы саморегулируемой организации используются ею исключительно для выполнения уставных задач и не распределяются среди ее членов.

Саморегулируемая организация устанавливает обязательные для своих членов правила осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, стандарты проведения операций с ценными бумагами и контролирует их соблюдение. Права саморегулируемых организаций: получать информацию по результатам проверок деятельности своих членов; разрабатывать правила и стандарты осуществления профессиональной деятельности и операций с ценными бумагами своими членами и осуществлять контроль за их соблюдением и т.д. Требования к ним: 1) организация, учрежденная не менее, чем десятью ПУРЦБ, вправе подать в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг заявление о приобретении ею статуса саморегулируемой организации; 2) созданная таким образом организация приобретает статус саморегулируемой на основании разрешения и т.д.

Государственную политику в области рынка ценных бумаг, контроль за деятельностью ПУРЦБ через определение порядка их деятельности и по определению стандартов эмиссии ценных бумаг осуществляет федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг (ныне – Федеральная служба по финансовым рынкам – ФСФР). Его основные функции и полномочия определяются Законом о рынке ценных бумаг. Для осуществления своих полномочий федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг создает свои территориальные органы.

 

Вопрос 53. Правовое регулирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг (основные требования).

См. Вопрос 52.