Тема 2. Формування власного капіталу підприємств: склад та функції власного капіталу підприємств. Збільшення статутного капіталу. Емісійна політика. Зменшення статутного капіталу

Основні терміни і поняття: капітал, власний капітал, статутний, пайовий, резервний, додатковий, інший додатковий, неоплачений, вилучений капітал, чисті активи, проста, привілейована, документарна, бездокументарна акція, приватне та публічне розміщення акцій, санаційний прибуток.

 

Питання для обговорення:

1. Розкрийте макроекономічний підхід до визначення сутності «капіталу».

2. Розкрийте сутність та види конкретного капіталу.

3. Проаналізуйте сутність та види абстрактного капіталу.

4. Перелічіть склад та функції власного капіталу підприємств.

5. Згідно Господарського Кодексу України, законів України «Про акціонерні товариства», «Про господарські товариства», «Про банки та банківську діяльність», «Про страхування», «Про кредитні спілки» надайте відповіді:

- розміри та форми збільшення (грошова, матеріальна тощо) статутного капіталу акціонерних товариств, товариств з обмеженою відповідальністю, кредитних спілок, страхових компаній, комерційних банків; 

- знайдіть розміри відрахувань до резервного капіталу в акціонерних товариствах, товариствах з обмеженою відповідальністю, кредитних спілках, страхових компаніях, комерційних банках; 

- як співвідносяться статутний та неоплачений капітал;

- який мінімальний розмір статутного капіталу має бути сплачено, щоб підприємство зареєстрували. 

6. Які є внутрішні та зовнішні джерела формування власного капіталу?

7. Чи може бути статутний капітал менший (більший, дорівнювати) за власний капітал, коли, наведіть приклади?

8. Чи може бути власний капітал більший, менший за нуль, дорівнювати 0, коли, наведіть приклади?

9. Наведіть формулу та норматив коефіцієнту автономності для підприємства і для банка.

10. Як співвідносяться статутний капітал та неоплачений капітал; статутний та додатковий капітал; статутний та вилучений капітал?  

11. За законом України «Про цінні папери та фондовий ринок», «Про акціонерні товариства» заповніть таблицю:

Вид цінних паперів	Класифікація	Права власників	Емітент	Рішення про випуск	Сума	Дохід, особливості випуску	Напрям використання коштів від емісії

12. За законом України «Про цінні папери та фондовий ринок» визначте основні принципи організації та функціонування фондових бірж в України, назвіть та проаналізуйте особливості діяльності фондових бірж України.

13. Проаналізуйте стан фондового ринку в Україні.

14. Перерахуйте джерела та шляхи збільшення статутного капіталу підприємства.

15. Як визначається ринковий курс акції?

16. Проаналізуйте складові емісійної політики.

17. Наведіть цілі та шляхи зменшення статутного капіталу.

18. Перерахуйте переваги та недоліки різних шляхів подолання перевищення статутного над величиною власного капіталу підприємства.

19. Що таке санаційний прибуток?

20. Як зменшення статутного капіталу може призвести до санаційного прибутку.

 

Задачі:

Задача 1

АТ на початок року мало: акціонерний капітал – 600, резервний фонд – 200, нерозподілений прибуток – 100. одержаний протягом року прибуток склав 220. За рішенням акціонерів його буде розподілено так: дивіденди – 10% від суми акціонерного капіталу на початок року, відрахування до резервного фонду – 110, збільшення суми нерозподіленого прибутку – 50. Визначити загальну величину власного капіталу на початок та кінець року

Задача 2

На підставі наведених даних вибрати найдоцільніший спосіб залучення грошових коштів, млн. грн.:

Показники	1 спосіб	2 спосіб
Доходи	50	50
Витрати	40	40
Прибуток
Виплати за борговими зобов’язаннями
Прибуток до оподаткування
Податок (25%)
Прибуток після оподаткування
Дивіденди за привілейованими акціями
чистий прибуток
Дивіденди по простих акціях
Нерозподілений прибуток

- 1 спосіб: Емісія 1 млн простих акцій, номінальною вартістю 10 грн. (на дивіденди спрямовується 10% чистого прибутку)

- 2 спосіб: Емісія 300тис. привілейованих акцій із ставкою дивіденду 10% і номінальною вартістю 10 грн. та 700 тис. простих акцій номінальною вартістю 10 грн. (на дивіденди спрямовується 10% чистого прибутку)

Задача 3

Ціна акції 75 грн., інвестори очікують на дивіденди в наступному році в розмірі 3 грн. та на зростання вартості акції до 81 грн. Чи варто купувати ці акції, якщо є альтернатива – депозит на умовах 10% річних.

Задача 4

В звітному періоді планується випуск акцій. Очікується, що в наступному році дивіденди будуть складати 5 грн., ціна акції складе 100 грн., а загальний рівень доходності для інвесторів буде забезпечений на рівні 15%. За якою ціною варто продавати акції в звітному році. 

Задача 5

Статутний капітал підприємства 100000, необоротні активи 55000, непокриті збитки 15000, оборотні активи 40000, поточні пасиви 10000. Враховуючи незадовільну структуру пасивів акціонери вирішили передати до анулювання власні акції номінальною вартістю 17000, а кредитори – списати 3000 поточного боргу. Відобразити зміни по балансу.  

Задача 6

З урахуванням незадовільної структури майна (власний капітал 65000, необоротні активи 40000, позичковий капітал 25000, оборотні активи 30000, непокриті збитки -20000) підприємство вирішило зробити санацію балансу. Для цього було вирішено продати необоротні активи на суму 25000 при собівартості реалізації 15000, викупити 400 акцій власної емісії номінальною вартістю 65 за акцію за курсом 55, домовитися із постачальником про списання боргів на суму 7000. Відобразити результат санації. 

Задача 7

Проаналізуйте структуру пасивів підприємства, проаналізуйте та надайте шляхи підвищення його фінансової стійкості, якщо:

Пасиви, грн.	І варіант	ІІ варіант
Статутний капітал	100	200
Додатковий капітал	0	50
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	(30)	40
Неоплачений капітал	20	10
Загалом власний капітал	?	?
Довгострокові кредити банків	15	120
Короткострокові кредити банків	10	200
Кредиторська заборгованість	5	300
Загалом	?	?

Література:

1. З переліку рекомендованої літератури: 2-5,7-9,32,33,46,47,49,50,62,64,69,81,83-88

2. Фінанси України. – 2002. - № 10,11.

3. Фінанси України. – 2003. - № 1,4.

4. Фінанси України. – 2006. - № 7.

5. Фінанси України. – 2008. - № 10.

 

Групове заняття 3.