Роль доллара США на рынках развивающихся стран

 

Когда в 2001 году аналитики американского инвестиционного банка Goldman Sachs объединили Бразилию, Россию, Индию и Китай в группу наиболее перспективных для инвесторов развивающихся рынков, никто не предполагал, что эти страны начнут координировать усилия для достижения собственных целей. Однако прошедший саммит показал, что позиции БРИК близки по целому ряду вопросов международной повестки дня. Участники БРИК в совокупности производят, по разным оценкам, 20-25% мирового ВВП, владеют значительными валютными резервами - 41% от мировых запасов. В этих государствах проживает более 40% всего населения планеты.

В докризисные годы они выступали основными центрами экономического роста в мире.

По итогам саммита 16 июня 2009 г. лидеры БРИК подписали два совместных заявления, одно из которых - отдельно по глобальной продовольственной безопасности. Большое внимание было уделено энергетической безопасности - в итоговом документе лидеры стран БРИК высказались за развитие энергодиалога, наращивание инвестиций в энергетику, диверсификацию энергетических ресурсов и обеспечение безопасности маршрутов их транзита. Также было принято решение координировать работу стран БРИК в борьбе с глобальным кризисом. В частности, в совместном заявлении говорится, что страны БРИК призывают развитые страны выполнять свои обязательства по оказанию помощи беднейшим государствам - по доведению помощи беднейшим государствам до 0,7% своего ВВП.

При этом самое главное, что привлекло к саммиту пристальное внимание международной общественности, - это тот факт, что страны БРИК являются основными лоббистами реформирования структуры ключевых международных институтов. Существующий мировой порядок, сложившийся после второй мировой войны на основе Бреттон-Вудских соглашений, представляет собой взаимодействие стран в рамках таких международных организаций как ООН, Всемирный банк, Международный валютный фонд и ВТО. При этом ключевую роль в принятии решений в этих организациях традиционно играли США и страны Европы, а доллар получил статус международной резервной валюты и доминирует в международных расчетах. Однако за последние 20 лет сложилась новая расстановка сил на международной арене, когда развивающиеся рынки стали активными экономическими игроками, и говорить об абсолютном доминировании США стало сложно. В связи с чем возник вопрос об изменении существующего порядка, при котором международные организации ориентированы фактически на обеспечение интересов развитых стран. Страны БРИК на саммите заявили о том, что хотят получить новый статус в мире и более справедливую долю в процентном голосовании в многонациональных институтах.

Саммит БРИК в июне 2009 года обозначил единство позиций БРИК в вопросе реформирования глобальной финансовой архитектуры. В итоговом документе подчеркивается, что страны с переходной и развивающейся экономикой должны иметь больший голос и представительство в международных финансовых институтах, а их главы и сотрудники руководящего звена должны назначаться через открытую, прозрачную и основанную на заслугах системе отбора.

Речь идет, прежде всего, о Международном валютном фонде и Всемирном банке, которым БРИК предлагает пересмотреть порядок распределения голосов и представительства стран в них для отражения реального экономического влияния государств. В последнее время становится все очевиднее, что существующая система институтов по регулированию мировых финансовых рынков не отвечает современным вызовам. Структура МВФ на протяжении многих лет остается стабильной и не отражает изменений расстановки сил на мировой экономической арене. В частности, большинство голосов в МВФ принадлежит США и странам Европы, а динамично развивающиеся страны имеют небольшое представительство в МВФ. Квота Китая в МВФ составляет 3,66%, России - 2,69%, Индии - 1,89%, Бразилии - 1,38%. США имеют 16,77% голосов.

При этом государства БРИК готовы финансово участвовать в капитале МВФ. Эти страны владеют большими золотовалютными резервами, которые составляют в общей сложности около 2,8 трлн. долларов. Недавно Россия, Бразилия и Китай объявили о намерении вложить часть этих резервов (общим объемом порядка 70 млрд. долларов) в долговые обязательства МВФ. Готовность БРИК принять на себя больше ответственности в международных финансовых вопросах эксперты оценивают как сигнал увеличения их финансового влияния в мире.

Страны БРИК обеспокоены тем, что доллар остается единственной резервной валютой мира, поскольку нынешняя валютная система не справляется с современными вызовами.

Руководители стран БРИК сошлись на том, что никто не заинтересован в потрясениях мировой финансовой системы и обрушении доллара. Накануне саммита финансовые власти и России, и Китая заявляли о том, что не намерены отказываться от доллара как основной резервной валюты. Вместе с тем, на саммите было оговорено, что вопрос о создании альтернативных резервных валют не снимается с повестки дня, и работа в этом направлении будет вестись. По словам помощника президента РФ Аркадия Дворковича, в долгосрочной перспективе государства БРИК намерены укреплять национальные валюты за счет усиления торговых и экономических отношений между четырьмя странами, увеличения доли взаимных расчетов в национальных валютах и взаимного инвестирования в финансовые инструменты друг друга.

Страны БРИК продемонстрировали на саммите близкое понимание проблемы зависимости от доллара как ключевой резервной валюты и выразили намерение совместно работать по вопросу реформирования международной валютной системы.

Страны БРИК неоднократно заявляли, что хотят строить торговые отношения, основанные на учете взаимных интересов. В настоящее время принятые Всемирной торговой организацией правила действуют в интересах развитых стран, поскольку западные рынки фактически закрыты для товаров из развивающихся стран. В итоговом заявлении саммита страны БРИК призвали международное сообщество сохранить стабильность системы многосторонней торговли и высказались против всех форм протекционизма, в частности в области мировой торговли сельхозпродукцией. Ограничение доступа на рынки и искажающие торговлю субсидии в развитых странах на протяжении последних 30 лет препятствовали развитию потенциала по производству продовольствия в развивающихся странах.

Ряд экспертов высказывает мнение, что если БРИК состоится как экономическая организация, она может составить конкуренцию Всемирной торговой организации, в рамках которой фактически проводится политика «мягкого колониализма».

Объединение БРИК имеет серьезный потенциал. Оно возникло на базе общности экономических интересов - а это самая прочная основа для любого взаимодействия. Прошедший саммит показал, что политический диалог четырех стран также укрепляется и выходит на новый уровень, что, с одной стороны, должно придать дополнительный импульс отношениям между ними, а с другой - упрочить авторитет этого объединения в глазах международной общественности. При этом, согласно экспертным оценкам, в ближайшие несколько лет именно эти четыре страны станут локомотивом мирового роста.

Роль стран БРИК в международных отношениях заметно растет. В настоящее время, в том числе благодаря нынешнему кризису, происходит изменение баланса сил в мире с Запада на Восток и установление более уравновешенных отношений между западными и восточными странами. Образуется новый центр экономического влияния в виде стран БРИК, что фактически означает, что расстановка сил в мире меняется в сторону многополярности. Саммит БРИК принес осознание этих процессов, что особенно важно перед предстоящим в июле саммитом G8 в Италии. Очерченный круг вопросов сотрудничества стран БРИК позволяет увидеть, что объединение, хотя и неявно, но формируется как «антиамериканское» с целью лоббирования своих интересов в мире, где долгие годы ведущую роль играли развитые страны. С одной стороны, потенциал БРИК очень велик, и в перспективе, в случае выработки общих принципов, эти страны способны изменить глобальную расстановку сил и ослабить американское влияние в мире. С другой стороны, не надо забывать, что экономики Китая и Индии серьезно зависят от Соединенных Штатов и от взаимодействия с ними в сфере экономики, политики и торговли. На американский рынок идет большая часть китайских, индийских и бразильских товаров и услуг. Финансовые механизмы всех государств БРИК привязаны к США и курсу американского доллара. Поэтому рассуждения о возможности создания новых резервных валют, и, тем более, некоей наднациональной валюты в рамках существующей глобальной финансовой системы выглядят слабо реализуемыми.

Кроме того, отмечается увеличение различий между странами БРИК на фоне ухудшения ситуации в экономике. Экономики Китая и Индии меньше всего пострадали от глобальных потрясений. Китай из всех стран БРИК играет наиболее очевидную стабилизирующую роль в мировой экономике. Вероятнее всего, он будет первой страной, которая выйдет из кризиса, в первую очередь, за счет внутренних факторов спроса. Тогда как Россия вследствие недостаточной диверсификации своей экономики в меньшей степени может использовать внутренние инструменты в противоборстве с внешним кризисом. Данная тенденция позволила западным аналитикам говорить о недолговечности объединения БРИК. А также о том, что Россия, где, по прогнозам, в 2009 году ожидается самое существенное среди четырех стран падение темпов роста ВВП, выпадает из этой четверки, т.к. не соответствует ее уровню.

БРИК не является институционально оформленной международной организацией, и саммит в этом вопросе ничего не изменил. Как не принес он и каких-то прорывных решений. Однако саммит показал, что страны начали конкретный диалог и переходят к согласованию и координации позиций по актуальным проблемам международной повестки дня. Станет ли прошедший саммит основой для качественно нового уровня взаимодействия стран БРИК, покажет время, однако, очевидно, что потенциал у этого объединения немалый. В мире назрела необходимость создания более эффективных, чем существующие ныне механизмов взаимодействия различных государств в международных делах, и если члены БРИК начнут вырабатывать общий подход по ключевым темам обсуждения, игнорировать их будет трудно.

 

 

Заключение

 

Обобщим основные итоги работы:

. В условиях глобализации в настоящее время экономический потенциал США остается главным фундаментальным фактором, определяющим исключительное положение доллара в мировой валютной системе. Мировое экономическое лидерство США и их превосходство над странами ЭВС обусловливает преобладание доллара над евро в ходе конкуренции двух ведущих мировых валют.

2. Классификация значения валюты США в качестве «международной», «мировой», «ключевой», «ведущей» и «доминирующей» на основе оценки масштабов их применения во внешнеэкономических отношениях позволила ввести критерии для определения мирового положения валют.

.   Денежно-кредитная политика ФРС вследствие лидерства США в мировой экономике и роли доллара в качестве ведущей мировой валюты оказывает сильное влияние на мировую финансовую сферу.

.   На международных валютно-финансовых рынках и в частных международных операциях в настоящее время вместе с долларом роль ключевой валюты в большой мере разделяет евро и конкуренция между ними за эту роль выступает характерной чертой современной мировой валютно-финансовой системы.

.   Наряду с доминированием активов в долларах и в евро в составе централизованных валютных резервов большинства стран мира, существует широкое использование доллара США во внутренних денежных системах некоторых стран и определенная степень использования евро (называемое долларизацией), которое представляет собой объективное явление, связанное с неустойчивостью экономики и финансовой системы ряда стран нарождающихся рынков.

.   Сохранение элементов долларизации в экономике России на фоне укрепления рубля объясняется незавершенностью переходного периода, живучестью инфляции, высокой степенью зависимости экономики от экспорта энергосырьевых товаров, недостаточным развитием банковской системы и доверия к ней. Продолжение роста экономики России приведет к дальнейшему снижению роли доллара и его вытеснению из внутренней денежной системы.

.   Потребности мировой экономики в условиях глобализации в надежной универсальной мировой валюте при сохранении экономического лидерства США и усиления экономики ЕС предопределяют на ближайшие годы конкурентное взаимодействия доллара и евро в качестве ведущих мировых валют.

.   В экономике России вместе с укреплением позиций рубля доллар остается в России одной из главных иностранных валют. Доллар продолжает использоваться для частных сбережений, он занимает важное место в составе валютных резервов, при формировании валютного курса рубля, в операциях на валютном рынке, среди иностранных валют в балансах российских банков, а также в качестве валюты привлечения иностранного капитала.

.   роль доллара в качестве ведущей и доминирующей валюты сохранится в обозримом будущем. Прочность этой позиции будет зависеть от способности США удерживать лидирующее положение в мировой экономике и обеспечивать надежность и привлекательность своей валюты для участников мирового хозяйства.

Список использованной литературы

 

1. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: М.: Юрист, 2007. - 400 с.

2. Адрианов В.Д. Россия в современной экономике. М.: ВЛАДОС, 2008. - 322 с.

.   Алишихов И.Ч. Валютные режимы и их эволюция в развивающихся странах // Вестник российского торгово-экономического университета. - 2007. № 1.

.   Алишихов И.Ч. Взаимодействие валютного курса с экономическими процессами //Социально-экономические проблемы развития рыночного хозяйства. - 2004.№ 4.

.   Алишихов И.Ч. Использование системы плавающего валютного курса в развивающихся странах // «Мировая экономика: модернизация государственных институтов». - М.: МАКС Пресс. - 2007. - 196 с.

.   Балабанов И.Т., Балабанов А.И. Внешнеэкономические связи: Учебное пособие для студентов, обучающихся по экономическим специальностям. М.: Финансы и статистика, 2005.

7. Буглай В.Б., Ливенцев Н.Н., Международные экономические отношения. М., Финансы, 2003 - 238 с.

8. Вельяминов Г.М. Международное экономическое право и процесс. М.: Волтерс Клувер, 2004 - 440 с.

9. Доронин И. Новые явления и тенденции в экономике и на финансовом рынке западных стран // Деньги и кредит, 2006. - №9.

10. Зверев Ю.М. Мировая экономика и международные экономические отношения. Калининград, 2008. - 82 с.

11. Киреев А.Н. Международная экономика. М.: Финансы и статистика, 2009. -279 с.

12. Королев И.С. К вопросу либерализации валютного рынка // Вопросы экономики, 2007. - №3.

13. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. М.: Финансы и статистика, 2005 - 600 с.

. Кругман П.Р. Обстфельд М. Международная экономика: теория и политика. М.: ЮНИТИ, 2007. - 354 с.

. Ломакин В.К. Мировая экономика. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 735 с.

16. Мансуров А.К. Прогнозирование валютных кризисов с помощью методов фрактального анализа. // Проблемы прогнозирования. 2008, № 1

17. Мансуров А.К. Подходы к созданию системы ранней идентификации валютно-банковских кризисов в России. // Научные труды: Институт ароднохозяйственного прогнозирования РАН. Гл. ред. А.Г. Коровкин. - М,: МАКС Пресс, 2008 - 96 с.

18. Миклашевская Н.А., Холопов А.В. Международная экономика / под общ. ред. А.В. Сидоровича. М.: Дело и сервис, 2008.

.   Мировая экономика: введение во внешнеэкономическую деятельность: учебное пособие для студентов вузов / Елова М.В., Муравьева Е.К. и др. под ред. А.И. Журкалина. М.: Логос, 2007.

.   Мировая экономика: экономика зарубежных стран/ под ред. Колесова В.П. - М.: Флинта, 2006. -280 с.

.   Москалев С.В. Валютные срочные и фьючерсные сделки // Деньги и кредит. 2005. №2.

.   Овчинников Г.П. Международная экономика: Учебное пособие для вузов СПб.: Полиус, 2008.

23. Орлов И. «Финансовый кризис парализовал ипотеку» // Газета «КоммерсантЪ» №166(3742), 13.09.2007.

. Панилов М.А. Валютный курс: система воздействующих факторов.// Проблемы экономики №2 (21). - Москва: Изд-во Компания Спутник плюс. 2008.

25. Панилов М.А. Номинальный валютный курс рубля: теоретические предпосылки и эмпирическая проверка // Финансы и бизнес. 2009.

26. Панилов М.А. Развитие теорий валютного курса и эволюция принципов его моделирования // Аудит и финансовый анализ. 2009. №4

27. Панилов М.А. Разработка нового комплексного подхода к анализу динамики равновесного валютного курса // Российский экономический интернет-журнал [Электронный ресурс]: Интернет-журнал АТиСО

.   Панилов М.А. Расчет и анализ динамики реального эффективного курса рубля // Аудит и финансовый анализ. 2009. №2

29. Рыбалкин В.Е., Щербанин Ю.А., Болдин Л.В. Международные экономические отношения. М.: ЮНИТИ ДАНА, 2007.

30. Рубцов В. В. Тенденции развития мировых финансовых рынков М.:2008 - 256 с.

31. Самонов. Ю «Американские горки» на пути к рецессии «Эксперт», планируемая №32, 3 - 9.09.07.

32. Сергеев П.В. Мировое хозяйство и международные экономические отношения на современном этапе: М.: Юнити, 2008. - 255 с.

. Фомичев В.И. Международная торговля:. М.: ИНФРА-М, 2007. - 446 с.

34. Федоренко И.Б., Мишина В.Ю. Тенденции развития российского валютного рынка // Биржевое обозрение. 2008. №1.

. Хвостик Е., Аскер-заде. Н «Ипотечный кризис заразил все континенты» // Газета «КоммерсантЪ» №157(3733), 31.08.2007.

36. Шитов А. «Американская мечта дала трещину» // Российская газета, №4472, 12.09.2007.

37. Щеглов Д.В., Мишина В.Ю. Валютный рынок - инновационный сценарий развития // Биржевое обозрение. 2008. №10-11.

38. Christie, Les. «Subprime Blame Game» - CNNMoney.com, 20.04.07

39. Housing Bubble Trouble: Have we been living beyond our means?", The Weekly Standard, 10.04.06.

.   Liedtke, Michael. «A Primer on Subprime Mortgage Meltdown» The Associated Press, 12.03.07

.   Stewart, Hale. «Housing Problems Start to Hit the Financial Sector» Huffington Post, 24.06.07

42. Аналитические материалы компании Standards and Poors, посвященные кризису на рынке нестандартных кредитов в США (S&P's Views On The Subprime and Related Mortgage Markets) <http://www.standardandpoors.com>

43. Данные Банка России - www.cbr.ru

.   Материалы Американской ассоциации регуляторов ипотечного рынка - www.aarmr.org

.   Материалы Ассоциации ипотечных банков США - www.mbaa.org

.   Материалы информационного агентства Bloomberg - www.bloomberg.com

47. Материалы сайта «The Mortgage Reports» - <http://www.themortgagereports.com/subprime_shakeout/index.html>

48. Официальный сайт Европейского Союза - http://www.europa.eu.int/

.   Официальный сайт Федеральной Резервной Системы США - http://www. federalreserve. gov/releases/

.   Прогнозы Института эволюционной экономики http://iee.org.ua/