Рекомендуемая структура ТЭО инвестиций

1. Исходные данные и условия, в том числе:

v основание для разработки ТЭО инвестиций;

v цели инвестирования;

v общая характеристика объекта инвестирования;

v данные о состоянии ресурсов, вовлекаемых в хозяйственную деятельность предприятия;

v результаты предварительных оценок и исследований;

v сведения о заказчике, инвесторе, возможных подрядчиках, поставщиках, а также проектной организации - исполнителе ТЭО.

2. Рынок и мощность предприятия, номенклатура продукции.

3. Обеспечение предприятия ресурсами.

4. Место размещения предприятия.

5. Основные технические решения.

6. Основные строительные решения.

7. Организация транспортировки крупногабаритного и тяжеловесно­го оборудования.

8. Оценка воздействия на окружающую среду.

9. Кадры и социальное развитие.

10. График осуществления проекта.

11. Экономическая оценка и финансовый анализ.

12. Выводы и предложения.

13. Приложения (документы согласования, графический материал).

При разработке ТЭО инвестиций учитываются данные программ по развитию экономики страны:

v планов и программ социально-экономического развития соответствующих территорий и регионов;

v схем развития и размещения отраслей и производительных сил; целевых научно-технических и комплексных программ;

v схем и проектов районной планировки: генеральных планов населенных мест и промышленных узлов;

v про­ектов детальной планировки и других материалов. Естественно, учитываются и результаты ранее проведенных предварительных технико-экономических исследований и обоснований.

  В ТЭО инвестиций в предприятия (объекты), создание которых не предусмотрено в схемах развития и размещения соответствующих отраслей, выбор места их строительства должен производиться на основе оценки важнейших факторов и природных условий, оказывающих определяющее влияние на величину инвестиционных и производственных издержек:

сырьевых;

v топливно-энергетических;

v трудовых и иных ресурсов, производственной и социальной инфраструктуры;

v экологической обстановки;

v эксплуатационной безопасности предприятия и других факторов.

Итак, проведены все исследования, предшествующие принятию инвестиционного решения, взвешены все «плюсы» и «минусы». Теперь необходим некий итоговый максимально компактный документ, который позволит предпринимателю не только принять обоснованное решение, но и указать, что и когда надлежит сделать, чтобы оправдались ожидания относительно эффективности проекта. Для этого составляется бизнес-план, являющийся главным инструментом предпринимателя. Заметим, что нередко разработка бизнес-плана предшествует ТЭО, а иногда - в несложных проектах - и вовсе позволяет обойтись без последнего.

 

4.Состав бизнес плана

Состав бизнес-плана и степень его детализации зависят от размеров будущего проекта и сферы, к которой он относится.

Примерный состав бизнес-плана:

I. Вводная часть:

v название и адрес фирмы;

v учредители;

v суть и цель проекта;

v стоимость проекта;

v потребность в финансах;

^v ссылка на секретность;

Анализ положения дел в отрасли:

v текущая ситуация и тенденции развития отрасли;

v направление и задачи деятельности проекта.

Существо предлагаемого проекта:

v продукция (услуги или работы);

v технология;

v •лицензии;

v патентные права

Анализ рынка:

v потенциальные потребители продукции;

v потенциальные конкуренты;

v размер рынка и его рост;

v оценочная доля на рынке.

План маркетинга:

v цены;

v ценовая политика;

v каналы сбыта;

v реклама;

v прогноз новой продукции.

6. Производственный план:

v производственный процесс;

v производственные помещения;

v оборудование;

v источники поставки сырья, материалов, оборудования и рабочих кадров;

v субподрядчики.

7. Организационный план:

v форма собственности;

v ведения о партнерах, владельцах предприятия;

v сведения о руководящем составе:

v организационная структура.

8.Степень риска:

v слабые стороны предприятия;

v вероятность появления новых технологий;

v альтернативные стратегии.

9.Финансовый план:

v план доходов и расходов:

v план денежных поступлений и выплат;

v балансовый план:

v точка безубыточности.

10.Приложения:

v копии контрактов, лицензии и т.п.;

v копии документов, из которых взяты исходные данные;

v прейскуранты поставщиков.

  Параллельно с проработкой альтернативных вариантов проекта готовится другой документ, также принимаемый к сведению в ходе подготовки ТЭО. Речь идет об отчете, об аудиторской проверке финансового состояния организации - инициатора проекта. В этой цепочке документов отчетов аудиторской проверке занимает особое место, поскольку он готовится независимыми аудиторами параллельно с отчетом о результатах анализа альтернативных вариантов проекта.

  В результате проведенной исследовательской работы, которая отражена в соответствующих документах, формулируется итоговый, гораздо более короткий и четкий документ - инвестиционный меморандум. На основе этого документа принимаются решения об участии в финансировании проекта других организаций.

  Инвестиционный меморандум не является бизнес-планом. Инвестиционный меморандум привлекает инвесторов, бизнес-план - это руководство к действию для управления.

Для того, чтобы перейти к подготовке инвестиционного меморандума, необходимо определить:

1. Цель проекта (получение капитала посредством получения банков­ского кредита, эмиссии облигаций, участия компании-донора в какой-либо деятельности предприятия-реципиента).

2. В чьих интересах осуществляется проект (например, в интересах меньшинства или владельца (владельцев) контролируемого пакета).

3. Является ли достаточным анализ финансовых отчетов и сведений о получении средств из бюджета (возврат налогов) для определения тен­денций финансового состояния предприятия.

4. Других внешних участников процесса (инвестиционный банк, юридическая фирма и т.д.)

5. В том случае, если будет подготовлен письменный отчет-степень его конфиденциальности: предназначается он только для внутреннего использования или возможно его предложить третьей стороне.

6. Кто займется реструктуризацией (перекладкой) финансовых отчетов - само предприятие или какая-то другая компания.

7. В том случае, если инвестор (фирма или банк) не участвует в деятельности предприятия -тип и объем капитала, который он предлагает.

8. Потребуется ли внешний консультант для оценки определенных ак­тивов предприятия.

Основными разделами инвестиционного меморандума являются:

1. Краткое изложение:

Краткая информация о деятельности предприятия.

Предлагаемое использование средств, включая ожидаемые экономи­ческие результаты и структуру капитала после инвестиций.

Стратегия инвестирования. Цели руководства предприятия по созда­нию собственного капитала.

2. Отрасль промышленности:

v Краткая справка о состоянии отрасли промышленности в мире и на местном уровне.

v Конкуренция - сильные и слабые ее стороны.

3. Предприятие:

v Историческая справка.

v Приватизация - число, способ приватизации.

v Тип собственника и юридическая структура - акционерный капитал, список основных держателей акций, доля акций, находящаяся во владении руководства предприятия, рабочих, юридических и физических лиц, доля акций, находящихся во владении государства.

v Дочерние предприятия и другие инвестиции предприятия.

4. Производство:

v Недвижимость, предприятие и оборудование.

v Объем производства и производственные затраты—модернизации предприятия, производственные мощности на единицу продукции и существующая производительность на единицу продукции.

Упаковка.

v Патенты, торговая марка, научно-исследовательские и проектно конструкторские работы.

v Сырье и поставки - основные поставщики.

v Обслуживание оборудования.

5. Маркетинг и реализация продукции:

v Рынок - количество возможных клиентов, их потребности, уровень цен и возможные конкуренты.

v Стратегия маркетинга и достигнутые результаты.

v Существующая и новая продукция.

v Структура продаж, торговый персонал, способы оплаты труда торгового персонала.

v Ценообразование, включая методику установления цен и их пересмотр.

· 73

v Сеть реализации и возможные новые методы реализации.

v Способы оплаты за продукцию основных клиентов и возможные варианты.

6. Управление и трудовые ресурсы:

v Директора и управление - генеральный директор, члены совета директоров, директор по финансам и менеджеры основных подразделений - возраст, образование, практический опыт (не менее 5 лет), описание деятельности.