Основные отличия и преимущества акционерного инвестирования по сравнению с банковским кредитованием.

 

Принцип саморазвития органических систем свидетельствует, что эта система рождает и сохраняет для себя только те элементы (органы), которые делают ее более жизнеспособной. Как известно, традиционное банковское кредитование в последней трети XIX ст. пришло в тупик рожденной НТР и новыми технологиями, выход из этого тупика рынок нашел в акционировании. И действительно, акционерное инвестирование имеет следующие преимущества:

1. акционерное инвестирование позволяет резко расширить границы и масштабы самого производства;

2. банковский кредит как правило замораживается в бизнесе на определенный срок, а денежные средства инвестированные в акции более мобильны, их всегда можно превратить в наличные деньги;

3. акционерное инвестирование позволяет избежать изъятие средств, если партнеры отказываются продолжения бизнеса. Технологический процесс не нарушается, а деньги возвращают путем продажи своих акций.

Т.о. акционерное инвестирование по сравнению с банковским кредитованием делает капитал более ликвидным и мобильным.

Лекция №7

Тема: «Понятие, сущность, виды и функции ценных бумаг».

Ценные бумаги – это денежные документы, которые обеспечивают их владельцам права на экономические ресурсы. Кроме того, любая ценная бумага должна отвечать следующим требованиям:

а) обращаемость, т.е. быть самостоятельным платежным документом исвободнопродаваться на рынке;

б) стандартность и серийность, т.е. обращаться на рынке ценных бумаг должны по единым для всех правилам;

в) документальность, т.е. наличие четких реквизитов этой ценой бумаги;

г) признание государством;

д) ликвидность, т.е. способность легко и без потерь превратиться в деньги;

е) рискованность, т.е. возможность потери.

 

Виды ценных бумаг.

Акция – это ценная бумага, которая свидетельствует о внесении денежных средств в капитал акционерных обществ и сообщающая ее владельцу следующие права:

· на получение дохода в форме дивиденда;

· на получение части имущества компании при ее ликвидации;

· на контроль за деятельностью акционерного общества;

· на преимущество в приобретении новых выпусков акций;

· право голоса при решении дел акционерного общества по принципу «одна акция – один голос».

Необходимо различать:

· акции акционерных обществ, дающие право на долю в средствах акционерного общества, на получение дохода от деятельности акционерного общества, на участие в управлении акционерным обществом;

· акции предприятия, удостоверяющие о внесении средств на цели развития предприятий, предполагающие выплату дивиденда. Но не дающие права на участие в управлении предприятий;

· акции трудового коллектива – ценные бумаги внесения средств членами трудового коллектива на цель развития предприятия, предполагающие выплату дивиденда, но не дающие права на участие в управлении.

В настоящее время акции существуют в безналичной безбумажной форме. Как и денежные средства современные акции – это записи на счетах в коммерческом банке, кредитных учреждениях. Такие специальные счета для хранения акций называются счета-депо.

Владелец безналичных акций имеет лишь выписку из регистрационного реестра акций. Считается, что безналичные акции выгодны тем, что они лучше защищены, они неподдельны и гарантируют максимальную ликвидность (быстро оформить сделку).

Акции бывают именные и на предъявителя, обыкновенные (простые) и привилегированные.

Простая акция – это все, что говорилось выше, но дивиденды по ней выплачивают после выплаты дивидендов по привилегированным акциям, но привилегированная акция не дает право участия в управлении и приносит постоянный, фиксированный доход.

Разновидностью привилегированной акции является «золотая» акция. Ее владелец имеет в течение 3-х лет право вета на принятие некоторых решений на собрании акционеров, кроме того, решения собрания акционеров в отсутствии владельца «золотой» акции считается недействительным.

Облигация – это ценная бумага, дающая владельцу право на получение фиксированного дохода в виде процента и возмещение полной стоимости облигации. Право голоса – нет, и объектом купли – продажи не является в отличии от акций (за исключением конвертируемых облигаций, превращенных в акции). Считается, что облигации являются более надежным инструментом рынка ценных бумаг по сравнению с другими видами ценных бумаг, за ними авторитет государства, хотя в последнее время законодательство разрешило эмитировать облигации крупных корпораций и даже муниципальных органов власти.

Разновидностью государственных облигаций являются казначейские обязательства государства (ГКО). Это ценная бумага о внесении денежных средств в государственный бюджет и право на фиксированный доход в течении всего срока действия.

Сберегательные сертификаты банка – это письменное свидетельство коммерческого банка о вложении денежных средств и право владельца на получение этого депозита и процентов по нему по истечении определенного срока. Он предназначен для физических лиц.

Депозитный сертификат банка – это срочный сертификат с крупным номиналом для юридических лиц.

Вексель – это ценная бумага, которая содержит, безусловно, денежное обязательство векселедателя уплатить при наступлении определенного срока сумму денег владельцу векселя – векселедержателю. Вексель бывает: простой, переводной, срочный, на предъявителя. Вексель может быть казначейским, банковским и коммерческим. Вексельное обращение способно преодолеть кризис платежей между предприятиями.

Варрант – это свидетельство товарного склада о приеме на хранение определенного товара. Он становится ценной бумагой в том случае, когда выступает в виде залога для получения банковского кредита.

Фьючерс – это срочный биржевой контракт на куплю – продажу либо товара, либо ценных бумаг, либо валюты в будущем.

Имущественный лист – этот вид ценной бумаги родился в СНГ – это возможность купить право владения одной или несколькими долями общей площади квартиры, каждая такая доля фиксируется имущественным листом. Считается, что этот вид ценной бумаги обладает 100%-ой ликвидностью, т.к. рыночные цены на недвижимость имеют тенденцию к росту.

Функции ценных бумаг:

1. Информационная функция;

2. Регулирующая функция;

Во-первых, динамика биржевого курса ценных бумаг (стабильность, рост или падение) являются объективными показателями того, на какой фазе экономического цикла находится национальная и мировая экономика.

Во-вторых, по средствам перелива инвестиций в фондовый рынок отражается динамика прибыльности или убыточности различных отраслей и сфер национальной экономики.