Тема 7. Лизинг как способ среднесрочного финансирований инвестиций.

Основными видами лизинга, признанными во всем мире, являются финансовый лизинг и оперативный лизинг, а критериями для такого разграничения служат срок использования оборудования и объем обязанностей лизингодателя.

Оперативный лизинг характеризуется тем, что срок лизинга короче, чем нормативный срок службы имущества, и лизинговые платежи не покрывают полной стоимости имущества. Поэтому лизингодатель вынужден его сдавать во временное пользование несколько раз, так как для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга. В связи с этим при прочих равных условиях размеры лизинговых платежей в случае оперативного лизинга выше, чем при финансовом лизинге.

Финансовый лизинг представляет собой лизинг имущества с полной выплатой стоимости имущества и характеризуется тем, что срок, на который передается имущество во временное пользование, приближается по продолжительности к сроку эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой сделки. При финансовом лизинге, как правило, обязанность по техническому обслуживанию и страхованию ложится на лизингополучателя. Этот вид лизинга является наиболее распространенным и содержит в себе множество различных форм, которые получили самостоятельное название.

В соответствии с Законом РК «О финансовом лизинге» от 5 июля 2000 года № 78-II регулируются следующие основные формы и виды лизинга.

1. Формы лизинга:

1) внутренний лизинг. При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами Республики Казахстан;

2) международный лизинг. При осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом Республики Казахстан.

2. Виды лизинга:

1) возвратный лизинг - разновидность лизинга, при котором продавец продает предмет лизинга лизингодателю с условием получения данного предмета лизинга в лизинг в качестве лизингополучателя;

1-1) вторичный лизинг - разновидность лизинга, при котором предмет лизинга, оставшийся в собственности лизингодателя в случае прекращения или расторжения договора лизинга, передается в лизинг другому лизингополучателю;

2) банковский лизинг - разновидность лизинга, в котором в качестве лизингодателя выступает банк;

3) полный лизинг - разновидность лизинга, при котором техническое обслуживание предмета лизинга и его текущий ремонт осуществляются лизингодателем;

3-1) сублизинг - разновидность лизинга, при котором лизингополучатель (сублизингодатель) передает третьим лицам (сублизингополучателям) во временное владение и пользование для предпринимательских целей за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляющее предмет лизинга;

4) чистый лизинг - разновидность лизинга, при котором техническое обслуживание предмета лизинга и его текущий ремонт осуществляются лизингополучателем.

В истории развития лизингового бизнеса в Казахстане можно выделить 4 этапа:

I - 1989-1992 гг. - зарождение лизинга, 120 банков и 20 лизинговых компаний («Крамдс-лизинг», «Техника-лизинг», Алма-Ата-лизинг», «Ту-ран-лизинг», СП «Казтехлизинг» и другие);

II - 1993-1994 гг. - подавление лизингового бизнеса, как результат экономического кризиса на внутреннем и внешнем рынке;

III - 1995- 2000 гг. - этап возрождения, интереса к механизму лизинга как одного из видов инноваций;

IV - 2001г. и по сегодняшний день - поворот к государственной под
держке и стимулированию лизинга, принятие нормативно-правовой базы
лизинга.

Преимущества лизинга:

- инвестирование в форме имущества, что в отличие от денежного кредита, снижает риск невозврата средств, так как за лизингодателем сохраняются права собственности на переданное имущество;

- лизинг предполагает 100-процентное кредитование и не требует не
медленного начала платежей, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, использовать в производстве дорогостоящее оборудование;

- часто предприятию проще получить имущество по лизингу, чем ссуду
или кредит, так как лизинговое имущество выступает в качестве залога;

- обновлять производственные фонды, использовать в производстве
дорогостоящее оборудование;

- часто предприятию проще получить имущество по лизингу, чем ссуду, т.к. лизинговое имущество выступает в качестве залога;

- лизинговое соглашение более гибкое, чем ссуда, при нем обе стороны могут выработать удобную схему выплат. При этом выплаты можно
производить не только в денежной форме, но и частично или полностью в
виде готовой продукции;

- для лизингополучателя уменьшается риск морального и физического
износа имущества;

- производитель получает дополнительные возможности для расширения
круга потребителей и рынков сбыта.

Кроме того, как показало исследование, лизинг дает возможность предпринимателям начать свое дело с созданием дополнительных рабочих мест, что способствует снижению социальной напряженности в стране, имея при этом всего треть средств для приобретения лизингового оборудования; не ограничивает свободы в действиях участников лизингового договора; объект лизинга, являясь составной частью основных фондов, определяет эффективность предпринимательской деятельности, характер и масштабы структурной перестройки производства, способы обновления материально-технической базы.

Активное внедрение лизингового механизма будет способствовать развитию и структурной перестройке всех звеньев экономики Казахстана, станет одним из факторов расширения связей с другими странами и повышения конкурентоспособности продукции отечественных предприятий не только на внутреннем, но и на внешнем рынке.

Анализируя историю становления и развития лизинга, сегодня можно говорить об оформлении пяти направлений организации лизинговых отношений в Казахстане: государственного лизинга, межгосударственного лизинга, коммунального лизинга, коммерческого лизинга, смешанного лизинга.

В 1996-1997 гг. получен первый опыт организации государственного, межгосударственного и смешанного лизинга в Казахстане при реализации нескольких крупномасштабных инвестиционных проектов в аграрном секторе. Указанные лизинговые проекты обеспечили 8-10% от минимальной потребности АПК в инвестициях.

Активная лизинговая работа на казахстанском рынке началась в конце 1997 г., однако она осложнялась тем, что лизинг как финансовая аренда был относительно новым видом услуг для Казахстана, поэтому некоторые положения законодательства, постоянно изменяясь, вынуждали лизинговые компании менять условия сделки. Так, например в 1997 г. лизинг в Налоговом кодексе включался в понятие финансовых услуг (раздел 1, ст.5 п.296). При этом деятельность лизинговых компаний лицензировалась.

Казахстанские лизинговые компании можно разделить на три основные категории:

- компании, созданные банками;

- компании, созданные коммерческими структурами и поддерживаемые
местной администрацией;

- компании, созданные и финансируемые государством.

К четвертой категории отнесены лизинговые компании, финансируемые иностранными компаниями и имеющие статус юридического лица в соответствии с казахстанским законодательством. Вместе взятые, эти четыре группы образуют категорию лизинговых компаний-резидентов.

Спрос на лизинговые услуги и в настоящее время очень высок в связи с тем, что потребности в модернизации и реструктуризации казахстанских компаний растут, а доступные средства для их осуществления ограничены. Кроме того, конкуренция на рынке лизинговых услуг достаточно слабая, поскольку спрос на лизинговые услуги намного превышает предложение, и для лизинговых компаний эту нишу в экономике Казахстана нужно еще осваивать и развивать.

Это связано, на наш взгляд, с негативными факторами в деятельности лизинговых компаний, перечисленными ниже в порядке убывания их значимости:

- повышенными рисками долгосрочного инвестирования;

- размытостью правового поля, несовершенностью нормативно-
законодательных актов по вопросам лизинга;

- сложностью нахождения надежных клиентов;

- неотработанностью механизмов защиты прав и интересов лизингодателя в случае неплатежей, судебная процедура для возврата лизинговой собственности является слишком длительной;

- сложными и длительными таможенными процедурами;

- общей неосведомленностью потенциальных клиентов о преимуществах лизинга как способа финансирования приобретения нового оборудования;

- отсутствием вторичного рынка оборудования.

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ.

1. Преимущества и недостатки лизинга

2. Методика оценки эффективности лизинга

3. Характеристика законодательной базы РК в области лизинговых отношений

4.Методики расчета лизинговых платежей

Литература:

1.Закон Республики Казахстан «Об инвестициях» от 8 января 2003 года N 373-II

2. Закон Республики Казахстан «Об инвестиционных фондах» от 7 июля 2004 года N 576-II

3. Закон Республики Казахстан «Об Инвестиционном фонде Казахстана» от 6 июля 2004 года N 575-II

4. Закон Республики Казахстан «О Банке Развития Казахстана» от 25 апреля 2001 г. N 178-II

5. Инвестиционные институты Жуков Е.Ф. 1998 г. Москва

6. Кадерова Н.Н. Финансирование и крдитование инвестиций. Учебное пособие.-Алматы,2008.-632с.

7. Омарова А.К. Финансирование и кредитование инвестиций. Учебное пособие.-Алматы:Таугуль-ПРИНТ,2009-305с.