Анализ чувствительности (NPV - руб.)

 

 

Анализ чувствительности (руб.)

 

№	Параметры	-20%	-15%	-10%	-5%	0%	5%	10%	15%	20%
	DPB
	Объем сбыта
	Цена сбыта
	Прямые издержки
	Общие издержки
	Зарплата персонала
	PI
	Объем сбыта	0,72	0,91	1,13	1,38	1,63	1,91	2,20	2,52	2,86
	Цена сбыта	0,12	0,34	0,67	1,11	1,63	2,21	2,86	3,60	4,45
	Прямые издержки	2,85	2,53	2,22	1,92	1,63	1,36	1,09	0,85	0,63
	Общие издержки	1,92	1,84	1,77	1,70	1,63	1,57	1,51	1,45	1,39
	Зарплата персонала	2,09	1,97	1,85	1,74	1,63	1,53	1,43	1,34	1,24
	NPV
	Объем сбыта	-2 633 801,18	-766 320,05	1 087 584,05	2 927 382,89	4 749 266,66	6 548 755,91	8 342 951,04	10 128 821,83	11 903 287,82
	Цена сбыта	-11 150 964,20	-6 968 474,22	-2 989 987,79	911 704,85	4 749 266,66	8 518 585,36	12 256 098,89	15 981 305,97	19 705 751,34
	Прямые издержки	12 608 909,95	10 657 484,10	8 694 159,57	6 724 189,60	4 749 266,66	2 751 400,93	735 649,60	-1 298 526,03	-3 346 408,28
	Общие издержки	6 263 237,59	5 884 788,71	5 505 728,68	5 127 089,37	4 749 266,66	4 371 507,47	3 993 450,92	3 604 701,47	3 217 065,70
	Зарплата персонала	7 401 562,66	6 740 328,68	6 077 862,82	5 412 792,75	4 749 266,66	4 087 040,24	3 403 460,12	2 721 792,49	2 040 124,85
	IRR
	Объем сбыта	9,16	16,87	24,43	31,87	39,24	46,53	53,85	61,23	68,67
	Цена сбыта	0,00	0,00	7,24	23,77	39,24	54,07	68,72	83,52	98,72
	Прямые издержки	68,76	61,58	54,27	46,84	39,24	31,34	23,09	14,42	5,18
	Общие издержки	46,59	44,68	42,82	41,01	39,24	37,52	35,83	34,13	32,48
	Зарплата персонала	51,46	48,30	45,21	42,18	39,24	36,37	33,48	30,65	27,90
	PB
	Объем сбыта
	Цена сбыта
	Прямые издержки
	Общие издержки
	Зарплата персонала
	ARR
	Объем сбыта	27,27	34,73	43,01	51,97	61,22	71,05	81,68	93,21	105,75
	Цена сбыта	4,45	13,01	25,61	42,21	61,22	81,89	105,42	132,57	164,29
	Прямые издержки	105,11	93,33	82,10	71,41	61,22	51,35	41,40	32,20	23,91
	Общие издержки	71,55	68,78	66,14	63,62	61,22	58,93	56,74	54,60	52,53
	Зарплата персонала	77,66	73,21	69,00	65,01	61,22	57,64	54,08	50,53	47,17

 

 

 

В представленной таблице показано, как изменяются показатели проекта в зависимости от изменения входных параметров в заданном диапазоне от -20 до 20%. Значения показателей, соответствующие текущему состоянию проекта, показаны в столбце с заголовком "0%". В таблице представлены следующие показатели:

− NPV: чистый приведенный доход, рассчитанный на основе дисконтированного денежного потока компании;

− DPB: дисконтированный период окупаемости;

− PB: простой период окупаемости

− IRR: внутренняя норма доходности (рентабельности);

− PI: индекс прибыльности проекта

− MIRR: модифицированная внутренняя норма рентабельности; − ARR: средняя норма рентабельности.

Анализ показателей, представленных в таблице, в зависимости от изменения входных параметров, позволяет сделать вывод о сильной положительной корреляции между эффективностью проекта и двумя исходными параметрами: объемом и ценой сбыта. Однако следует отметить, что 7 % падение цены сбыта или 13 % его объемов приводит к убыточности проекта. Также можно говорить о наличии умеренной отрицательной связи между эффективностью проекта и размером общих издержек, только рост на 12 % приводит к отрицательному NPV. Влияние изменений других параметров на изменение NPV сказывается значительно меньше. Это говорит о том, что для устойчивости проекта к изменению различных внешних факторов, не контролируемых инвесторами и инициаторами проекта, следует выдерживать план продаж и контролировать уровень административно-хозяйственных и общепроизводственных затрат.

 

8.

План финансирования проекта

 

Сколько потребуется финансирования для реализации проекта?

Какой график финансирования и возврата средств инвестору?

Одним из предыдущих результатов расчета были приведены данные по прогнозному отчету о денежных средства. На основании этого отчета стоится график финансирования и возврата инвестиций. По результатам остатка денежных средств видно, в какой момент возникает дефицит и необходимо привлекать кредит или средства инвестора. При этом расчеты показывать лучше всего более детально именно в период инвестиционной фазы. Период времени в один месяц позволит более точно определить дату возникновения дефицита и его величину. Соответственно, инициатор будет иметь возможность разработать более детальную и эффективную стратегию финансирования проекта, следуя основному правилу, что денежные средства должны быть привлечены только в тот период времени, когда они действительно необходимы.

При этом автор может рассматривать различную структуру финансирования. Капитал может быть разделен на две основные группы:

собственный и заемный.

Планируется, что структура финансирования проекта будет состоять из собственных и заемных средств.

 

График выдачи и возврата кредита

 

Для покрытия инвестиционных затрат поступление заемных средств предполагается в виде ежемесячных неравных кредитных траншей.

Помесячный график поступления кредитных траншей показан в таблице.

 

Поступления в виде займов (руб.)

	Строка	1.2011	2.2011	3.2011	4.2011	5.2011	6.2011
Кредит		2 679 400,09	199 169,58	199 704,04	279 598,64	267 205,30	273 262,87
ИТОГО		2 679 400,09	199 169,58	199 704,04	279 598,64	267 205,30	273 262,87

	Строка	7.2011	8.2011	9.2011	10.2011	11.2011	12.2011
Кредит		297 979,50	261 176,22	265 091,58	274 551,61	246 802,67	244 921,77
ИТОГО		297 979,50	261 176,22	265 091,58	274 551,61	246 802,67	244 921,77

 

 

Выплаты на погашение займов (руб.)

Строка	1.2012	2.2012	3.2012	4.2012	5.2012	6.2012	7.2012	8.2012
Возврат кредита	184 840,45	141 635,80	146 030,92	29 138,83	35 778,46	37 474,93	25 608,87	70 149,55
ИТОГО	184 840,45	141 635,80	146 030,92	29 138,83	35 778,46	37 474,93	25 608,87	70 149,55

 

Строка	9.2012	10.2012	11.2012	12.2012	1.2013	2.2013	3.2013
Возврат кредита	72 689,29	74 977,29	105 630,55	111 329,53	408 750,48	278 063,57	284 476,92
ИТОГО	72 689,29	74 977,29	105 630,55	111 329,53	408 750,48	278 063,57	284 476,92

 

Строка	4.2013	5.2013	6.2013	7.2013	8.2013	9.2013	10.2013
Возврат кредита	276 407,70	297 431,81	304 171,81	303 415,19	343 760,81	354 420,13	366 162,73
ИТОГО	276 407,70	297 431,81	304 171,81	303 415,19	343 760,81	354 420,13	366 162,73

 

Строка	11.2013	12.2013	1.2014	2.2014	3.2014
Возврат кредита	402 527,84	411 326,46	91 476,71	331 187,24	0,00
ИТОГО	402 527,84	411 326,46	91 476,71	331 187,24	0,00

 

Затраты на обслуживание займов (руб.)

 

Строка	1.2011	2.2011	3.2011	4.2011	5.2011	6.2011	7.2011	8.2011	9.2011
Процентные платежи				60 077,04	64 530,46	69 084,84	74 051,16	78 404,10	82 822,29
ИТОГО				60 077,04	64 530,46	69 084,84	74 051,16	78 404,10	82 822,29

 

Строка	12.2011	1.2012	2.2012	3.2012	4.2012	5.2012	6.2012	7.2012
Процентные платежи	95 593,56	92 512,89	90 152,29	87 718,44	87 232,79	86 636,49	86 011,90	85 585,09
ИТОГО	95 593,56	92 512,89	90 152,29	87 718,44	87 232,79	86 636,49	86 011,90	85 585,09

 

Строка	8.2012	9.2012	10.2012	11.2012	12.2012	1.2013	2.2013	3.2013
Процентные платежи	84 415,93	83 204,44	81 954,82	80 194,31	78 338,82	71 526,31	66 891,92	62 150,64
ИТОГО	84 415,93	83 204,44	81 954,82	80 194,31	78 338,82	71 526,31	66 891,92	62 150,64

 

Строка	4.2013	5.2013	6.2013	7.2013	8.2013	9.2013	10.2013	11.2013
Процентные платежи	57 543,84	52 586,65	47 517,12	42 460,20	36 730,85	30 823,85	24 721,13	18 012,34
ИТОГО	57 543,84	52 586,65	47 517,12	42 460,20	36 730,85	30 823,85	24 721,13	18 012,34

 

Строка	12.2013	1.2014	2.2014
Процентные платежи	11 156,90	9 632,28	4 112,50
ИТОГО	11 156,90	9 632,28	4 112,50

 

 

Предполагается, что инициаторам проекта будет предоставлена отсрочка выплаты основной суммы кредита на 12 месяцев проекта. Выплата процентов по кредиту ежемесячно начнется с 3-его месяца проекта.

Возврат всего кредита предусматривается в марте 2014 г., по завершению 39 месяцев с момента начала действия кредитного договора.

График финансирования собственными средствами