Тема 8. Международные валютные отношения и валютные системы

Международные финансовые институты делятся на две группы: всемирные (МВФ, группа Всемирного банка и СМР) и региональные (Европейский банк реконструкции и развития; Азиатский банк развития; Африканский банк развития, Межамериканский банк развития).

Международный валютный фонд является ведущим мировым финансовым институтом, который имеет статус специализированного учреждения ООН, был основан на конференции в Бреттон-Вудсе в 1944 году, начал функционировать в 1947 году. Деятельность МВФ направлена на содействие развитию международной торговли и сотрудничества в сфере валютного регулирования и предоставление кредитов в иностранной валюте для выравнивания платежных балансов стран-членов Фонда.Штаб-квартира МВФ находится в Вашингтоне. Украина стала членом МВФ в 1992г.

Управление МВФ осуществляют 188 государств, являющихся его членами, в т.ч. с сентября 1996года членом МВФ стала Украина. Вклад Украины составляет 997 300 000 SDR (0,7%). Вклад каждой страны является ее квотой. Капитал МВФ образован за счет взносов стран-членов фонда. Размер взноса определяется уровнем экономического развития страны и ее местом в мировой экономике и международной торговле. Количество голосов в Фонде определяется так: 250 голосов независимо от размеров квот плюс один голос на каждые 100 000 SDR квоты. Устав МВФ предусматривает периодический пересмотр квот. Деятельность МВФ охватывает три основных направления: кредитование, регулирование международных валютных отношений, постоянный надзор за мировой экономикой.

Всемирный банк – международная финансовая организация, созданная для оказания финансовой и технической помощи развивающимся странам. В  настоящее время под Всемирным банком понимают пять международных финансовых институтов (рис.14.1). За время своего существования Всемирный банк предоставил свыше 5 тыс. займов на общую сумму 245 млрд. долл. США. Почти ¾ всех займов приходится на МБРР. Кредиты МБРР выдаются на срок 15-20 лет.

Для содействия экономическому сотрудничеству и интеграции стран в разных регионах в 1960-х годах были созданы региональные банки развития:

 1960 г.- Межамериканский банк развития (53 страны);

 1964 - Африканский банк развития (75 стран);

 1967г. - Азиатский банк развития (14 стран).

Европейский банк реконструкции и развития (Евробанк, ЕБРР) - международный финансово-кредитный институт, который оказывает помощь от Центральной Европы до Центральной Азии для проведения рыночных реформ, активного интегрирования экономик этих стран в международные хозяйственные связи. Создан в 1991 году.

 Хотя владельцами ЕБРР являются 61 страна и две международные организации, более 50% акций удерживает шестерка крупнейших государств мира. Общий капитал организации составляет 20000 млн. евро, из которых 5000 млн. евро уплачены, а 15000 млн. евро предоставляются акционерами по требованию.

 

 

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) - специализированное учреждение ООН, межгосударственный инвестиционный институт, основанный в 1944г. Целью деятельности является содействие странам-членам в развитии их экономики посредством предоставления долгосрочных займов и кредитов, гарантир. инвестиций.

ВСЕМИРНЫЙ БАНК

Международная финансовая корпорация (МФК) - выдает кредиты высокорентабельным предприятиям развивающихся стран, без гарантий правительства. Основана в 1956г. для содействия развитию частного предпринимательства в развивающихся странах. С 1996г. виды деятельности МФК: финансирование проектов частного сектора развивающихся стран путем предоставления займов или прямых инвестиций; содействие частным компаниям развивающихся стран в мобилизации финансовых средств на международных финансовых рынках; оказание технической помощи, совещательных и консультационных услуг правительствам и предпринимателям стран-членов.

Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ)- обеспечивает гарантии инвестиций, защищая инвесторов от таких некоммерческих рисков, как: 1) неконвертируемость валюты или невозможность репатриации капитала; 2) экспроприация; 3) война и гражданское неповиновение; 4) разрыв контракта. Основано в 1988г.

Международный центр урегулирования инвестиционных споров (МЦУИС) — арбитражный институт, где слушаются дела иностранных инвесторов и стран-реципиентов. Основан в 1966г.

Международная ассоциация развития(МАР) - предоставляет финансовую помощь развивающимся странам в виде льготного кредитования конкретных проектов. Кредиты имеют 10-ти летний период отсрочки и подлежат уплате в течение 35-40-летнего периода. Основана в1960 г.

 

Направления сотрудничества МБРР с Украиной

Рис.14.1. Всемирный банк

Системные проекты. Денежные средства траншами направляются в госбюджет, а затем Минфин из своего бюджета предусматривает финансирование указанной в проекте программы

Инвестиционные проекты. Созданная украинской стороной рабочая группа готовит тендерную документацию на определенные пакеты закупок для проведения открытых международных торгов. Кредитные сделки заключаются между Украиной и МБРР. Минфин кредитует суммы заемщику.

 

Рис.9. Направления сотрудничества МБРР

ЕБРР работает только на коммерческой основе. В отличие от МВФ он предоставляет только целевые кредиты под конкретные проекты частным и государственным структурам на нужды развития экономики. 60% заемных средств направляются в частный и 40% - в государственный сектор. Кроме целевых кредитов ЕБРР осуществляет прямые инвестиции, а также оказывает техническую помощь. Специальных средств для оказания технической помощи ЕБРР нет, а привлекаются другие ресурсы, в том числе из созданных в странах ЕС специальных фондов и международных организаций.

 

Финансовые инструменты ЕБРР

Прямое финансирование осуществляется ЕБРР

Опосредованное финансирование происходит через финансовых посредников

Кредиты

Участие в акционерном капитале

Гарантии

Кредиты и цены

Инвестиции

Программы развития банков

Софинансирование

 

Рис.10. Финансовые инструменты ЕБРР

Приоритетами деятельности ЕБРР в Украине являются:

 - поддержка и развитие частного сектора;

 - укрепление позиций финансового сектора;

 - реструктуризация и модернизация сектора энергетики;

 - развитие малых и средних предприятий;

 -реструктуризация сектора транспорта, телекоммуникаций и коммунальных услуг;

 - поддержка повышения ядерной безопасности.

Банк международных расчетов (БМР) - специализированный межгосударственный финансовый институт, объединяющий на акционерной основе часть финансовых ресурсов центральных банков 30 стран. Создан в Швейцарии в г. Базеле 1930 году в форме акционерного общества. Первоначальная цель создания БМР - координация поступлений и платежей, возникающих в связи с репарациями, которые платила Германия странам-победителям в Первой мировой войне. После Второй мировой войны БМР участвовал в операциях по «плану Маршалла». Позже БМР стал играть активную роль в операциях по компенсации негативных эффектов от международных валютных сделок спекулятивного характера. Уставный капитал БМР -1500 млн. золотых франков (1 золотой франк = 1,94 долл. США).

Функции БМР:

- содействовать сотрудничеству между центральными банками, обеспечивать благоприятные условия для международных финансовых операций;

- действовать в качестве доверенного лица или агента по проведению международных расчетов своих членов;

- разработка правил государственного регулирования и надзора за банковской деятельностью.

      Основной источник ресурсов БМР – краткосрочные вклады (до 3-х месяцев) в иностранной валюте или золоте. По этим вкладам выплачиваются проценты. Более 70 центральных банков хранят свои резервные валютные средства на счетах в БМР.