Показатель рентабельности собственного капитала: назначение и особенности расчета.

 

Рентабельность продаж является одним из важнейших показателей эффективности деятельности компании.

Этот коэффициент показывает, какую сумму прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции. Иными словами, сколько остается у предприятия после покрытия себестоимости продукции.

Показатель рентабельности продаж характеризует важнейший аспект деятельности компании - реализацию основной продукции, а также оценивает долю себестоимости в продажах.

Коэффициенты см. табл.

 

Для анализа используют различные основания в числители формулы – это и чистая прибыль, прибыль от продаж, валовая прибыль. С одной стороны для предприятия наиболее важно узнать долю чистой прибыли в выручке, однако как показывает практика, чистая прибыль в практической деятельности предприятий редкость, и практичнее рассчитывать рентабельность исходя из валовой прибыли. В этом случае можно увидеть, а какова доля прибыли, если в расчет брать только себестоимость.

Однако высокое значение показателя рентабельности продаж может иметь негативные последствия для предприятия из-за высоких налоговых выплат (сейчас все более активно муссируется введения налога на сверхдоходы)

Значения рентабельности продаж для различных отраслей, масштабов производства и уровня технологии могут сильно различаться, поэтому более показательным будет динамика их изменений.

Начинать интерпретацию данных предприятия лучше всего с комплексного показателя - рентабельности активов. Рентабельность активов показывает, насколько эффективно предприятие использует свои активы. Этот показатель будет рассмотрен более подробно далее.

 

Рентабельность чистых активов. Основной производственный показатель.

 

Рентабельность чистых активов = Чистая прибыль \ Чистые активы

 

Чистые активы - это балансовая стоимость имущества общества, уменьшенная на сумму его обязательств. Иными словами, речь идет о реальной стоимости имеющегося у общества имущества, которая определяется ежегодно за вычетом долгов. Показывает, насколько эффективно используется инвестированный капитал, какую он дает прибыль. Чем выше рентабельность чистых активов, тем под больший процент предприятие может приобретать кредиты, тем больше может обещать акционерам дивидендов.

Согласно российскому законодательству, если величина чистых активов будет меньше величины уставного капитала, или даже отрицательной величиной, два года в подряд, то в соответствии с п. 4, статьи 35, ФЗ № 208-ФЗ от 26.12.1995 г. (в ред. от 27.02.2003 г.) «Об акционерных обществах»:

«Если по окончании второго и каждого последующего финансового года в соответствии с годовым бухгалтерским балансом, предложенным для утверждения акционерам общества, или результатами аудиторской проверки стоимость чистых активов общества оказывается меньше его уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до величины, не превышающей стоимости его чистых активов.

Кроме того, п. 6 гласит:

«Если в случаях, предусмотренных пунктами 4 и 5 настоящей статьи, общество в разумный срок не примет решение об уменьшении своего уставного капитала или о ликвидации, кредиторы вправе потребовать от общества досрочного прекращения или исполнения обязательств и возмещения им убытков. В этих случаях орган, осуществляющий государственную регистрацию юридических лиц, либо иные государственные органы или органы местного самоуправления, которым право на предъявление такого требования предоставлено федеральным законом, вправе предъявить в суд требование о ликвидации общества». Таким образом, налоговая инспекция, как регистрирующий орган, вправе обратиться в суд с требованием о ликвидации общества.

Чистые активы[2]

 

№п/п		Наименование показателя	Код строки
АКТИВЫ
1	Нематериальные активы		110
2	Основные средства		120
3	Незавершенное строительство		130
4	Доходные вложения в материальные ценности		135
5	Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения – (собственные акции выкупленные у акционеров)		140+250
6	Прочие Внеоборотные активы + отложенные налоговые активы		145+150
7	Запасы		210
8	НДС по приобретенным ценностям		220
9	Дебиторская задолженность – задолженность учредителей по взносам в уставной капитал		230+240 - (244)
10	Денежные средства		260
11	Прочие оборотные активы		270
12	ИТОГО Активы
ПАССИВЫ
13		Долгосрочные обязательства по займам и кредитам	510
14		Прочие долгосрочные обязательства + отложенные налоговые обязательства	520+515
15		Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	610
16		Кредиторская задолженность	620
17		Задолженность участникам по выплате доходов	630
18		Резервы предстоящих расходов и платежей	650
19		Прочие краткосрочные обязательства	660
20		ИТОГО пассивы, исключаемые из стоимости активов
21		Стоимость чистых активов (12-20)

 

 

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль \ Собственный капитал

 

Данный показатель является наиболее важным для акционеров компании. Он характеризует прибыль, которая приходится на собственный капитал. Этот коэффициент включает в себя такие важные параметры, как платежи по процентам за кредит и налог на прибыль.