Анализ и оценка финансовой устойчивости и независимости ооо «джи-эс-ти»

Информационной базой для анализа являются данные годовой бухгалтерской отчетности, предоставленные предприятием, а также данные аналитического учета за рассматриваемый период и данные статистической отчетности предприятия. Для рассмотрения различных подходов к анализу показателей финансовой устойчивости компании нами будут рассмотрены основные показатели в отечественной практике по стандартам РСБУ, а также их аналог по международным стандартам “International Financial Reporting Standards” (IFRS).

В таблице ниже представлена официальная бухгалтерская отчётность компании ООО «Джи-Эс-Ти» с 2017 по 2019 год включительно, которая опубликована на сайте Федеральной Налоговой Службы[8] Российской Федерации.

 

Таблица 2. Бухгалтерская отчётность ООО «Джи-Эс-Ти» 2017-2019

 

Показатель	2017 год, тыс.	2018 год, тыс.	2019 год, тыс.
Внеоборотные активы	551 ₽	260 ₽	0 ₽
Основные средства	551 ₽	260 ₽	0 ₽
Оборотные активы	117 240 ₽	76 670 ₽	216 520 ₽
Запасы	6 060 ₽	2 320 ₽	8 210 ₽
Дебиторская задолженность	100 770 ₽	26 850 ₽	93 730 ₽
Денежные средства	10 410 ₽	47 500 ₽	114 580 ₽
Валюта баланса	117 791 ₽	76 930 ₽	216 520 ₽
Капитал и резервы	13 040 ₽	12 730 ₽	30 150 ₽
Собственный капитал	20 ₽	20 ₽	20 ₽
Нераспределенная прибыль	13 020 ₽	12 710 ₽	30 130 ₽
Долгосрочные обязательства	495 ₽	243 ₽	0 ₽
Прочие обязательства	495 ₽	243 ₽	0 ₽
Краткосрочные обязательства	104 256 ₽	63 960 ₽	186 370 ₽
Заемные средства	226 ₽	0 ₽	0 ₽
Кредиторская задолженность	104 030 ₽	63 960 ₽	186 370 ₽
Валюта баланса	117 791 ₽	76 933 ₽	216 520 ₽

 

Имея данные бухгалтерской отчётности компании за период с 2017 по 2019 год, мы можем приступить к анализу показателей финансовой устойчивости и независимости рассматриваемого предприятия. За базу сравнения будет взят последний известный нам год – 2019,

ОКФН _РСБУ = Капитал и резервы / ВБ = 30.150 / 216.520 = 0,14

Такой низкий уровень коэффициента общей финансовой независимости означает крайне высокий уровень зависимости предприятия от внешних источников доходов, что делает компанию в целом менее устойчивой к шоковым состояниям экономической системы. Мы можем предположить, что это связано с чрезвычайно высоким ростом спроса на товары и услуги компании на протяжении всего 2019 года. На графике «Выручка» в Приложении 2[9] мы наблюдаем резкий скачок выручки ООО «Джи-Эс-Ти» в 2018 году, который увеличил свой темп в 2019. С большой долей вероятности мы можем предположить, что подобный уровень показателя Общего Коэффициента Финансовой Независимости связан с необходимостью компании адаптироваться к растущему уровню спроса на свою продукцию, который вынуждает руководство принимать решение о необходимости дополнительных средств в качестве заёмного капитала с целью удовлетворить клиентов компании.

КФУ _РСБУ = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / ВБ = (30.150 + 0) / 216.520 = 0,14

Столь низкий коэффициент финансовой устойчивости, исчисляемый по РСБУ, говорит о крайне нестабильном положении компании. Ориентируясь на изученную информацию об ООО «Джи-Эс-Ти», необходимо отметить, что компания зачастую берёт аванс на несколько месяцев вперёд перед тем, как приступить к работе. Наиболее верным предположением о столь низком КФУ будет наличие у компании непогашенной задолженности в виде ещё не проделанных работ или не поставленного IT-оборудования своим клиентам.

Для сравнения основных показателей финансовой устойчивости и независимости предприятия обратимся к международным стандартам IFRS и проведём сравнительный анализ между российским и международным подходом к оценке финансовой устойчивости и независимости предприятия. Приступим к рассмотрению показателей по IFRS, указанные в Главе 2.1.[10]

Коэффициент автономии (Equity Ratio) отражает долю активов компании (Total Assets), обеспеченную за счет собственных источников (Total Equity)

Equity Ratio _IFRS = Total Equity / Total Assets = 30.150 / 216.520 = 0,14

Коэффициент финансовой зависимости (Debt Ratio) является противоположным по смыслу коэффициенту автономии и показывает долю активов компании, профинансированную за счёт внешних источников (Total Liabilities).

Debt Ratio _IFRS = Total Liabilities / Total Assets = 186.370 / 216.520 = 0,86

Debt to Equity Ratio, Financial Leverage - коэффициент, сравнивающий заёмный и собственный капитал компании:

DER _IFRS = 30.150 / 186.370 = 0,16

Коэффициент покрытия активов (Assets Coverage Ratio) отражает способность компании покрыть свои долговые обязательства (Total Debt Obligations) за счет материальных активов (Tangible Assets) после выплаты текущих обязательств:

ACR _IFRS = Total Debt Obligations / Tangible Assets = 8.210 / 186.370 = 0.04

Для компании ООО «Джи-Эс-Ти» невозможно покрыть свои долговые обязательства за счёт материальных активов. Это обусловлено спецификой данной компании, поскольку наибольшую ценность представляют нематериальные активы компании, находящиеся в её собственности и разработанные её сотрудниками. При рассмотрении финансовой отчётности за базу сравнения будем использовать только последний известный нам 2019 год, по которому мы имеем информацию о годовой отчётности.

 

Таблица 3. Форма 2 (ОФР) Приложение к бухгалтерскому балансу 2017-2019

 

Показатель	2017 год, тыс.руб.	2018 год, тыс.руб.	2019, тыс.руб.
Выручка	291 710 ₽	211 240 ₽	677 470 ₽
Себестоимость продаж	283 670 ₽	205 790 ₽	646 270 ₽
Валовая прибыль (убыток)	8 040 ₽	5 450 ₽	31 200 ₽
Коммерческие расходы	0 ₽	0 ₽	0 ₽
Управленческие расходы	0 ₽	0 ₽	0 ₽
Операционная прибыль	8 040 ₽	5 450 ₽	31 200 ₽
Доходы от участия в других организациях (дивиденды)	0 ₽	0 ₽	0 ₽
Проценты к получению (нам)	0 ₽	0 ₽	0 ₽
Проценты к уплате (мы)	1 840 ₽	320 ₽	341 ₽
Прочие доходы	6 750 ₽	2 470 ₽	8 431 ₽
Прочие расходы	8 250 ₽	2 140 ₽	1 300 ₽
Прибыль (убыток) до налогообложения	4 700 ₽	5 460 ₽	37 990 ₽
Налог на прибыль (данные БУ)	1 220 ₽	870 ₽	7 870 ₽
Чистая прибыль	3 480 ₽	4 590 ₽	30 120 ₽
EBT	4 700 ₽	5 460 ₽	37 990
EBIT	6 540 ₽	5 780 ₽	38 331 ₽
EBITDA	-	-	-

 

Коэффициент покрытия процентов (Interest Coverage Ratio) характеризует способность компании обслуживать долговые обязательства (Interest Expense) за счет прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT).

ICR _IFRS = EBIT /Interest Expense = 38.331 / 341 = 112,4

Высокий показатель коэффициента покрытия процентов даёт нам возможность сделать вывод о том, что компания ООО «Джи-Эс-Ти» может легко расплатиться по процентам за счёт прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT).

Индекс постоянного актива (Non-current Assets to Net-worth) показывает степень инвестирования средств во внеоборотные активы компании (Non-current Assets).

NANW _IFRS = Non-current assets / Net-worth = 0

Налицо неэффективная политика компании по отношению к внеоборотным активам. Подобное значение индекса постоянного актива показывает нежелание топ-менеджмента компании инвестировать средства во внеоборотные активы, рассчитывая делать прибыль и создавать добавленную стоимость только за счёт оборотных активов. Этот факт стоит учесть при разработке методов влияния на финансовую устойчивость компании ООО «Джи-Эс-Ти».