Тема: Производные финансовые инструменты –деривативы

 

Финансовые инструменты делятся на прямые (первичные) и производные. Прямые финансовые инструменты:

1. Договор займа

2. Кредитный договор

3. Договор переуступки, требований или договор факторинга

4. Договор финансовой аренды (лизинга)

5. Договор по депозиту

К производным относятся:

1. Форвардные контракты

2. Другие срочные контракты

Прямые финансовые инструменты – это инструменты, предусматривающие с определенностью покупку, продажу, поставку или получение некоторых финансовых активов, в результате чего возникают взаимные финансовые требования.

Производные финансовые инструменты – это инструменты, предусматривающие возможность покупки – продажи права на приобретение или поставку финансового актива, либо получения или выплату дохода связанного с изменением некоторой характеристики этого актива (например, цены).

В качестве базисного актива для производных инструментов принимаются:

1. Товарные (пшеница, нефть)

2. Финансовые (золото, деньги, процент дохода)

Форвардные контракты - контракты, которые предусматривают какое-то ожидание или приобретение чего-либо в будущем по фиксированной цене, с целью реальной поставки, либо приобретение базисного актива и которые страхуют поставщика или покупателя в ходе неблагоприятной ценовой динамики.

К основным срочным контрактам относятся также опционы и фьючерсы:

Проведение операция с производными ценными бумагами регулируются законодательно, и проводятся они на бирже профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Смысл таких сделок заключается в том, что физическое перемещение базисного актива не обязательно в отличие от прямых базисных активов. Главная выплата разницы в ценах базисного актива.

Опцион – стандартный биржевой контракт, по которому одна из сторон (продавец опциона) предоставляет другой стороне, покупателю опциона права купить (колл, call) или продать (пут, put) определенное количество базисного актива по фиксированной цене действующий в течение всего указанного в контракте срока.

Фьючерс – стандартизированный биржевой контракт между двумя сторонами на поставку определенного количества базисного актива (товара, акций, валюты) в день который установлен контрактом, по фиксированной в момент заключения контракта цене. Отличается фьючерс от форварда тем, что в основе форвардных контрактов лежит физическая поставка актива и применяются они в целях страхования риска и изменения курса актива. Форвардные контракты специфичны, а фьючерсные стандартизированы. Форвардные контракты являются инструментами, как правило, внебиржевой торговли, а фьючерсами торгуются на фьючерсной бирже. Форвардный контракт привязан, как правило, к конкретной дате, а фьючерсы к месяцу исполнения.

Кроме перечисленных производных инструментов существует ряд понятий, которые имеют отношения к данной теме:

1. СВОП – соглашение между двумя контрагентами об обмене в будущем активами в соответствии с определенными в контракте условиями.

2. Купон – часть бланка ценной бумаги подтверждающие права владельца на данный актив и отделяемый при выпуске ценной бумаги.

3. Варрант – документ, подтверждающий право приобрести в течении установленного периода определенное количество обыкновенных акций или облигаций по заранее фиксированной цене.

4. Ордера – документы, подтверждающие право дополнительной покупки ценных бумаг в заранее оговоренный период по фиксированной цене.

5. Бонусы - документы, дающие права акционерам покупать акции в течение определенного срока с единовременно установленной скидкой.

Сделки с финансовыми инструментами заключаются на основании подаваемых участниками на биржу заявок на покупку-продажу. По окончанию торгов проводится клиринговая сессия, по результатам выдаются отчетные формы участникам торгов.

 

 

Тема: Кредитный рынок

1. Кредитный рынок – это сфера специализированных товарно-денежных отношений, посредствам которых временно свободные ресурсы, трансформирующиеся в объекты продажи и перераспределяются на принципах возвратности и платности в соответствии со спросом и предложением на них.

Участники кредитного рынка:

· Предложение (кредиторы):

1. субъекты хозяйствования

2. население

3. другие банки и банковские кредитные организации

· Спрос (заемщики):                                                    (Посредник)

1. субъекты хозяйствования                              Банковские учреждения                                        

2. население                                                      Финансовые институты

3. государство

Виды банковского процента:

1. Депозитный процент – плата банков за хранение денежных средств, ценных бумаг и других материальных ценностей на счетах, депозитариях и хранилищах

2. % по банковским кредитам – плата, получаемая  кредитором от заемщика за пользование кредитом.

3. Ставка рефинансирования – уровень платы за кредит, предоставляемый центральным банком прочим финансовым институтам.

4. Учетный процент – плата взимаемая банком за покупку (учет) векселей, других ценных бумаг до наступления срока оплаты по ним.

Банковские услуги

Банковские операции:

1. Пассивные

2. Активные

Пассивные операции - операции, посредством которых банки формируют ресурсы, необходимые для проведения кредитных и других акт-х операций.

Ресурсы банков формируются за счет собственных и привлеченных источников. К собственным относятся акционерный капитал, фонды банка и нераспределенные. К привлеченным – облигации, займы, депозиты, межбанковские ресурсы.

Активные операции – операции по размещению ресурсов, выдача гарантий и поручительств, а также размещение временно свободных денежных средств. В других кредитных учреждениях, в том числе и в центральном банке.

Разновидности активных операций кредита, …….. инвестиций.

Банковские операции

Пассивные                                                                    Активные

Формирование капитала:

Собственные средства

· Акцион капитал

· Фонды

· Нераспределенная прибыль

Привлеченные

· Облигации, заемы

· Небанковские ресурсы

· Депозиты экономических агентств 

Виды кредитов:

1. Овердрафтное кредитование – предоставление кредита на сумму, превышающую остаток на р/с кредитополучателя.

2. Синдицированный кредит– предоставляется одному кредитополучателю

……. банками – участниками посредством заключаемого с ним единого кредитного договора.

3. Консорциальный кредит – предполагает объединение ресурсов ….. банков через банк-агент с дальнейшим заключением кредитного договора м/у банком-агентом и кредитополучателем.

 

 

Тема: Валютный рынок

Валютный рынок – совокупность банков и компаний, осуществляющих валютные операции (покупка/ продажа) валюты, международные расчеты и прочее.

Функции валютного рынка:

 Формирование экономически обоснованного обменного курса м/у отдельными валютами, позволяющего сопоставлять их, сравнивать …… цены и ……… с мировыми, проводить различные международные валютные сделки.

Субъекты валютного рынка:

1. Экспортеры и импортеры, как непосредственные участники внешнеэкономических операций

2. Коммерческие участники как посредники международных расчетов

3. Центральные банки

4. Спекулянты

Классификация валютных рынков:

1. По месту совершения сделок (проведению операций)

· Биржевой

· Внебиржевой

Биржевой валютный рынок – часть внутреннего валютного рынка, на котором валютные операции совершаются банками на торгах ОАО «Белорусская валютная фондовая биржа»

Внебиржевой валютный рынок -   часть внутреннего валютного рынка, на котором валютные операции совершаются между банками и банками и субъектами валютных операций.

2. По форме осуществления валютных операций:

· Наличный

· Безналичный

3. По срокам осуществления операций с валютой

· Спотовый (текущий)

· Срочный

Инструменты срочного валютного рынка: валютные свопы, форвардные и фьючерсные контракты.

 

Система валютных курсов

Валютный курс – цена единицы валюты одной страны выраженная в денежных единицах валюты другой страны.

Виды валютных курсов:

1. по способу расчетов:

· паритетный

· номинальный

2.  по типу режима:

· Плавающий (на основе рыночной экономики (спроса и предложения))

· Фиксированный (вмешивается центральный банк страны)

· Смешанный

Валютная позиция банков:

- соотношение требований и обязательств банков в иностранной валюте определяет валютную позицию банка.

0=Т => закрытая позиция, где 0 обязательств

0 не =Т=> открытая позиция

0<Т => длинная позиция

0>Т => короткая позиция

 

Международные финансы

Международные финансы – система сложных по структуре экономических отношений складывающаяся на основе движения финансовых ресурсов, которая включает формирование, распределение и использование институтами международного финансового рынка и международными институтами и организациями.

Особенность МФ: в отличии от государственных финансов, а также финансов фирм и финансов домохозяйств заключается в том что они представлены множеством субъектов, т.к. изначально это много объектная категория. Это означает, что нет единого международного фонда денежных средств, сосредоточенного в одном конкретном месте и являющегося собственностью конкретного субъекта мировой экономки. Финансовые ресурсы мира находятся преимущественно в обращении, образуя мировой финансовый рынок.