Расчет и оценка показателей рентабельности

Рентабельность – относительный показатель, в числителе которого в качестве результата всегда используется прибыль.

В зависимости от показателя, по которому рассчитывается знаменатель, показатели рентабельности могут быть затратного или ресурсного типа.

Показатели ресурсного типа определяются по Форме №2 и по Форме №1 финансовой отчетности.

К показателям рентабельности  ресурсного типа относятся:

- рентабельность активов: Поскольку активы представляют собой экономический потенциал предприятия, то рентабельность активов называется экономической рентабельностью ( Р^б -прибыль бухгалтерская; интервальная величина активов).

- рентабельность капитала: где р^ч - чистая прибыль.

- рентабельность чистых активов:

ЧА= активы – обязательства= капитал

- аналогично определяется рентабельность оборотных активов, основных средств, внеоборотных активов и т.д.

Показатели рентабельности затратного типа определяются по Форме №2:

1)  рентабельность  продаж: - взаимодополняемый до единицы показатель с показателем затрат на рубль продукции (УС – уровень себестоимости, УКР – уровень коммерческих расходов, УУР – уровень управленческих расходов).

2) рентабельность продукции: .

Достоинством данного показателя является то, что он также считается органами статистики, что обеспечивает сравнимость показателя предприятия с отраслевыми.

По результатам расчета показателя рентабельности составляется сводная таблица «Расчет и оценка показателя рентабельности».

Показатели	Значение, %		Изменение,%
	Прошлый. пер.	Отчетный. пер.

 

Расчет и оценка показателей оборачиваемости:

Оборачиваемость – относительный показатель эффективности, рассчитанный по выручке.

Показатели оборачиваемости характеризуются периодом оборота и коэффициентом оборота.

Период оборота показывает количество дней, за которое происходит оборот.

, где - cредний остаток, определенный по балансу; Д-длительность учетного периода в днях; N – выручка от прдаж.

Коэффициент оборота показывает количество оборотов.

Период оборота и коэффициент оборота рассчитываются по следующим показателям:

· оборотным активам;

· запасам;

· дебиторской задолженности;

· краткосрочным обязательствам;

· кредиторской задолженности.

По результатам расчетов составляется сводная таблица «Расчет и оценка показателей оборачиваемости».

Показатели	Значение		Изменение
	Прошлый. пер.	Отчетный. пер.

 

3.Анализ эффективности инвестиционной деятельности.

Особенностью анализа  является необходимость сравнения денежных потоков, относящихся к разным периодам времени. В связи с этим используется приведение разновременных денежных потоков к одному моменту времени через коэффициент дисконтирования, который позволяет определить приведенные затраты и приведенные доходы:

Пример. По данным таблицы рассчитать показатели эффективности хозяйственной деятельности.

r=12%

Период	Затраты	Доходы		Приведенные затраты	Приведенные доходы
1	1000	-	0,8929	892,9	-
2	-	1500	0,7972	-	1195,8
3	-	1500	0,7112	-	1067,7
Итого	1000	3000		892,9	2263,5

 

1. Чистая текущая стоимость NPV (ЧДД) = привед. дох. – привед. затраты =2263,5 – 892,9 = 1370,6

2. Индекс доходности PI (ИД)=привед. доходы/привед. затраты =2,53

3. Внутренняя норма доходности IRR (ВНД) – процентная ставка, при которой NPV=0

4. Срок окупаемости – количество учетных периодов, за которое окупаются инвестиционные затраты.

Процентная ставка используемая для анализа эффективности бывает реальная и номинальная.

Реальная ставка определяется с учетом индекса инфляции.

Пример. Господин Н. купил автомобиль за 200 т.р. в кредит. Процентная ставка по кредиту 20% годовых. Предполагаемый индекс инфляции 9% в год. Определить реальную процентную ставку.

Решение.

    Через год господин Н. должен выплатить основной долг 200 т.руб. и проценты 0,2 * 200 = 40 т.руб.

    С учетом инфляции автомобиль через год будет стоить дороже на 0,09* 200 = 18 т.руб.

    Соответственно, реальная ставка составит: