Подразделения слияний и поглощений как отдельная функциональная единица в структуре компании

 

Особую актуальность вопрос интеграции стратегии М&А в стратегию фирмы приобретает в период кризиса. Именно в период экономической нестабильности важно отдавать себе отчет, зачем компании то или иное новое приобретение, и более тщательно подходить к оценке потенциальной сделки. Более того в последнее время большинство российских компаний декларировали важным элементом своей стратегии - развитие через сделки М&А. В период роста экономики, который наблюдался в России на протяжении последних лет, особенно актуальным стало именно это направление развития компаний. Конечно, в кризисный период, компания в первую очередь стремиться сохранить то, что уже имеет, и большинство компаний, предпочитают не предпринимать никаких действий на рынке слияний и поглощений. Тем не менее, в долгосрочной перспективе успешные компании, должны стремиться найти баланс между данными путями развития и в зависимости от внутренней и внешней ситуации, рыночной конъюнктуры. В компаниях, которые превысили определенный размер бизнеса и которые декларируют слияния и поглощения как одну из составляющих своей стратегии, как правило, создается специальное функциональное подразделение, которое отвечает за реализацию стратегии М&А.

 

Реализация процесса слияния и поглощения внутри компании

 

Процесс реализации стратегии слияния и поглощения у всех почти одинаков и, как правило, включает в себя несколько последовательно осуществляемых этапов, каждый из которых имеет определенную цель и завершается определенным результатом, который может быть, так или иначе, зафиксирован.

В научной литературы исследователи не уделяют должного внимания проблеме того, как процесс слияний и поглощений должен быть реализован внутри компании. Большинство исследователей изучают в основном проблемы на макроуровне, а кто изучает сделки на уровне фирмы, в основном изучают проблемы интеграции компаний и их корпоративных культур. При этом понятно, что на первом месте все же стоят главные принципы, которые компания заложила в свою стратегию роста. Если компания изначально готова рисковать и чрезмерно перегружать себя долгами, то никакие механизмы и блокировки системы принятия решений не уберегут компанию от возможных потерь. Это по большей части вопрос менеджмента и его личного видения стратегии. Подразделение слияний и поглощений.

Постоянная работа данного подразделения заключается в мониторинге рынка и выявлении интересующих компанию объектов для слияния / приобретения. Следует подчеркнуть, что инициатором процесса может выступать практически любой человек в компании, обладающей соответствующей компетенцией. Также мониторинг и выбор компании - цели на начальной стадии может осуществляться внешними участниками процесса. Подразделение слияний и поглощений вырабатывает критерии, по который компания готова рассматривать те или иные проекты на предварительной стадии. Когда отобран пул компаний и выбрана одна из них, отвечающая предъявляемым требованиям для дальнейшей работы с ней необходимо подписания соглашения о конфиденциальности. Как правило, в нем оговаривается не только то, что компании не имеют право разглашать информацию, полученную в процессе due diligence, но и то что, все условия потенциальной сделки, например цена, не подлежать публичному разглашению. Именно поэтому в открытых источниках фигурируют приблизительные оценочные цифры при описании большинства сделок. Подписание данного соглашения означает, что обе компании идут на процесс сознательно и по доброй воле. При враждебных поглощениях или слияниях такой документ не подписывается.

 

Заключение

 

Слияния и поглощения - это общее название для сделок, в результате которых приобретается контроль над другой компанией, либо путем объединения примерно равных бизнесов, когда образуется новая компания (слияние), либо когда более крупная компания интегрирует в свою структуру бизнес меньшей компании (присоединение / поглощение). Рассмотрев различные варианты типологии сделок М&А, сделан вывод, что наиболее часто в литературе встречается деление сделок по характеру интеграции компаний, а именно на вертикальные, горизонтальные, конгломератные и родовые.

Корни проблем большинства сделок лежат не в макроэкономических прогнозах и показателях, а находятся внутри самих компаний. Стратегия М&А представляет собой часть общей стратегии компании, которая направлена на развитие через сделки слияний и поглощений. Она отвечает на такие вопросы как позиционирование компании на рынке корпоративного контроля, выступает ли она активным игроком, какие активы компании потенциально могут быть интересны и т.д. Процесс М&А представляет собой совокупность последовательных этапов действий и процедур, которые компания должна проходить от момента поиска потенциального объекта сделки до интеграции приобретенного объекта. На самом деле понятие процесса М&А может быть несколько шире, но смысл сводится к тому, что стратегия М&А реализуется посредством процесса, который установлен внутри компании.

 

Список источников

 

1 Авхачев, Ю.Б. Международные слияния и поглощения компаний: новые возможности предприятий России по интеграции в мировое хозяйство / Ю.Б. Авхачев. - М.: Научная книга, 2010. - 122 с.

Сайт по аналитике рынка М&А www.mergers.ru.

Официальный сайт ВАС РФ www.arbitr.ru

Рудык, Н.Б. Мотивы слияний и жестких поглощений / Н.Б. Рудык // Вестник НАУФОР. - 2010. - №3. - С. 38-42.

Кривошапов, O.A. Обзор российских сделок М&А / О.А. Кривошапова // Слияния и поглощения компаний. - 2010. - №9 (67). - С. 34-36.