Класифікація і види фінансових ризиків

Загалом центр формування ризику підприємства — це системо утворююча сукупність факторів формування невизначеності в його підприємницькій діяльності під час здійснення господарських операцій у рамках операційної, інвестиційної та фінансової діяльності, їх якісних характеристик, а також визначення основних їх кількісних параметрів.

Формування класифікаційних ознак на основі наведеного вище структурування ризиків підприємства дає змогу виділити такі основні види (групи) ризиків:

• операційний ризик, формування якого притаманне господарським операціям, які реалізуються в межах операційної діяльності підприємства;

• інвестиційний ризик, формування якого притаманне господарським операціям, які реалізуються в межах інвестиційної діяльності підприємства;

• фінансовий ризик, формування якого притаманне господарським операціям, які реалізуються в межах фінансової діяльності підприємства.

Відповідно, сукупний ризик підприємства відповідатиме сумарній величині ризиків за кожним центром (напрямом) їх формування — операційного, інвестиційного та фінансового ризиків. Так, операційні ризики формуються як наслідок прийняття управлінських рішень, пов'язаних із здійсненням основної діяльності, у тому числі господарські операції у виробничій сфері, у постачанні сировини, збуті готової продукції, розміщенні активів. У свою чергу, інвестиційний ризик отримання збитків формується під час здійснення сукупності господарських операцій з придбання та продажу довгострокових (необоротних) активів, а також короткострокових (поточних) фінансових інвестицій, які не є еквівалентами грошових коштів. Відповідно, сукупність управлінських рішень щодо покриття потреби підприємства у капіталі для фінансування операційної та інвестиційної діяльності та формування структури капіталу підприємства пов'язана із формуванням фінансових ризиків. Класифікація ризиків суб'єкта господарювання на основі інших критеріїв визначення центрів формування ризиків наведена в табл. 1

Таблиця. 1

КЛАСИФІКАЦІЙНА СУКУПНІСТЬ РИЗИКІВ ПІДПРИЄМСТВА

 

 

 

 

 

 

 

 

Критерій	Види ризиків		Факторії формування
Підконтрольність підприємству	Системний ризик		Ризик, що визначається зовнішніми, незалежними від підприємства фак­торами
	Несистемний ризик		Ризик, величина якого визначається факторами, що є специфічними для даного підприємства
Позиціонування у	Операційний		Розміщення активів підприємства та їх
ринковому сере­довищі (детальна локалізація ризиків)		ризик		структура
		Кредитний (про­центний) ризик		Структура формування пасивів під­приємства
		Ринковий ризик		Зміна ринкової позиції підприємства
		Діловий ризик		Організація виробничого процесу (зміна обсягів виробництва або опе­раційної маржі)
Форма ведення підприємством фі­нансово-госпо­дарської діяльності		Діловий (опера­ційний) ризик		Коливання абсолютної величини чис­того доходу та руху грошових коштів
		Фінансовий ризик		Неспроможність підприємства об­слуговувати власні зобов'язання перед третіми особами та ймовірність оголошення підприємства банкрутом
		Валютний ризик		Притаманний підприємствам, що ведуть фінансово-господарську дія­льність у кількох країнах та у своїх розрахунках використовують при­наймні дві валюти
		Політичний ризик		Притаманний підприємствам, що ведуть фінансово-господарську дія­льність у кількох країнах, і формується внаслідок наявності відмінностей та зміни політичного клімату ведення підприємницької діяльності
Джерело форму­вання портфельного ризику		Систематичний ризик		Частина ризику, що формується під дією виключно загально ринкових факторів
		Активний ризик		Частина ризику, що не може бути пояснена за рахунок загально ринкових факторів

Слід наголосити, що ризик, пов'язаний із будь-якими управлінськими фінансовими рішеннями, зводиться, переважно, до кількісної оцінки впливу невизначеності на фінансування суб'єкта господарювання — покриття його потреби у капіталі. Такий підхід дає змогу говорити, що сукупність операційних, інвестиційних та фінансових ризиків з достатнім рівнем достовірності можна звести до системи фінансових ризиків як невизначеності щодо забезпечення адекватності активів підприємства його зобов'язанням перед власниками та кредиторами. Це дає можливість у певний спосіб спростити процес формулювання та обґрунтування критеріїв прийняття управлінських фінансових рішень на рівні керівництва підприємства, оскільки такі критерії доцільно виражати у вартісному еквіваленті або, принаймні, у фінансових категоріях.