Финансово-экономическое обоснование проекта

Расчет необходимой величины финансовых вложений к моменту запуска производства

Для производства продукции планируется привлечение производственных мощностей новосибирских промышленных предприятий.

Дополнительно для реализации проекта и старта компании необходимо привлечь средства в размере, указанном в таблице 9:

Таблица 9

Структура затрат на организацию компании и старта ее деятельности

Статья затрат	Сумма, руб.
Для старта компании:
Юридическая организация компании
Офисное оборудование
Создание сайта
Иные расходы
Проработка конструкции коляски
Оборудование сборочного цеха
Итого для старта компании
Ежемесячные расходы на содержание компании:
Рекламная кампания в интернете
Раскрутку сайта
Заработная плата персонала
Аренда офиса
Итого ежемесячно

 

Так как структура компании небольшая, то подбор персонала будет осуществляться путем собеседования с каждым кандидатом.

Расходы на организацию компании включают в себя затраты на регистрацию, оформление юридических документов, нотариальное сопровождение, создание печати и открытие расчетного счета в банке.

Источники привлечения средств

Планируется, что основным источником привлечения средств будет собственный капитал, который будет сформирован из средств учредителя.

Учредитель предоставит производственные площади, мощности для развертывания производства, а также обеспечит необходимые средства для старта компании.

Ежемесячные расходы для содержания компании на первые 3 месяца будут привлечены в качестве кредита в банке сроком на 3 года.

Таким образом, можем определить участие капитала в формировании необходимой величины средств.

Таблица 10

Источники привлечения средств

Источник	Сумма, руб.	Доля в общем объеме средств, %
Производственное предприятие
Банковский кредит
Всего

Определение размера выручки от продаж и расходов

Исходя из предложенного ранее маркетингового и производственного плана с учетом стоимости продукта, можем оценить выручку.

Затраты включают в себя стоимость сырья и материалов, затрат энергии для производства, упаковку готовых деталей, заработную плату работников и ЕСН.

Плюс компания понесет издержки по погашению кредита и процентов по нему.

Размер ставки дисконтирования

Ставка дисконтирования определяется кумулятивным путем.

Таблица 11

Размер ставки дисконтирования для проекта

Ставка дисконтирования	40%
Базисная ставка дохода	12%
Руководящий состав: ключевая фигура, качество управления	4%
Размер предприятия	5%
Финансовая структура	1%
Товарная диверсификация	5%
Диверсификация клиентуры	3%
Доходы: рентабельность и прогнозируемость	5%
Прочие риски	5%

 

Руководящий состав: так как компания новая, то уверенности в том, что руководство компанией будет осуществляться хорошо, нет, поэтому риск довольно велик. Размер риска определяется на уровне 4%.

Размер предприятия: предприятие новое и является небольшим, поэтому ставка определяется на уровне 5%.

Финансовая структура: средства предприятия сформированы в большинстве своем из собственного капитала, поэтому видно, что предприятие финансово устойчиво, следовательно, размер риска определяется на уровне 1%.

Товарная диверсификация: компания занимается производством только одного продукта, следовательно, риск довольно велик – 5%.

Прогнозируемость: проект является инновационным и абсолютно новым, поэтому прогнозируемость может быть довольно ошибочной, следовательно, риск на уровне 5%.

И прочие риски в связи с новизной компании оцениваются на уровне 5%

В итоге ставка дисконтирования составляет 40%.

Денежные потоки

Для подсчета основных показателей привлекательности данного проекта необходимо просчитать денежные потоки при его реализации, учитывая следующие данные:

· Стоимость 1 единицы продукции составляет 95000 руб. Эта стоимость не меняется в течение 5 лет.

· Себестоимость 1 единицы продукции - 45000 руб.

· Ставка дисконтирования – 40%

· Кредит – на 3 года под 20% годовых.

Пессимистический и оптимистический сценарий динамики продаж представлены на рис. 17:

Рис. 17. Пессимистический и оптимистический сценарий динамики продаж

В таблице 12 представлен пессимистичный сценарий денежных потоков проекта.

Таблица 12

Денежные потоки реализации проекта за первые 5 лет – пессимистичный сценарий

Показатель	1й год	2й год	3й год	4й год	5й год
Выручка
Затраты
Прибыль до налогообложения
Налоги
Чистая прибыль
Погашение кредита
Денежные потоки
Дисконтированные денежные потоки

 

В таблице 13 представлен оптимистичный сценарий денежных потоков проекта.

Таблица 13

Денежные потоки реализации проекта за первые 5 лет – оптимистический сценарий.

Показатель	1й год	2й год	3й год	4й год	5й год
Выручка
Затраты
Прибыль до налогообложения
Налоги
Чистая прибыль
Погашение кредита
Денежные потоки
Дисконтированные денежные потоки

 

 

На рис. 17а представлены денежные потоки проекта за 5 лет.

Рис. 17а. График денежных потоков проекта за 5 лет при пессимистическом и оптимистическом сценарии.

На рис. 17б показана чистая приведенная стоимость проекта за 5 лет при обоих сценариях.

Рис. 17б. Чистая приведенная стоимость проекта за 5 лет.

На рис. 18 представлены годовые выплаты по кредиту.

Рис. 18. График погашения кредита.