Денежная масса и ее структура

 

Единство денег безналичного оборота и наличных денег обусловило возможность рассмотрения их как совокупности в виде денежной массы.

Денежная масса - это совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в народном хозяйстве, которым располагают частные лица, институциональные собственники и государство. В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами.

Доля наличных денег в денежной массе весьма низка (25%). Основная часть сделок в развитой рыночной экономике совершается путем использования банковских счетов. Все большее распространение имеют чеки, кредитные карточки. Эти инструменты позволяют распоряжаться денежными депозитами, то есть безналичными деньгами. В РФ структура денежной массы характеризуется сравнительно большим удельным весом наличных денег - 35% совокупного объема.

В структуру денежной массы включаются и такие компоненты, как средства на срочных счетах, сберегательных вкладах в коммерческих банках, других кредитно-финансовых институтах, депозитные сертификаты, акции инвестиционных фондов. Такие компоненты получили название “квази -деньги”. Они представляют собой наиболее весомую и быстро растущую часть в структуре денежного обращения.

Денежные агрегаты на практике играют позитивную роль как ориентиры денежной политики государства.

В нашей стране до последнего времени денежные агрегаты не рассчитывались и не использовались. Это обосновывалось постулатами марксисткой экономические науки, в соответствии с которыми объединение квази-денег и наличных денег недопустимо, ибо смешиваются совершенно разные категории - деньги, ценные бумаги, кредит. В настоящее время в России рассчитываются следующие денежные агрегаты:

М₀ - наличные деньги населения и остатки наличности в кассах предприятий и организаций.

М₁ = М₀ + средства на расчетных счетах предприятий и организаций + депозиты населения предприятий до востребования в коммерческих банках.

М₂ = М₁ + срочные депозиты.

М₃ = М₂ + депозитные сертификаты + облигации госзайма.

Все российские денежные агрегаты менее ликвидны, чем компоненты денежной массы в развитой рыночной экономике. Тем не менее можно сказать, что они аналогичны последним по степени убывания ликвидности при переходе от одного агрегата к другому.

По большому счету, все основные компоненты денежного предложения - бумажные деньги и чековые вклады - представляют собой ДОЛГИ или ОБЕЩАНИЯ ЗАПЛАТИТЬ. Бумажные деньги - это находящиеся в обращении долговые обязательства федеральных резервных банков. Чековые вклады - долговые обязательства коммерческих банков или сберегательных учреждений. Кроме того, бумажные наличные и чековые вклады не имеют действительной стоимости, то есть не обладают внутренними свойствами, придающими им стоимость. И тем не менее наличные и чековые вклады являются деньгами по той причине, что люди их принимают в качестве денег. При этом они выполняют основную функцию денег - средство обращения. Государство объявило наличные деньги законным платежным средством. Это значит, что бумажные деньги должны приниматься при уплате долга, в противном случае кредитор теряет право на процент и на преследование должника в законном порядке за неуплату. Кроме того, стоимость денег является феноменом спроса и предложения, то есть определяется их редкостью по отношению к их полезности. Существует даже так называемая теория денег, согласно которой деньги являются творением государственной власти, а их покупательная способность определяется государством. Эта теория является одним из вариантов номинализма. В начале 20 века широкую известность получила концепция немецкого экономиста Г. Кнаппа, изложенная им в книге "Государственная теория денег" (1905 год). Кнапп утверждал, что деньги представляют собой "создание правопорядка". Он считал, что государство не только создает деньги, но и определяет их стоимость.

Определенный интерес в последнее время вызывает денежная база, величина которой представляет собой итог:

- суммы наличных денег в обращении и в кассах коммерческих банков;

- средств в фонде обязательных резервов банков;

- остатков на корреспондентских счетах коммерческих банков ЦБ РФ.

Величина денежной массы более чем вдвое превышает величину денежной базы.