Затраты на персонал (по списку должностей) (руб.)



Мы поможем в написании ваших работ!


Мы поможем в написании ваших работ!



Мы поможем в написании ваших работ!


ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?

Затраты на персонал (по списку должностей) (руб.)



Строка 2012 год 2013 год 2014 год 2015 год
Генеральный директор 758 702,47 834 572,71 918 029,98 1 009 832,98
Технический директор 482 810,66 531 091,73 584 200,90 642 620,99
Главный бухгалтер 551 783,61 606 961,97 667 658,17 734 423,99
Консультант 1 034 594,27 1 138 053,70 1 251 859,07 1 377 044,97
Фотограф 689 729,51 758 702,47 834 572,71 918 029,98
Специалист по обслуживанию техники 275 891,81 303 480,99 333 829,08 367 211,99
Уборщица 206 918,85 227 610,74 250 371,81 275 408,99
Экономист-маркетолог 386 248,53 424 873,38 467 360,72 514 096,79
ИТОГО 4 386 679,71 4 825 347,68 5 307 882,45 5 838 670,69

 

 

 
4.8.
 
Накладные расходы
 

Накладные расходы являются одной из существенных статей затрат. Это те расходы, которые возникают независимо от объем производства и продаж и косвенно относятся на производство. Эти расходы могут быть также распределены на управление, производство и маркетинг.

Перечень прочих расходов с указанием сроков и величины выплат по ним представлен в приведенной ниже таблице. Величина издержек указана в текущих ценах с НДС в расчете на один месяц.

Расходы на содержание офиса включают расходы на электроэнергию, потребляемую компьютерами и прочим вспомогательным оборудованием, канцелярские расходы и пр.

 

Общие издержки

Название Сумма Сумма Платежи
  (руб.) ($ US)  
Управление      
Административные расходы 20 000,0000 0,0000 Ежемесячно, весь проект
Производство      
Капитальный ремонт помещения 0,0000 30 000,0000 Разовый платеж 01.01.2011
Аренда 150 000,0000 0,0000 Ежемесячно, весь проект
Электроэнергия 613 200,0000 0,0000 По сложной схеме
ИТ-сопровождение 440 000,0000 0,0000 По сложной схеме
Маркетинг      
Маркетинговые мероприятия 30 000,0000 0,0000 Ежемесячно, с 1 по 12 мес.

 

 

Общие издержки (по списку издержек) (руб.)

Строка 1.2011 2.2011 3.2011 4.2011 5.2011 6.2011
Капитальный ремонт помещения 840 000,00          
Аренда 150 000,00 151 196,12 152 401,78 153 617,05 154 842,02 156 076,75
Электроэнергия 2 100,00 2 100,00 10 500,00 10 500,00 10 500,00 10 500,00
Административные расходы 20 000,00 20 159,48 20 320,24 20 482,27 20 645,60 20 810,23
Маркетинговые мероприятия 30 000,00 30 239,22 30 480,36 30 723,41 30 968,40 31 215,35
ИТ-сопровождение 3 666,67 3 666,67 3 666,67 3 666,67 3 666,67 3 666,67
ИТОГО 1 045 766,67 207 361,49 217 369,04 218 989,40 220 622,69 222 269,00

 

Строка 7.2011 8.2011 9.2011 10.2011 11.2011 12.2011
Капитальный ремонт помещения            
Аренда 157 321,33 158 575,83 159 840,34 161 114,92 162 399,68 163 694,68
Электроэнергия 10 500,00 10 500,00 10 500,00 10 500,00 10 500,00 10 500,00
Административные расходы 20 976,18 21 143,44 21 312,04 21 481,99 21 653,29 21 825,96
Маркетинговые мероприятия 31 464,27 31 715,17 31 968,07 32 222,98 32 479,94 32 738,94
ИТ-сопровождение 3 666,67 3 666,67 3 666,67 3 666,67 3 666,67 3 666,67
ИТОГО 223 928,44 225 601,11 227 287,11 228 986,57 230 699,57 232 426,23

 

Общие издержки (по списку издержек) (руб.)

Строка 2012 год 2013 год 2014 год 2015 год
Капитальный ремонт помещения        
Аренда 2 069 188,54 2 276 107,40 2 503 718,13 2 754 089,95
Электроэнергия 126 000,00 126 000,00 126 000,00 126 000,00
Административные расходы 275 891,81 303 480,99 333 829,08 367 211,99
Маркетинговые мероприятия        
ИТ-сопровождение 44 000,00 88 000,00 132 000,00 132 000,00
ИТОГО 2 515 080,35 2 793 588,38 3 095 547,22 3 379 301,94

 

 


5. Финансовый план проекта  

Какие результаты сформируются по основным финансовым отчетам? Какие значения показателей эффективности и финансовых показателей?

Какое экономическое окружение проекта?

При расчете итоговых форм отчетности необходимо учитывать, прежде всего, налоговые выплаты, инфляцию, курсы валют (особенно, если в проекте есть валютные платежи). При расчете показателей эффективности необходимо закладывать ставку дисконтирования, то есть стоимость денег во времени (1 рубль сегодня стоит дороже, чем 1 рубль через год).

Также необходимо заложить ставки по кредитам или размер процентов по дивидендам. Эти затраты квалифицируются как стоимость привлекаемого капитала и их нужно раскрыть отдельно (так как эти оттоки из проекта являются и средствами, которые возвращаются инвестору). На основании данных, описанных в предыдущих разделах (операционный план, инвестиционный и финансовый планы) формируются отчеты: Баланс, Отчет о прибылях и убытках, Отчет о движении денежных средств.

При этом результаты отчетов можно показывать в разных валютах, в зависимости от того, является инвестор отечественный или зарубежный. Первый год отчетности, как правило, показывают более детально, то есть по месяцам, а остальные показывают по кварталам или по годам.

 

 
5.1.
 
Окружение проекта
 

 

Расчет проекта ведется по номинальным ценам, с использованием определенного среднегодового уровня инфляции. Также для денежных потоков проекта существенны горизонт, на который осуществляется планирование, и условия налогообложения для создаваемого бизнеса. Деятельность фотосалона рассчитана на неопределенный срок, однако для расчетов инвестиционного проекта был установлен горизонт планирования в 5 лет. Условная дата старта проекта 01.01.2011 года, при этом фактическое начало работ будет зависеть от момента начала финансирования проекта.

Основная валюта проекта – рубль, вторая валюта проекта – доллар. Курс установлен в размере 30 руб./доллар на начало проекта.

 

 

Налоговое окружение

 

В проекте используется стандартная схема налогообложения, включающая 4 налога: налог на прибыль, НДС, налог на имущество, страховые взносы (ПФР, ФСС, ФФОМС, ТФОМС). Ставки налогов и периодичность их уплаты показаны в таблице.

Налоги

Название налога   База Период Ставка
Налог на прибыль Прибыль   Месяц 20 %
НДС Добав. стоим.   Месяц 18 %
Налог на имущество Настраиваемая   Квартал 2.2 %
Страховые взносы (ПФР, ФСС, ФФОМС, ТФОМС) Зарплата   Месяц 34 %

Переплаченный НДС переносится в будущие периоды.

Период налогообложения установлен по налогу на имущество – квартал, по всем остальным налогам период налогообложения – месяц.

Налог на прибыль

 

Ставка налога на прибыль установлена в соответствии Федеральным законом от 26.11.2008 года №224-ФЗ в размере 20%.

Налог на прибыль выплачивается в месяце, следующем за расчетным. Убытки предыдущих периодов аккумулируются и переносятся на будущие периоды. Списание убытков (в счет уменьшения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль) происходит в полном объеме в периоды возникновения прибыли.

 

Налог на добавленную стоимость

 

В соответствии с ст. 164 Налогового кодекса РФ ставка налога на добавленную стоимость в установлена в размере 18%.

Переплаченный НДС переносится в будущие периоды и засчитывается в счет обязательств по уплате НДС с реализованной продукции.

 

Страховые взносы

 

Начиная с 1 года действия проекта, с заработной платы исчисляются страховые взносы в соответствии Федеральным законом Российской Федерации от 24 июля 2009 г. N 212-ФЗ "О страховых взносах в Пенсионный фонд Российской Федерации, Фонд социального страхования Российской Федерации, Федеральный фонд обязательного медицинского страхования и территориальные фонды обязательного медицинского страхования". Ставка налога на 2011 год составляет 34%.

 

Налог на имущество

 

В соответствии с ст. 380 Налогового кодекса РФ ставка налога установлена в размере 2,2%. Налог исчисляется с движимого и недвижимого имущества, которое учтено на балансе в качестве основных средств.

 

Следует учесть, что расходы на уплату процентов по заемным средствам учитываются в качестве расходов для целей налогообложения.

Налоговые выплаты (руб.)

Строка 1.2011 2.2011 3.2011 4.2011 5.2011 6.2011
Налог на прибыль            
НДС            
Налог на имущество       18 338,07    
Страховые взносы (ПФР, ФСС, ФФОМС, ТФОМС) 144 880,80 146 036,10 147 200,61 148 374,41 149 557,57 144 880,80
ИТОГО 144 880,80 146 036,10 165 538,68 148 374,41 149 557,57 144 880,80
Строка 7.2011 8.2011 9.2011 10.2011 11.2011 12.2011
Налог на прибыль            
НДС            
Налог на имущество 18 235,13     17 679,75    
Страховые взносы (ПФР, ФСС, ФФОМС, ТФОМС) 150 750,16 127 503,91 126 673,33 113 547,38 99 031,83 92 733,25
ИТОГО 168 985,29 127 503,91 126 673,33 131 227,14 99 031,83 92 733,25

 

Строка 2012 год 2013 год 2014 год 2015 год
Налог на прибыль 26 066,67 687 974,93 1 589 897,69 2 526 302,43
НДС 1 051 867,41 2 075 519,59 2 811 523,50 3 876 851,85
Налог на имущество 65 165,30 56 279,35 56 072,94 49 905,80
Страховые взносы (ПФР, ФСС, ФФОМС, ТФОМС) 1 670 422,11 1 822 517,60 1 988 776,36 2 170 541,50
ИТОГО 2 813 521,49 4 642 291,47 6 446 270,50 8 623 601,57

 

Инфляция

Проект рассчитывается в номинальных ценах, с учетом ожидаемого уровня инфляции. Так к принятым допущениям относится инфляция в размере 10% годовых по всем статьям, начиная с первого года проекта, за исключением зарплаты. Для последней указанный размер инфляции установлен, начиная со 2 года действия проекта. Для арендной платы использован инфляционный рост во 2 году действия проекта 5% и в 3 году действия проекта 12%.

Все установленные инфляционные величины одинаковы и в рублевом и долларовом эквиваленте.

 

Ставка дисконтирования

В проекте использована рублевая ставка дисконтирования на уровне 20%.

Размер ставки дисконтирования принят с учетом структуры капитала проекта, стоимости собственного и заемного капиталов и ставки налога на прибыль.

 

 
5.2.
 
Прогнозный отчет о прибылях и убытках
 

В данном подразделе необходимо описать суть Отчета о прибылях и убытках и представить результат расчетов.

Описание может быть таким: «Отчет о прибылях и убытках отражает операционную деятельность предприятия (процесс производства и сбыта продукции или услуг) за определенные периоды времени (месяц). В соответствии с основополагающими принципами бухгалтерского учета, формирование отчета о прибылях и убытках осуществляется на основании метода начислений. Суть метода начислений состоит в том, что доходы учитываются по методу, который в российском учете получил название "по отгрузке", а расходы признаются в момент их фактического возникновения, независимо от того, когда они будут оплачены.

 

"Отчет о прибылях и убытках" позволяет определить, выполняет ли предприятие основную свою функцию - производить и реализовывать продукцию или услуги, и какой объем прибыли можно получить в результате этой деятельности. В соответствии с основополагающими принципами бухгалтерского учета формирование отчета о прибылях и убытках осуществляется на основании метода начислений. Суть метода начислений состоит в том, что доходы учитываются по методу, который в российском учете получил название "по отгрузке", а расходы признаются в момент их фактического возникновения, независимо от того, когда они будут оплачены.

Представленный ниже прогнозный отчет о прибылях и убытках сформирован на основании исходных данных проекта.

Убыток объясняется большими затратами на инвестиционной фазе в первые 4 месяца проекта. Затем постепенное увеличение валового объема продаж при менее быстром росте прямых и постоянных издержек приведет к получению прибыли с 12 месяца проекта.


 

Прибыли-убытки (руб.)

Строка 1кв. 2011г. 2кв. 2011г. 3кв. 2011г. 4кв. 2011г. 2012 год 2013 год 2014 год 2015 год
Валовый объем продаж 1 997 413,23 2 045 578,23 2 094 904,67 2 145 420,55 20 195 056,10 30 442 647,07 42 382 561,02 56 127 458,45
Налоги с продаж 438 117,51 448 682,14 367 724,63 285 237,79 1 679 769,38 1 832 799,60 2 000 086,56 2 182 982,72
Чистый объем продаж 1 559 295,72 1 596 896,09 1 727 180,04 1 860 182,76 18 515 286,71 28 609 847,48 40 382 474,45 53 944 475,74
Материалы и комплектующие 769 569,21 788 126,36 807 131,00 826 593,90 10 216 645,73 16 193 270,08 23 185 449,37 31 252 399,31
Суммарные прямые издержки 769 569,21 788 126,36 807 131,00 826 593,90 10 216 645,73 16 193 270,08 23 185 449,37 31 252 399,31
Валовая прибыль 789 726,51 808 769,73 920 049,05 1 033 588,86 8 298 640,99 12 416 577,40 17 197 025,09 22 692 076,43
Налог на имущество 18 338,07 18 235,13 17 679,75 17 124,38 62 943,81 54 101,36 56 734,38 47 480,35
Административные издержки 51 254,00 52 489,92 53 755,65 55 051,90 233 806,61 257 187,28 282 906,00 311 196,60
Производственные издержки 1 118 049,07 429 691,37 439 184,32 448 906,17 1 897 617,41 2 110 260,50 2 340 439,10 2 552 618,60
Маркетинговые издержки 76 881,00 78 734,88 80 633,47 82 577,84        
Зарплата административного персонала 393 118,18 402 597,71 412 305,83 422 248,04 1 793 296,74 1 972 626,41 2 169 889,05 2 386 877,96
Зарплата производственного персонала 483 837,76 495 504,87 507 453,33 519 689,90 2 207 134,44 2 427 847,89 2 670 632,68 2 937 695,94
Зарплата маркетингового персонала 84 671,61 86 713,35 88 804,33 90 945,73 386 248,53 424 873,38 467 360,72 514 096,79
Суммарные постоянные издержки 2 207 811,62 1 545 732,12 1 582 136,92 1 619 419,58 6 518 103,73 7 192 795,46 7 931 227,55 8 702 485,89
Амортизация 61 781,07 100 976,69 100 976,69 100 976,69 403 906,78 392 042,37 432 618,64 440 901,84
Проценты по кредитам   193 692,33 235 277,56 274 503,25 1 023 958,23 522 121,73 13 744,78  
Суммарные непроизводственные издержки 61 781,07 294 669,03 336 254,25 375 479,94 1 427 865,00 914 164,10 446 363,43 440 901,84
Убытки предыдущих периодов         454 252,77 454 252,77 454 252,77 454 252,77
Прибыль до выплаты налога -1 498 204,25 -1 049 866,54 -1 016 021,88 -978 435,04 289 728,44 4 255 516,47 8 762 699,73 13 501 208,35
Прибыль от курсовой разницы                
Налогооблагаемая прибыль         187 683,79 3 801 263,70 8 308 446,96 13 046 955,58
Налог на прибыль         37 536,76 760 252,74 1 661 689,39 2 609 391,12
Чистая прибыль -1 498 204,25 -1 049 866,54 -1 016 021,88 -978 435,04 252 191,68 3 495 263,73 7 101 010,34 10 891 817,23

 

 

 

 


5.3. Прогнозный отчет о движении денежных средств

Аналогично опишите суть Отчета о движении денежных средств. При этом необходимо помнить, что именно этот отчет позволяет получить результаты расчетов по показателям доходности проекта.

Например: «Отчет о движении денежных средств, он же кэш-фло (Сash-Flow), в отличие от отчета о прибылях и убытках, составленного на основе метода начисления, отражает фактическое движение денежных средств организации.

План денежных средств составляется с учетом времени задержки оплаты за реализованную продукцию или услуги, времени задержки платежей за поставки материалов и комплектующих изделий, условий реализации продукции (в кредит, с авансовым платежом), а также условий формирования производственных запасов»

 

В отличие от "Отчета о прибыли и убытках", который показывает результат по операционному виду деятельности, “Отчет о движении денежных средств” содержит данные по всем движениям денежных средств. Отчет содержит раздел "кэш-фло от операционной деятельности" и два дополнительных раздела - "кэш-фло от инвестиционной деятельности" и "кэш-фло от финансовой деятельности", из которых мы можем выяснить объемы и сроки инвестиций, форму финансирования предприятия.

Целью финансирования является обеспечение положительного остатка денежных средств во все периоды времени осуществления проекта.

Таким образом, “Отчет о движении денежных средств” является основным документом, предназначенным для определения потребности в капитале, выработки стратегии финансирования предприятия, а также для оценки эффективности его использования.

 


Кэш-фло (руб.)

Строка 1кв. 2011г. 2кв. 2011г. 3кв. 2011г. 4кв. 2011г. 2012 год 2013 год 2014 год 2015 год
Поступления от продаж 2 356 947,61 2 413 782,32 2 471 987,51 2 531 596,25 23 830 166,19 35 922 323,55 50 011 422,00 66 230 400,97
Затраты на материалы и комплектующие 908 091,67 929 989,11 952 414,57 975 380,80 12 055 641,96 19 108 058,69 27 358 830,25 36 877 831,18
Суммарные прямые издержки 908 091,67 929 989,11 952 414,57 975 380,80 12 055 641,96 19 108 058,69 27 358 830,25 36 877 831,18
Общие издержки 1 470 497,20 661 881,09 676 816,66 692 112,37 2 515 080,35 2 793 588,38 3 095 547,22 3 379 301,94
Затраты на персонал 961 627,55 984 815,94 1 008 563,48 1 032 883,67 4 386 679,71 4 825 347,68 5 307 882,45 5 838 670,69
Суммарные постоянные издержки 2 432 124,75 1 646 697,03 1 685 380,14 1 724 996,04 6 901 760,05 7 618 936,06 8 403 429,66 9 217 972,63
Налоги 290 916,90 463 470,66 423 162,53 322 992,21 2 813 521,49 4 642 291,47 6 446 270,50 8 623 601,57
Кэш-фло от операционной деятельности -1 274 185,70 -626 374,48 -588 969,74 -491 772,81 2 059 242,69 4 553 037,33 7 802 891,58 11 510 995,59
Затраты на приобретение активов 4 064 600,00           644 000,00  
Кэш-фло от инвестиционной деятельности -4 064 600,00           -644 000,00  
Собственный (акционерный) капитал 2 310 512,00              
Займы 3 078 273,71 820 066,81 824 247,30 766 276,05        
Выплаты в погашение займов         1 035 284,47 4 030 915,45 422 663,95  
Выплаты процентов по займам   193 692,33 235 277,56 274 503,25 1 023 958,23 522 121,73 13 744,78  
Кэш-фло от финансовой деятельности 5 388 785,71 626 374,48 588 969,74 491 772,80 -2 059 242,70 -4 553 037,18 -436 408,73  
Баланс наличности на начало периода   50 000,01 50 000,00 50 000,01 50 000,01 50 000,00 50 000,15 6 772 483,00
Баланс наличности на конец периода 50 000,01 50 000,00 50 000,01 50 000,01 50 000,00 50 000,15 6 772 483,00 18 283 478,59

 

 


Таким же образом, как и в предыдущих подразделах, опишите суть Баланса.
 
5.4.
 
Прогнозный баланс
 

Например: «Баланс отражает финансовое состояние предприятия в определенный момент времени, например – 31 декабря 2011 года. Балансовая ведомость показывает, насколько устойчиво финансовое положение (платежеспособность и ликвидность) предприятия, реализующего проект в конкретный момент времени.

 

Бухгалтерский баланс, он же отчет о финансовом положении, отражает структуру активов, обязательств и собственного капитала компании на определенную отчетную дату. Бухгалтерский баланс играет важную роль при оценке финансового состояния предприятия, его платежеспособности в краткосрочном и долгосрочном периоде. Представленный ниже прогнозный баланс сформирован на основании исходных данных проекта.



Баланс (руб.)

Строка 1кв. 2011г. 2кв. 2011г. 3кв. 2011г. 4кв. 2011г. 2012 год 2013 год 2014 год 2015 год
Денежные средства 50 000,01 50 000,00 50 000,01 50 000,01 50 000,00 50 000,15 6 772 483,00 18 283 478,59
Краткосрочные предоплаченные расходы 457 786,26 328 963,22 238 165,33 126 983,04        
Суммарные текущие активы 507 786,26 378 963,23 288 165,34 176 983,04 50 000,00 50 000,15 6 772 483,00 18 283 478,59
Основные средства 3 442 203,39 3 442 203,39 3 442 203,39 3 442 203,39 3 442 203,39 3 323 559,32 3 869 322,03 3 865 084,75
Накопленная амортизация 59 408,19 160 384,89 261 361,58 362 338,28 766 245,06 1 039 643,36 1 472 262,01 1 908 926,55
Остаточная стоимость основных средств: 3 382 795,20 3 281 818,50 3 180 841,81 3 079 865,11 2 675 958,33 2 283 915,96 2 397 060,03 1 956 158,19
Оборудование 3 382 795,20 3 281 818,50 3 180 841,81 3 079 865,11 2 675 958,33 2 283 915,96 2 397 060,03 1 956 158,19
Инвестиции в основные фонды                
СУММАРНЫЙ АКТИВ 3 890 581,46 3 660 781,73 3 469 007,15 3 256 848,16 2 725 958,34 2 333 916,11 9 169 543,03 20 239 636,78
Отсроченные налоговые платежи         252 202,97 395 812,45 553 092,98 731 369,50
Краткосрочные займы 326 476,25 537 424,46 670 657,81 923 954,94 3 619 588,99 422 663,95    
Суммарные краткосрочные обязательства 326 476,25 537 424,46 670 657,81 923 954,94 3 871 791,96 818 476,40 553 092,98 731 369,50
Долгосрочные займы 2 751 797,46 3 360 916,06 4 051 930,01 4 564 908,93 833 990,41      
Обыкновенные акции 1 155 251,00 1 155 251,00 1 155 251,00 1 155 251,00 1 155 251,00 1 155 251,00 1 155 251,00 1 155 251,00
Капитал внесенный сверх номинала 1 155 261,00 1 155 261,00 1 155 261,00 1 155 261,00 1 155 261,00 1 155 261,00 1 155 261,00 1 155 261,00
Нераспределенная прибыль -1 498 204,25 -2 548 070,79 -3 564 092,67 -4 542 527,71 -4 290 336,03 -795 072,30 6 305 938,04 17 197 755,28
Суммарный собственный капитал 812 307,75 -237 558,79 -1 253 580,67 -2 232 015,71 -1 979 824,03 1 515 439,70 8 616 450,04 19 508 267,28
СУММАРНЫЙ ПАССИВ 3 890 581,46 3 660 781,73 3 469 007,15 3 256 848,16 2 725 958,34 2 333 916,11 9 169 543,03 20 239 636,78

 


6. Оценка эффективности проекта  

Какие основные показатели доходности (эффективности) проекта для инвестора?

Когда к инвестору вернутся вложенные инвестиции и с какой доходностью?

Показатели эффективности рассчитываются на основании результатов расчетов прогнозных форм отчетности. Эти показатели одни из самых важных из бизнес-плана, так как показывают, сколько и когда инвестор заработает на предлагаемом проекте. При выборе проекта для инвестирования инвестор в первую очередь обращает внимание именно на эти данные и на основании них принимает решение об инвестировании.

Дополнительной информацией могут служить рассчитанные финансовые показатели, которые формируются также, на основании прогнозных форм отчетности.
 
6.1.
 
Показатели эффективности инвестиций
 

 

Приведите результаты расчетов по показателям эффективности и прокомментируйте результаты. Показатели эффективности должны быть рассчитаны с учетом ставки дисконтирования, которая, в том числе, учитывает риски проекта. Ставка дисконтирования – это ставка приведения будущих денежных средств к сегодняшней стоимости.

Чистый приведенный доход (NPV) представляет собой абсолютную величину дохода от реализации проекта с учетом ожидаемого изменения временной стоимости денег. Величина чистого приведенного дохода должна быть положительной, чтобы проект был доходным или, иначе говоря, экономически целесообразным. Дисконтированный период окупаемости (DPB) - это период окупаемости, рассчитанный на основе дисконтированного чистого денежного потока. Характеризует время, требуемое для покрытия начальных инвестиций за счет чистого денежного потока, сгенерированного инвестиционным проектом. Чем выше риски проекта, тем ниже должен быть этот показатель, так как необходима быстрая окупаемость проекта. Внутренняя норма рентабельности – это такая ставка дисконтирования, при которой приведенная стоимость инвестиций равна дисконтированному чистому денежному потоку. Индекс прибыльности отображает относительную величину доходности проекта.

 

Одним из главных инструментов анализа инвестиционного проекта являются показатели эффективности инвестиций:

Эффективность инвестиций

Показатель Рубли
Ставка дисконтирования, % 20,00
Дисконтированный период окупаемости - DPB, мес.
Средняя норма рентабельности - ARR, % 61,22
Чистый приведенный доход - NPV 4 749 261
Индекс прибыльности - PI 1,63
Внутренняя норма рентабельности - IRR, % 39,24

Период расчета интегральных показателей - 60 мес.

 

Чистый приведенный доход (NPV)проекта составил 4 749 261 рублей, что свидетельствует о превышении дисконтированного чистого денежного потока проекта над инвестициями и говорит о целесообразности принятия решения о финансировании и реализации проекта.

Величина чистого приведенного дохода представляет собой некий «запас прочности», который будет компенсировать ошибки при прогнозировании чистых денежных потоков проекта.

Дисконтированный период окупаемости (DPB) составляет 49 месяцев в рублевых расчетах, что можно считать приемлемым сроком для проектов с такой суммой начальных инвестиций.

Внутренняя норма рентабельности проекта составляет 39,24 в рублевых расчетах. Данная величина внутренней нормы рентабельности выше используемой ставки дисконтирования, что отображает привлекательность проекта в плане обеспечения возврата инвестиций. Это еще один положительный фактор в пользу принятия и успешного завершения данного проекта.

Индекс прибыльностиотображает относительную величину доходности проекта. Значение данного показателя составляет 1,63. Это означает, что на каждый инвестированный рубль проект приносит прибыль в размере 1 рубля 63 копеек. Таким образом, можно зафиксировать достаточно высокий индекс прибыльности.

Прокомментируйте расчет финансовых показателей и их результаты.
 
6.2.
 
Финансовые показатели
 

Анализ финансовых показателей проводится по нескольким группам показателей:

Показатели ликвидности – используются для оценки краткосрочной платежеспособности компании. Они показывают, как компания может расплатиться по своим текущим обязательствам.

Показатели оборачиваемости – используются для оценки эффективности операционной деятельности компании. Прежде всего, анализируются показатели оборачиваемости запасов, кредиторской и дебиторской задолженности.

Показатели долга или структуры капитала предназначены для анализа соотношения собственных и заемных средств компании и оценки ее платежеспособности в долгосрочной перспективе.

Показатели рентабельности – оценивают прибыльность компании; наибольшее значение здесь играют показатели рентабельности продаж по валовой, операционной и чистой прибыли. Последний показатель дает представление о том, сколько копеек чистой прибыли приходиться на каждый рубль продаж.

 

Анализ финансовых показателей проводится по нескольким группам показателей. Показатели ликвидности используются для оценки краткосрочной платежеспособности компании. Они показывают, как компания может расплатиться по своим текущим обязательствам. Показатели оборачиваемости применяются для оценки эффективности операционной деятельности компании. Прежде всего, анализируются показатели оборачиваемости запасов, кредиторской и дебиторской задолженности. Показатели долга или структуры капитала предназначены для анализа соотношения собственных и заемных средств компании и оценки ее платежеспособности в долгосрочной перспективе. Показатели рентабельности – оценивают прибыльность компании; наибольшее значение здесь играют показатели рентабельности продаж по валовой, операционной и чистой прибыли. Последний показатель дает представление о том, сколько копеек чистой прибыли приходиться на каждый рубль продаж.

Финансовые показатели

 

Строка 2011 год 2012 год 2013 год 2014 год 2015 год
Коэффициент текущей ликвидности (CR), % 71,94 2,07 1,85 547,37 1 749,72
Коэффициент срочной ликвидности (QR), % 71,94 2,07 1,85 547,37 1 749,72
Чистый оборотный капитал (NWC), руб. -148 601,46 -2 363 434,00 -2 654 411,31 2 606 504,82 12 166 519,40
Чистый оборотный капитал (NWC), $ US -5 307,20 -84 408,36 -94 800,40 93 089,46 434 518,55
Коэфф. оборачиваем. рабочего капитала (NCT) -45,38 -7,83 -10,78 15,49 4,43
Коэфф. оборачиваем. основных средств (FAT) 2,06 6,47 11,63 15,52 25,00
Коэфф. оборачиваем. активов (TAT) 1,85 6,36 11,40 6,97 3,58
Суммарные обязательства к активам (TD/TA), % 111,08 175,65 110,29 10,06 4,90
Долгоср. обязат. к активам (LTD/TA), % 96,56 92,74 2,50 0,00  
Долгоср. обязат. к внеоборотн. акт. (LTD/FA), % 107,82 94,36 2,55 0,00  
Суммарные обязательства к собств. кап. (TD/EQ), % -1 002,81 -232,19 -1 072,24 11,18 5,15
Коэффициент покрытия процентов (TIE), раз -5,46 1,28 9,15 638,53  
Коэфф. рентабельности валовой прибыли (GPM), % 52,67 44,82 43,40 42,59 42,07
Коэфф. рентабельности операц. прибыли (OPM), % -67,36 1,56 14,87 21,70 25,03
Коэфф. рентабельности чистой прибыли (NPM), % -67,36 1,36 12,22 17,58 20,19
Рентабельность оборотных активов (RCA), % -1 192,43 504,38 6 990,52 222,66 84,41
Рентабельность внеоборотных активов (RFA), % -139,04 8,81 142,13 272,84 504,67
Рентабельность инвестиций (ROI), % -124,52 8,66 139,30 122,61 72,31
Рентабельность собственного капитала (ROE), % 1 124,21 -11,45 -1 354,34 136,32 76,04
Прибыль на акцию (EPOS), руб. -0,33 0,02 0,25 0,51 0,79
Прибыль на акцию (EPOS), $ US -0,01 0,00 0,01 0,02 0,03
Сумма активов на акцию (TAOS), руб. 3,16 2,52 2,17 5,01 13,04
Сумма активов на акцию (TAOS), $ US 0,11 0,09 0,08 0,18 0,47
Соотношение цены акции и прибыли (P/E), раз 1,35 2,31 -1,51 8,59 15,63

 

 



Последнее изменение этой страницы: 2016-06-07; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы!

infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 3.237.38.244 (0.044 с.)