Методы оценки кредитного риска

Традиционно кредитный риск определяется как риск не возврата денег должником в соответствии со сроками и условиями кредитного договора. В определении сущности кредитного риска существуют различные подходы. Одни авторы включают в понятие «кредитный риск» опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. Другие понятие кредитного риска связывают с получаемой банком прибыли: кредитный риск – это возможное падение прибыли банка и даже потеря части акционерного капитала в результате неспособности заемщика погашать и обслуживать долг. Такой подход отражает лишь одну сторону воздействия кредитного риска на прибыль банка – отрицательную, связанную с негативными последствиями кредитования. В то же время исход кредитной сделки может быть и положительным, не исключая при этом наличия определенного уровня риска на протяжении действия кредитного договора.

В основе другого определения кредитного риска лежит неуверенность кредитора в том, что должник будет в состоянии выполнить свои обязательства в соответствии со сроками и условиями кредитного соглашения.

Анализ финансовых рисков, возникающих при кредитовании, является важным условием деятельности любого банка. С этой целью банки используют различные методы анализа. Наиболее распространенными являются методы анализа с помощью выведения ряда коэффициентов. В зависимости от возникающей ситуации на финансовом рынке, могут быть использованы различные методические подходы к каждому отдельному предприятию, нуждающемуся в финансовых ресурсах.

В практике банковского кредитного анализа могут быть использованы пять групп коэффициентов [25, С. 30], характеризующих экономическое положение клиентов банка. К ним относятся:

- показатели ликвидности;

- показатели задолженности;

- показатели погашения долга;

- показатели деловой активности;

- показатели рентабельности.

1. Показатели ликвидности (liquidity rations) применяются для оценки того, как соотносятся наиболее ликвидные элементы баланса фирмы, ее оборотный капитал (кассовая наличность, дебиторы, запасы товарно-материальных ценностей) и краткосрочные обязательства (выданные векселя, краткосрочные долговые обязательства и т. д.). Чем выше покрытие этих обязательств за счет быстрореализуемых активов, тем надежнее положение фирмы, тем больше у нее шансов на получение кредита у банка.

К числу наиболее важных и широко используемых показателей указанной группы относится коэффициент ликвидности (current ratio):

Краткосрочные активы

                             К-т ликвидности = ----------------------------------------                                                          (1)

Краткосрочные обязательства

Ранее считалось, что числовое значение этого показателя должно быть равно 2 или выше. Ныне не менее важным, чем величина показателя, считается состав и качество активов, используемых при расчете коэффициента. Если при высокой числовой величине показателя (скажем, 3,5) в активах высока доля нереализуемых товарных запасов, коэффициент не свидетельствует о благополучии компании. И напротив, коэффициент может быть меньше 2, но если в активах преобладает наличность, ценные бумаги и другие ликвидные статьи, можно говорить о прочном финансовом положении.      

2. Показатели задолженности (leverage ratios) показывают, как распределяется риск между владельцами компании (акционерами) и ее кредиторами. Активы могут быть профинансированы либо за счет собственных средств (акционерный капитал), либо за счет заимствований (долг). Чем выше отношение заемных средств к собственности акционеров, тем выше риск кредиторов и тем осторожнее должен относиться банк к выдаче новых кредитов. В случае банкротства компании с высокой задолженностью шансы на возврат кредиторам вложенных ими средств будут весьма низки. Для оценки задолженности рассчитывается прежде всего коэффициент покрытия основных средств (fixed assets-to-net worth ratio), который выражается следующей формулой:                                                           

Основные средства

         К-т покрытия основных средств = --------------------------------------                                                          (2)

Собственный капитал

Он показывает, какая часть основных средств профинансирована за счет собственного капитала. В принципе здания, оборудование и другие долгосрочные активы должны покрываться либо за счет средств акционеров, либо с помощью долгосрочных займов. Нормальным считается отношение 0,75 – 1, так как более высокая цифра может означать, что в основные средства вложена часть оборотного капитала, и это может негативно сказаться на производственной деятельности фирмы.    Второй показатель этой группы – коэффициент краткосрочной задолженности (current debt-to-het worth ratio):

Краткосрочные обязательства

  К-т долгосрочной задолженности = --------------------------------------------                                                        (3)

Собственный капитал

Еще один показатель в указанной группе – коэффициент покрытия общей задолженности (total debt-to-net worth ratio):

Общая сумма

обязательств общей задолженности

             Коэффициент покрытия = --------------------------------------------------                                                  (4)

Собственный капитал

Он показывает, какая часть всех активов компании покрыта за счет средств кредиторов, а какая за счет акционеров. Если показатель превышает 1, доля кредиторов выше.

3. Показатели погашения долга позволяют оценить способность компании оплатить текущую задолженность путем генерирования наличных денежных средств в процессе операционной деятельности. Главный показатель финансовой устойчивости предприятия – его способность выплатить проценты и основной долг по полученным кредитам. Для детального анализа необходимо составить таблицу денежных потоков (cash flow statment). Но более простым и оперативным является метод расчета коэффициентов погашения долга. Это прежде всего коэффициент денежного потока (cash flow-to-current maturities ratio):

Прибыль после уплаты

налогов+Амортизация-Дивиденды

              К-т денежного потока = ----------------------------------------------------------                                             (5)

Долгосрочные займы со

сроком погашения в пределах года

Показатель показывает, какая часть денежных поступлений компании от операций будет необходима для покрытия основного долга и процентов по займам со сроком погашения в течение ближайшего года. Чем ниже коэффициент, тем меньше «маржа безопасности» при погашении долгов. Теоретически коэффициент, равный 1, обеспечивает компании финансовую стабильность.

Еще один показатель – коэффициент процентных выплат (times interest earned ratio):

Прибыль до уплаты налогов +

Процентные платежи

Коэффициент процентных выплат = ---------------------------------------------                                                     (6)

Процентные платежи

Коэффициент показывает, во сколько раз прибыли компании превышают сумму процентных платежей по займам.

4. Показатели деловой активности (activity ratios) позволяют оценить эффективность использования руководством компании ее активов. Обычно применяется три вида коэффициентов указанного типа, которые представляют отношения дебиторской задолженности, счетов к оплате (аccounts payable) и запасов к показателю продаж. Цель коэффициентов состоит в том, чтобы определить быстроту оборачиваемости задолженности и запасов.

Первый показатель – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (ассоunts receivable turnover ratio):

Средняя сумма

дебиторских счетов х 365

К-т оборачиваемости дебиторских счетов = -----------------------------------                                                             (7)

Сумма продаж в кредит

 

Он позволяет определить средний срок в днях инкассации средств по поставкам продукции покупателям с предоставлением отсрочки платежа. Средняя сумма дебиторских счетов рассчитывается путем суммирования их на начало и конец периода и деления на два. Вместо продаж в кредит часто используют общую сумму продаж, так как кассовые сделки, как правило, незначительны.

Разумеется, значения указанного показателя имеют смысл только в сравнении с аналогичными коэффициентами других предприятий отрасли. Если показатель относительно высок, то это может указывать на задержки в оплате счетов покупателями илина слишком льготные условия кредитования, чтобы стимулировать сбыт продукции.

5. Показатели рентабельности свидетельствуют об общей эффективности работы компании, об успешности политики ее руководства и отдельных служб. При расчете показателей рентабельности чистая прибыль сравнивается с такими параметрами, как сумма продаж, активы и акционерный капитал компании.

Начнем с коэффициента, характеризующего отношение прибыли к сумме продаж:

Чистая прибыль x 100

               Прибыль на еденицу продаж = -----------------------------------                                                               (8)

Сумма продаж в кредит

Особенностью данного показателя является то, что этот коэффициент не имеет стандартов, он связан с отраслью производственной деятельности и со многими другими факторами, поэтому расчет его в различных отраслях имеет собственную специфику.

Показатель дохода, полученного на единицу акционерного капитала, свидетельствует о том, насколько эффективно и прибыльно использовались средства акционеров:

          Чистая прибыль x 100

Прибыль на еденицу акционерного капитала = -----------------------------------                                                      (9)

          Акционерный капитал

При оценке значений этого показателя, необходимо учитывать риск, связанный с инвестированием средств в данное предприятие.

Большой интерес для банковского работника представляет изменение коэффициентов за ряд лет. Динамика показателей за последние годы работы предприятия позволяет сделать некоторые выводы.

Анализ динамики основных коэффициентов по анализируемому предприятию может свидетельствовать о том:

- насколько был стабилен коэффициент ликвидности и свидетельствует о способности компании погашать краткосрочные обязательства;

- насколько выросли за последний год коэффициент покрытия основных средств и коэффициент общей задолженности. Это может говорить о том, что компания замораживает часть оборотного капитала в основных средствах и использует для этого кредиты;

- насколько замедлилась оборачиваемость дебиторских счетов. Это может быть связано с ростом продаж и с расширением новой клиентуры. В то же время необходимо выяснить, в какой мере замедление инкассации было связано с более льготными условиями предоставления кредита клиентам;

- насколько замедлилась оборачиваемость запасов и было ли это связано с накоплением запасов компаний в предвидении роста объема производства, или сыграли роль другие причины;

- возросла ли прибыльность компании: показатели дохода на акционерный капитал и на единицу продаж. Каковы перспективы изменения прибыльности в будущем? 

Оценивая кредитную заявку, банк должен принять во внимание все перечисленные факторы.

Таким образом, изучение финансовых отчетов – баланса, счета прибылей и убытков, расчет различных коэффициентов на базе этих отчетов – позволяет глубже понять истинное положение дел компании, оценить перспективы ее развития, и ее способность выплатить долг по кредиту.

Комплекс приведенных выше показателей позволяет получить более полную финансовую информацию о кредитуемом субъекте для принятия решения о кредитовании.

Одним из важных методов оценки кредитного риска является метод оценки кредитоспособности клиента.

Кредитоспособность заемщика означает способность физического лица полностью и в срок рассчитаться по своим долгам. Кредитоспособность клиента является одним из основных объектов оценки при определении целесообразности кредитования. Способность к возврату долга связывается с моральными качествами клиента, его искусством и родом занятий, возможностью зарабатывать средства для погашения ссуды.

При кредитовании физических лиц характерны небольшие размеры ссуд, что порождает большой объем работы по их оформлению, и достаточно дорогостоящая процедура оценки кредитоспособности относительно получаемой в результате прибыли. Для оценки кредитоспособности физических лиц банку необходимо оценить как финансовое положение заемщика, так и его личные качества. При этом кредитный риск складывается из риска не возврата основной суммы долга и процентов по этой сумме. Сейчас для оценки данного риска используется скоринг – кредитование. Сущность этой методики состоит в том, что каждый фактор, характеризующий заемщика, имеет свою количественную оценку.

В числе важнейших переменных, используемых в подобных системах, - возраст, наличие дома в собственности, уровень дохода, количество и виды банковских счетов, род занятий и продолжительность работы на последнем месте.

Основополагающая идея бальной оценки кредита заключается в том, что банк может вычленить финансовые, экономические и мотивационные факторы, отделяющие «хорошие» кредиты от «плохих» путем анализа крупных групп клиентов, являющихся в прошлом заемщиками. В соответствии с этой идеей некоторые финансовые и прочие факторы, отделявшие «хорошие» кредиты от «плохих» в прошлом, могут с некоторым риском ошибки использоваться для подобного выделения и в будущем. Очевидно, данное предположение может оказаться ошибочным в случае кардинального изменения экономических условий или иных факторов, что является одной из причин частого пересмотра испытанных систем бальной оценки по мере выявления более точных показателей.

Суммируя баллы, можно получить оценку кредитоспособности физического лица. Каждый параметр имеет максимально возможный порог, который выше для важных вопросов и ниже для второстепенных. Сегодня известно достаточно много методик кредитного скоринга. Одной из самых известных является модель Д. Дюрана. Д. Дюран выделил группы факторов, позволяющих максимально определить степень кредитного риска, и коэффициенты для различных факторов, характеризующих кредитоспособность физического лица:

1) пол: женский (0,40), мужской (0);

2) возраст: 0,1 балла за каждый год свыше 20 лет, но не больше чем 0,30;

3) срок проживания в данной местности: 0,042 за каждый год, но не больше чем 0,42;

4) профессия: 0,55 – за профессию с низким риском; 0 – за профессию с высоким риском; 0,16 – другие профессии;

5) финансовые показатели: наличие банковского счета – 0,45; наличие недвижимости – 0,35; наличие полиса по страхованию – 0,19;

6) работа – 0,21 – предприятия в общественной отрасли, 0 – другие;

7) занятость: 0,059 – за каждый год работы на данном предприятии (максимум – 0,59 балла).

Согласно Д. Дюрану, существует порог, перейдя который человек считается кредитоспособным. Этот порог равен 1,25. То есть если набранная сумма баллов больше или равна 1,25, то потенциальному заемщику выдается испрашиваемая им сумма [16, С. 30].

Преимущество систем бальной оценки заключается в том, что они позволяют быстро и с минимальными затратами труда обработать большой объем кредитных заявок, сократив таким образом операционные расходы. Кроме того они представляют собой и более эффективный способ оценки заявок для не имеющих достаточного опыта кредитных инспекторов, позволяя сокращать убытки от выдачи безнадежных кредитов.

Основной недостаток скоринговой системы оценки кредитоспособности физических лиц – ее плохая адаптируемость. Используемая же для оценки кредитоспособности система должна отвечать настоящему положению дел. Например, В США считается плюсом, если человек поменял много мест работы, что говорит о его востребованности. В СССР было наоборот – данное обстоятельство свидетельствовало, что человек либо не может ужиться с коллективом, либо он малоценный специалист, и, соответственно, повышается вероятность просрочки в платежах. Другим примером различия весовых коэффициентов может служить следующий: если в СССР наличие личного автомобиля говорило о хорошем финансовом положении заемщика, то сейчас это практически не о чем не говорит. Таким образом, адаптировать модель крайне необходимо как для разных периодов времени, так и для разных стран и даже регионов одной страны.

Одним из вариантов решения вышепоставленной задачи является применение алгоритмов, решающих задачи классификации, т.е. отнесение какого-либо объекта (потенциальный заемщик) к одному из заранее известных классов (Давать / Не давать кредит). Такого рода задачи с большим успехом решаются одним из методов Data Mining – при помощи деревьев решений. Деревья решений – один из методов автоматического анализа данных. Получаемая модель – это способ представления правил в иерархической, последовательной структуре, где каждому объекту соответствует единственный узел, дающий решение (рисунок 3). Сущность этого метода заключается в следующем:

- на основе данных за прошлые периоды строится дерево. При этом класс каждой из ситуаций, на основании которых строится дерево, заранее известен. В нашем случае следует знать, были ли возвращены основная сумма долга и проценты и не было ли просрочек в платежах. При построении дерева все известные ситуации обучающей выборки сначала попадают в верхний узел, а потом распределяются по узлам, которые в свою очередь также могут быть разбиты на дочерние узлы. Критерий разбиения – это различные значения какого-либо входного фактора. Для определения поля, по которому будет происходить разбиение, используется показатель, называемый энтропия, или мера неопределенности. Выбирается то поле, при разбиении по которому устраняется больше неопределенности. Неопределенность тем выше, чем больше примесей (объектов, относящихся к различным классам) находятся в одном узле. Энтропия равна нулю, если в узле будут находиться объекты, относящиеся к одному классу;

Требуемый займ обеспечен

НЕТ

ДА

Отказ в выдаче кредита

Наличие недвижимости

НЕТ

ДА

Образование

Наличие страховки

специальное    среднее           высшие

НЕТ

ДА

…

…

…

…

Выдать кредит

Рисунок 3 - Пример дерева решений [16, С.32]

- полученную модель используют при определении класса (Давать / Не давать кредит) вновь возникших ситуаций (поступила заявка на получение кредита);

- при значительном изменении текущей ситуации на рынке дерево можно перестроить, т.е. адаптировать к существующей обстановке.

Расчет платежеспособности Заемщика, поручителей и максимально возможной суммы кредита в Вешкаймском ОСБ 5852 проводится автоматически с использованием программного обеспечения «ССУДА».

Кредитный работник определяет платежеспособность Заемщика и поручителя на основании справок с места работы либо государственных органов социальной защиты населения о доходах и размере удержаний, а также данных анкеты.

Справка должна содержать следующую информацию:

- полное наименование предприятия (организации), выдавшего справку, ее почтовый адрес, банковские реквизиты и телефон;

- продолжительность постоянной работы Заемщика на данном предприятии;

- настоящая должность Заемщика (кем работает);

- среднемесячный доход за последние шесть месяцев;

-  среднемесячные удержания за последние шесть месяцев с расшифровкой по видам.

Справка представляется за подписями руководителя и главного бухгалтера предприятия, скрепленная печатью.

При расчете платежеспособности из дохода вычитаются все обязательные платежи, указанные в справке и заявлении – анкете (подоходный налог, взносы, алименты, компенсация ущерба, погашение задолженности и уплата процентов по другим кредитам, сумма обязательств по предоставленным поручительствам и др.). Для этой цели каждое обязательство по предоставленному поручительству принимается в размере 50% среднемесячного платежа по соответствующему основному обязательству.

Платежеспособность Заемщика определяется следующим образом:

Р=Дч x K x t,                                                            (10)

где Дч – среднемесячный доход (чистый) за 6 месяцев за вычетом всех обязательных платежей;

К – коэффициент в зависимости от величины Дч:

К=0,5 при Дч в эквиваленте до 1500 долларов США (включительно),

К=0,7 при Дч в эквиваленте свыше 1500 долларов США,

t – срок кредитования (мес.)

Доход в эквиваленте определяется следующим образом:

              Доход в рублях                                                                                          (11)

Курс доллара США, установленный Банком России на момент обращения заявителя в Банк

Для определения платежеспособности заемщика-предпринимателя вместо справки с места работы используется декларация о доходах за предыдущий год, заверенная налоговой инспекцией. В этом случае Дч рассчитывается как среднемесячный доход за год (или за 6 месяцев) за вычетом всех обязательных платежей.

Если у кредитного инспектора имеются сомнения в отношении сохранения уровня доходов заемщика в течении предполагаемого срока кредита (например, при неустойчивом финансовом положении организации, в которой работает заемщик, наличии в сумме дохода разовых негарантированных выплат и т.д.) величина Дч может быть скорректирована в сторону уменьшения с соответствующими пояснениями в заключении кредитного инспектора.

Если в течение предполагаемого срока кредита заемщик вступает в пенсионный возраст, то его платежеспособность определяется следующим образом:

Р.=Дч1 х К1 х t1+Дч2 х К2 х t2,                                            (12)

где Дч1 – среднемесячный доход, рассчитанный аналогично Дч;

t1 – период кредитования (в месяцах) приходящийся на трудоспособный возраст заемщика;

Дч2 – среднемесячный доход пенсионера (ввиду отсутствия документального подтверждения размера будущей пенсии заемщика принимается равным размеру базовой части трудовой пенсии, установленной Федеральным законом от 17.12.2001 г. №173-ФЗ «О трудовых пенсиях в Российской Федерации»);

t2 – период кредитования (в месяцах), приходящийся на пенсионный возраст заемщика;

К1 и К2 коэффициенты, аналогичные К, в зависимости от величины Дч1 и Дч2.

Месяц вступления заемщика в пенсионный возраст необходимо относить к трудоспособному периоду.

При предоставлении кредита в рублях платежеспособность рассчитывается в рублях. При предоставлении кредита в иностранной валюте платежеспособность рассчитывается в долларах США.

Максимальный размер предоставляемого кредита (Sp) определяется исходя из платежеспособности Заемщика

Sp=	(13)   P
	1+	(t + 1) x годовая процентная по кредиту в рублях
		2 х 12 х 100

Пример расчета платежеспособности заемщика и максимального размера кредита исходя из платежеспособности заемщика приведен в приложении Б.

 

Оценивая кредитную заявку, банк должен принять во внимание все перечисленные факторы.

Таким образом, изучение финансовых отчетов – баланса, счета прибылей и убытков, расчет различных коэффициентов на базе этих отчетов – позволяет глубже понять истинное положение дел компании, оценить перспективы ее развития, и ее способность выплатить долг по кредиту.

Комплекс приведенных выше показателей позволяет получить более полную финансовую информацию о кредитуемом субъекте для принятия решения о кредитовании.

Глава 2 Анализ кредитных рисков при кредитовании физических лиц (на примере Вешкаймского отделения № 5852Сбербанка России)