Сущность и виды биржевых сделок.

Биржевая сделка – это соглашение о взаимной передаче прав и обязанностей на биржевой товар. Такое соглашение юридически оформляется биржевым контрактом, как основным документом сделки. Биржевые сделки совершает не сама биржа, не от своего имени, не за свой счет, сделки заключают специальные члены биржи и профессиональные посредники.

Обязательными условиями любой сделки, зафиксированными в биржевом контракте являются:

1. наименование товара;

2. качество;

3. количество;

4. цена и форма оплаты;

5. форма поставки товара, т.е. распределение расходов между продавцом и покупателем по транспортировке, хранении и страховании товара;

6. место нахождения, пункт доставки товара;

7. срок исполнения сделки.

Причем, обязательными для оглашения являются 1-й, 3-й и 4-й пункты, остальные аспекты сделки могут не оглашаться, если составляют коммерческую тайну.

Практический опыт биржевиков отразился и в эволюции биржевых сделок. В принципе существует два вида биржевых сделок:

· сделки с реальным товаром;

· сделки без реального товара.

Сделки с реальным товаром делятся на:

1. Сделка с немедленной поставкой товара (1-5 дней). Такие сделки первоначальнопроисходоли прямо со склада на территорию биржи;

2. Форвардная сделка, т.е. срочная сделка, с отсрочкой в поставке товара.

Эти сделки на срок содержат в себе определенный риск как для покупателя, так и для продавца, связанный с рыночной коньюктурой. Поэтому существует множество разновидностей этих сделок, что содержат в себе страхование от этих рисков. Это форвард с залогом, с премией, с кредитом и др.

Постепенно форвардные сделки привели к появлению нового вида бирж. Сделки, когда биржевой контракт заключается на товар, который только еще будет произведен в будущем, называются фьючерстные сделки.  А сегодня существуют фьючерстные биржи и товарные, и фондовые, и валютные, которые специализируются только на фьючерстный контракт. Первый фьючерстный контракт был зарегистрирован в Чикаго 13 марта 1851 года на поставку кукурузы. В результате оказалось, что на товарной бирже появился особый вид товара, фьючерс превращается в ценную бумагу, которая и является объектом купли-продажи до момента появления реального товара. Дело в том, что владелец фьючерса имеет право его или продать, или заключить его вновь. Это право купить или продать фьючерс называется опцион, т.е. опцион – это право (но не обязанность) купить или продать определенное количество фьючерстных контрактов в определенное время, по определенной цене. В результате, целью фьючерстной сделки на бирже является не покупка самого товара, а выявление его цены до момента его производства, а значит и дополнительная мера по страхованию от непредвиденного изменения цен. Такое страхование называется хеджирование, а биржевые посредники, специализирующиеся на этом виде сделок называются хеджерами.

 

Влияние фьючерстных бирж на ценообразование.

Поскольку, биржевая деятельность заранее выявляет соотношение между совокупным спросом и предложением, зафиксированым в фьючерсе, постольку, прблема резкого колебания рыночных цен практически невозможны. В результате выходит, что, при наличии бирж, рынок может обходится без государственного регулирования цен. Следовательно, здесь мы опять видим совпадение интересов государства и бизнеса.

Кроме того, биржевая спекуляция, как может показаться на первый взгляд, раскачивает биржевое равновесие, нарушая равновесные биржевые цены, но в действительности биржевые спекулянты действуют в прямопротивоположных направлениях: они покупают, когда все продают; и продают, когда все покупают. А в результате игры этих полярных сил ситуация уравновешивается. Кроме того, фьючерсы несут в себе некоторые преимущества по сравнению с другими рыночными сделками:

· Возможность прогнозирования (в принципе можно реализовать свой продукт по таким схемам: можно находить покупателя каждый раз, когда продукт уже произведен: можно продать весь объем продукта первому покупателю, который предложит оптимальную цену; но можно заключить фьючерстный контракт и реализовать его в найлучшее для себя время, найлучшему покупателю. Т.е фьючерс позволяет производителю оградить себя от ценового риска, а потребителю застраховаться от перибоев в снабжении сырьем);

· Взаимовыгода сторон. Фьючерстный рынок позволяет спрогнозировать найлучшую цену в данный момент, не свзывая себя с конкретным партнером;

· Надежность сделки. Товарная биржа является непосредственным участником торговли, она фиксирует и подтверждает каждый контракт – это функция расчетной палаты биржи. Практика показывает, что контракт, прошедший через “расчетную палату” биржи является надежнее любого бизнес-контракта, включая и государственный контракт;

· Конфиденциальность сделки. Если анонимность сделки желательна для одной из сторон, то фьючерс именно ее и обеспечивает. Этим чаще всего пользуются те субъекты рынка, чьи сделки оказывают решающее воздействие на товарный рынок страны и даже на мировой рынок товаров;

· Скорость биржевой сделки. К примеру, если нужно купить 10000 тонн сахара, то нужно купить 200 фьючерстных контрактов по 50 тонн на 1 контракт. Сделка (биржевая) уже заключена, все 200 контрактов гарантированы биржей, а у покупателя и продавца остается время для ведения переговоров о взаимовыгодных условиях;

· Отсюда и многовариантность биржевой сделки, т.к. и покупатель, и продавец имеет возможность или закрыть фьючерс, т.е. принять реальный товар, или перезаключить (перепродать) фьючерстный контракт до наступления срока поставки;

· Ликвидность товарного рынка страны. Фьючерстная торговля повышает степень ликвидности товарного рынка, т.к. в этом множестве бирж, операций быстро переливаются товары и капиталы между субъектами рынка. В этом же направлении действуют и биржевые спекулянты, т.е. они повышают степень ликвидности.