Международные финансовые институты

 

После второй мировой войны были созданы международные валютно-кредитные финансовые организации:

1. Международный валютный фонд (МВФ). Организован на основе Бреттонвудского соглашения стран-участниц международной конференции по аналогии с акционерной компанией, то есть доля взноса в капитал определяет возможность влияния страны на его деятельность. Квоты стран-членов оплачиваются полностью. основные задачи заключаются в следующем:

- содействие сбалансированному росту международной торговли;

- предоставление кредитов странам-членам (сроком от трех до пяти лет) для преодоления валютных трудностей, связанных с дефицитом их платежного баланса;

- отмена валютных ограничений;

- межгосударственное валютное регулирование путем контроля за соблюдением структурных принципов мировой валютной системы, зафиксированных в Уставе фонда.

Возможность получить кредит в МВФ ограничена следующими условиями: лимитирование размер заимствования страны в зависимости от ее квоты; предъявление определенных требований к стране-заемщице, которая должна выполнить макроэкономическую стабилизационную программу.

2. Всемирный банк. Организован по аналогии с международным валютным фондом. Группа Всемирного банка включает международный банк реконструкции и развития (МБРР) и три его филиала:

Международная ассоциация развития (МАР), создана в 1960 г. - предоставляет льготные беспроцентные кредиты на срок 35-40 лет наименее развитым странам-членам МБРР, взимает лишь комиссию на покрытие административных расходов.

Международная финансовая корпорация (МФК), создана в 1956 г. - стимулирует направление частных инвестиций в промышленность развивающихся стран для роста частного сектора. Кредиты предоставляются наиболее рентабельным предприятиям на срок до пятнадцати лет. Специфика МФК заключается в отсутствии требования правительственных гарантий.

Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ), создано в 1988 г. - осуществляет страхование (сроком от пятнадцати до двадцати лет) прямых инвестиций от некоммерческих рисков, консультирует правительственные органы по вопросам иностранных инвестиций. Членами МАГИ являются только члены МБРР.

 Взносы в капитал МБРР оплачиваются лишь в размере 7% подписного капитала, а 93% служат гарантийным фондом, который используется в качестве обеспечения эмиссии облигаций Банка на мировых рынках. Большинство кредитов МБРР - долгосрочные (15-20 лет). Они обусловлены выполнением рекомендаций экономических миссий, которые предварительно обследуют экономику и финансы стран-заемщиц, нередко затрагивая их суверенитет. Членом МБРР может стать лишь член МВФ.

3. Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) создан в 1990 г. в Лондоне. Цель - способствовать переходу к рыночной экономике в государствах бывшего СССР, странах Центральной и Восточной Европы.

4. Региональные банки развития (Межамериканский банк развития (1959 г.), Африканский банк развития (1963 г.), Азиатский банк развития (1965 г.)) созданы в 60-х г.г. в Азии, Африке, Латинской Америке для решения специфических проблем и расширения сотрудничества развивающихся стран этих регионов.

5. Европейский инвестиционный банк - предоставляет кредиты на срок от семи до двадцати лет. Цель - развитие отсталых регионов стран ЕС, реконструкция предприятий, развитие приоритетных отраслей.

6. Европейский фонд развития - проводит коллективную политику ЕС по отношению к развивающимся странам, координирует двусторонние программы официальной помощи развитию этих стран.

7. Европейский фонд регионального развития предоставляет кредиты за счет средств совместного бюджета ЕС с целью выравнивания региональных диспропорций в странах-членах.

8. Европейский фонд ориентации и гарантирования сельского хозяйства содействует созданию и развитию общего аграрного рынка.

9. Европейский валютный институт (с 1998 г. Европейский центральный банк) - осуществляет координацию денежно-кредитной политики центральных банков стран-членов ЕС.

10. Банк международных расчетов (БМР), создан в 1930 г. он представляет собой банк центральных банков (в 1999 г. 34 страны, включая Россию с 1996 г.). БМР содействует сотрудничеству центральных банков, принимает их депозиты и предоставляет кредиты. ОН выполняет функции банка-агента при международных расчетах по валютному клирингу. БМР организует коллективную валютную интервенцию центральных банков с целью поддержания курса ведущих валют, выступает попечителем по межправительственным кредитам. БМР - ведущий информационно-исследовательский центр.

 

Глава II. К Р Е Д И Т

Необходимость кредита

 

Кредит выступает опорой современной экономики, неотъемлемым элементом экономического развития. Его используют как крупные предприятия, так и малые производственные и торговые структуры; государства и отдельные граждане.

Кредит позволяет эффективно использовать денежные средства для нужд производства и потребления.

Конкретной экономической основой, на которой появляются и развиваются кредитные отношения, выступают кругооборот и оборот средств (капитала).

Кругооборот и оборот капитала отличаются непрерывностью. Но это не исключает колебаний в его кругообороте и обороте. В процессе его движения образуются приливы и отливы денежных средств, колебания потребности в ресурсах и источниках ее покрытия. Их можно наблюдать в связи с движением как основных, так и оборотных капиталов предприятий.

Образование временно свободных денежных средств в процессе кругооборота капитала на предприятиях обусловлено следующими причинами:

1) в процессе функционирования основного капитала происходит постепенное накопление его стоимости, переносимой на создаваемые товары в виде амортизации;

2) часть оборотного капитала высвобождается в денежной форме в связи с несовпадением времени продажи изготовленных товаров и покупкой новых сырья, материалов;

3) в промежутке между поступлением денежных средств от реализации товаров и выплатой заработной платы переменный капитал выступает в виде свободного денежного капитала.

Источниками кредита выступают также доходы всех слоев населения, аккумулируемые кредитно-денежными учреждениями, временно свободные денежные средства государства. Таким образом, временно свободные денежные капиталы, возникающие на основе кругооборота промышленного и торгового капитала, денежные накопления и сбережения личного сектора и государства образуют источники кредита. По общепринятому порядку рынок кредитов или рынок ссудных капиталов включает в себя денежный рынок (краткосрочные ссуды) и рынок капиталов (среднесрочные и долгосрочные ссуды). На практике между этими рынками нет строгой границы, так как происходит непрерывное переливание средств. Обычно краткосрочные ссуды используются для финансирования оборотных средств, долгосрочные - финансирования развития основного капитала.

Сроки погашения краткосрочного кредита связываются со спецификой воспроизводства, определяются либо временем завершения кругооборота капитала, либо временем окончания его отдельных стадий. Сроки погашения долгосрочного кредита, не связанного с воспроизводством зависят от целевого назначения и связываются с процессом инвестирования капитала.

Таким образом, на базе неравномерности кругооборота и оборота капиталов естественным становится появление отношений, которые устраняют несоответствие между временем производства и временем обращения средств, разрешают относительное противоречие между временным оседанием средств и необходимостью их использования в народном хозяйстве. Такими отношениями являются кредитные.

Для того, чтобы возможность кредита стала реальностью, нужны определенные условия:

1. Кредит становится необходимым в том случае, когда происходит совпадение интересов кредитора и заемщика.

2. Участники кредитной сделки должны выступать как юридически самостоятельные субъекты, материально гарантирующие выполнение обязательств, вытекающих из экономических связей.

 

Сущность кредита

 

В своем историческом развитии кредит миновал несколько последовательных этапов, каждый из которых характеризовался радикальными преобразованиями как по степени его распространения и выполняемым функциям, так и по непосредственным участникам.

Этапы исторического развития кредита:

1. Первичное становление. Основной признак этого этапа - отсутствие на рынке ссудных капиталов специализированных посредников. Кредит выступал в форме исключительно ростовщического капитала, характерными чертами которого были:

- полная децентрализация отношений займа;

- ограниченность распространения;

- сверхвысокая норма процента как платы за использование заемных средств.

2. Структурное развитие. Этот этап характеризовался появлением на рынке ссудных капиталов специализированных посредников в лице кредитно-финансовых организаций. Стали возникать первые банки на базе крупных ростовщических и меняльных контор. Отношения на рынке ссудных капиталов начали приобретать формализованный характер.

3. Современное состояние. Основной признак этого этапа - централизованное регулирование кредитных отношений в экономике со стороны государства в лице Центрального Банка.

Кредит (от лат. creditum - ссуда, долг) - ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процента, при движении которой между кредитором и заемщиком складываются определенные экономические (кредитные) отношения. Посредством кредита выражаются производственные отношения, когда хозяйственные субъекты, государство, организации и отдельные граждане передают друг другу стоимость на условиях возвратности во временное пользование Классики рыночной экономики определяют кредит как “движение ссудного капитала, имманентно присущее рыночному способу производства”.

Кредит - особая форма движения денег, категория рыночная.

Кредит выступает как временное позаимствование вещи или денежных средств. Однако “вещное” толкование кредита не совсем корректна в разрезе экономической науке о деньгах и кредите, которая изучает не сами вещи, а отношения между субъектами по поводу вещей. В этой связи кредит как экономическую категорию следует рассматривать как определенный вид общественных отношений.

Все разновидности кредита должны отражать его сущность независимо от той формы, в которой он выступает. например, кредит может функционировать во внутреннем и внешнем экономических оборотах, в денежной и товарной формах. Однако независимо от потребностей, которые обслуживает кредит, его суть не меняется, кредит продолжает выражать характерные для него черты.

Вопрос о сущности кредита необходимо рассматривать по отношению к совокупности кредитных сделок. Если в одной из кредитных сделок заемщик не возвращает ссуду, то это еще не означает, что одно из свойств - возвратность становится не обязательным для кредита как экономической категории. Утрата одного из качеств в той или иной конкретной кредитной сделке не означает, что кредит теряет свою определенность и обособленность.

Анализ сущности кредита предполагает раскрытие ряда его конкретных характеристик, которые показывают сущность в целом. Отвечая на вопрос о том, что представляет сущность кредита, нужно рассмотреть основу и структуру кредита, а также стадии его движения.

Основа кредита - это наиболее глубокая часть сущности кредитных отношений, это то, на чем “держится” сущность и чем она определяется.

Признаком современной системы кредитования служит взыскание процента по ссудам. Связано это с тем, банковский кредит предоставляется главным образом на базе привлеченных средств, которые для банка выступают как платные ресурсы. Банки экономически не могут покупать ресурсы за плату, а продавать свои кредиты на бесплатной основе. Платный характер кредита порождает его движение как капитала.

Основой кредита является возвратность, поскольку именно она выступает всеобщим свойством кредита. Возвратность выражает двухсторонний процесс, она одинаково важна как для кредитора, так и для заемщика. Для кредитора ссужение стоимости - это не акт дарения. Кредитор только потому дает деньги взаймы, что предполагает неизбежность их обратного притока. Для заемщика получение кредита - это также не дар, ему необходимо так использовать ссуду, чтобы обеспечить своевременное высвобождение стоимости и ее возврат.

Заслуживает внимания рассмотрение кредита с социально-экономической стороны. Вне зависимости от типа общественно-экомических формаций кредит служит их целям. Он способствует реализации таких общественных целей, при которых обеспечивается возвращение ссужаемой стоимости, совпадают интересы кредитора и заемщика, а также не допускается превалирование интересов одной из сторон кредитных отношений. Отсюда сущность кредита можно определить как движение стоимости на началах возвратности в интересах реализации общественных потребностей.

Необходимо отметить, что данная характеристика кредита не исключает других определений его сущности.

Структура есть то, что остается устойчивым, неизбежным в кредите. Кредит состоит из элементов, находящихся в тесном взаимодействии друг с другом. Таким элементами являются субъекты его отношений: кредитор и заемщик.

Кредитор - сторона кредитных отношений, предоставляющая ссуду. Кредиторами выступают лица, предоставляющие ресурсы в хозяйство заемщика на определенный срок.

Для того, чтобы выдать ссуду, кредитору необходимо располагать определенными средствами. Их источниками могут стать как собственных накопления, так и ресурсы, позаимствованные у других субъектов воспроизводственного процесса. В современном хозяйстве банк-кредитор может предоставлять ссуду не только за счет собственных ресурсов, но и за счет привлеченных средств, хранящихся на его счетах, а также мобилизованных посредством размещения акций и облигаций. С образованием банков происходит концентрация кредиторов.

Размещая ссуженную стоимость, кредитор обеспечивает ее производительное использование как для своих собственных целей, так и для целей других участников воспроизводственного процесса.

Заемщик - сторона кредитных отношений, получающая кредит и обязанная возвратить полученную ссуду. Заемщик не является собственником ссужаемых средств, он выступает лишь их временным владельцем. Заемщик использует ссужаемые средства как в сфере обращения, так и в сфере производства и возвращает ссужаемые ресурсы, завершившие кругооборот в хозяйстве. Для обеспечения такого возврата заемщик так должен организовать свою деятельность, чтобы обеспечить высвобождение средств, достаточных для расчетов с кредитором. Заемщик является плательщиком ссудного процента.

В рамках кредитных отношений кредитор и заемщик могут меняться местами: кредитор становится заемщиком, заемщик - кредитором. Один и тот же субъект может выступать одновременно и как кредитор, и как заемщик.

Следующий элемент структуры кредитных отношений - объект передачи - ссужаемая стоимость, как особая часть стоимости. Важной чертой ссуженной стоимости является ее авансирующий характер. Заемщик обращается к кредитору с просьбой о ссуде не только потому, что в данный момент у него нет свободных средств, но и потому, что он заинтересован в получении доходов.

Сохранение стоимости является качественной характеристикой кредита. Стоимость, переходящая от кредитора к заемщику, сохраняется в своем движении. сохранение стоимости достигается в процессе ее использования в хозяйстве заемщика.

Структура кредита предполагает единство его элементов (кредитора, заемщика и ссуженной стоимости).

Движение ссужаемой стоимости можно представить в виде схемы (см. рис.2.1.)

4. Высвобождение                                        5. Возврат        

ресурсов                                                      кредита

                                                                         

                                                                         

                                                                       

                                                                          6. Получение

3. Использование                                              размещенного

кредита                                                          кредита

  

Заемщик                                                              Кредитор

 

2. Получение                                                  1. Размещение

кредита                                                           кредита

                      

 

 

 Рис. 2.1. Схема кругооборота кредита

1. Размещение кредита - кредиторы размещают ссуды в соответствии с требованиями завершающей стадии - возвращения ссуды, поскольку они должны быть уверены, что принятое решение о размещении кредитных средств является рациональным и эффективным вложением кредитных ресурсов.

2. Получение кредита - получение кредита заемщиком удовлетворяет его временные потребности в финансовых ресурсах.

3. Использование ресурсов - позволяет заемщику реализовать потребительную стоимость объекта передачи.

4. Высвобождение ресурсов - характеризует завершение кругооборота стоимости в хозяйстве заемщика.

5. Возврат кредита - выражает переход временно позаимствованной стоимости от заемщика к кредитору.

6. Получение размещенного кредита - завершающая стадия движения кредита. Кредитор получает сумму кредита с приращенным процентом.

Все рассмотренные стадии кругооборота ссужаемой стоимости имеют условное значение. Тем не менее рассмотренные стадии позволяют увидеть движение кредита.

 

Функции и законы кредита

Функции кредита

 

Сущность кредита в экономической системе общества определяется прежде всего выполняемыми им функциями:

1. Перераспределительная. В условиях рыночной экономики рынок ссудных капиталов выступает в качестве механизма, перераспределяющего временно свободные финансовые ресурсы из одних сфер хозяйственной деятельности и направляющего их в другие, обеспечивающие более высокую прибыль.

Перераспределительной функции кредита свойственно перераспределение стоимости, которое может происходить:

а) по территориальному признаку (в кредитные отношения могут вступать различные организации и лица независимо от их месторасположения);

б) по отраслевому признаку (внутриотраслевое и межотраслевое перераспределение);

в) по уровневому признаку (перераспределение может происходить на уровне предприятий и на народнохозяйственном уровне).

Перераспределительная функция охватывает не вообще перераспределение, а перераспределение временно высвободившейся стоимости во временное пользование.

2. Ускорение концентрации капитала. Заемные средства дают возможность расширения объемов производства, а значит и получения дополнительной прибыли, которая способствует процессу концентрации капитала.

3. Экономия издержек обращения. По причине временного недостатка собственных оборотных средств, вызванного разрывом между поступлением и необходимостью расходования денежных ресурсов, предприятия могут использовать заемные средства на пополнение оборотных средств, ускоряя при этом оборачиваемость капитала, а следовательно и экономя общие издержки обращения. Безусловно, при этом необходимо учитывать “цену” кредита, то есть проценты, уплаченные заемщиком кредитору;

4. Обслуживание товарооборота. Кредит активно воздействует на ускорение денежного обращения. Вводя в сферу денежного обращения такие инструменты, как векселя, он обеспечивает замену наличных расчетов безналичными операциями, что упрощает и ускоряет механизм экономических отношений на рынке;

5. Ускорение научно-технического прогресса. Финансирование посредством кредита инновационных проектов, научных разработок и технологий способствует в конечном итоге научно-техническому прогрессу.

Виды кредита

Вид кредита - это более детальная его характеристика по организационно-экономическим признакам, используемая для классификации кредитов. В России кредиты классифицируются в зависимости от:

1. стадий воспроизводства, обслуживаемых кредитом - кредит используется для удовлетворения потребностей производства, распределения и потребления валового продукта;

2. отраслевой направленности - кредит обслуживает потребности отдельной отрасли (промышленной, сельскохозяйственный, торговый кредит и другие).

3. объекта кредитования - кредит может использоваться для приобретения различных товаров, для осуществления различных производственных затрат, под разрыв в платежном обороте и т.д.

4. его обеспеченности. В этой связи различают:

- доверительные ссуды, единственной формой обеспечения возврата которых является непосредственно кредитный договор. Зарубежные банки кредитуют постоянных клиентов, пользующихся полным доверием. В отечественной практике применяются коммерческими банками лишь при кредитовании собственных учреждений;

- обеспеченные ссуды. В роли обеспечения может выступать любое имущество, принадлежащее заемщику на правах собственности, чаще всего недвижимость или ценные бумаги; гарантии. Размер выдаваемой ссуды обычно меньше среднерыночной стоимости обеспечения;

По степени обеспеченности можно выделить кредиты с полным (достаточным) или неполным (недостаточным) обеспечением. Полное обеспечение имеется в том случае, если размер обеспечения равен и выше размера предоставляемого кредита. неполное обеспечение возникает тогда, когда его стоимость меньше размера кредита;

5. срочности кредитования. При этом выделяют:

- краткосрочные кредиты. Средний срок погашения обычно не превышает 6 месяцев. Наиболее активно применяются на фондовом рынке, в торговле и сфере услуг, в межбанковском кредитовании. Отечественному рынку краткосрочных кредитов присущи следующие признаки: чрезвычайно короткие сроки погашения (до 1 месяца); ставка процента обратно пропорциональна сроку возврата кредита; недоступность кредита для производственных структур, поэтому данный вид кредита обслуживает в основном сферу обращения;

- среднесрочные кредиты. Ссуды на срок до 1 года, предоставляемые на производственные или коммерческие цели;

- долгосрочные, используемые обычно в инвестиционных целях. Средний срок погашения - 5 лет, но срок может достигать 25 лет, особенно при получении финансовых гарантий со стороны государства.

6. платности за использование кредита. Здесь выделяют платный и бесплатный, дорогой и дешевый кредиты. За основу такого деления берется размер процентной ставки, установленный за пользование ссудой.

7. способа погашения. Различают:

- кредиты, погашаемые единовременным взносом (платежом) со стороны заемщика. Традиционная форма возврата краткосрочных ссуд не требует использования механизма исчисления дифференцированного процента;

- кредиты, погашаемые в рассрочку в течение всего срока действия кредитного договора. Порядок возврата определяется договором. Используется при среднесрочных и долгосрочных ссудах.

8. способа взимания ссудного процента. Выделяют:

- кредиты, процент по которым выплачивается в момент погашения основного долга;

- кредиты, процент по которым выплачивается равномерными взносами в течение всего срока действия кредитного договора.

- кредиты, процент по которым удерживается банком в момент непосредственной выдачи их заемщику. Для развитой рыночной экономики эта форма нехарактерна.

9. целевого назначения. Различают:

- кредиты общего характера, используемые заемщиком по своему усмотрению;

- целевые кредиты, предполагающие использование для решения задач, определенных условиями кредитного договора.

В мировой практике используются и другие критерии классификации кредитов. Например, кредиты могут делиться на ссуды, выдаваемые в национальной и иностранной валюте, юридическим и физическим лицам и другие.